17 октября 2019 Промсвязьбанк
На сегодня в базовом сценарии ориентируемся на консолидацию индекса Мосбиржи в диапазоне 2730-2750 пунктов.
В краткосрочной перспективе ожидаем консолидации пары доллар/рубль вблизи текущих уровней. В среднесрочной перспективе считаем, что повышательные риски в паре превалируют.
Координаты рынка
Американские фондовые индексы завершили локальным снижением в рамках 0,3%.
Индекс МосБиржи в среду ускорил повышение при заметно повысившейся торговой активности.
Пара доллар/рубль сместилась ближе к отметке в 64 руб./долл.
Слабая статистика по розничным продажам в США сдвинула вниз доходность UST'10. На этом фоне доходность Russia`29 снизилась на 1 б.п. - до 3,46% годовых.
Минфин РФ разместил 20-летний выпуск ОФЗ 26230 на 29,6 млрд руб. с доходностью 6,94% годовых.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
ЛУКОЙЛ (ПОКУПАТЬ) планирует направлять на дивиденды весь свободный денежный поток - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: По нашим подсчетам, по итогам 2019 г., таким образом, компания может выплатить суммарный дивиденд на акцию размером 256 руб./акцию, что даст дивидендную доходность почти 4,5%. В перспективе выплаты акционерам еще больше вырастут: обратный выкуп бумаг отходит на второй план, так как концепция распределения капитала у ЛУКОЙЛа сместилась в пользу приоритета дивидендов (это прокомментировал представитель компании). Раньше половина свободного денежного потока шла на обратный выкуп, а теперь весь поток пойдет акционерам – сначала на дивиденды, а затем на обратный выкуп акций. На наш взгляд, данная новость позитивна в среднесрочной перспективе для бумаг ЛУКОЙЛа.
Etalon (-) в 3 квартале снизила продажи в натуральном выражении на 11,3% г/г - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Операционные результаты компании были поддержаны благодаря интеграции в продажи застройщика Лидер-Инвест, который располагает более высокомаржинальным портфелем проектов в Москве. Кроме того, компания повысила цены на квартиры с целью увеличения рентабельности, что позволило увеличить продажи в стоимостном выражении. Однако подобная ценовая тактика привела к снижению продаж в натуральном выражении, что продемонстрировало хрупкость рынка в условиях стагнации доходов населения и слабости рынка ипотеки. Подробнее о результатах крупнейших девелоперов см. подробнее в обзоре ПСБ Аналитика & Стратегия.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В краткосрочной перспективе ожидаем консолидации пары доллар/рубль вблизи текущих уровней. В среднесрочной перспективе считаем, что повышательные риски в паре превалируют.
Координаты рынка
Американские фондовые индексы завершили локальным снижением в рамках 0,3%.
Индекс МосБиржи в среду ускорил повышение при заметно повысившейся торговой активности.
Пара доллар/рубль сместилась ближе к отметке в 64 руб./долл.
Слабая статистика по розничным продажам в США сдвинула вниз доходность UST'10. На этом фоне доходность Russia`29 снизилась на 1 б.п. - до 3,46% годовых.
Минфин РФ разместил 20-летний выпуск ОФЗ 26230 на 29,6 млрд руб. с доходностью 6,94% годовых.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
ЛУКОЙЛ (ПОКУПАТЬ) планирует направлять на дивиденды весь свободный денежный поток - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: По нашим подсчетам, по итогам 2019 г., таким образом, компания может выплатить суммарный дивиденд на акцию размером 256 руб./акцию, что даст дивидендную доходность почти 4,5%. В перспективе выплаты акционерам еще больше вырастут: обратный выкуп бумаг отходит на второй план, так как концепция распределения капитала у ЛУКОЙЛа сместилась в пользу приоритета дивидендов (это прокомментировал представитель компании). Раньше половина свободного денежного потока шла на обратный выкуп, а теперь весь поток пойдет акционерам – сначала на дивиденды, а затем на обратный выкуп акций. На наш взгляд, данная новость позитивна в среднесрочной перспективе для бумаг ЛУКОЙЛа.
Etalon (-) в 3 квартале снизила продажи в натуральном выражении на 11,3% г/г - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Операционные результаты компании были поддержаны благодаря интеграции в продажи застройщика Лидер-Инвест, который располагает более высокомаржинальным портфелем проектов в Москве. Кроме того, компания повысила цены на квартиры с целью увеличения рентабельности, что позволило увеличить продажи в стоимостном выражении. Однако подобная ценовая тактика привела к снижению продаж в натуральном выражении, что продемонстрировало хрупкость рынка в условиях стагнации доходов населения и слабости рынка ипотеки. Подробнее о результатах крупнейших девелоперов см. подробнее в обзоре ПСБ Аналитика & Стратегия.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter