14 ноября 2018 Mind Money (ИК Церих)
Акции «Аэрофлота» уже около полутора лет находятся под сильным давлением. За время падения котировки снизились более чем в два раза. Причинами стали тренд на снижение прибыли компании, вызванный ростом цен на топливо и общим ростом эксплуатационных расходов, а также стагнация, а порой и снижение пассажироперевозок. Отчетность текущего года компании, к сожалению, не радовала акционеров. Большим грузом на цене акций висит перспектива возможного запрета полетов в США.
Однако помним, что компания «Аэрофлот» является безусловным лидером среди российских авиаперевозчиков и ведущим оператором на российском рынке. Компания летом имеет ярко выраженный сезонный пик выручки и прибыли, как за счет роста пассажиропотока, так и за счет существенного роста цен на билеты. Согласно отчету РСБУ, пассажирооборот за 9 М 2018 года увеличился на 6,3% по сравнению 9М 2017 года (при ускорении темпов роста пассажирооборота и пассажиропотока в 3 квартале до 8,4% и 10,5%, соответственно). Наблюдалась положительная динамика удельной выручки на кресло-километр (+5,8% за 9 месяцев 2018 года по сравнению с 9М 2017 года). В 3 квартале 2018 года продолжилось ускорение динамики выручки, до 13,8% (по сравнению с ростом на 10,6% в первом полугодии 2018 года). Резонно ожидать улучшения финансовых показателей 3 квартала по итогам 9 месяцев по МСФО.
Наблюдаемая в последнее время не очень благоприятная для всего рынка конъюнктура снижения цен нефти для «Аэрофлота» обернется снижением цен на керосин, что может дать заметное снижение эксплуатационных расходов. Достигнутые ценами акций сильные уровни поддержки уже длительное время остаются непреодоленными. Есть основания полагать, что достигнутые низкие уровни цен будут использованы инвесторами для покупок акций компании. Главный риск –запрет полетов «Аэрофлота» в США – представляется не очень высоким. Однако при его реализации нужно закрыть открытую позицию. В качестве ограничителя потерь по открытой позиции можно использовать, например, уровни ниже 90 рублей за акцию (и точно продавать при уходе цен ниже минимумов августа 2016 года).
Цена открытия позиции:
98.7
Целевая цена:
140
Стоп-лосс:
88
https://mind-money.eu (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Однако помним, что компания «Аэрофлот» является безусловным лидером среди российских авиаперевозчиков и ведущим оператором на российском рынке. Компания летом имеет ярко выраженный сезонный пик выручки и прибыли, как за счет роста пассажиропотока, так и за счет существенного роста цен на билеты. Согласно отчету РСБУ, пассажирооборот за 9 М 2018 года увеличился на 6,3% по сравнению 9М 2017 года (при ускорении темпов роста пассажирооборота и пассажиропотока в 3 квартале до 8,4% и 10,5%, соответственно). Наблюдалась положительная динамика удельной выручки на кресло-километр (+5,8% за 9 месяцев 2018 года по сравнению с 9М 2017 года). В 3 квартале 2018 года продолжилось ускорение динамики выручки, до 13,8% (по сравнению с ростом на 10,6% в первом полугодии 2018 года). Резонно ожидать улучшения финансовых показателей 3 квартала по итогам 9 месяцев по МСФО.
Наблюдаемая в последнее время не очень благоприятная для всего рынка конъюнктура снижения цен нефти для «Аэрофлота» обернется снижением цен на керосин, что может дать заметное снижение эксплуатационных расходов. Достигнутые ценами акций сильные уровни поддержки уже длительное время остаются непреодоленными. Есть основания полагать, что достигнутые низкие уровни цен будут использованы инвесторами для покупок акций компании. Главный риск –запрет полетов «Аэрофлота» в США – представляется не очень высоким. Однако при его реализации нужно закрыть открытую позицию. В качестве ограничителя потерь по открытой позиции можно использовать, например, уровни ниже 90 рублей за акцию (и точно продавать при уходе цен ниже минимумов августа 2016 года).
Цена открытия позиции:
98.7
Целевая цена:
140
Стоп-лосс:
88
https://mind-money.eu (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу