Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB: 64,15 (-0,33%)
Пара EUR/RUB: 70,73 (-0,75%)
В деталях:
Вчера завершилось заседание ФРС, которое мы выделяли, как ключевое событие этой осени для рынков. Американский регулятор снизил ставку на 25 б.п., как и ожидало большинство инвесторов, однако определенности по поводу будущей политики прибавилось не сильно. Именно поэтому, сегодня утром наблюдается снижение аппетита к риску на рынках, несмотря на то, что риторику Джерома Пауэлла нельзя назвать жесткой.
Основной фактор для беспокойства, на мой взгляд, это ожидания голосующих членов FOMC относительно дальнейшей политики. Семеро из них заявили о возможности еще одного снижения ставки до конца года, а 5 других чиновников, напротив, ждут одного повышения. Рынки могут это воспринять, как то, что ФРС, впервые за длительное время, не имеет четкого плана действий и прогноза на будущее.
Любая неопределенность – это негатив для спроса на рисковые активы, а регулятору не удалось вчера снизить ее степень. В результате, дальнейший вектор политики американского ЦБ – туманен, геополитическая напряженность на рынках только нарастает (Трамп вчера заявил об ужесточении санкций против Ирана), в отношении торговой сделки ясности пока также нет. При этом рынки вблизи пиковых значений, что повышает риски коррекции с резким оттоком капитала из рисковых активов.
Пара USDRUB вчера вернулась ниже уровня сопротивления 64,3. Рубль на предыдущей сессии показал себя лучше большинства валют EM. Решение ФРС дало старт укреплению российской валюты.
4-х часовой таймфрейм, USD/RUB
Индекс доллара вчера уверенно вырос, однако сегодня утром вновь развернулся вниз. Основным фактором данного движения стало резкое укрепление японской йены, что подтверждает снижение аппетита к риску в мире.
Большинство валют EM сегодня также разворачиваются вниз после вчерашнего роста. Однако рубль пока удерживает свои позиции. На стороне российской валюты постоянно растущий потенциал снижения ставки, что будет все сильнее привлекать капитал в отечественные активы.
По итогам прошедшей недели, тренд на дефляцию продолжил ускоряться. Это создает риск того, что показатель может уйти ниже таргета ЦБ уже по итогам сентября, что значительно опережает прогнозы регулятора. В результате, вероятность еще двух раундов снижения ставки до конца года растет. ОФЗ отреагировали на это снижением доходности. Данный фактор должен оказать поддержку рублю.
Индекс RGBI, дневной график
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Пара USD/RUB: 64,15 (-0,33%)
Пара EUR/RUB: 70,73 (-0,75%)
В деталях:
Вчера завершилось заседание ФРС, которое мы выделяли, как ключевое событие этой осени для рынков. Американский регулятор снизил ставку на 25 б.п., как и ожидало большинство инвесторов, однако определенности по поводу будущей политики прибавилось не сильно. Именно поэтому, сегодня утром наблюдается снижение аппетита к риску на рынках, несмотря на то, что риторику Джерома Пауэлла нельзя назвать жесткой.
Основной фактор для беспокойства, на мой взгляд, это ожидания голосующих членов FOMC относительно дальнейшей политики. Семеро из них заявили о возможности еще одного снижения ставки до конца года, а 5 других чиновников, напротив, ждут одного повышения. Рынки могут это воспринять, как то, что ФРС, впервые за длительное время, не имеет четкого плана действий и прогноза на будущее.
Любая неопределенность – это негатив для спроса на рисковые активы, а регулятору не удалось вчера снизить ее степень. В результате, дальнейший вектор политики американского ЦБ – туманен, геополитическая напряженность на рынках только нарастает (Трамп вчера заявил об ужесточении санкций против Ирана), в отношении торговой сделки ясности пока также нет. При этом рынки вблизи пиковых значений, что повышает риски коррекции с резким оттоком капитала из рисковых активов.
Пара USDRUB вчера вернулась ниже уровня сопротивления 64,3. Рубль на предыдущей сессии показал себя лучше большинства валют EM. Решение ФРС дало старт укреплению российской валюты.
4-х часовой таймфрейм, USD/RUB
Индекс доллара вчера уверенно вырос, однако сегодня утром вновь развернулся вниз. Основным фактором данного движения стало резкое укрепление японской йены, что подтверждает снижение аппетита к риску в мире.
Большинство валют EM сегодня также разворачиваются вниз после вчерашнего роста. Однако рубль пока удерживает свои позиции. На стороне российской валюты постоянно растущий потенциал снижения ставки, что будет все сильнее привлекать капитал в отечественные активы.
По итогам прошедшей недели, тренд на дефляцию продолжил ускоряться. Это создает риск того, что показатель может уйти ниже таргета ЦБ уже по итогам сентября, что значительно опережает прогнозы регулятора. В результате, вероятность еще двух раундов снижения ставки до конца года растет. ОФЗ отреагировали на это снижением доходности. Данный фактор должен оказать поддержку рублю.
Индекс RGBI, дневной график
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter