Итоги торгов 06.09
Индекс МосБиржи: 2797,55 п. (-0,34%)
Индекс РТС: 1340,52 п. (+0,19%)
В деталях
Предыдущая торговая неделя на российском рынке акций завершалась незначительной волной коррекции. Индекс МосБиржи опустился чуть ниже 2800 п., что пока не является каким-то важным техническим сигналом. Масштаб снижения совсем незначительный – это лишь небольшой откат после серии из восьми сессий роста подряд.
Мировые рынки продолжают оставаться под воздействием позитивных ожиданий, связанных с возобновлением переговоров между США и Китаем по внешнеторговым проблемам. Развивающиеся площадки в конце прошлой недели выглядели достаточно сильно, аппетит к риску остается высоким.
Кроме того, поддержку мировым рынкам оказало сообщение Народного банка Китая о том, что он с 16 сентября сократит требуемый объем средств, которые банки страны должны держать в качестве резерва. Это стало очередной мерой со стороны китайского регулятора, направленной на стимулирование экономики страны, что уменьшило опасения по поводу продолжения ее ослабления.
Вышедшие в пятницу данные по американским Non-Farm Payrolls за август оказались хуже ожиданий. Число рабочих мест выросло на 130 тыс., тогда как ожидался рост на 158 тыс. Поэтому в этой части можно увидеть признаки замедления темпов роста занятности. В то же время позитивным событием стало то, что заработная плата увеличила темп роста до 0,4% в месячном выражении против прогнозных 0,3%. Реакция участников рынка на статистику отразила увеличение вероятности дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики: фьючерсы на S&P 500 в моменте выросли, а курсе доллара резко снизился.
Общая динамка американской валюты в мире спровоцировала падение и пары USD/RUB. В пятницу курс закрывался в районе 65,7. В ближайшей перспективе причин для девальвационного импульса по рублю пока нет. Наоборот, есть все шансы протестировать область 65-65,5.
Решение ЦБ РФ между тем совпало с рыночным консенсус-прогнозом – регулятор опустил ставку до 7%, достигнув таким образом верхней границы так называемого «нейтрального диапазона» (инфляция, увеличенная на 2-3%).
Банк России вновь подчеркнул ожидания дальнейшего снижения инфляции, в том числе и в I квартале 2020 г. В это же время экономическая активность во II и в начале III квартала 2019 г. складывалась ниже ожиданий ЦБ. Это связано с внутренними и внешними факторами. С учетом этого Банк России снизил прогноз роста ВВП на 2019 г. с 1-1,5% до 0,8-1,3%. По совокупности факторов, а именно слабости экономики и падения инфляции, есть все шансы увидеть еще как минимум одно снижение ключевой ставки в этом году. Вероятно, на октябрьском заседании ЦБ может взять паузу, а на декабрьском вопрос смягчения денежно-кредитной политики вновь станет актуальным.
Таким образом, мы по-прежнему находимся в цикле снижения ставок. Это благоприятный фон для положительной переоценки рынка акций. Особенно это касается традиционных дивидендных историй. Например МТС, Юнипро, Детский мир, ЛСР, Башнефть-ап, Татнефть-ап, Сбербанк-ап, ФСК ЕЭС, Мосбиржа. Таким образом среднесрочный взгляд на перспективы российских бумаг при прочих равных остается умеренно позитивным.
Кроме того, при сохранении спокойного внешнего фона на горизонте ближайших кварталов сохраняется пространство для подъема длинных долговых бумаг. Причем в корпоративных выпусках облигаций потенциал для роста еще выше.
На рынке нефти тем временем складывается благоприятная ситуация в плане влияния на российский рынок акций. В пятницу данные по количеству активных буровых установок в США вновь показали их снижение, что лишь подтверждает наши ожидания по поводу замедления темпов роста добычи в США, главного игрока, который удовлетворяет рост спроса в мире.
Сегодня фьючерсы Brent торгуются $61,8. Ранее мы отмечали, что в качестве важной технической области как раз выступает район $61,5-62. Потенциальное преодоление этих рубежей выступит «бычьим» сигналом по нефти с возможностью восстановления в сторону $66-68. Ожидания остаются положительными.
В связи с этим не ожидается существенного ослабления рубля в ближайшей перспективе. Кроме того, ставка на нефтяные бумаги может себя оправдать. В частности, весьма интересно выглядят акции Роснефти. Ближайшим техническим ориентиром выступает район около 440-450 руб. В Лукойле потенциальный пробой уровня 5550 руб. может открыть дорогу к 5700-5750 руб. Есть шансы на остановку сползания в акциях Газпром нефти. Отскок к 425-430 руб. в ближайшие дни выглядит вполне допустимым.
А вот в обыкновенных и привилегированных бумагах Сургутнефтегаза, на мой взгляд, локально сохраняются весьма высокие риски более глубокой просадки.
Что касается в целом всего индекса МосБиржи, то сильных технических препятствий нет вплоть до 2850 п. Да, в моменте все еще есть признаки общей перегретости, но если в ближайшие недели внешний фон не будет ухудшаться, то глубокой коррекции может не сформироваться.
Среди наиболее ожидаемых событий предстоящей недели в мире выступает заседание ЕЦБ в четверг, 12 сентября. Ожидается новый пакет стимулов. Во вторник планирует опубликовать подробный прогноз по данному событию.
Среди корпоративных событий можно выделить публикацию во вторник отчета Алросы по продажам за август. В этот же день состоится заседание совета директоров компании по вопросу прекращения участия в АЛРОCА-Нюрба. Во вторник планируется публикация операционных результатов Черкизово. В среду будет последний день перед закрытием реестр акционеров для получения дивидендов в Русагро. В пятницу – в Северстали.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно позитивный. Американские индексы после нашего закрытия в пятницу остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра растет на 0,20%, нефть Brent в плюсе на 075%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи пройдет выше уровня закрытия пятницы, в пределах +0,3%.
Индекс МосБиржи: 2797,55 п. (-0,34%)
Индекс РТС: 1340,52 п. (+0,19%)
В деталях
Предыдущая торговая неделя на российском рынке акций завершалась незначительной волной коррекции. Индекс МосБиржи опустился чуть ниже 2800 п., что пока не является каким-то важным техническим сигналом. Масштаб снижения совсем незначительный – это лишь небольшой откат после серии из восьми сессий роста подряд.
Мировые рынки продолжают оставаться под воздействием позитивных ожиданий, связанных с возобновлением переговоров между США и Китаем по внешнеторговым проблемам. Развивающиеся площадки в конце прошлой недели выглядели достаточно сильно, аппетит к риску остается высоким.
Кроме того, поддержку мировым рынкам оказало сообщение Народного банка Китая о том, что он с 16 сентября сократит требуемый объем средств, которые банки страны должны держать в качестве резерва. Это стало очередной мерой со стороны китайского регулятора, направленной на стимулирование экономики страны, что уменьшило опасения по поводу продолжения ее ослабления.
Вышедшие в пятницу данные по американским Non-Farm Payrolls за август оказались хуже ожиданий. Число рабочих мест выросло на 130 тыс., тогда как ожидался рост на 158 тыс. Поэтому в этой части можно увидеть признаки замедления темпов роста занятности. В то же время позитивным событием стало то, что заработная плата увеличила темп роста до 0,4% в месячном выражении против прогнозных 0,3%. Реакция участников рынка на статистику отразила увеличение вероятности дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики: фьючерсы на S&P 500 в моменте выросли, а курсе доллара резко снизился.
Общая динамка американской валюты в мире спровоцировала падение и пары USD/RUB. В пятницу курс закрывался в районе 65,7. В ближайшей перспективе причин для девальвационного импульса по рублю пока нет. Наоборот, есть все шансы протестировать область 65-65,5.
Решение ЦБ РФ между тем совпало с рыночным консенсус-прогнозом – регулятор опустил ставку до 7%, достигнув таким образом верхней границы так называемого «нейтрального диапазона» (инфляция, увеличенная на 2-3%).
Банк России вновь подчеркнул ожидания дальнейшего снижения инфляции, в том числе и в I квартале 2020 г. В это же время экономическая активность во II и в начале III квартала 2019 г. складывалась ниже ожиданий ЦБ. Это связано с внутренними и внешними факторами. С учетом этого Банк России снизил прогноз роста ВВП на 2019 г. с 1-1,5% до 0,8-1,3%. По совокупности факторов, а именно слабости экономики и падения инфляции, есть все шансы увидеть еще как минимум одно снижение ключевой ставки в этом году. Вероятно, на октябрьском заседании ЦБ может взять паузу, а на декабрьском вопрос смягчения денежно-кредитной политики вновь станет актуальным.
Таким образом, мы по-прежнему находимся в цикле снижения ставок. Это благоприятный фон для положительной переоценки рынка акций. Особенно это касается традиционных дивидендных историй. Например МТС, Юнипро, Детский мир, ЛСР, Башнефть-ап, Татнефть-ап, Сбербанк-ап, ФСК ЕЭС, Мосбиржа. Таким образом среднесрочный взгляд на перспективы российских бумаг при прочих равных остается умеренно позитивным.
Кроме того, при сохранении спокойного внешнего фона на горизонте ближайших кварталов сохраняется пространство для подъема длинных долговых бумаг. Причем в корпоративных выпусках облигаций потенциал для роста еще выше.
На рынке нефти тем временем складывается благоприятная ситуация в плане влияния на российский рынок акций. В пятницу данные по количеству активных буровых установок в США вновь показали их снижение, что лишь подтверждает наши ожидания по поводу замедления темпов роста добычи в США, главного игрока, который удовлетворяет рост спроса в мире.
Сегодня фьючерсы Brent торгуются $61,8. Ранее мы отмечали, что в качестве важной технической области как раз выступает район $61,5-62. Потенциальное преодоление этих рубежей выступит «бычьим» сигналом по нефти с возможностью восстановления в сторону $66-68. Ожидания остаются положительными.
В связи с этим не ожидается существенного ослабления рубля в ближайшей перспективе. Кроме того, ставка на нефтяные бумаги может себя оправдать. В частности, весьма интересно выглядят акции Роснефти. Ближайшим техническим ориентиром выступает район около 440-450 руб. В Лукойле потенциальный пробой уровня 5550 руб. может открыть дорогу к 5700-5750 руб. Есть шансы на остановку сползания в акциях Газпром нефти. Отскок к 425-430 руб. в ближайшие дни выглядит вполне допустимым.
А вот в обыкновенных и привилегированных бумагах Сургутнефтегаза, на мой взгляд, локально сохраняются весьма высокие риски более глубокой просадки.
Что касается в целом всего индекса МосБиржи, то сильных технических препятствий нет вплоть до 2850 п. Да, в моменте все еще есть признаки общей перегретости, но если в ближайшие недели внешний фон не будет ухудшаться, то глубокой коррекции может не сформироваться.
Среди наиболее ожидаемых событий предстоящей недели в мире выступает заседание ЕЦБ в четверг, 12 сентября. Ожидается новый пакет стимулов. Во вторник планирует опубликовать подробный прогноз по данному событию.
Среди корпоративных событий можно выделить публикацию во вторник отчета Алросы по продажам за август. В этот же день состоится заседание совета директоров компании по вопросу прекращения участия в АЛРОCА-Нюрба. Во вторник планируется публикация операционных результатов Черкизово. В среду будет последний день перед закрытием реестр акционеров для получения дивидендов в Русагро. В пятницу – в Северстали.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно позитивный. Американские индексы после нашего закрытия в пятницу остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра растет на 0,20%, нефть Brent в плюсе на 075%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи пройдет выше уровня закрытия пятницы, в пределах +0,3%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба