Итоги торгов 25.02
Индекс МосБиржи: 2494,63 п. (+0,24%)
Индекс РТС: 1201,57 п. (+0,26%)
В деталях
Российский рынок акций начал неделю с роста, однако масштаб подъема при сложившемся внешнем фоне мог бы быть еще более значительным. Движению наверх помешал резкий разворот цен на нефть.
В лидерах роста оказались металлурги. Вновь переписаны исторические максимумы в акциях Норильского никеля (+3,34%). Бумаги демонстрируют опережающую динамику на фоне крайне позитивной ценовой конъюнктуры на рынках палладия, никеля, меди. Сейчас акции ГМК выглядят уже перегретыми, так что их покупка сопряжена с повышенными рисками. Кроме того, уверенную динамику в секторе показали бумаги Северстали (+2,8%), которые еще способны добраться до диапазона 1040-1060 руб., а также акции ММК (+2%).
Существенно лучше рынка закрывались акции Яндекса (+3,8%). И хотя среднесрочный и долгосрочный взгляд на эту компанию остается однозначно положительным, не исключаю временного торможения, которое может быть коррекцией на перекупленном американском рынке (Яндекс тесно коррелирует с IT-сектором США и торгуется на Nasdaq).
Очередные +40% показали ставшие уже легендарными акции ОКС (Объединенные кредитные системы). Эти бумаги обрели широкую популярность на фоне роста капитализации в 80 раз за последние 3 недели. Нам задают достаточно много вопросов на эту тему, но в данном случае можно лишь сказать, что все это является явной рыночной аномалией, вызванной очень низким free-float. Текущая оценка компании не является справедливой. Интересный факт: если рост прежними темпами сохранится, то уже в пятницу, 1 марта, ОКС могли бы стать самой дорогой компанией в России. Банк России выясняет причины, сообщили ТАСС в пресс-службе регулятора.
Чуть лучше рынка в понедельник выглядели бумаги МТС (+0,74%). Крупнейший российский телекоммуникационный оператор не планирует снижать текущий уровень дивидендов, сообщил Интерфаксу глава компании Алексей Корня. Новую политику компания может представить в первом квартале. «Я думаю, что мы в ближайшее время выйдем с новой дивполитикой. В свете нашего недавнего заявления о том, что мы хотим посмотреть на нашу стратегию присутствия на рынках капитала, которая вызвала определенную реакцию и внимание со стороны инвестиционного сообщества, и мы чувствуем, что появились вопросы, связанные в том числе со стратегией и дивидендной политикой», – сказал Корня.
На мой взгляд, новость хоть и является позитивной для МТС, ведь снижения размера выплат не ожидается, однако на сильное увеличение дивидендов рассчитывать сложно, учитывая чистый денежный поток компании, который в значительной степени уже перераспределяется среди акционеров посредством дивидендов и программы обратного выкупа акций. Бумаги МТС по-прежнему остаются консервативной историей, которая, как и облигации, очень чутко реагирует на изменение рублевых процентных ставок в экономике, так как именно высокие дивиденды пока все еще являются ключевым драйвером в инвестиционном кейсе компании.
В целом по российскому рынку акций все также складывается достаточно нейтральная картина. Несмотря на выход из боковой консолидации индекс МосБиржи не сформировал импульса роста достаточной силы, чтобы можно было говорить о возврате к растущему тренду. Ключевые поддержки остались около 2450 п.
Обращаем внимание, что большинство развивающихся площадок сейчас показывают очень уверенную динамику на фоне позитива от итогов торговых переговоров США и Китая. Так что какой-то нашей внутренней истории роста нет. Мы двигаемся в общем формате притока/оттока средств на развивающиеся рынки. Более того, долларовый РТС даже начал немного отставать от индекса MSCI Emerging Markets, который накануне переписал максимумы с августа прошлого года.
Определенное давление на наш рынок в понедельник оказал нефтяной фактор. Дональд Трамп вновь подключил свое Twitter-оружие и заявил о том, что цены на нефть снова очень высокие. Президент США предложил картелю ОПЕК «расслабиться и успокоиться», указав на то, что мир не может принять высоких цен.
После твита Трампа фьючерсы Brent развернулись вниз – котировки опустились на 3,5% и сейчас находятся около $64,6. Стоимость барреля нефти в рублях упала с 4400 до 4230, что в моменте снизило привлекательность акций российских нефтяников в глазах инвесторов.
Я считаю, что заявление американского президента было лишь поводом для снижения после внушительной волны роста и накопленной перекупленности. В действительности влияние комментария Трампа на нефтяные цены достаточно низкое. Осенью, когда он сопротивлялся нефтяному ралли путем регулярных постов в своем Twitter, участники успели выработать иммунитет к словесным интервенциям Трампа. С тех пор прошло достаточно много времени, так что новые заявления вновь взбудоражили рынок. Любые последующие подобные реплики, вероятно, будут восприниматься весьма сдержанно.
Если посмотреть на график Brent, то прошедший откат воспринимается лишь как стандартная коррекция. Общая восходящая тенденция последних месяцев не сломлена. В этом плане важно удержание цены выше зона поддержки $63-64.
Среди наиболее заметных корпоративных событие сегодня можно выделить публикацию отчетов за IV квартал по МСФО у Норникеля и ВТБ. Кроме того, во вторник в Гонконге пройдет День инвестора в Газпроме. Также сегодня глава ФРС Джером Пауэлл выступит перед банковским комитетом Сената и представит доклад о денежно-кредитной политике.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские рынки после нашего закрытия в понедельник снизились. Азиатские индексы сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P 500 поднимаются на 0,39%, нефть Brent в минусе на 0,14%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет ниже по отношению к уровню закрытия понедельника, в пределах -0,55%
Индекс МосБиржи: 2494,63 п. (+0,24%)
Индекс РТС: 1201,57 п. (+0,26%)
В деталях
Российский рынок акций начал неделю с роста, однако масштаб подъема при сложившемся внешнем фоне мог бы быть еще более значительным. Движению наверх помешал резкий разворот цен на нефть.
В лидерах роста оказались металлурги. Вновь переписаны исторические максимумы в акциях Норильского никеля (+3,34%). Бумаги демонстрируют опережающую динамику на фоне крайне позитивной ценовой конъюнктуры на рынках палладия, никеля, меди. Сейчас акции ГМК выглядят уже перегретыми, так что их покупка сопряжена с повышенными рисками. Кроме того, уверенную динамику в секторе показали бумаги Северстали (+2,8%), которые еще способны добраться до диапазона 1040-1060 руб., а также акции ММК (+2%).
Существенно лучше рынка закрывались акции Яндекса (+3,8%). И хотя среднесрочный и долгосрочный взгляд на эту компанию остается однозначно положительным, не исключаю временного торможения, которое может быть коррекцией на перекупленном американском рынке (Яндекс тесно коррелирует с IT-сектором США и торгуется на Nasdaq).
Очередные +40% показали ставшие уже легендарными акции ОКС (Объединенные кредитные системы). Эти бумаги обрели широкую популярность на фоне роста капитализации в 80 раз за последние 3 недели. Нам задают достаточно много вопросов на эту тему, но в данном случае можно лишь сказать, что все это является явной рыночной аномалией, вызванной очень низким free-float. Текущая оценка компании не является справедливой. Интересный факт: если рост прежними темпами сохранится, то уже в пятницу, 1 марта, ОКС могли бы стать самой дорогой компанией в России. Банк России выясняет причины, сообщили ТАСС в пресс-службе регулятора.
Чуть лучше рынка в понедельник выглядели бумаги МТС (+0,74%). Крупнейший российский телекоммуникационный оператор не планирует снижать текущий уровень дивидендов, сообщил Интерфаксу глава компании Алексей Корня. Новую политику компания может представить в первом квартале. «Я думаю, что мы в ближайшее время выйдем с новой дивполитикой. В свете нашего недавнего заявления о том, что мы хотим посмотреть на нашу стратегию присутствия на рынках капитала, которая вызвала определенную реакцию и внимание со стороны инвестиционного сообщества, и мы чувствуем, что появились вопросы, связанные в том числе со стратегией и дивидендной политикой», – сказал Корня.
На мой взгляд, новость хоть и является позитивной для МТС, ведь снижения размера выплат не ожидается, однако на сильное увеличение дивидендов рассчитывать сложно, учитывая чистый денежный поток компании, который в значительной степени уже перераспределяется среди акционеров посредством дивидендов и программы обратного выкупа акций. Бумаги МТС по-прежнему остаются консервативной историей, которая, как и облигации, очень чутко реагирует на изменение рублевых процентных ставок в экономике, так как именно высокие дивиденды пока все еще являются ключевым драйвером в инвестиционном кейсе компании.
В целом по российскому рынку акций все также складывается достаточно нейтральная картина. Несмотря на выход из боковой консолидации индекс МосБиржи не сформировал импульса роста достаточной силы, чтобы можно было говорить о возврате к растущему тренду. Ключевые поддержки остались около 2450 п.
Обращаем внимание, что большинство развивающихся площадок сейчас показывают очень уверенную динамику на фоне позитива от итогов торговых переговоров США и Китая. Так что какой-то нашей внутренней истории роста нет. Мы двигаемся в общем формате притока/оттока средств на развивающиеся рынки. Более того, долларовый РТС даже начал немного отставать от индекса MSCI Emerging Markets, который накануне переписал максимумы с августа прошлого года.
Определенное давление на наш рынок в понедельник оказал нефтяной фактор. Дональд Трамп вновь подключил свое Twitter-оружие и заявил о том, что цены на нефть снова очень высокие. Президент США предложил картелю ОПЕК «расслабиться и успокоиться», указав на то, что мир не может принять высоких цен.
Oil prices getting too high. OPEC, please relax and take it easy. World cannot take a price hike - fragile!
— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 25 февраля 2019 г.
— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 25 февраля 2019 г.
После твита Трампа фьючерсы Brent развернулись вниз – котировки опустились на 3,5% и сейчас находятся около $64,6. Стоимость барреля нефти в рублях упала с 4400 до 4230, что в моменте снизило привлекательность акций российских нефтяников в глазах инвесторов.
Я считаю, что заявление американского президента было лишь поводом для снижения после внушительной волны роста и накопленной перекупленности. В действительности влияние комментария Трампа на нефтяные цены достаточно низкое. Осенью, когда он сопротивлялся нефтяному ралли путем регулярных постов в своем Twitter, участники успели выработать иммунитет к словесным интервенциям Трампа. С тех пор прошло достаточно много времени, так что новые заявления вновь взбудоражили рынок. Любые последующие подобные реплики, вероятно, будут восприниматься весьма сдержанно.
Если посмотреть на график Brent, то прошедший откат воспринимается лишь как стандартная коррекция. Общая восходящая тенденция последних месяцев не сломлена. В этом плане важно удержание цены выше зона поддержки $63-64.
Среди наиболее заметных корпоративных событие сегодня можно выделить публикацию отчетов за IV квартал по МСФО у Норникеля и ВТБ. Кроме того, во вторник в Гонконге пройдет День инвестора в Газпроме. Также сегодня глава ФРС Джером Пауэлл выступит перед банковским комитетом Сената и представит доклад о денежно-кредитной политике.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские рынки после нашего закрытия в понедельник снизились. Азиатские индексы сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P 500 поднимаются на 0,39%, нефть Brent в минусе на 0,14%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет ниже по отношению к уровню закрытия понедельника, в пределах -0,55%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба