16 марта 2009 ТРАСТ
ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Неделя завершилась спокойно
• Бернанке обещает долгую рецессию, но не депрессию
• Министры финансов готовят почву для апрельского саммита G20
• Рост в суверенных евробондах продолжился
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Активность выросла, цены на месте
• Москва продолжает размещение
• Инфраструктурные облигации РЖД
МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
• В пятницу стоимость денег на межбанке достигала 4%
ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ
• Путин недоволен строителями
• Х5 допускает вхождение кредиторов в капитал
• Prosperity Capital Management увеличивает долю в Дикси («Ведомости»)
ТОРГОВЫЕ ИДЕИ
• Остановка девальвации рубля уже не означает безоговорочного предпочтения инвестиций в валютные активы над всеми остальными альтернативами. Тем не менее рублевые облигации по-прежнему несут в себе высокие риски дефолтов или реструктуризации, а также дальнейшего роста ставок, если ЦБ продолжит бороться с валютными спекулянтами (коих – вся страна) путем «зажимания» ликвидности. Впрочем, если необходимости размещения ресурсов в облигации не избежать, то предпочтительным является приобретение коротких бумаг первого эшелона.
• С покупкой еврооблигаций мы советуем сохранять осторожность. ЦБ демонстрирует решимость удержать рубль от дальнейшего снижения, поэтому на большие «девальвационные» доходы уже рассчитывать не приходится, при этом на рынке внешнего долга намечается коррекция и падение торговой активности.
• В то же время, если нет выбора и нужно покупать прямо сейчас, мы можем посоветовать два выпуска – NovPort 12 и VTB 16E (с путом в 2011 г.). На наш взгляд, сейчас эти бумаги обеспечивают оптимальное соотношение доходности, дюрации и кредитного качества.
СЕГОДНЯ
• Публикация данных США по движению капитала за январь и промышленному производству за февраль
• Оферты ГЛОБЭКСБАНК-1, Владпромбанк-1
• Погашение ОБР-8, Eco Telecom 09-A
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012730_logo1.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Неделя завершилась спокойно
• Бернанке обещает долгую рецессию, но не депрессию
• Министры финансов готовят почву для апрельского саммита G20
• Рост в суверенных евробондах продолжился
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Активность выросла, цены на месте
• Москва продолжает размещение
• Инфраструктурные облигации РЖД
МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
• В пятницу стоимость денег на межбанке достигала 4%
ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ
• Путин недоволен строителями
• Х5 допускает вхождение кредиторов в капитал
• Prosperity Capital Management увеличивает долю в Дикси («Ведомости»)
ТОРГОВЫЕ ИДЕИ
• Остановка девальвации рубля уже не означает безоговорочного предпочтения инвестиций в валютные активы над всеми остальными альтернативами. Тем не менее рублевые облигации по-прежнему несут в себе высокие риски дефолтов или реструктуризации, а также дальнейшего роста ставок, если ЦБ продолжит бороться с валютными спекулянтами (коих – вся страна) путем «зажимания» ликвидности. Впрочем, если необходимости размещения ресурсов в облигации не избежать, то предпочтительным является приобретение коротких бумаг первого эшелона.
• С покупкой еврооблигаций мы советуем сохранять осторожность. ЦБ демонстрирует решимость удержать рубль от дальнейшего снижения, поэтому на большие «девальвационные» доходы уже рассчитывать не приходится, при этом на рынке внешнего долга намечается коррекция и падение торговой активности.
• В то же время, если нет выбора и нужно покупать прямо сейчас, мы можем посоветовать два выпуска – NovPort 12 и VTB 16E (с путом в 2011 г.). На наш взгляд, сейчас эти бумаги обеспечивают оптимальное соотношение доходности, дюрации и кредитного качества.
СЕГОДНЯ
• Публикация данных США по движению капитала за январь и промышленному производству за февраль
• Оферты ГЛОБЭКСБАНК-1, Владпромбанк-1
• Погашение ОБР-8, Eco Telecom 09-A
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012730_logo1.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу