9 октября 2019 БКС Экспресс | S&P 500 (GSPC)
Глава ФРС Джером Пауэлл во вторник заявил, что «настало время» увеличивать резервы, но это не будет QE.
«Я хочу подчеркнуть, что рост нашего баланса в целях управления резервами ни в коем случае не следует путать с крупномасштабными программами покупки активов, которые мы развернули после финансового кризиса. Ни недавние технические проблемы, ни покупки казначейских векселей, которые мы рассматриваем для их разрешения, не должны существенно влиять на позицию денежно-кредитной политики».
Пауэлл несколько удивил рынки своими откровениями. Обычно он придерживался осторожного подхода в заявлениях между встречами ФРС. Видимо время действительно настало. Ключевым моментом было объявление о том, что будут скупаться не среднесрочные и долгосрочные гособлигации, как в периоды QE, а казначейские векселя, то есть краткосрочные гособлигации.
В сентябре инвесторы увидели явные проблемы с ликвидностью на рынке РЕПО, и Пауэлл подчеркнул ранее озвученные версии о том, что резервов банкам стало не хватать после того как ФРС сократила их, и такие факторы как большой объем предложения трежерис со стороны Минфина и планирующиеся налоговые выплаты стали триггером к резкому росту ставок.
Осуществляя покупки краткосрочных долгов Фед возьмет под больший контроль короткий конец кривой доходности, которая сейчас инвертирована на определенных участках, что не раз в истории было предвестником рецессии.
В то же время он отметил, что многие индикаторы показывают исторически сильный рынок труда, с устойчивым ростом рабочих мест, уровнем безработицы на полувековых минимумах. «Заработная плата растет, особенно для тех, кто имеет низкооплачиваемую работу. Инфляция несколько ниже нашей 2%-ой цели, но постепенно усиливалась в течение последних нескольких месяцев».
Рынок отреагировал на заявлениях регулятора, в числе прочих новостей без особого оптимизма. В первые минуты мы видели рост по S&P 500, но он вскоре сменился куда более явным снижением. Ранее воротилы Wall Street ожидали расширения баланса ФРС на $150 млрд - $400 млрд по разным оценкам.
«Я хочу подчеркнуть, что рост нашего баланса в целях управления резервами ни в коем случае не следует путать с крупномасштабными программами покупки активов, которые мы развернули после финансового кризиса. Ни недавние технические проблемы, ни покупки казначейских векселей, которые мы рассматриваем для их разрешения, не должны существенно влиять на позицию денежно-кредитной политики».
Пауэлл несколько удивил рынки своими откровениями. Обычно он придерживался осторожного подхода в заявлениях между встречами ФРС. Видимо время действительно настало. Ключевым моментом было объявление о том, что будут скупаться не среднесрочные и долгосрочные гособлигации, как в периоды QE, а казначейские векселя, то есть краткосрочные гособлигации.
В сентябре инвесторы увидели явные проблемы с ликвидностью на рынке РЕПО, и Пауэлл подчеркнул ранее озвученные версии о том, что резервов банкам стало не хватать после того как ФРС сократила их, и такие факторы как большой объем предложения трежерис со стороны Минфина и планирующиеся налоговые выплаты стали триггером к резкому росту ставок.
Осуществляя покупки краткосрочных долгов Фед возьмет под больший контроль короткий конец кривой доходности, которая сейчас инвертирована на определенных участках, что не раз в истории было предвестником рецессии.
В то же время он отметил, что многие индикаторы показывают исторически сильный рынок труда, с устойчивым ростом рабочих мест, уровнем безработицы на полувековых минимумах. «Заработная плата растет, особенно для тех, кто имеет низкооплачиваемую работу. Инфляция несколько ниже нашей 2%-ой цели, но постепенно усиливалась в течение последних нескольких месяцев».
Рынок отреагировал на заявлениях регулятора, в числе прочих новостей без особого оптимизма. В первые минуты мы видели рост по S&P 500, но он вскоре сменился куда более явным снижением. Ранее воротилы Wall Street ожидали расширения баланса ФРС на $150 млрд - $400 млрд по разным оценкам.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба