11 марта 2019 Investbrothers.ru | ОФЗ
Возможность введения новых санкций в отношении России пока сдерживает от роста рынок акций, однако рубль и долговой рынок страны на новый законопроект не реагируют.
Если в августе спекуляции на счет новых санкций в отношении России со стороны США привели к распродаже ОФЗ на 68 млрд рублей, то с 14 по 21 февраля они составили 4 млрд рублей, сообщили в Банке России. Кроме того, нерезиденты практически не покупали валюту.
Пиковые распродажи нерезидентами ОФЗ (млрд руб.)
Источник: Банк России
В апреле 2018 г. за неделю после введения санкций в отношении «Русала» иностранные инвесторы продали облигаций федерального займа на 73 млрд рублей и купили валюты почти на 158 млрд.
Сегодня реакция совершенно иная. Кроме того, существенно увеличился объем покупок со стороны нерезидентов на первичном рынке гособлигаций. Если в январе они приобрели ОФЗ на аукционах Минфина на 39,7 млрд рублей, то в феврале на 54 млрд.
На этом фоне выросла доля иностранного капитала в рублевом госдолге — на 1,1 процентный пункт. То есть, по итогам второго месяца года иностранцы могли контролировать примерно 26,5% рынка ОФЗ.
Резюме от Investbrothers
Интерес к ОФЗ приводит к тому, что нерезиденты покупают и рубль, чтобы вложить в государственные облигации свои средства. То есть, данный спрос придает дополнительную поддержку российской валюте.
На наш взгляд, иностранные инвесторы вкладывают деньги в российские активы, несмотря на возможность новых санкций, по трем причинам. Во-первых, в январе и первой половине февраля наблюдался рекордный приток капитала на развивающиеся рынки, «задело» и Россию.
Во-вторых, планируется, что санкции в отношении госдолга России если и будут введены, то только в отношении новых выпусков. То есть, инвесторы могут специально нарастить объем покупок прямо перед введением ограничительных мер, так как потом эта возможность пропадет.
В-третьих, когда постоянно пугаешь «волком», прекращаешь в него верить.
Если в августе спекуляции на счет новых санкций в отношении России со стороны США привели к распродаже ОФЗ на 68 млрд рублей, то с 14 по 21 февраля они составили 4 млрд рублей, сообщили в Банке России. Кроме того, нерезиденты практически не покупали валюту.
Пиковые распродажи нерезидентами ОФЗ (млрд руб.)
Источник: Банк России
В апреле 2018 г. за неделю после введения санкций в отношении «Русала» иностранные инвесторы продали облигаций федерального займа на 73 млрд рублей и купили валюты почти на 158 млрд.
Сегодня реакция совершенно иная. Кроме того, существенно увеличился объем покупок со стороны нерезидентов на первичном рынке гособлигаций. Если в январе они приобрели ОФЗ на аукционах Минфина на 39,7 млрд рублей, то в феврале на 54 млрд.
На этом фоне выросла доля иностранного капитала в рублевом госдолге — на 1,1 процентный пункт. То есть, по итогам второго месяца года иностранцы могли контролировать примерно 26,5% рынка ОФЗ.
Резюме от Investbrothers
Интерес к ОФЗ приводит к тому, что нерезиденты покупают и рубль, чтобы вложить в государственные облигации свои средства. То есть, данный спрос придает дополнительную поддержку российской валюте.
На наш взгляд, иностранные инвесторы вкладывают деньги в российские активы, несмотря на возможность новых санкций, по трем причинам. Во-первых, в январе и первой половине февраля наблюдался рекордный приток капитала на развивающиеся рынки, «задело» и Россию.
Во-вторых, планируется, что санкции в отношении госдолга России если и будут введены, то только в отношении новых выпусков. То есть, инвесторы могут специально нарастить объем покупок прямо перед введением ограничительных мер, так как потом эта возможность пропадет.
В-третьих, когда постоянно пугаешь «волком», прекращаешь в него верить.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба