23 мая 2019 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Протоколы ФРС показали, что регулятор намерен сохранить осторожный подход к изменению ставки, а замедление инфляции считает временным явлением. Правда, доходность UST10 по итогам дня снизилась до 2,38%. Упали вчера и нефтяные котировки. Российские суверенные евробонды по итогам дня почти не изменились в цене, но часть корпоративных выпусков завершила торги в плюсе.
НЛМК успешно разместил семилетний евробонд объемом 500 млн долл. под 4,7%.
Внутренний рынок
На рынке рублевого госдолга торговая сессия началась вчера с дальнейшего роста котировок ОФЗ и укрепления рубля. Так что еще до аукционов Минфина доходности опустились в среднем на 5 б.п. Минфин весьма успешно вышел на первичный рынок, заняв еще почти 100 млрд руб. и доразместив один из выпусков с дисконтом ко вторичному рынку.
Сегодня будут приниматься заявки на новый выпуск Транснефти серии БО-001Р-11 и объемом 15 млрд руб. Ориентир ставки первого купона в ходе премаркетинга был объявлен в диапазоне 8,1–8,25%, что транслируется в доходность к погашению через полтора года в размере 8,26–8,42% годовых.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Годовая инфляция замедлилась до 5,1%, а к концу мая может вплотную приблизиться к 5,0%, что создает условия для снижения ключевой ставки. ЦБ отмечает сокращение структурного профицита ликвидности с начала 2019 г., но ждет его роста ближе к завершению года примерно на 0,5–0,8 трлн руб. по сравнению с уровнем конца апреля.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США за неделю 11–17 мая выросли на 4,74 млн барр., или 1,0%, на фоне невысокой для этого времени года загрузки НПЗ – менее 90%. Поставки бензина и авиакеросина на рынок США год к году снизились, а дистиллятов – выросли.
МАКРОЭКОНОМИКА
В апреле рост промышленного производства ускорился до 4,9% год к году с 1,2% месяцем ранее, что обусловлено преимущественно разовыми факторами. Мы полагаем, что основным негативным фактором, сдерживающим рост в промышленности, продолжают оставаться последствия повышения налоговой нагрузки в начале года. По нашим оценкам, темпы роста промышленности в ближайшее время вернутся в интервал 1–2% год к году, а по итогам 2019 г. промпроизводство увеличится на 1,1%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
ФСК ЕЭС (ВВВ-/Ваа3/ВВВ-)
ФСК ЕЭС опубликовала в целом нейтральные результаты за 1 кв. 2019 г. по МСФО, отразившие рост чистой прибыли на 35% год к году благодаря признанию дохода, полученного в результате обмена активами с ДВЭУК. Совокупная выручка уменьшилась на 5,2% год к году, что обусловлено спецификой деятельности дочерних компаний, а EBITDA сократилась на 4,6%. При этом рентабельность по EBITDA повысилась на 0,3 п.п. до 61,2%. Рублевые бонды ФСК неликвидны, и в секторе электроэнергетики мы отдаем предпочтение выпуску МОЭСК 001P-01 (YTP 8,6%).
ВКРАТЦЕ
Банк Ренессанс Кредит (В/В3/-) планирует с 3 по 5 июня провести серию встреч с инвесторами в Лондоне, Цюрихе и Франкфурте. По итогам роуд-шоу банк с учетом рыночных условий может разместить субординированные еврооблигации в евро со сроком обращения 5,5 года. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Протоколы ФРС показали, что регулятор намерен сохранить осторожный подход к изменению ставки, а замедление инфляции считает временным явлением. Правда, доходность UST10 по итогам дня снизилась до 2,38%. Упали вчера и нефтяные котировки. Российские суверенные евробонды по итогам дня почти не изменились в цене, но часть корпоративных выпусков завершила торги в плюсе.
НЛМК успешно разместил семилетний евробонд объемом 500 млн долл. под 4,7%.
Внутренний рынок
На рынке рублевого госдолга торговая сессия началась вчера с дальнейшего роста котировок ОФЗ и укрепления рубля. Так что еще до аукционов Минфина доходности опустились в среднем на 5 б.п. Минфин весьма успешно вышел на первичный рынок, заняв еще почти 100 млрд руб. и доразместив один из выпусков с дисконтом ко вторичному рынку.
Сегодня будут приниматься заявки на новый выпуск Транснефти серии БО-001Р-11 и объемом 15 млрд руб. Ориентир ставки первого купона в ходе премаркетинга был объявлен в диапазоне 8,1–8,25%, что транслируется в доходность к погашению через полтора года в размере 8,26–8,42% годовых.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Годовая инфляция замедлилась до 5,1%, а к концу мая может вплотную приблизиться к 5,0%, что создает условия для снижения ключевой ставки. ЦБ отмечает сокращение структурного профицита ликвидности с начала 2019 г., но ждет его роста ближе к завершению года примерно на 0,5–0,8 трлн руб. по сравнению с уровнем конца апреля.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США за неделю 11–17 мая выросли на 4,74 млн барр., или 1,0%, на фоне невысокой для этого времени года загрузки НПЗ – менее 90%. Поставки бензина и авиакеросина на рынок США год к году снизились, а дистиллятов – выросли.
МАКРОЭКОНОМИКА
В апреле рост промышленного производства ускорился до 4,9% год к году с 1,2% месяцем ранее, что обусловлено преимущественно разовыми факторами. Мы полагаем, что основным негативным фактором, сдерживающим рост в промышленности, продолжают оставаться последствия повышения налоговой нагрузки в начале года. По нашим оценкам, темпы роста промышленности в ближайшее время вернутся в интервал 1–2% год к году, а по итогам 2019 г. промпроизводство увеличится на 1,1%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
ФСК ЕЭС (ВВВ-/Ваа3/ВВВ-)
ФСК ЕЭС опубликовала в целом нейтральные результаты за 1 кв. 2019 г. по МСФО, отразившие рост чистой прибыли на 35% год к году благодаря признанию дохода, полученного в результате обмена активами с ДВЭУК. Совокупная выручка уменьшилась на 5,2% год к году, что обусловлено спецификой деятельности дочерних компаний, а EBITDA сократилась на 4,6%. При этом рентабельность по EBITDA повысилась на 0,3 п.п. до 61,2%. Рублевые бонды ФСК неликвидны, и в секторе электроэнергетики мы отдаем предпочтение выпуску МОЭСК 001P-01 (YTP 8,6%).
ВКРАТЦЕ
Банк Ренессанс Кредит (В/В3/-) планирует с 3 по 5 июня провести серию встреч с инвесторами в Лондоне, Цюрихе и Франкфурте. По итогам роуд-шоу банк с учетом рыночных условий может разместить субординированные еврооблигации в евро со сроком обращения 5,5 года. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter