10 ноября 2018 БКС Экспресс
Индексы
Котировки на 18:50 МСК
Индекс МосБиржи: 2403 п. (-1,44%)
Индекс РТС: 1121 п. (-2,93%)
О главном
Открывшись с гэпом вниз, российские индексы почти весь день демонстрировали активное снижение, вызванное негативное динамикой мировых фондовых индикаторов и нефтяных цен. Кроме того, давление на наш рынок оказывали усиливающиеся опасения по поводу новых санкций. Лишь к закрытию наши индексы сумели скорректироваться благодаря отскоку нефти, тем не менее, завершив торги с существенными потерями.
Позитивные факторы
- Высокая стоимость нефти в рублях
Негативные факторы
- Снижение мировых фондовых рынков
- Снижение цен на нефть
- Риски усиление санкционного давления на Россию
- Риски эскалации глобального торгового противостояния
- Ужесточение монетарной политики мировыми центробанками
В деталях
На открытии в российских индексах образовался гэп вниз, закрытие которого пока выглядит в лучшем случае отдаленной перспективой. После этого отечественные фондовые индикаторы поступательно снижались до середины сессии, не демонстрируя сколь-нибудь значимых коррекций, после чего перешли к консолидации, существенно отскочив к закрытию.
Основную роль в столь негативной динамике нашего рынка сыграло безостановочное падение нефтяных цен, которое днем приобрело лавинообразный характер. В результате акции нефтегазового сектора, демонстрировавшие в предыдущие сессии широкое расхождение с динамикой рублевой стоимости нефти, перешли к активному падению, утянув за собой российские индексы.
В результате цепной реакции, вызванной закрытием спекулятивных позиций в ликвидных бумагах, российский рынок падал «широким фронтом». Несмотря на то, что нисходящая динамика наблюдалась и на других фондовых площадках, наши индексы сегодня снижались опережающими темпами, соперничая по потерям лишь с развивающимися рынками акций.
Как отмечалось в предыдущем обзоре, эйфория, наблюдавшаяся на мировых рынках в среду, по сути не имела под собой какой-либо серьезной долгосрочной почвы. Поэтому уже сегодня мы увидели коррекцию данного импульса, которая может на следующей неделе перерасти в более серьезное снижение.
Формальным поводом для возвращения скепсиса на мировые рынки стал вчерашний пресс-релиз по итогам заседания ФРС, в котором регулятор не упомянул о недавнем обвале американских индексов, что было воспринято инвесторами как свидетельство того, что ФРС будет продолжать повышать ставки ранее обозначенными темпами, невзирая на волатильность биржевых площадок.
Однако, сегодняшняя реакция российского рынка была несопоставимо более сильной, чем подразумевал внешний фон. Вероятно, избыточный оптимизм, наблюдавшийся у нас с середины прошлой недели и приведший к мощному восходящему импульсу, имел в своей основе ожидания скорого улучшения ситуации на нефтяном рынке, или позитивных сигналов, связанных с темой антироссийских санкций. Но в отсутствие подобных драйверов сегодняшнее движение продемонстрировало глубокое разочарование участников российского рынка, как только закончилась эйфория на мировых площадках, вернувшая на повестку дня никуда не девшиеся проблемы, как внутренние, так и внешние.
Кроме того, свою роль сыграл фактор предстоящих выходных, который усиливается по мере падения рынка, т. к. спекулянты опасаются, что в понедельник негативное движение на мировых рынках ускорится, что приведет к очередному гэпу вниз в российских акциях, поставив под угрозу маржинальные позиции.
Таким образом, риски продолжения негативных тенденций на мировых площадках остаются высокими. Для российского рынка дополнительной угрозой остается санкционная неопределенность. Учитывая, что с приближением конца месяца мы можем получить какие-либо комментарии от американской стороны относительно нового пакета антироссийских мер, а также начало процесса его обсуждения, это может спровоцировать новую волну продаж отечественных активов.
Нефть сумела приостановить падение
В первой половине наших торгов нефтяные цены продолжали поступательно снижаться: котировки Brent впервые с апреля приближались к отметке $69, теряя в моменте более 2,5%. Затем нефть скорректировалась, но на старте американской сессии вернулась к дневному минимуму, однако к нашему закрытию Brent резко сократила потери до 1,1%, торгуясь около отметки $70,2.
Кроме опасений относительно возможного переизбытка предложения на рынке нефти, вызванного активным наращиванием добычи основными производителями, падение нефтяных цен ускорилось из-за возросших страхов по поводу глобальных экономических проблем, которые способны ударить по спросу на сырье.
Данные Baker Hughes показали резкое увеличение количества буровых установок на нефтяных месторождениях в США (+12 ед.), в результате был обновлен максимальный с марта 2015 года уровень. Однако участники нефтяного рынка слабо отреагировали на данный драйвер, вероятно, посчитав, что в текущих ценах заложено достаточно негатива.
Мировые рынки усилили снижение
В начале дня фьючерсы на индекс S&P 500 предприняли несколько попыток перейти к восстановлению, выходя в небольшой плюс, но затем возобновили снижение, ускорив его после старта американской сессии. В результате к нашему закрытию фондовые индикаторы в США теряли 0,6-1,35%.
Продемонстрированное вчера по итогам заседания ФРС намерение регулятора придерживаться ранее обозначенного темпа повышения ставок, невзирая на волатильность рынков, стало одной из главных причин сегодняшних распродаж на мировых площадках. Кроме того, усилились опасения относительно возможной эскалации торгового противостояния, а также охлаждения мировой экономики, вызванного совокупностью данных факторов.
На этом фоне индекс крупнейших компаний региона Stoxx Europe 600 (-0,37%) сегодня также снизился, однако понес относительно небольшие потери, в основном консолидируясь внутри дня, а некоторые европейские индексы даже сумели закрыться в умеренном плюсе.
Корпоративный сектор
Лидерами роста сегодня стали акции НЛМК, поднявшиеся на 3,15%.
Благодаря активному ослаблению рубля хорошую динамику продемонстрировали и некоторые другие экспортеры: Полюс +2,25%; ММК +1,83%; Сургутнефтегаз-п +1,67%; Северсталь +1,34%; Алроса +0,73%; Сургутнефтегаз +0,5%.
Значительно лучше рынка сегодня закрылись некоторые акции электроэнергетических компаний: ИнтерРАО +1%; Русгидро +0,74%.
Аутсайдерами пятницы стали обыкновенные акции Сбербанка, упавшие на 3,52%. Привилегированные акции потеряли почти 2%. Под давлением находились и другие представители финансового сектора: МосБиржа -3,2%; ВТБ -1,2%.
Из-за усилившегося снижения нефтяных цен активные продажи наблюдались в акциях нефтегазового сектора: Газпромнефть -3,2%; Газпром -2,74%; Новатэк -2,3%; Транснефть -1,84%; Башнефть ап -1,65%; Роснефть -1,35%; Лукойл -1,27%.
Слабый отчет ТГК-1 по МСФО привел к падению акций компании на 1,8%.
Кроме этого, существенно хуже рынка сегодня закрылись: Аэрофлот -3,4%; Лента -3,06%; Яндекс -3,05%.
Котировки на 18:50 МСК
Индекс МосБиржи: 2403 п. (-1,44%)
Индекс РТС: 1121 п. (-2,93%)
О главном
Открывшись с гэпом вниз, российские индексы почти весь день демонстрировали активное снижение, вызванное негативное динамикой мировых фондовых индикаторов и нефтяных цен. Кроме того, давление на наш рынок оказывали усиливающиеся опасения по поводу новых санкций. Лишь к закрытию наши индексы сумели скорректироваться благодаря отскоку нефти, тем не менее, завершив торги с существенными потерями.
Позитивные факторы
- Высокая стоимость нефти в рублях
Негативные факторы
- Снижение мировых фондовых рынков
- Снижение цен на нефть
- Риски усиление санкционного давления на Россию
- Риски эскалации глобального торгового противостояния
- Ужесточение монетарной политики мировыми центробанками
В деталях
На открытии в российских индексах образовался гэп вниз, закрытие которого пока выглядит в лучшем случае отдаленной перспективой. После этого отечественные фондовые индикаторы поступательно снижались до середины сессии, не демонстрируя сколь-нибудь значимых коррекций, после чего перешли к консолидации, существенно отскочив к закрытию.
Основную роль в столь негативной динамике нашего рынка сыграло безостановочное падение нефтяных цен, которое днем приобрело лавинообразный характер. В результате акции нефтегазового сектора, демонстрировавшие в предыдущие сессии широкое расхождение с динамикой рублевой стоимости нефти, перешли к активному падению, утянув за собой российские индексы.
В результате цепной реакции, вызванной закрытием спекулятивных позиций в ликвидных бумагах, российский рынок падал «широким фронтом». Несмотря на то, что нисходящая динамика наблюдалась и на других фондовых площадках, наши индексы сегодня снижались опережающими темпами, соперничая по потерям лишь с развивающимися рынками акций.
Как отмечалось в предыдущем обзоре, эйфория, наблюдавшаяся на мировых рынках в среду, по сути не имела под собой какой-либо серьезной долгосрочной почвы. Поэтому уже сегодня мы увидели коррекцию данного импульса, которая может на следующей неделе перерасти в более серьезное снижение.
Формальным поводом для возвращения скепсиса на мировые рынки стал вчерашний пресс-релиз по итогам заседания ФРС, в котором регулятор не упомянул о недавнем обвале американских индексов, что было воспринято инвесторами как свидетельство того, что ФРС будет продолжать повышать ставки ранее обозначенными темпами, невзирая на волатильность биржевых площадок.
Однако, сегодняшняя реакция российского рынка была несопоставимо более сильной, чем подразумевал внешний фон. Вероятно, избыточный оптимизм, наблюдавшийся у нас с середины прошлой недели и приведший к мощному восходящему импульсу, имел в своей основе ожидания скорого улучшения ситуации на нефтяном рынке, или позитивных сигналов, связанных с темой антироссийских санкций. Но в отсутствие подобных драйверов сегодняшнее движение продемонстрировало глубокое разочарование участников российского рынка, как только закончилась эйфория на мировых площадках, вернувшая на повестку дня никуда не девшиеся проблемы, как внутренние, так и внешние.
Кроме того, свою роль сыграл фактор предстоящих выходных, который усиливается по мере падения рынка, т. к. спекулянты опасаются, что в понедельник негативное движение на мировых рынках ускорится, что приведет к очередному гэпу вниз в российских акциях, поставив под угрозу маржинальные позиции.
Таким образом, риски продолжения негативных тенденций на мировых площадках остаются высокими. Для российского рынка дополнительной угрозой остается санкционная неопределенность. Учитывая, что с приближением конца месяца мы можем получить какие-либо комментарии от американской стороны относительно нового пакета антироссийских мер, а также начало процесса его обсуждения, это может спровоцировать новую волну продаж отечественных активов.
Нефть сумела приостановить падение
В первой половине наших торгов нефтяные цены продолжали поступательно снижаться: котировки Brent впервые с апреля приближались к отметке $69, теряя в моменте более 2,5%. Затем нефть скорректировалась, но на старте американской сессии вернулась к дневному минимуму, однако к нашему закрытию Brent резко сократила потери до 1,1%, торгуясь около отметки $70,2.
Кроме опасений относительно возможного переизбытка предложения на рынке нефти, вызванного активным наращиванием добычи основными производителями, падение нефтяных цен ускорилось из-за возросших страхов по поводу глобальных экономических проблем, которые способны ударить по спросу на сырье.
Данные Baker Hughes показали резкое увеличение количества буровых установок на нефтяных месторождениях в США (+12 ед.), в результате был обновлен максимальный с марта 2015 года уровень. Однако участники нефтяного рынка слабо отреагировали на данный драйвер, вероятно, посчитав, что в текущих ценах заложено достаточно негатива.
Мировые рынки усилили снижение
В начале дня фьючерсы на индекс S&P 500 предприняли несколько попыток перейти к восстановлению, выходя в небольшой плюс, но затем возобновили снижение, ускорив его после старта американской сессии. В результате к нашему закрытию фондовые индикаторы в США теряли 0,6-1,35%.
Продемонстрированное вчера по итогам заседания ФРС намерение регулятора придерживаться ранее обозначенного темпа повышения ставок, невзирая на волатильность рынков, стало одной из главных причин сегодняшних распродаж на мировых площадках. Кроме того, усилились опасения относительно возможной эскалации торгового противостояния, а также охлаждения мировой экономики, вызванного совокупностью данных факторов.
На этом фоне индекс крупнейших компаний региона Stoxx Europe 600 (-0,37%) сегодня также снизился, однако понес относительно небольшие потери, в основном консолидируясь внутри дня, а некоторые европейские индексы даже сумели закрыться в умеренном плюсе.
Корпоративный сектор
Лидерами роста сегодня стали акции НЛМК, поднявшиеся на 3,15%.
Благодаря активному ослаблению рубля хорошую динамику продемонстрировали и некоторые другие экспортеры: Полюс +2,25%; ММК +1,83%; Сургутнефтегаз-п +1,67%; Северсталь +1,34%; Алроса +0,73%; Сургутнефтегаз +0,5%.
Значительно лучше рынка сегодня закрылись некоторые акции электроэнергетических компаний: ИнтерРАО +1%; Русгидро +0,74%.
Аутсайдерами пятницы стали обыкновенные акции Сбербанка, упавшие на 3,52%. Привилегированные акции потеряли почти 2%. Под давлением находились и другие представители финансового сектора: МосБиржа -3,2%; ВТБ -1,2%.
Из-за усилившегося снижения нефтяных цен активные продажи наблюдались в акциях нефтегазового сектора: Газпромнефть -3,2%; Газпром -2,74%; Новатэк -2,3%; Транснефть -1,84%; Башнефть ап -1,65%; Роснефть -1,35%; Лукойл -1,27%.
Слабый отчет ТГК-1 по МСФО привел к падению акций компании на 1,8%.
Кроме этого, существенно хуже рынка сегодня закрылись: Аэрофлот -3,4%; Лента -3,06%; Яндекс -3,05%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба