Broadcom, известная активными действиями в плане поглощений в индустрии полупроводников, рассматривает покупку Symantec – компании, разрабатывающей решения в сфере безопасности данных и их хранения.
На первый взгляд, данная сделка нетипична для Broadcom. Мнения в отношении этой покупки на Уолл-стрит разделились: не все участники рынка оценивают ее как удачную идею. Считаю, что данная сделка очень похожа на поглощение CA Technologies, проведенное год назад, по крайне мере – с финансовой точки зрения. То поглощение объемом $18 млрд увеличило долг на балансе Broadcom вдвое – до $34 млрд. Однако, несмотря на ухудшение ситуации с ликвидностью, Broadcom смогла повысить маржинальность CA Technologies и превратила стагнирующий бизнес по управлению IT-инфраструктурой в интересную инвестиционную историю.
Покупка Symantec может увеличить долг Broadcom максимум на $18,5 млрд, но даже в этом сценарии мы видим выгоду, заключающуюся в успешной синергии между CA Technologies и Symantec. Обе компании предлагают операционное решения для крупного бизнеса. Присоединение к Broadcom способно увеличить гросс-маржинальность Symantec до 50% с текущих 13%. Целевая цена по Broadcom до конца второго в квартала 2020 года — $288 в базовом сценарии, который не учитывает резкое повышение маржинальности Symantec.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На первый взгляд, данная сделка нетипична для Broadcom. Мнения в отношении этой покупки на Уолл-стрит разделились: не все участники рынка оценивают ее как удачную идею. Считаю, что данная сделка очень похожа на поглощение CA Technologies, проведенное год назад, по крайне мере – с финансовой точки зрения. То поглощение объемом $18 млрд увеличило долг на балансе Broadcom вдвое – до $34 млрд. Однако, несмотря на ухудшение ситуации с ликвидностью, Broadcom смогла повысить маржинальность CA Technologies и превратила стагнирующий бизнес по управлению IT-инфраструктурой в интересную инвестиционную историю.
Покупка Symantec может увеличить долг Broadcom максимум на $18,5 млрд, но даже в этом сценарии мы видим выгоду, заключающуюся в успешной синергии между CA Technologies и Symantec. Обе компании предлагают операционное решения для крупного бизнеса. Присоединение к Broadcom способно увеличить гросс-маржинальность Symantec до 50% с текущих 13%. Целевая цена по Broadcom до конца второго в квартала 2020 года — $288 в базовом сценарии, который не учитывает резкое повышение маржинальности Symantec.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter