29 июня 2018 Pro Finance Service
Центробанки развивающихся стран проигрывают битву с рынками, поскольку их попытки защитить национальные валюты не имеют длительного эффекта, указывая на необходимость дальнейших мер.
Повышение процентных ставок в США, укрепление доллара, рост цен на нефть, рыночные и экономические трудности Китая и опасения глобальной торговой войны оказывают давление на валюты EM. Ниже рассматривается, как рынки отреагировали на недавние действия центробанков.
Индонезия
Банк Индонезии в мае повысил ставку дважды за две недели, но валюта вновь оказалась под давлением в условиях торгового конфликта США и КНР, упав в четверг до минимума с октября 2015 года. В пятницу регулятор на заседании решит, увеличивать ли стоимость заимствований в третий раз.
Филиппины
Филиппинский песо ослабел к доллару до минимального уровня за 12 лет, несмотря на то что центробанк повысил ставку по итогам второго заседания подряд до 3,5%. Аналитики говорят, что для поддержки натерпевшейся валюты необходимы новые повышения в то время, как центробанк прогнозирует инфляцию в этом году на уровне 4,5%.
Индия
Индийская рупия подешевела до исторического минимума в четверг на фоне роста цен на нефть и распродажи на развивающихся рынках. Страна импортирует примерно три четверти требующейся ей нефти, и повышение котировок чревато ускорением инфляции и увеличением торгового дефицита.
Малайзия
Малайзийский ринггит ослабел после того, как центробанк повысил ставку 25 января впервые с 2014 года. В последние месяцы снижение валюты усилилось на фоне неопределенности вокруг политики нового правительства.
Турция
Центробанк Турции повысил процентные ставки на 500 базисных пунктов с апреля, чтобы стабилизировать лиру, которая подешевела к доллару почти на 20%, неоднократно обновив исторические минимумы. Турецкая валюта особенно уязвима к планируемому повышению ставок в США, учитывая значительный дефицит текущего счета страны и потребности во внешнем финансировании.
Бразилия
Аргументы в пользу повышения ставки усиливаются после того, как реал ослабел более чем на 10% в этом году, а общенациональная забастовка водителей грузовиков привела к дефициту продуктов питания и топлива и росту цен. Пока что центробанк сдерживает дальнейшее обесценение реала, предлагая хеджирование от убытков по валюте. В то же время регулятор отказался от прежнего обещания удерживать ставки без изменений на текущем историческом минимуме в 6,5%.
Мексика
Центробанк Мексики повысил ставки на прошлой неделе. Регулятор может продолжить цикл ужесточения в ближайшем будущем, сталкиваясь с рядом инфляционных рисков, включая политическую неопределенность в связи с предстоящими президентскими выборами, опасениями по поводу участи Североамериканского соглашения о свободной торговле и растущей турбулентностью развивающихся рынков.
Аргентина
Центробанк Аргентины повысил основную ставку до 40% в начале мая, стремясь поддержать национальную валюту в условиях обвала развивающихся рынков. Агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики — в общей сложности на 1275 базисных пунктов в результате трех неожиданных повышений ставки всего за неделю — было недостаточно, чтобы остановить снижение песо даже после того, как правительство анонсировало переговоры с
Международным валютным фондом о рекордной кредитной линии в $50 млрд.
Китай
Китайская валюта подешевела к доллару более чем на 3% с середины месяца на фоне серии экономических данных, оказавшихся хуже прогнозов. Продажи усилились в свете угроз президента США Дональда Трампа ввести пошлины на товары из КНР суммарной стоимостью $450 млрд.
Повышение процентных ставок в США, укрепление доллара, рост цен на нефть, рыночные и экономические трудности Китая и опасения глобальной торговой войны оказывают давление на валюты EM. Ниже рассматривается, как рынки отреагировали на недавние действия центробанков.
Индонезия
Банк Индонезии в мае повысил ставку дважды за две недели, но валюта вновь оказалась под давлением в условиях торгового конфликта США и КНР, упав в четверг до минимума с октября 2015 года. В пятницу регулятор на заседании решит, увеличивать ли стоимость заимствований в третий раз.
Филиппины
Филиппинский песо ослабел к доллару до минимального уровня за 12 лет, несмотря на то что центробанк повысил ставку по итогам второго заседания подряд до 3,5%. Аналитики говорят, что для поддержки натерпевшейся валюты необходимы новые повышения в то время, как центробанк прогнозирует инфляцию в этом году на уровне 4,5%.
Индия
Индийская рупия подешевела до исторического минимума в четверг на фоне роста цен на нефть и распродажи на развивающихся рынках. Страна импортирует примерно три четверти требующейся ей нефти, и повышение котировок чревато ускорением инфляции и увеличением торгового дефицита.
Малайзия
Малайзийский ринггит ослабел после того, как центробанк повысил ставку 25 января впервые с 2014 года. В последние месяцы снижение валюты усилилось на фоне неопределенности вокруг политики нового правительства.
Турция
Центробанк Турции повысил процентные ставки на 500 базисных пунктов с апреля, чтобы стабилизировать лиру, которая подешевела к доллару почти на 20%, неоднократно обновив исторические минимумы. Турецкая валюта особенно уязвима к планируемому повышению ставок в США, учитывая значительный дефицит текущего счета страны и потребности во внешнем финансировании.
Бразилия
Аргументы в пользу повышения ставки усиливаются после того, как реал ослабел более чем на 10% в этом году, а общенациональная забастовка водителей грузовиков привела к дефициту продуктов питания и топлива и росту цен. Пока что центробанк сдерживает дальнейшее обесценение реала, предлагая хеджирование от убытков по валюте. В то же время регулятор отказался от прежнего обещания удерживать ставки без изменений на текущем историческом минимуме в 6,5%.
Мексика
Центробанк Мексики повысил ставки на прошлой неделе. Регулятор может продолжить цикл ужесточения в ближайшем будущем, сталкиваясь с рядом инфляционных рисков, включая политическую неопределенность в связи с предстоящими президентскими выборами, опасениями по поводу участи Североамериканского соглашения о свободной торговле и растущей турбулентностью развивающихся рынков.
Аргентина
Центробанк Аргентины повысил основную ставку до 40% в начале мая, стремясь поддержать национальную валюту в условиях обвала развивающихся рынков. Агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики — в общей сложности на 1275 базисных пунктов в результате трех неожиданных повышений ставки всего за неделю — было недостаточно, чтобы остановить снижение песо даже после того, как правительство анонсировало переговоры с
Международным валютным фондом о рекордной кредитной линии в $50 млрд.
Китай
Китайская валюта подешевела к доллару более чем на 3% с середины месяца на фоне серии экономических данных, оказавшихся хуже прогнозов. Продажи усилились в свете угроз президента США Дональда Трампа ввести пошлины на товары из КНР суммарной стоимостью $450 млрд.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба