В данном продукте мы отслеживаем тенденции на рынке США и прочих мировых площадках, разбираем ситуацию за неделю и даем прогноз на обозримую перспективу.
Помимо этого, мы ведем модельный портфель по американским бумагам. Обзор обычно выходит по пятницам.
Общая картина
Неделя прошла в неоднозначном формате для рынка США. В понедельник был праздник – День Мартина Лютера Кинга. Во вторник – четверг американский рынок акций корректировался. Однако в пятницу произошел новый заход наверх.
S&P 500 приближается к сопротивлению 2680-2700 пунктов. При прорыве этого уровня локальная цель переместится на 2790 пунктов. На откате ближайшая поддержка – 2600 пунктов. В 2019 г. возможно сохранение волатильности, при этом мой среднесрочный взгляд на американский рынок акций является умеренно позитивным.
График S&P 500 за год, таймфрейм дневной
Позитивные факторы
США и Китай. Предполагается, что торговые переговоры возобновятся 30-31 января. Вопрос нужно решить до конца февраля, иначе тарифы на импорт $200 млрд китайской продукции будут увеличены с 10% до 25%. В прошлую пятницу агентство Bloomberg сообщило, что Китай предложил ликвидировать торговый дисбаланс со Штатами только к 2024 г., тогда как США требуют более сжатых сроков. Особых подвижек в ключевом вопросе защиты прав интеллектуальной собственности также пока не наблюдается. Позже Дональд Трамп сообщил, что Штаты преуспевают в переговорах, а КНР «очень хочет заключить торговую сделку».
Монетарная политика мировых ЦБ. Ближайшее заседание ФРС пройдет на следующей неделе - 29-30 января. Изменений в монетарной политике на этот раз не предвидится. Важен взгляд в будущее. Определенные выводы можно будет получить из стейтмента регулятора. В связи с тем, что шатдаун явно ударил по экономике США в I квартале, риторика Федрезерва будет сдержанной. Сейчас сегмент фьючерсов на fed funds rate закладывает 66% вероятность того, что в 2019 г. ключевая ставка ФРС останется без изменений, и 5% вероятность ее понижения. Декабрьский прогноз FOMC предполагает 2 этапа повышения, но в марте нельзя исключать пересмотра прогноза.
Еврозона нуждается в стимулировании для восстановления инфляции, заявил после заседания ЕЦБ в четверг Марио Драги. По словам Драги, регулятор готов корректировать монетарную политику в случае необходимости. В пятницу два представителя ЕЦБ, которые являются возможными преемниками Драги, дали понять, что не уверены в возможности повышения процентных ставок ЕЦБ в нынешнем году.
Отчетность корпораций. Лишь около половины компаний S&P 500 превысили консенсус-оценки аналитиков по выручке, что является наихудшим результатом с III квартала 2015 г. Однако были на неделе и крайне позитивные истории. В среду IBM и Procter & Gamble прибавили более 5%. В четверг наблюдалась широкомасштабное ралли в чипмейкерах на отчетности Xilinx и Lam Research.
Негативные факторы
Shutdown. Демократы и республиканцы никак не могут договориться по вопросу финансирования госорганов из-за желания Дональда Трампа получить $5,7 млрд для строительства стены на границе с Мексикой. Приостановка работы части госучреждений продолжается уже более месяца подряд. В четверг голосование в Сенате по двум вариантам законопроекта к позитивным сдвигам не привело.
Шатдаун негативно сказывается на доверии потребителей и бизнеса. Согласно оценкам Capital Economics, около 4 млн рабочих мест в частном секторе США зависят от госконтрактов. Как результат, в I квартале нельзя исключать нулевого роста американской экономики.
Замедление мировой экономики. МВФ ухудшил прогноз роста мировой экономики в 2019 г. до 3,5% с ожидавшихся в октябре 3,7%. ВВП Китая в 2018 г. вырос на 6,6%, минимальными темпами с 1990 г. Согласно сообщению издания Xinhua, Си Цзиньпин предупредил ключевых представителей Коммунистической партии о возможных «черных лебедях» в условиях замедляющейся экономики. В четверг были опубликованы предварительные данные по деловой активности в промышленном секторе Японии, которые указывают на январское сокращение индекса PMI до 50 пунктов с 52,6 пунктов в декабре. Значение 50 пунктов отделяет экономическую экспансию от ее замедления. На усиление рисков для экономики еврозоны указал Марио Драги.
Динамика сводных индексов деловой активности (PMI) ведущих регионов также указывает на замедление мировой экономики.
Источник: zerohedge.com
На следующей неделе
30 января вечером будут опубликованы итоги заседания ФРС.
В среду будет представлена первая оценка ВВП США за IV квартал, в четверг – данные по деловой активности в Китае за январь. На пятницу запланирован ключевой отчет по рынку труда за декабрь, данные могут быть искажены эффектом shutdown.
Продолжится сезон отчетности. Квартальные результаты представят Apple, Facebook, Amazon и ряд других компаний. Смотрите «Календарь отчетности на следующую неделю»
Модельный портфель
Портфель предполагает открытие как лонгов, так и шортов. Условная стартовая сумма - $10 000 (12.10.2018). Позиции носят преимущественно среднесрочный характер, в портфеле присутствуют и долгосрочные идеи.
Текущая структура выглядит так:
1) покупка Baidu с целью $219,5;
2) покупка Facebook с целью $170;
3) покупка Micron Technology с целью $44;
4) покупка Citigroup с целью $72;
5) покупка Nvidia с целью $220;
6) покупка Celgene с целью $90;
7) покупка Apple c целью $194;
8) покупка Macy’s с целью $27,5;
9) шорт Tesla с целью $220.
Помимо этого, мы ведем модельный портфель по американским бумагам. Обзор обычно выходит по пятницам.
Общая картина
Неделя прошла в неоднозначном формате для рынка США. В понедельник был праздник – День Мартина Лютера Кинга. Во вторник – четверг американский рынок акций корректировался. Однако в пятницу произошел новый заход наверх.
S&P 500 приближается к сопротивлению 2680-2700 пунктов. При прорыве этого уровня локальная цель переместится на 2790 пунктов. На откате ближайшая поддержка – 2600 пунктов. В 2019 г. возможно сохранение волатильности, при этом мой среднесрочный взгляд на американский рынок акций является умеренно позитивным.
График S&P 500 за год, таймфрейм дневной
Позитивные факторы
США и Китай. Предполагается, что торговые переговоры возобновятся 30-31 января. Вопрос нужно решить до конца февраля, иначе тарифы на импорт $200 млрд китайской продукции будут увеличены с 10% до 25%. В прошлую пятницу агентство Bloomberg сообщило, что Китай предложил ликвидировать торговый дисбаланс со Штатами только к 2024 г., тогда как США требуют более сжатых сроков. Особых подвижек в ключевом вопросе защиты прав интеллектуальной собственности также пока не наблюдается. Позже Дональд Трамп сообщил, что Штаты преуспевают в переговорах, а КНР «очень хочет заключить торговую сделку».
Монетарная политика мировых ЦБ. Ближайшее заседание ФРС пройдет на следующей неделе - 29-30 января. Изменений в монетарной политике на этот раз не предвидится. Важен взгляд в будущее. Определенные выводы можно будет получить из стейтмента регулятора. В связи с тем, что шатдаун явно ударил по экономике США в I квартале, риторика Федрезерва будет сдержанной. Сейчас сегмент фьючерсов на fed funds rate закладывает 66% вероятность того, что в 2019 г. ключевая ставка ФРС останется без изменений, и 5% вероятность ее понижения. Декабрьский прогноз FOMC предполагает 2 этапа повышения, но в марте нельзя исключать пересмотра прогноза.
Еврозона нуждается в стимулировании для восстановления инфляции, заявил после заседания ЕЦБ в четверг Марио Драги. По словам Драги, регулятор готов корректировать монетарную политику в случае необходимости. В пятницу два представителя ЕЦБ, которые являются возможными преемниками Драги, дали понять, что не уверены в возможности повышения процентных ставок ЕЦБ в нынешнем году.
Отчетность корпораций. Лишь около половины компаний S&P 500 превысили консенсус-оценки аналитиков по выручке, что является наихудшим результатом с III квартала 2015 г. Однако были на неделе и крайне позитивные истории. В среду IBM и Procter & Gamble прибавили более 5%. В четверг наблюдалась широкомасштабное ралли в чипмейкерах на отчетности Xilinx и Lam Research.
Негативные факторы
Shutdown. Демократы и республиканцы никак не могут договориться по вопросу финансирования госорганов из-за желания Дональда Трампа получить $5,7 млрд для строительства стены на границе с Мексикой. Приостановка работы части госучреждений продолжается уже более месяца подряд. В четверг голосование в Сенате по двум вариантам законопроекта к позитивным сдвигам не привело.
Шатдаун негативно сказывается на доверии потребителей и бизнеса. Согласно оценкам Capital Economics, около 4 млн рабочих мест в частном секторе США зависят от госконтрактов. Как результат, в I квартале нельзя исключать нулевого роста американской экономики.
Замедление мировой экономики. МВФ ухудшил прогноз роста мировой экономики в 2019 г. до 3,5% с ожидавшихся в октябре 3,7%. ВВП Китая в 2018 г. вырос на 6,6%, минимальными темпами с 1990 г. Согласно сообщению издания Xinhua, Си Цзиньпин предупредил ключевых представителей Коммунистической партии о возможных «черных лебедях» в условиях замедляющейся экономики. В четверг были опубликованы предварительные данные по деловой активности в промышленном секторе Японии, которые указывают на январское сокращение индекса PMI до 50 пунктов с 52,6 пунктов в декабре. Значение 50 пунктов отделяет экономическую экспансию от ее замедления. На усиление рисков для экономики еврозоны указал Марио Драги.
Динамика сводных индексов деловой активности (PMI) ведущих регионов также указывает на замедление мировой экономики.
Источник: zerohedge.com
На следующей неделе
30 января вечером будут опубликованы итоги заседания ФРС.
В среду будет представлена первая оценка ВВП США за IV квартал, в четверг – данные по деловой активности в Китае за январь. На пятницу запланирован ключевой отчет по рынку труда за декабрь, данные могут быть искажены эффектом shutdown.
Продолжится сезон отчетности. Квартальные результаты представят Apple, Facebook, Amazon и ряд других компаний. Смотрите «Календарь отчетности на следующую неделю»
Модельный портфель
Портфель предполагает открытие как лонгов, так и шортов. Условная стартовая сумма - $10 000 (12.10.2018). Позиции носят преимущественно среднесрочный характер, в портфеле присутствуют и долгосрочные идеи.
Текущая структура выглядит так:
1) покупка Baidu с целью $219,5;
2) покупка Facebook с целью $170;
3) покупка Micron Technology с целью $44;
4) покупка Citigroup с целью $72;
5) покупка Nvidia с целью $220;
6) покупка Celgene с целью $90;
7) покупка Apple c целью $194;
8) покупка Macy’s с целью $27,5;
9) шорт Tesla с целью $220.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба