1 октября 2019 Финам
Крупнейшие банки пересмотрели свои прогнозы относительно дальнейшего изменения денежнокредитной политики со стороны ФРС и ждут запуска QE в том или ином виде уже в следующем месяце.
Большинство из них ожидают, что ФРС объявит о какой-либо форме механизма постоянного РЕПО или перезапустит POMO, чтобы сдвинуть резервы до уровня, на котором рынок финансирования стабилен. Для этого потребуется порядка $400 млрд, только тогда произойдет нормализация спреда FF-IOER, подсчитали эксперты Bank of America.
Джером Пауэлл во время последней пресс-конференции отметил, что ФРС будет использовать временные операции на открытом рынке для устранения давления на рынке финансирования. Но самое главное, как мы уже отмечали, Пауэлл добавил, что, возможно, потребуется возобновить органический рост баланса раньше, чем думали в самом регуляторе.
«Мы рассмотрим это внимательно в ближайшие дни и обсудим это на следующей встрече в конце октября», — сказал он.
Конечно, ФРС не объявила о QE4, но, по мнению аналитиков, объявит об этом в самое ближайшее время.
Кроме того, Федрезерв в рамках своих операций по вливанию ликвидности для устранения пожара на межбанковском рынке уже начал увеличивать объем своего баланс, объявив о продолжении ежедневных операций РЕПО на открытом рынке, а также как минимум о трех срочных РЕПО на $30 млрд.
Goldman Sachs также ожидает роста баланса — примерно на $150 млрд в ближайшие два года. В месяц операции будут составлять около $15 млрд.
506/5000
Стоит отметить, что после чуть менее двух лет количественного ужесточения, которое сократило баланс ФРС с $4,5 трлн до $3,8 трлн, текущий уровень ликвидности в финансовой системе опять недостаточен. При этом ФРС неоднократно подчеркивала стремление обеспечить достаточный объем банковских резервов, который способствовал бы эффективной реализации денежно-кредитной политики — без риска роста краткосрочных ставок до целевых уровней регулятора.
Большинство из них ожидают, что ФРС объявит о какой-либо форме механизма постоянного РЕПО или перезапустит POMO, чтобы сдвинуть резервы до уровня, на котором рынок финансирования стабилен. Для этого потребуется порядка $400 млрд, только тогда произойдет нормализация спреда FF-IOER, подсчитали эксперты Bank of America.
Джером Пауэлл во время последней пресс-конференции отметил, что ФРС будет использовать временные операции на открытом рынке для устранения давления на рынке финансирования. Но самое главное, как мы уже отмечали, Пауэлл добавил, что, возможно, потребуется возобновить органический рост баланса раньше, чем думали в самом регуляторе.
«Мы рассмотрим это внимательно в ближайшие дни и обсудим это на следующей встрече в конце октября», — сказал он.
Конечно, ФРС не объявила о QE4, но, по мнению аналитиков, объявит об этом в самое ближайшее время.
Кроме того, Федрезерв в рамках своих операций по вливанию ликвидности для устранения пожара на межбанковском рынке уже начал увеличивать объем своего баланс, объявив о продолжении ежедневных операций РЕПО на открытом рынке, а также как минимум о трех срочных РЕПО на $30 млрд.
Goldman Sachs также ожидает роста баланса — примерно на $150 млрд в ближайшие два года. В месяц операции будут составлять около $15 млрд.
506/5000
Стоит отметить, что после чуть менее двух лет количественного ужесточения, которое сократило баланс ФРС с $4,5 трлн до $3,8 трлн, текущий уровень ликвидности в финансовой системе опять недостаточен. При этом ФРС неоднократно подчеркивала стремление обеспечить достаточный объем банковских резервов, который способствовал бы эффективной реализации денежно-кредитной политики — без риска роста краткосрочных ставок до целевых уровней регулятора.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба