26 июля 2019 БКС Экспресс | Русал
Русал представил операционные результаты за II квартал 2019 г.
Производство алюминия во II квартале 2019 г. составило 938 тыс. тонн, что на 1,1% выше уровня предыдущего квартала и на 0,1% ниже относительно II квартала 2018 г.
Продажи алюминия во II квартале 2019 г. выросли на 20,8% кв/кв и 38,2% г/г, составив 1082 тыс. тонн. В I квартале 2019 г. продажи продукции с добавленной стоимостью увеличились на 60% кв/кв до 414 тыс. тонн.
Средняя цена реализации во II квартале выросла на 1,1% кв/кв до $1970 за тонну, несмотря на снижение средней цены алюминия на Лондонской бирже металлов (LME) на 1,4%. Таким образом средняя премия к цене выросла на 46% кв/кв до $146.
Во II квартале 2019 г. производство глинозёма незначительно сократилось на 0,7% кв/кв и на 0,3% г/г, составив 1 918 тыс. тонн. В России произведено 36% от общего объёма глинозёма.
Во II квартале 2019 г. производство бокситов увеличилось на 10,7% кв/кв и 27,8% г/г, составив 4 242 тыс. тонн. Производство нефелина выросло на 13,4% по сравнению с предыдущим кварталом и составило 1 144 тыс. тонн.
Комментарий экспертов БКС Экспресс:
Продажи Русала демонстрируют активный рост и превышают досанкционные уровни, что говорит об успешном восстановлении деятельности компании и может найти отражение в финансовой отчетности. Растет доля продукции с высокой добавленной стоимостью, что позитивно скажется на маржинальности. На бирже в Гонконге акции Русала сегодня растут на 0,57% по состоянию на 8:35 МСК.
В то же время, компания отмечает сдержанный взгляд на рынок алюминия во II полугодии 2019 г. из-за угроз для глобальной экономики. Неопределенность со стороны торговых войн продолжает оказывать давление на рынок и во II квартале 2019 г. привела к замедлению спроса на металл. Первичный спрос на алюминий с начала года продемонстрировал рост на 1% до 33 млн тонн. В сочетании с наблюдаемым глобальным сокращением производственной активности руководство Русала обеспокоено тем, что общая макроэкономическая ситуация негативно повлияет на спрос во II полугодии 2019 г.
В I полугодии мировое производство алюминия выросло на 1%, производство в Китае выросло незначительно и примерно осталось на уровне 2018 г. Запасы алюминия на LME снизились на 283 тыс. тонн с начала года.
Производство алюминия во II квартале 2019 г. составило 938 тыс. тонн, что на 1,1% выше уровня предыдущего квартала и на 0,1% ниже относительно II квартала 2018 г.
Продажи алюминия во II квартале 2019 г. выросли на 20,8% кв/кв и 38,2% г/г, составив 1082 тыс. тонн. В I квартале 2019 г. продажи продукции с добавленной стоимостью увеличились на 60% кв/кв до 414 тыс. тонн.
Средняя цена реализации во II квартале выросла на 1,1% кв/кв до $1970 за тонну, несмотря на снижение средней цены алюминия на Лондонской бирже металлов (LME) на 1,4%. Таким образом средняя премия к цене выросла на 46% кв/кв до $146.
Во II квартале 2019 г. производство глинозёма незначительно сократилось на 0,7% кв/кв и на 0,3% г/г, составив 1 918 тыс. тонн. В России произведено 36% от общего объёма глинозёма.
Во II квартале 2019 г. производство бокситов увеличилось на 10,7% кв/кв и 27,8% г/г, составив 4 242 тыс. тонн. Производство нефелина выросло на 13,4% по сравнению с предыдущим кварталом и составило 1 144 тыс. тонн.
Комментарий экспертов БКС Экспресс:
Продажи Русала демонстрируют активный рост и превышают досанкционные уровни, что говорит об успешном восстановлении деятельности компании и может найти отражение в финансовой отчетности. Растет доля продукции с высокой добавленной стоимостью, что позитивно скажется на маржинальности. На бирже в Гонконге акции Русала сегодня растут на 0,57% по состоянию на 8:35 МСК.
В то же время, компания отмечает сдержанный взгляд на рынок алюминия во II полугодии 2019 г. из-за угроз для глобальной экономики. Неопределенность со стороны торговых войн продолжает оказывать давление на рынок и во II квартале 2019 г. привела к замедлению спроса на металл. Первичный спрос на алюминий с начала года продемонстрировал рост на 1% до 33 млн тонн. В сочетании с наблюдаемым глобальным сокращением производственной активности руководство Русала обеспокоено тем, что общая макроэкономическая ситуация негативно повлияет на спрос во II полугодии 2019 г.
В I полугодии мировое производство алюминия выросло на 1%, производство в Китае выросло незначительно и примерно осталось на уровне 2018 г. Запасы алюминия на LME снизились на 283 тыс. тонн с начала года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба