15 июня 2018 БКС Экспресс
По итогам сегодняшнего заседания совета директоров ЦБ РФ, на котором было принято решение оставить ключевую ставку неизменной, глава регулятора Эльвира Набиуллина дала пресс-конференцию, на которой обозначила основные аспекты монетарной политики и соответствующие прогнозы.
В частности, она заявила, что вероятность перехода Банка России к нейтральной денежно-кредитной политике (ДКП) в 2018 году сильно снизилась, и, возможно, это произойдет в следующем году.
Тем не менее, Набиуллина отметила, что в ЦБ не исключают перехода к нейтральной политике в этом году, «если инфляционные ожидания не ускорятся, а продолжат снижаться». Однако она добавила, что основной сценарий сейчас уже пересмотрен, поэтому переход планируется в 2019 году.
Также глава Банка России сообщила, что реализовавшиеся инфляционные риски заставляют сохранять небольшую жесткость ДКП, поэтому регулятор пока не может в полной мере перейти к нейтральным денежно-кредитным условиям.
«В настоящее время мы не можем сделать те оставшиеся 1-2 шага по ключевой ставке, которые позволили бы нам в полной мере перейти к нейтральным денежно-кредитным условиям. Реализовавшиеся инфляционные риски заставляют нас на данный момент сохранять пусть небольшую, но жесткость денежно-кредитной политики. Пока, по нашим оценкам, этого будет достаточно, чтобы ограничить вторичные проинфляционные эффекты запланированных налоговых решений», – отметила Набиуллина.
По заявлению главы ЦБ РФ, регулятор оценивает нейтральную ключевую ставку сейчас ближе к верхней границе диапазона 6-7% из-за волатильности валютного рынка в апреле-мае текущего года.
«Диапазон нейтральной ключевой ставки – 6-7%. В связи с событиями апреля и мая наша оценка нейтральной ставки сейчас ближе к верхней границе этого интервала», – сказала Набиуллина.
Кроме того, она сообщила, что в Банке России видят риски снижения прогноза роста ВВП России в 2019 году из-за повышения НДС. «Сейчас мы видим некоторые риски пересмотра вниз прогноза темпа роста ВВП в 2019 году с учетом того, что повышение НДС отразится на стоимости товаров и услуг, а также динамике потребительского спроса», – отметила Набиуллина.
Также она сообщила, что к сегодняшнему дню доля нерезидентов на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) с 1 апреля снизилась с 34,5% до 30%. По словам Набиуллиной, эта тенденция вместе с санкциями незначительно отразилась на росте доходности, примерно на 60 базисных пунктов.
Тем не менее, в Банке России не ожидают резкого снижения интереса иностранных инвесторов к российским активам, а выход из них нерезидентов не создает рисков волатильности на отечественных рынках, заявила Набиуллина в ходе пресс-конференции.
«Определенный выход иностранных инвесторов с наших рынков происходит, но не создавая каких-то рисков волатильности. На наш взгляд, какое-то время эта тенденция будет продолжаться. Безусловно, много будет зависеть от того, насколько мы станем привлекательны экономически», – отметила глава ЦБ. Также она добавила, что в базовом прогнозе регулятор не видит какого-то резкого снижения интереса инвесторов к российским активам.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В частности, она заявила, что вероятность перехода Банка России к нейтральной денежно-кредитной политике (ДКП) в 2018 году сильно снизилась, и, возможно, это произойдет в следующем году.
Тем не менее, Набиуллина отметила, что в ЦБ не исключают перехода к нейтральной политике в этом году, «если инфляционные ожидания не ускорятся, а продолжат снижаться». Однако она добавила, что основной сценарий сейчас уже пересмотрен, поэтому переход планируется в 2019 году.
Также глава Банка России сообщила, что реализовавшиеся инфляционные риски заставляют сохранять небольшую жесткость ДКП, поэтому регулятор пока не может в полной мере перейти к нейтральным денежно-кредитным условиям.
«В настоящее время мы не можем сделать те оставшиеся 1-2 шага по ключевой ставке, которые позволили бы нам в полной мере перейти к нейтральным денежно-кредитным условиям. Реализовавшиеся инфляционные риски заставляют нас на данный момент сохранять пусть небольшую, но жесткость денежно-кредитной политики. Пока, по нашим оценкам, этого будет достаточно, чтобы ограничить вторичные проинфляционные эффекты запланированных налоговых решений», – отметила Набиуллина.
По заявлению главы ЦБ РФ, регулятор оценивает нейтральную ключевую ставку сейчас ближе к верхней границе диапазона 6-7% из-за волатильности валютного рынка в апреле-мае текущего года.
«Диапазон нейтральной ключевой ставки – 6-7%. В связи с событиями апреля и мая наша оценка нейтральной ставки сейчас ближе к верхней границе этого интервала», – сказала Набиуллина.
Кроме того, она сообщила, что в Банке России видят риски снижения прогноза роста ВВП России в 2019 году из-за повышения НДС. «Сейчас мы видим некоторые риски пересмотра вниз прогноза темпа роста ВВП в 2019 году с учетом того, что повышение НДС отразится на стоимости товаров и услуг, а также динамике потребительского спроса», – отметила Набиуллина.
Также она сообщила, что к сегодняшнему дню доля нерезидентов на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) с 1 апреля снизилась с 34,5% до 30%. По словам Набиуллиной, эта тенденция вместе с санкциями незначительно отразилась на росте доходности, примерно на 60 базисных пунктов.
Тем не менее, в Банке России не ожидают резкого снижения интереса иностранных инвесторов к российским активам, а выход из них нерезидентов не создает рисков волатильности на отечественных рынках, заявила Набиуллина в ходе пресс-конференции.
«Определенный выход иностранных инвесторов с наших рынков происходит, но не создавая каких-то рисков волатильности. На наш взгляд, какое-то время эта тенденция будет продолжаться. Безусловно, много будет зависеть от того, насколько мы станем привлекательны экономически», – отметила глава ЦБ. Также она добавила, что в базовом прогнозе регулятор не видит какого-то резкого снижения интереса инвесторов к российским активам.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter