21 августа 2019 Sberbank CIB | ГМК НорНикель
Норникель вчера представил сильные финансовые результаты за 1П19, которые оказались на уровне наших ожиданий и немного выше консенсус-прогнозов. Мы по-прежнему позитивно оцениваем перспективы данной бумаги, т. к. считаем, что рынок палладия и никеля получит поддержку за счет специфических факторов, в отличие от рынка промышленных металлов, который реагирует на эскалацию торговой напряженности между США и Китаем и замедление роста мировой экономики. С учетом спотовых цен на сырье и текущего курса USD/RUB акции Норникеля торгуются на низком уровне по коэффициенту "стоимость предприятия/EBITDA 2020о" (5,4), с 10%-й доходностью свободного денежного потока после уплаты процентов и с дивидендной доходностью на уровне 13,5%. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ бумаги Норникеля
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба