(Блумберг) -- Новая норма российского валютного рынка - отвязавшийся от нефти рубль - заставляет экспортеров по-другому хеджировать риски.
Госбанки отмечают спрос на хедж цены на нефть Brent против курса российской валюты. Все больше компаний РФ хотят делать такие сделки, говорит руководитель трейдинга на российском товарно-сырьевом рынке ВТБ Капитала Игорь Голутвин.
"Если раньше это была какая-то экзотика, то сейчас это становится мейнстримом, - сказал Голутвин в интервью в Москве. - Речь идет о сотнях миллионах долларов, а в следующем году можно говорить о дальнейшем росте".
ПАО "Сбербанк" также предлагает хедж на цену сырья в рублях и видит "хорошие перспективы для дальнейшего роста в ближайшие годы" как по объемам, так и по количеству инструментов, сообщила пресс-служба банка в ответ на запрос.
Действие бюджетного правила, с одной стороны, и растущая роль геополитических рисков в сознании инвесторов - с другой, снизили зависимость рубля от цены Brent. Хотя за последние два месяца нефть рухнула почти на 30 процентов, рубль пережил этот период относительно спокойно, реагируя в основном на новости с международной арены: после инцидента в Керченском проливе он подешевел более чем на 1 процент.
"В этом году этой корреляции больше нет, она разрушена, - сказал Голутвин. - Соответственно для любой компании, которая так или иначе завязана на этот индикатор, появляется совершенно гигантская неопределенность: и в отношении курса рубля к доллару, и в отношении цен на нефть".
Цены на нефть, зависящие от способности стран ОПЕК+ вовремя договориться, получили весомые позитивные сигналы с этого фронта только в субботу. В то же время поступающая из США статистика регулярно говорит о возобновлении бума нефтедобычи и ее вероятных новых рекордах в 2019 году.
Ситуация, когда дорогая нефть совершенно не гарантирует дорогой рубль, а падение Brent не ведет к его ослаблению, грозит прибыли корпоративного сектора. Чем дешевле российская валюта, тем выше доходы экспортеров, которые получают выручку в долларах, а расходы несут в рублях. Если рубль останется на текущих уровнях, а нефть продолжит снижаться, на каком-то этапе это может стать проблемой для отрасли, сказал по телефону аналитик Citigroup Inc. по нефти и газу Рональд Смит.
"Сейчас идея захеджировать эти риски на комфортном для операционной модели компании уровне находит большой отклик", - говорит Голутвин.
Госбанки отмечают спрос на хедж цены на нефть Brent против курса российской валюты. Все больше компаний РФ хотят делать такие сделки, говорит руководитель трейдинга на российском товарно-сырьевом рынке ВТБ Капитала Игорь Голутвин.
"Если раньше это была какая-то экзотика, то сейчас это становится мейнстримом, - сказал Голутвин в интервью в Москве. - Речь идет о сотнях миллионах долларов, а в следующем году можно говорить о дальнейшем росте".
ПАО "Сбербанк" также предлагает хедж на цену сырья в рублях и видит "хорошие перспективы для дальнейшего роста в ближайшие годы" как по объемам, так и по количеству инструментов, сообщила пресс-служба банка в ответ на запрос.
Действие бюджетного правила, с одной стороны, и растущая роль геополитических рисков в сознании инвесторов - с другой, снизили зависимость рубля от цены Brent. Хотя за последние два месяца нефть рухнула почти на 30 процентов, рубль пережил этот период относительно спокойно, реагируя в основном на новости с международной арены: после инцидента в Керченском проливе он подешевел более чем на 1 процент.
"В этом году этой корреляции больше нет, она разрушена, - сказал Голутвин. - Соответственно для любой компании, которая так или иначе завязана на этот индикатор, появляется совершенно гигантская неопределенность: и в отношении курса рубля к доллару, и в отношении цен на нефть".
Цены на нефть, зависящие от способности стран ОПЕК+ вовремя договориться, получили весомые позитивные сигналы с этого фронта только в субботу. В то же время поступающая из США статистика регулярно говорит о возобновлении бума нефтедобычи и ее вероятных новых рекордах в 2019 году.
Ситуация, когда дорогая нефть совершенно не гарантирует дорогой рубль, а падение Brent не ведет к его ослаблению, грозит прибыли корпоративного сектора. Чем дешевле российская валюта, тем выше доходы экспортеров, которые получают выручку в долларах, а расходы несут в рублях. Если рубль останется на текущих уровнях, а нефть продолжит снижаться, на каком-то этапе это может стать проблемой для отрасли, сказал по телефону аналитик Citigroup Inc. по нефти и газу Рональд Смит.
"Сейчас идея захеджировать эти риски на комфортном для операционной модели компании уровне находит большой отклик", - говорит Голутвин.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба