23 октября 2019 ИХ "Финам" Сысоев Вадим
Компания Waste Management, осуществляющая деятельность в сфере сборки, транспортировки, переработки и утилизации отходов, опубликовала финансовые показатели за третий квартал.
Выручка компании в отчетном периоде подросла на 3,9% до $3,97 млрд (благодаря увеличению объемов сбора и переработки мусора на 3,3% и 2,7% соответственно) по сравнению с $3,82 млрд годом ранее, тогда как аналитики прогнозировали показатель на уровне $4 млрд. В отчете отмечается, что выручка увеличилась в четырех сегментах деятельности компании (Collection +5,7%, Landfill +7,2%, Transfer +5,8%, Other +9%). Тем не менее, доходы в подразделении Recycling просели на 27,2% и составили $245 млн из-за снижения цен на переработку мусора, которые оказались на 40% ниже по сравнению с третьим кварталом 2018 года.
Операционные расходы в третьем квартале подросли на 2,8% и достигли $2,441 млрд. При этом коэффициент отношения операционных расходов к операционным доходам (Operating Ratio) составил 61,5% по сравнению с 62,1% годом ранее.
Операционная прибыль компании увеличилась на 5% и составила $734 млн по сравнению с $699 млн за аналогичный период прошлого года. Скорректированный показатель EBITDA в третьем квартале составил $1,14 млрд по сравнению с $1,107 млрд годом ранее.
Чистая прибыль в третьем квартале составила $495 млн или $1,16 на акцию по сравнению с $499 млн или $1,16 на бумагу годом ранее. Между тем, скорректированная чистая прибыль (без учета затрат на сделку по слиянию и поглощению компании Advanced Disposal Services) составила $502 млн или $1,19 на акцию по сравнению с $496 млн или $1,15 на бумагу годом ранее, тогда как аналитики прогнозировали прибыль на акцию на уровне $1,15 центов на акцию.
Денежный поток от операционной деятельности составил $952 млн по сравнению с $874 млн годом ранее, а свободный денежный поток в отчетном периоде составил $478 млн по сравнению с $480 млн годом ранее. Капитальные затраты в третьем квартале составили $483 млн по сравнению с $404 млн годом ранее.
Также в отчете отмечается, что Waste Management потратила $76 млн на сделки по слияниям и поглощениям в третьем квартале и направила $218 млн на выплату дивидендов. Эффективная налоговая ставка составила 19,4%.
Помимо этого, менеджмент компании подтвердил, что прибыль на акцию по итогам года будет в коридоре $4,28-4,38, однако аналитики ждут $4,3 на бумагу. В то же время скорректированный показатель EBITDA в текущем году ожидается в диапазоне $4,40-4,45 млрд, а свободный денежный поток в 2018 году ожидается в диапазоне $2,025-2,075 млрд.
Компания Waste Management опубликовала неплохие финансовые результаты по итогам третьего квартала 2019 года. Выручка оказалась хуже ожиданий всего лишь на 30 млн, тогда как скорректированная прибыль на акцию превзошла ожидания аналитиков. При этом менеджмент подтвердил прогнозы по финансовым показателям на текущий год, несмотря на сохраняющиеся проблемы с оптимизацией деятельности подразделения «Переработка». Мы по-прежнему рекомендуем «Держать» акции Waste Management, сохраняя целевую цену на уровне $122.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выручка компании в отчетном периоде подросла на 3,9% до $3,97 млрд (благодаря увеличению объемов сбора и переработки мусора на 3,3% и 2,7% соответственно) по сравнению с $3,82 млрд годом ранее, тогда как аналитики прогнозировали показатель на уровне $4 млрд. В отчете отмечается, что выручка увеличилась в четырех сегментах деятельности компании (Collection +5,7%, Landfill +7,2%, Transfer +5,8%, Other +9%). Тем не менее, доходы в подразделении Recycling просели на 27,2% и составили $245 млн из-за снижения цен на переработку мусора, которые оказались на 40% ниже по сравнению с третьим кварталом 2018 года.
Операционные расходы в третьем квартале подросли на 2,8% и достигли $2,441 млрд. При этом коэффициент отношения операционных расходов к операционным доходам (Operating Ratio) составил 61,5% по сравнению с 62,1% годом ранее.
Операционная прибыль компании увеличилась на 5% и составила $734 млн по сравнению с $699 млн за аналогичный период прошлого года. Скорректированный показатель EBITDA в третьем квартале составил $1,14 млрд по сравнению с $1,107 млрд годом ранее.
Чистая прибыль в третьем квартале составила $495 млн или $1,16 на акцию по сравнению с $499 млн или $1,16 на бумагу годом ранее. Между тем, скорректированная чистая прибыль (без учета затрат на сделку по слиянию и поглощению компании Advanced Disposal Services) составила $502 млн или $1,19 на акцию по сравнению с $496 млн или $1,15 на бумагу годом ранее, тогда как аналитики прогнозировали прибыль на акцию на уровне $1,15 центов на акцию.
Денежный поток от операционной деятельности составил $952 млн по сравнению с $874 млн годом ранее, а свободный денежный поток в отчетном периоде составил $478 млн по сравнению с $480 млн годом ранее. Капитальные затраты в третьем квартале составили $483 млн по сравнению с $404 млн годом ранее.
Также в отчете отмечается, что Waste Management потратила $76 млн на сделки по слияниям и поглощениям в третьем квартале и направила $218 млн на выплату дивидендов. Эффективная налоговая ставка составила 19,4%.
Помимо этого, менеджмент компании подтвердил, что прибыль на акцию по итогам года будет в коридоре $4,28-4,38, однако аналитики ждут $4,3 на бумагу. В то же время скорректированный показатель EBITDA в текущем году ожидается в диапазоне $4,40-4,45 млрд, а свободный денежный поток в 2018 году ожидается в диапазоне $2,025-2,075 млрд.
Компания Waste Management опубликовала неплохие финансовые результаты по итогам третьего квартала 2019 года. Выручка оказалась хуже ожиданий всего лишь на 30 млн, тогда как скорректированная прибыль на акцию превзошла ожидания аналитиков. При этом менеджмент подтвердил прогнозы по финансовым показателям на текущий год, несмотря на сохраняющиеся проблемы с оптимизацией деятельности подразделения «Переработка». Мы по-прежнему рекомендуем «Держать» акции Waste Management, сохраняя целевую цену на уровне $122.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter