25 июля 2019 Фридом Финанс Сабитов Ален
Соцсеть Facebook порадовала инвесторов финансовыми результатами за второй квартал, несмотря на усиливающееся регуляторное давление.
Главное, на мой взгляд, что скандалы вокруг компании не приводят к сокращению ее аудитории, что позволяет поддерживать высокие темпы роста выручки и прибыли. Регуляторное давление в виде штрафов и повышение издержек на обеспечение безопасности вполне преодолима для прибыльного бизнеса Facebook с маржей чистой прибыли более 35%. Внешний негатив не оказывает значительного влияния на долгосрочный потенциал роста, пока сохраняется лояльность пользователей соцсети.
Число активных ежедневных пользователей Facebook в отчетном квартале выросло на 8%, до 1,59 млрд, что позволяет инвесторам спокойней относиться к рискам усиления надзора. К тому же текущая сумма штрафа, как было известно заранее, ограничена $5 млрд, поэтому рисков неопределенности предстоящие выплаты не несли. В первом квартале компания зарезервировала $3 млрд расходов. Во втором они увеличились еще на $2 млрд, что привело к снижению прибыли в отчетном периоде на 49%, до $2,6 млрд. Без учета разовых расходов прибыль продемонстрировала рост на 7%.
Выручка компании повысилась на 28%, до $16,9 млрд, оказавшись лучше ожиданий инвесторов. Темп ее роста даже ускорился по сравнению показателем первого квартала, который равнялся 26%. Тем не менее в будущем по-прежнему наиболее вероятно ее замедление, что подтверждается и прогнозом самой компании. Кроме естественного эффекта высокой базы для этого существует еще ряд причин. Во-первых, это возможное усиление регулирования, особенно в Европе. Во-вторых, потенциальное ужесточение контроля операционных систем от Apple и Google. В-третьих, курс самого Facebook на максимальную защиту данных пользователей.
Facebook собирается ввести опцию очистки истории действий для пользователей, что может осложнить таргетирование рекламы и оказать давление на динамику выручки в соответствующем сегменте. В этой связи по итогам текущего года рост доходов может не превысить 25% против 37% в 2018-м. Другие источники доходов, в том числе развитие сервисов электронной коммерции в Instagram или платежные услуги в мессенджерах, пока далеки от полноценной реализации. Чтобы выйти на стабильные показатели выручки по ним, потребуется более года.
Отчет Facebook в очередной раз подтвердил, что бизнес-модель компании достаточно устойчива к шокам благодаря популярности соцсети у пользователей, что позволяет сохранять уверенный рост выручки. Тем не менее, компании стоит активней развивать новые инструменты монетизации, так как поступления от рекламы будут увеличиваться все медленнее.
Главное, на мой взгляд, что скандалы вокруг компании не приводят к сокращению ее аудитории, что позволяет поддерживать высокие темпы роста выручки и прибыли. Регуляторное давление в виде штрафов и повышение издержек на обеспечение безопасности вполне преодолима для прибыльного бизнеса Facebook с маржей чистой прибыли более 35%. Внешний негатив не оказывает значительного влияния на долгосрочный потенциал роста, пока сохраняется лояльность пользователей соцсети.
Число активных ежедневных пользователей Facebook в отчетном квартале выросло на 8%, до 1,59 млрд, что позволяет инвесторам спокойней относиться к рискам усиления надзора. К тому же текущая сумма штрафа, как было известно заранее, ограничена $5 млрд, поэтому рисков неопределенности предстоящие выплаты не несли. В первом квартале компания зарезервировала $3 млрд расходов. Во втором они увеличились еще на $2 млрд, что привело к снижению прибыли в отчетном периоде на 49%, до $2,6 млрд. Без учета разовых расходов прибыль продемонстрировала рост на 7%.
Выручка компании повысилась на 28%, до $16,9 млрд, оказавшись лучше ожиданий инвесторов. Темп ее роста даже ускорился по сравнению показателем первого квартала, который равнялся 26%. Тем не менее в будущем по-прежнему наиболее вероятно ее замедление, что подтверждается и прогнозом самой компании. Кроме естественного эффекта высокой базы для этого существует еще ряд причин. Во-первых, это возможное усиление регулирования, особенно в Европе. Во-вторых, потенциальное ужесточение контроля операционных систем от Apple и Google. В-третьих, курс самого Facebook на максимальную защиту данных пользователей.
Facebook собирается ввести опцию очистки истории действий для пользователей, что может осложнить таргетирование рекламы и оказать давление на динамику выручки в соответствующем сегменте. В этой связи по итогам текущего года рост доходов может не превысить 25% против 37% в 2018-м. Другие источники доходов, в том числе развитие сервисов электронной коммерции в Instagram или платежные услуги в мессенджерах, пока далеки от полноценной реализации. Чтобы выйти на стабильные показатели выручки по ним, потребуется более года.
Отчет Facebook в очередной раз подтвердил, что бизнес-модель компании достаточно устойчива к шокам благодаря популярности соцсети у пользователей, что позволяет сохранять уверенный рост выручки. Тем не менее, компании стоит активней развивать новые инструменты монетизации, так как поступления от рекламы будут увеличиваться все медленнее.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба