Итоги торгов 01.08
Индекс МосБиржи: 2315,18 п. (-0,26%)
Индекс РТС: 1160,09 п. (-1,11%)
В деталях
Российский рынок акций в среду не сумел продолжить двигаться наверх в рамках сформированного ранее импульса роста. Фаза подъема приостановилась, чему частично способствовало ухудшение общего внешнего фона. В частности, наблюдалось падение на европейских фондовых площадках и на рынке нефти.
Котировки нефтяных фьючерсов Brent вчера потеряли около 2,5%. Помимо статистики по запасам в США, одним из факторов давления на сырьевые товары выступили ожидания разрастания торговой войны между США и Китаем. В среду Белый дом подтвердил планы ввести пошлины в 25% на продукцию из КНР на $200 млрд. Об этом говорится в заявлении торгового представителя США Роберта Лайтхайзера.
«Слушания по данному вопросу начнутся позднее в этом месяце. И сейчас президент Дональд Трамп поручил торговому представителю повысить уровень пошлин с планируемых 10% до 25%», – сказал он. Подобная риторика увеличивает риски эскалации торгового конфликта, который в той или иной мере может повлиять на конечный спрос, а соответственно и на стоимость сырьевых товаров, включая цены на нефть.
Техническая картина на дневном графике Brent, на мой взгляд, сейчас не вызывает большого оптимизма. Не исключаю, что вся текущая формация рискует раскрыться вниз в ближайшие недели. Таким образом, вижу высокий риск временного спуска в район поддержки около $69.
Российский рубль накануне на фоне слабой динамики рынка «черного золота» выглядел слабо. Пара USD/RUB перешла к росту и практически вернулась в район 63.
Общая среднесрочная картина в USD/RUB по-прежнему остается неизменной. Пара продолжает находиться в широком боковом коридоре с нижней границей около 61 и верхней на 64,1-64,3. Вероятно, консолидация в этих пределах в ближайшие недели сохранится. Каких-то конкретных торговых идей здесь придумать пока не получается
По индексу МосБиржи положительная среднесрочная картина, однако временный откат или консолидация при текущем фоне будет вполне оправданным сценарием.
Среди отдельных корпоративных историй отметим вчерашний отчет Аэрофлота по РСБУ, который почему-то вышел на день позже, чем анонсировала компания. Результаты авиаперевозчика не впечатлили. И хотя это отчет по РСБУ, а не по МСФО, где консолидируются результаты «дочек», все равно можно сделать некоторые выводы о сложившейся ситуации. Рост издержек на авиатопливо, персонал, а также негативный эффект от ослабления рубля (рост лизинговых платежей) – все это приводит к отрицательным финансовым результатам. По итогам II квартала компания показала чистую прибыль в 1,56 млрд руб. (против 7 млрд во II квартале 2017 г.), однако в сумме за полугодие 2018 г. Аэрофлот сейчас имеет убыток 7,18 млрд руб. Допускаю, что результаты по МСФО могут быть еще хуже. Например, в I квартале 2018 г. убыток по МСФО был на 31% выше, чем по РСБУ.
Сезонно III квартал является лучшим для Аэрофлота, однако в сложившейся ситуации, в которой перевозчик столкнулся с ростом издержек, вряд ли стоит рассчитывать на резкое улучшение положения дел относительно соответствующих периодов прошлого года. Прибыль в III квартале может оказаться ниже, чем в 2017 г. Плюс стоит помнить, что IV квартал традиционно является убыточным.
Поэтому есть основания рассчитывать на существенное снижение размера дивидендов по итогам года. Более того, не исключаю, что после 9 августа, когда официально заканчивается срок для предъявления бумаг к выкупу, и объявления коэффициента удовлетворения заявок по этому выкупу, на рынке появится навес из продавцов. Предполагаю, что этот момент повышенного давления на котировки можно будет рассматривать в качестве возможности для аккуратных покупок с долгосрочным горизонтом.
Другой заметной корпоративной новостью стало сообщение о том, что наблюдательный совет банка «Санкт-Петербург» сегодня рассмотрит вопрос об обратном выкупе акций (buyback) на сумму около $10 млн. На этом фоне акции банка вчера выросли на 8,68%. Может показаться, что масштаб программы не очень значительный, однако, учитывая весьма низкую ликвидность бумаг, эффект может быть вполне заметным. Например, вчера на такой новости наторговали всего лишь на 31,5 млн руб., так что сумма в 600 млн руб. вполне может оказать существенно положительное влияние на котировки, если не будут выходить крупные держатели. В общем и целом, БСП оценен весьма дешево относительно сектора по ключевым мультипликаторам, что в то же время является хроническим состоянием для этих акций.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американский рынок после закрытия нашей основной сессии в среду незначительно снизился. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра растут на 0,07%, нефть Brent в плюсе на 0,52%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет совсем рядом с уровнем закрытия среды.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс МосБиржи: 2315,18 п. (-0,26%)
Индекс РТС: 1160,09 п. (-1,11%)
В деталях
Российский рынок акций в среду не сумел продолжить двигаться наверх в рамках сформированного ранее импульса роста. Фаза подъема приостановилась, чему частично способствовало ухудшение общего внешнего фона. В частности, наблюдалось падение на европейских фондовых площадках и на рынке нефти.
Котировки нефтяных фьючерсов Brent вчера потеряли около 2,5%. Помимо статистики по запасам в США, одним из факторов давления на сырьевые товары выступили ожидания разрастания торговой войны между США и Китаем. В среду Белый дом подтвердил планы ввести пошлины в 25% на продукцию из КНР на $200 млрд. Об этом говорится в заявлении торгового представителя США Роберта Лайтхайзера.
«Слушания по данному вопросу начнутся позднее в этом месяце. И сейчас президент Дональд Трамп поручил торговому представителю повысить уровень пошлин с планируемых 10% до 25%», – сказал он. Подобная риторика увеличивает риски эскалации торгового конфликта, который в той или иной мере может повлиять на конечный спрос, а соответственно и на стоимость сырьевых товаров, включая цены на нефть.
Техническая картина на дневном графике Brent, на мой взгляд, сейчас не вызывает большого оптимизма. Не исключаю, что вся текущая формация рискует раскрыться вниз в ближайшие недели. Таким образом, вижу высокий риск временного спуска в район поддержки около $69.
Российский рубль накануне на фоне слабой динамики рынка «черного золота» выглядел слабо. Пара USD/RUB перешла к росту и практически вернулась в район 63.
Общая среднесрочная картина в USD/RUB по-прежнему остается неизменной. Пара продолжает находиться в широком боковом коридоре с нижней границей около 61 и верхней на 64,1-64,3. Вероятно, консолидация в этих пределах в ближайшие недели сохранится. Каких-то конкретных торговых идей здесь придумать пока не получается
По индексу МосБиржи положительная среднесрочная картина, однако временный откат или консолидация при текущем фоне будет вполне оправданным сценарием.
Среди отдельных корпоративных историй отметим вчерашний отчет Аэрофлота по РСБУ, который почему-то вышел на день позже, чем анонсировала компания. Результаты авиаперевозчика не впечатлили. И хотя это отчет по РСБУ, а не по МСФО, где консолидируются результаты «дочек», все равно можно сделать некоторые выводы о сложившейся ситуации. Рост издержек на авиатопливо, персонал, а также негативный эффект от ослабления рубля (рост лизинговых платежей) – все это приводит к отрицательным финансовым результатам. По итогам II квартала компания показала чистую прибыль в 1,56 млрд руб. (против 7 млрд во II квартале 2017 г.), однако в сумме за полугодие 2018 г. Аэрофлот сейчас имеет убыток 7,18 млрд руб. Допускаю, что результаты по МСФО могут быть еще хуже. Например, в I квартале 2018 г. убыток по МСФО был на 31% выше, чем по РСБУ.
Сезонно III квартал является лучшим для Аэрофлота, однако в сложившейся ситуации, в которой перевозчик столкнулся с ростом издержек, вряд ли стоит рассчитывать на резкое улучшение положения дел относительно соответствующих периодов прошлого года. Прибыль в III квартале может оказаться ниже, чем в 2017 г. Плюс стоит помнить, что IV квартал традиционно является убыточным.
Поэтому есть основания рассчитывать на существенное снижение размера дивидендов по итогам года. Более того, не исключаю, что после 9 августа, когда официально заканчивается срок для предъявления бумаг к выкупу, и объявления коэффициента удовлетворения заявок по этому выкупу, на рынке появится навес из продавцов. Предполагаю, что этот момент повышенного давления на котировки можно будет рассматривать в качестве возможности для аккуратных покупок с долгосрочным горизонтом.
Другой заметной корпоративной новостью стало сообщение о том, что наблюдательный совет банка «Санкт-Петербург» сегодня рассмотрит вопрос об обратном выкупе акций (buyback) на сумму около $10 млн. На этом фоне акции банка вчера выросли на 8,68%. Может показаться, что масштаб программы не очень значительный, однако, учитывая весьма низкую ликвидность бумаг, эффект может быть вполне заметным. Например, вчера на такой новости наторговали всего лишь на 31,5 млн руб., так что сумма в 600 млн руб. вполне может оказать существенно положительное влияние на котировки, если не будут выходить крупные держатели. В общем и целом, БСП оценен весьма дешево относительно сектора по ключевым мультипликаторам, что в то же время является хроническим состоянием для этих акций.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американский рынок после закрытия нашей основной сессии в среду незначительно снизился. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра растут на 0,07%, нефть Brent в плюсе на 0,52%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет совсем рядом с уровнем закрытия среды.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter