Группа QIWI — это технологическая компания, которая является оператором электронных платёжных сервисов нового поколения и одним из ведущих участников российского рынка платёжных услуг. В 2018 году QIWI насчитывала более 20 млн активных электронных кошельков и более 45 млн клиентов, ежемесячно использующих предоставляемые сервисы. Также компании принадлежит сеть из более чем 143 000 терминалов и точек приёма платежей.
Платёжные сервисы QIWI работают в восьми странах мира (Россия, Беларусь, Казахстан, Молдова, Румыния, Иордания, США и Бразилия). Ещё девять стран работают по договору франчайзинга (Киргизия, Таджикистан, Индия, Малайзия, Колумбия, Панама, Перу, Чили и Аргентина).
Рассмотрим подробнее основные направления бизнеса и компании, входящие в структуру Группы QIWI.
Приём платежей
Данный сегмент остаётся ключевым направлением бизнеса Группы QIWI и включает платёжные сервисы (QIWI Кошелек и др.), которые позволяют совершать денежные переводы и принимать платежи. Клиенты компании могут совершать безналичные расчёты для оплаты продуктов и услуг, в том числе банковских кредитов, мобильной связи, коммунальных услуг, авиа и ж/д билетов.
Количество активных виртуальных кошельков QIWI, млн шт.
Оплата может осуществляться через QIWI-терминалы, мобильные приложения или через интернет.
Для осуществления расчётов через платёжные сервисы Группа QIWI использует дочерний банк АО «КИВИ Банк».
Объём платежей, которые обрабатывались платёжными сервисами, млрд руб.
Платежи, деление по сегментам в 2018 году, %
В 2016 году группа QIWI стала одним из двух операторов платёжных услуг, которые на законном основании могут принимать электронные ставки от букмекерских контор. Для этих целей был создан Центр учёта переводов интерактивных ставок (ЦУПИС) — совместное предприятие QIWI и одной из саморегулируемых организаций букмекеров.
Букмекерский бизнес является высоко маржинальным и занимает значительную долю в выручке Группы QIWI. По итогам 2018 года букмекерские ставки составили 15,5% от всех обрабатываемых платежей за год.
Потребительские финансовые услуги
Данный сегмент охватывает рынок потребительского кредитования, а основным продуктом является карта рассрочки «Совесть».
Источник: презентация для инвесторов компании
Карта «Совесть» — это продукт, выпущенный АО «КИВИ Банк» в 2016 году и представляющий собой кредитную карту с возможностью беспроцентной рассрочки, которая действует при покупке в более чем 50 000 магазинах-партнёрах банка. Объём выпуска карт в 2018 году составил более 70 000 в месяц.
В июле 2018 года Группа QIWI приобрела у ПАО Банк «ФК Открытие» «Рокетбанк», который с этого времени работает по банковской лицензии АО «КИВИ Банк» и стал филиалом этого банка. Основной деятельностью «Рокетбанка» является предоставление услуг мобильного банкинга для физических лиц. На конец 2018 года число активных пользователей «Рокетбанка» превышало 280 000 человек.
Услуги для малых и средних предприятий
Данный сегмент направлен на предоставление широкого спектра услуг для малых и средних предприятий. Основная деятельность осуществляется через банковскую мультиплатформу «Точка».
АО «Точка» — это совместный проект Банка «Открытие» и Группы QIWI, который позиционируется, как digital-банк для малого и среднего бизнеса с широким спектром услуг. 50% + 1 акция принадлежат ПАО Банк «ФК Открытие», 40% Группе QIWI и ещё 10% — 1 акция владеют менеджеры «Точки».
Корпоративные проекты и прочее
К данному сегменту относятся корпоративные проекты Группы QIWI, а также исследовательские и экспериментальные направления бизнеса: факторинговые услуги, предоставление программного обеспечения, автоматизация, электронные финансовые решения для медиа и туристической индустрии.
Одним из наиболее перспективных проектов в данном сегменте является QIWI Blockchain Technologies — дочернее предприятие компании, специализирующееся на разработке и внедрении блокчейн-решений для внутренних и внешних целей.
Также Группа QIWI заключила соглашение с британским банковским сервисом Revolut, благодаря которому Revolut сможет выйти на российский рынок через платёжную инфраструктуру АО «КИВИ Банк». Пользователи получат доступ к приложению и мультивалютной карте Visa, которая позволяет снимать наличность в банкоматах по всему миру в 130 валютах.
Структура акционерного капитала компании на 22.03.2019, %
Мажоритарным акционером компании является её генеральный директор Сергей Солонин, которому принадлежат 64,6% акций. ПАО Банк «ФК Открытие» владеет 11,4% акций. Ещё 6,6% акций владеет сооснователь Группы QIWI Борис Ким. 5% принадлежат японскому холдингу Mitsui & Co. 1,9% и 1,1% акций владеют иностранные инвестиционные компании Melqart Asset Managemen и Platinum Asset Management. Прочим акционерам принадлежат 9,4% акций группы QIWI.
Финансовые показатели
Динамика активов
Активы показывают растущую динамику, их размеры стали рекордными в 2018 году.
Капитал и обязательства
Основной рост активов в 2018 году произошёл преимущественно за счёт роста обязательств, а капитал компании последние четыре года находится примерно на одном уровне.
Выручка, млн руб.
Выручка имеет растущую динамику, её основной рост пришёлся на 2018 год.
Чистая прибыль и операционная прибыль
Прибыль последние годы стагнирует.
Денежный поток
Денежный поток не показывает ярко выраженной динамики последние пять лет.
История дивидендных выплат
Согласно заявлениям менеджмента, компания может выплачивать акционерам от 65 до 85% скорректированной чистой прибыли. По итогам 2017 года Группа QIWI отказалась от выплат акционерам, сославшись на большие вложения в убыточные проекты «Совесть» и банк «Точка» (совокупный убыток которых в 2017 году составил около 3,5 млрд руб.). Но с первого квартала 2019 года дивидендные выплаты были возобновлены.
Основные риски для миноритарных акционеров
Риски, связанные с устойчивостью мировой финансовой системы.
Высокая конкуренция в отрасли, активное проникновение на рынок электронных платежей крупных игроков, таких как «Сбербанк», «Яндекс» и т.д.
Риски, связанные с возможностью компании обслуживать долг и привлекать новые средства.
Стратегические риски, связанные с ошибками топ-менеджеров в определении дальнейшего направления развития.
Развитие технологий и способность компании отвечать новым требованиям.
Ошибки в работе сервисов, программные сбои, хакерские атаки и т.д.
Риски, связанные с взаимодействием компании с контролирующими органами.
Ужесточение норм и законов в сфере электронных платежей.
Контролирующий акционер, который может игнорировать интересы миноритарных акционеров при принятии важных решений.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Платёжные сервисы QIWI работают в восьми странах мира (Россия, Беларусь, Казахстан, Молдова, Румыния, Иордания, США и Бразилия). Ещё девять стран работают по договору франчайзинга (Киргизия, Таджикистан, Индия, Малайзия, Колумбия, Панама, Перу, Чили и Аргентина).
Рассмотрим подробнее основные направления бизнеса и компании, входящие в структуру Группы QIWI.
Приём платежей
Данный сегмент остаётся ключевым направлением бизнеса Группы QIWI и включает платёжные сервисы (QIWI Кошелек и др.), которые позволяют совершать денежные переводы и принимать платежи. Клиенты компании могут совершать безналичные расчёты для оплаты продуктов и услуг, в том числе банковских кредитов, мобильной связи, коммунальных услуг, авиа и ж/д билетов.
Количество активных виртуальных кошельков QIWI, млн шт.
Оплата может осуществляться через QIWI-терминалы, мобильные приложения или через интернет.
Для осуществления расчётов через платёжные сервисы Группа QIWI использует дочерний банк АО «КИВИ Банк».
Объём платежей, которые обрабатывались платёжными сервисами, млрд руб.
Платежи, деление по сегментам в 2018 году, %
В 2016 году группа QIWI стала одним из двух операторов платёжных услуг, которые на законном основании могут принимать электронные ставки от букмекерских контор. Для этих целей был создан Центр учёта переводов интерактивных ставок (ЦУПИС) — совместное предприятие QIWI и одной из саморегулируемых организаций букмекеров.
Букмекерский бизнес является высоко маржинальным и занимает значительную долю в выручке Группы QIWI. По итогам 2018 года букмекерские ставки составили 15,5% от всех обрабатываемых платежей за год.
Потребительские финансовые услуги
Данный сегмент охватывает рынок потребительского кредитования, а основным продуктом является карта рассрочки «Совесть».
Источник: презентация для инвесторов компании
Карта «Совесть» — это продукт, выпущенный АО «КИВИ Банк» в 2016 году и представляющий собой кредитную карту с возможностью беспроцентной рассрочки, которая действует при покупке в более чем 50 000 магазинах-партнёрах банка. Объём выпуска карт в 2018 году составил более 70 000 в месяц.
В июле 2018 года Группа QIWI приобрела у ПАО Банк «ФК Открытие» «Рокетбанк», который с этого времени работает по банковской лицензии АО «КИВИ Банк» и стал филиалом этого банка. Основной деятельностью «Рокетбанка» является предоставление услуг мобильного банкинга для физических лиц. На конец 2018 года число активных пользователей «Рокетбанка» превышало 280 000 человек.
Услуги для малых и средних предприятий
Данный сегмент направлен на предоставление широкого спектра услуг для малых и средних предприятий. Основная деятельность осуществляется через банковскую мультиплатформу «Точка».
АО «Точка» — это совместный проект Банка «Открытие» и Группы QIWI, который позиционируется, как digital-банк для малого и среднего бизнеса с широким спектром услуг. 50% + 1 акция принадлежат ПАО Банк «ФК Открытие», 40% Группе QIWI и ещё 10% — 1 акция владеют менеджеры «Точки».
Корпоративные проекты и прочее
К данному сегменту относятся корпоративные проекты Группы QIWI, а также исследовательские и экспериментальные направления бизнеса: факторинговые услуги, предоставление программного обеспечения, автоматизация, электронные финансовые решения для медиа и туристической индустрии.
Одним из наиболее перспективных проектов в данном сегменте является QIWI Blockchain Technologies — дочернее предприятие компании, специализирующееся на разработке и внедрении блокчейн-решений для внутренних и внешних целей.
Также Группа QIWI заключила соглашение с британским банковским сервисом Revolut, благодаря которому Revolut сможет выйти на российский рынок через платёжную инфраструктуру АО «КИВИ Банк». Пользователи получат доступ к приложению и мультивалютной карте Visa, которая позволяет снимать наличность в банкоматах по всему миру в 130 валютах.
Структура акционерного капитала компании на 22.03.2019, %
Мажоритарным акционером компании является её генеральный директор Сергей Солонин, которому принадлежат 64,6% акций. ПАО Банк «ФК Открытие» владеет 11,4% акций. Ещё 6,6% акций владеет сооснователь Группы QIWI Борис Ким. 5% принадлежат японскому холдингу Mitsui & Co. 1,9% и 1,1% акций владеют иностранные инвестиционные компании Melqart Asset Managemen и Platinum Asset Management. Прочим акционерам принадлежат 9,4% акций группы QIWI.
Финансовые показатели
Динамика активов
Активы показывают растущую динамику, их размеры стали рекордными в 2018 году.
Капитал и обязательства
Основной рост активов в 2018 году произошёл преимущественно за счёт роста обязательств, а капитал компании последние четыре года находится примерно на одном уровне.
Выручка, млн руб.
Выручка имеет растущую динамику, её основной рост пришёлся на 2018 год.
Чистая прибыль и операционная прибыль
Прибыль последние годы стагнирует.
Денежный поток
Денежный поток не показывает ярко выраженной динамики последние пять лет.
История дивидендных выплат
Согласно заявлениям менеджмента, компания может выплачивать акционерам от 65 до 85% скорректированной чистой прибыли. По итогам 2017 года Группа QIWI отказалась от выплат акционерам, сославшись на большие вложения в убыточные проекты «Совесть» и банк «Точка» (совокупный убыток которых в 2017 году составил около 3,5 млрд руб.). Но с первого квартала 2019 года дивидендные выплаты были возобновлены.
Основные риски для миноритарных акционеров
Риски, связанные с устойчивостью мировой финансовой системы.
Высокая конкуренция в отрасли, активное проникновение на рынок электронных платежей крупных игроков, таких как «Сбербанк», «Яндекс» и т.д.
Риски, связанные с возможностью компании обслуживать долг и привлекать новые средства.
Стратегические риски, связанные с ошибками топ-менеджеров в определении дальнейшего направления развития.
Развитие технологий и способность компании отвечать новым требованиям.
Ошибки в работе сервисов, программные сбои, хакерские атаки и т.д.
Риски, связанные с взаимодействием компании с контролирующими органами.
Ужесточение норм и законов в сфере электронных платежей.
Контролирующий акционер, который может игнорировать интересы миноритарных акционеров при принятии важных решений.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter