8 августа 2019 БКС Экспресс | Юнипро (Э.ОН Россия, ОГК-4)
Материнская Uniper скорректировала расписание ввода в эксплуатацию восстанавливаемого 3-го энергоблока Березовской ГРЭС, сдвинув сроки с IV кв. 2019 г. на первый квартал 2020 г. Причины подобной задержки в сроках не сообщаются, но они могут оказать заметное влияние на дивиденды компании в 2020 г. Ранее предполагалось, что годовые выплаты вырастут с 14 млрд руб. до 20 млрд руб. в 2020 г. как раз благодаря пуску восстановленного энергоблока Березовской ГРЭС.
Новость оцениваем, как умеренно негативную. По самым грубым оценкам, исходя из мощности блока 800 МВт задержка пуска на 3 месяца может обернуться снижением ожидаемой чистой прибыли в 2020 г. (медианное значение прогноза аналитиков, согласно данным Reuters 27,730 млрд руб. ) примерно на 2%, или на 0,6 млрд руб. По факту, учитывая, что мощность этого блока будет продаваться с премией согласно программе ДПМ, снижение ожидаемой прибыли в 2019 г. из-за сдвига сроков пуска может оказаться чуть более высоким. Таким образом, можно предположить, что в базовом сценарии дивидендные выплаты в 2020 г. окажутся чуть меньше 20 млрд руб.
Новость оцениваем, как умеренно негативную. По самым грубым оценкам, исходя из мощности блока 800 МВт задержка пуска на 3 месяца может обернуться снижением ожидаемой чистой прибыли в 2020 г. (медианное значение прогноза аналитиков, согласно данным Reuters 27,730 млрд руб. ) примерно на 2%, или на 0,6 млрд руб. По факту, учитывая, что мощность этого блока будет продаваться с премией согласно программе ДПМ, снижение ожидаемой прибыли в 2019 г. из-за сдвига сроков пуска может оказаться чуть более высоким. Таким образом, можно предположить, что в базовом сценарии дивидендные выплаты в 2020 г. окажутся чуть меньше 20 млрд руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба