24 декабря 2019 ProfitGate
Грегори Цукермана «The Man Who Solved The Market»(досл. – «Человек, который разгадал рынок»).
Существует ли реально данный бизнес или это хиромантия? Насколько он прибылен или убыточен по сравнению с другими методами инвестирования?
Ответ на вопрос достаточно просто вытекает из материала, так как в книге подробно описаны стратегии инвестирования Renaissance Technologies, первопроходцев этого бизнеса, а также тот факт, что где-то с 1988 года в этой компании не было совершено ни одной ручной сделки.
Контраргументов у критиков количественного инвестирования остаётся немного.
В книге довольно подробно описано как Джим Саймонс набирал ведущих сотрудников в свою компанию. Это были ученые - математики и физики, пришедшие из академической среды на фондовый рынок. Почти все они в начале своей карьеры в Renaissance Technologies даже не представляли себе что такое фондовый рынок, акции, облигации, фьючерсы и другие инструменты.
На странице 333 приведено сравнение средних доходностей Renaissance Technologies с другими управляющими компаниями и фондами:
Видно, что метод количественного инвестирования в исполнении Renaissance Technologies самый прибыльный и почти в два раза обгоняет доходность другого гуру фондового рынка - Уоррена Баффета.
Перейдём ко второму вопросу:
Существуют ли в природе «волшебные» алгоритмы, найдя которые ваш портфель будет устойчиво зарабатывать?
Возможно, ученые из Renaissance Technologies просто нашли Грааль (аналог безрисковой доходности в трейдинге) в виде 10-20 алгоритмов и постоянно зарабатывают на них 30 лет?
Можно сказать, что здесь Грааля не существует в узком понимании этого слова, но в широком контексте Грааль есть, и он - в самом методе Джима Саймонса: 30 лет инвестирования, средняя доходность после комиссии +39.1%.
Также интересен тот факт, что про этот метод, как и про самого Джима Саймонса, мало кто знает: почти каждый день мы слышим про успехи Уоррена Баффета, Джоржа Сороса и других рыночных гуру, которые заработали значительно меньше, чем Саймонс. Но это неудивительно, так как всё новое и сложное для понимания очень медленно входит в нашу жизнь, особенно в таких консервативных отраслях как фондовый рынок.
А теперь посмотрим как получить ответ - существует ли реально "алгоритмический Грааль?
Реально ли существует 10-20 алгоритмов, или это всего 1 алгоритм который работает на любом рынке и на любом таймфреме.
Одна из возможностей в получении информации об окружающем мире - зрение.
Поэтому решение задачи зависит от выводов, сделанных на основе полученных визуальных образов.
В описании процесса биржевого ценообразования существует такое понятие как Графический Анализ.
Графический анализ — это интерпретация информации на графике в виде графических формаций и выявление в них повторяющихся паттернов, с целью получения прибыли.
Бытует мнение, что анализируя рынок, необходимо понимать, что в противовес чисто техническому подходу графический анализ не дает нам законченного ответа на вопрос как и что делать. В первую очередь это связано с наличием более сложных теоретических моделей, в некоторых случаях несовершенных и обладающих определенными неточностями. По этой причине автоматизация нахождения графических паттернов представляет собой гораздо более объемную задачу и создает ту самую тонкую границу между техническим и графическим анализом.
Само по себе, использование внешних инструментов способствует объективному восприятию и избавляет от большинства ошибочных первичных выводов, сделанных на основе эмоций. Таким образом, когда дело касается графического анализа, никогда нельзя на полную полагаться на собственное восприятие и нужно всегда подтверждать свои решения дополнительными измерениями.
Технический анализ — возможность прогнозирования движения цен, базирующаяся исключительно на анализе исторического движения ценового графика
Основателем технического анализа принято считать Чарльза Доу
Ключевые положения теории Чарльза Доу:
Индексы учитывают все.
Любой фактор, способный так или иначе влиять на спрос или предложение, будет неизменно отражаться в динамике индекса.
Три категории ценовых трендов:
первичный
вторичный
маленький.
Первостепенное значение отдано первичной тенденции, которая длится более года, а иногда и нескольких лет.
Вторичная тенденция была корректирующей по отношению к основной тенденции и обычно длится от трех недель до трех месяцев. Подобные промежуточные корректировки составляют от одной до двух третей (очень часто половина или 50%) расстояния, покрываемого ценой во время предыдущего тренда.
Небольшие тренды длятся не более трех недель и представляют собой кратковременные колебания внутри вторичного тренда.
Три этапа развития тенденции.
Фаза накопления, когда самые дальновидные инвесторы начинают покупать, поскольку вся неблагоприятная экономическая информация уже учтена рынком.
Второй этап начинается, когда в игру вступают те, кто использует технические методы, чтобы следовать тенденциям.
Заключительный этап, когда широкая публика вступает в действие, и шумиха начинается на рынке, подогреваемой средствами массовой информации.
Индексы должны подтверждать друг друга.
Чарьлз Доу имел в виду промышленные и железнодорожные показатели.
Он считал, что любой важный сигнал к повышению или снижению рыночной ставки должен отражаться в значениях обоих индексов. Конечно, сигналы не должны абсолютно совпадать друг с другом, но чем меньше они разделены по времени, тем надежнее
Объем торговли должен подтверждать характер тренда.
Доу не считает объем торгов первостепенным, но, тем не менее, чрезвычайно важным фактором для подтверждения сигналов, полученных на графиках цен.
Таким образом движение цен на бирже формируется исходя из разнообразных многочисленных факторов.
Основная проблема Технического анализа –
Ни один трейдер, ни один специалист по техническому анализу рынка не в состоянии подвергнуть анализу каждую сделку совершающуюся на бирже и рынке форекс.
Исходя из этого, торговые периоды разделяются на равнозначные таймфреймы — временные интервалы, в диапазоне которых анализируются не каждая цена торговой операции, а лишь пять наиболее значимых: открытия торгового периода, закрытие торгового периода, минимум периода, максимум периода, а также объем.
В 1935г Гарольд Гартли в своей книге «Прибыль на фондовом рынке» визуализировал рыночное ценообразование. Именно благодаря Гарольду Гартли появилась возможность не только найти оптимальные е точки текущих ценовых трендов, но и визуализировать движение цены, придавая ей вид гармоничных моделей.
Разбираясь с моделями Гартли заметил, что последовательная отработка основной модели Гартли включает в себя формирование группы вторичных патернов. А те ценовые экстремумы, на которые не обратил внимание Гарольд Гартли являются именно ключевыми моментами ,которые в свою очередь и формируют основной патерн. При этом количество этих промежуточных моделей ограничено во времени их формирования , тем самым именно они обуславливают необходимую волатильность в формировании основного патерна.
Таким образом мне удалось сформулировать ряд правил которые формируют ценообразование того или иного биржевого тикера
На основании этого у меня сформировался мой метод восприятия рыночного движения
Основа моего метода
Графический анализ - заложен принцип объединения трех треугольников в 1 треугольник
Объединение треугольника восходящей тенденции базируется на сочетании Low-High – Low
Объединение треугольника нисходящей тенденции High- Low – High
Тенденция обусловлена 5-ю зонами отработки отката при восходящей и нисходящей тенденциях.
Таким образом, график любого биржевого тикера ограничен в возможностях своего построения 18– ю ценовыми моделями при восходящей тенденции , и аналогичным количеством построений при нисходящей тенденции и в ситуации - флет.
Продолжая последовательное соединение 3 треугольников в 1 треугольник, график выстраивает подобие волновой структуры, но с существенными отличительными признаками, а именно
- четкое количество циклов построения
-ограничение времени для одного цикла
- более конкретно в этом случае, предсказуема волатильность тикера.
В качестве примера я приведу несколько графиков различных биржевых тикеров
Принцип этого объединения
Три малых красных треугольника объединяются в 1 черный треугольник
Три черных треугольника объединяться в 1 желтый треугольник
Три желтых треугольника объединяться в 1 голубой треугольник
Три голубых треугольника объединяться в 1 красный треугольник
И тд.
Индексы SP500
Валютный рынок
AUDUSD
Товарный рынок
BRENT
Рынок акций
Лукойл
В качестве примера, я детализирую график фьючерса GBP в интервале времени 1 день.
1-ая точка отсчета дает мне возможность рассмотреть ценовую модель в данном ракурсе
Вверху указано время формирования синего треугольника в интервале - неделя
Внизу указано время формирования желтого треугольника в интервале - неделя
Промежуточные построения красных треугольников, которые в свою очередь формируют желтый треугольник, я на график не выводил, чтобы не создавать путаницы.
2-ая точка отсчета этого же графика позволяет рассмотреть ценовую модель в ином ракурсе
3-я точка отсчета позволяет суммировать ценовую модель
тем самым есть возможность объединить эти модели и получить ответ,
Какой именно фрагмент необходимо доработать данному тикеру , что бы завершить целостность общего построения текущей ценовой модели.
Рассматривая моим методом более мелкий интервал времени - 4 часа Возникает возможность детализировано отследить недoстающие элементы мелких , промежуточных построений для завершения ценовой модели в интервале – день
Построение на 15-ти минутном графике детализирую формирование 4-х часовых моделей
А построения 1 минутного графика – уточняют работу 15-ти минутных построений
Таким образом
1 Поскольку все временные интервалы объединены последовательной работой объединения трех треугольников в 1 треугольник, появляется однозначный ответ сколько именно циклов предстоит совершить цене в ее будущем развитии для завершения текущего цикла построений
2 Поскольку построения каждого фрагмента ограниченно жесткими временными рамками, исходя из этого любой биржевой тикер обязан выработать необходимую волатильность для перехода к следующему циклическому построению
3 Полностью детализируются такие понятия как «случайное блуждание цены» «белый шум», что в свою очередь позволяет рассчитать не только их будущее развитие но и их формирование и во времени формирования и в волатильности
4 Поскольку ценовые построения имеют возможность отстроить всего 36 ценовых моделей, сгруппировать их в патерны ни составляет ни какого труда.
Подводя итог к сказанному можно добавит.
В этом случае время формирований тенденций ,описанные Чарльзом Доу подтверждаться графическим построением любого биржевого тикера
Проявляться те самые точки, о которых он упоминал в своих заметках
«Фаза накопления, когда самые дальновидные инвесторы начинают покупать, поскольку вся неблагоприятная экономическая информация уже учтена рынком»
Сгруппировав последовательность построения получим - контрольные модульные точки и обозначим их подобным образом
Тем самым есть реальная возможность убедиться, на самом деле
-нет 10-20 успешных алгоритмов, есть 1 реально работающий алгоритм и он позволяет легко просчитать и время построения и волатильность любого биржевого тикера.
http://profitgate.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Существует ли реально данный бизнес или это хиромантия? Насколько он прибылен или убыточен по сравнению с другими методами инвестирования?
Ответ на вопрос достаточно просто вытекает из материала, так как в книге подробно описаны стратегии инвестирования Renaissance Technologies, первопроходцев этого бизнеса, а также тот факт, что где-то с 1988 года в этой компании не было совершено ни одной ручной сделки.
Контраргументов у критиков количественного инвестирования остаётся немного.
В книге довольно подробно описано как Джим Саймонс набирал ведущих сотрудников в свою компанию. Это были ученые - математики и физики, пришедшие из академической среды на фондовый рынок. Почти все они в начале своей карьеры в Renaissance Technologies даже не представляли себе что такое фондовый рынок, акции, облигации, фьючерсы и другие инструменты.
На странице 333 приведено сравнение средних доходностей Renaissance Technologies с другими управляющими компаниями и фондами:
Видно, что метод количественного инвестирования в исполнении Renaissance Technologies самый прибыльный и почти в два раза обгоняет доходность другого гуру фондового рынка - Уоррена Баффета.
Перейдём ко второму вопросу:
Существуют ли в природе «волшебные» алгоритмы, найдя которые ваш портфель будет устойчиво зарабатывать?
Возможно, ученые из Renaissance Technologies просто нашли Грааль (аналог безрисковой доходности в трейдинге) в виде 10-20 алгоритмов и постоянно зарабатывают на них 30 лет?
Можно сказать, что здесь Грааля не существует в узком понимании этого слова, но в широком контексте Грааль есть, и он - в самом методе Джима Саймонса: 30 лет инвестирования, средняя доходность после комиссии +39.1%.
Также интересен тот факт, что про этот метод, как и про самого Джима Саймонса, мало кто знает: почти каждый день мы слышим про успехи Уоррена Баффета, Джоржа Сороса и других рыночных гуру, которые заработали значительно меньше, чем Саймонс. Но это неудивительно, так как всё новое и сложное для понимания очень медленно входит в нашу жизнь, особенно в таких консервативных отраслях как фондовый рынок.
А теперь посмотрим как получить ответ - существует ли реально "алгоритмический Грааль?
Реально ли существует 10-20 алгоритмов, или это всего 1 алгоритм который работает на любом рынке и на любом таймфреме.
Одна из возможностей в получении информации об окружающем мире - зрение.
Поэтому решение задачи зависит от выводов, сделанных на основе полученных визуальных образов.
В описании процесса биржевого ценообразования существует такое понятие как Графический Анализ.
Графический анализ — это интерпретация информации на графике в виде графических формаций и выявление в них повторяющихся паттернов, с целью получения прибыли.
Бытует мнение, что анализируя рынок, необходимо понимать, что в противовес чисто техническому подходу графический анализ не дает нам законченного ответа на вопрос как и что делать. В первую очередь это связано с наличием более сложных теоретических моделей, в некоторых случаях несовершенных и обладающих определенными неточностями. По этой причине автоматизация нахождения графических паттернов представляет собой гораздо более объемную задачу и создает ту самую тонкую границу между техническим и графическим анализом.
Само по себе, использование внешних инструментов способствует объективному восприятию и избавляет от большинства ошибочных первичных выводов, сделанных на основе эмоций. Таким образом, когда дело касается графического анализа, никогда нельзя на полную полагаться на собственное восприятие и нужно всегда подтверждать свои решения дополнительными измерениями.
Технический анализ — возможность прогнозирования движения цен, базирующаяся исключительно на анализе исторического движения ценового графика
Основателем технического анализа принято считать Чарльза Доу
Ключевые положения теории Чарльза Доу:
Индексы учитывают все.
Любой фактор, способный так или иначе влиять на спрос или предложение, будет неизменно отражаться в динамике индекса.
Три категории ценовых трендов:
первичный
вторичный
маленький.
Первостепенное значение отдано первичной тенденции, которая длится более года, а иногда и нескольких лет.
Вторичная тенденция была корректирующей по отношению к основной тенденции и обычно длится от трех недель до трех месяцев. Подобные промежуточные корректировки составляют от одной до двух третей (очень часто половина или 50%) расстояния, покрываемого ценой во время предыдущего тренда.
Небольшие тренды длятся не более трех недель и представляют собой кратковременные колебания внутри вторичного тренда.
Три этапа развития тенденции.
Фаза накопления, когда самые дальновидные инвесторы начинают покупать, поскольку вся неблагоприятная экономическая информация уже учтена рынком.
Второй этап начинается, когда в игру вступают те, кто использует технические методы, чтобы следовать тенденциям.
Заключительный этап, когда широкая публика вступает в действие, и шумиха начинается на рынке, подогреваемой средствами массовой информации.
Индексы должны подтверждать друг друга.
Чарьлз Доу имел в виду промышленные и железнодорожные показатели.
Он считал, что любой важный сигнал к повышению или снижению рыночной ставки должен отражаться в значениях обоих индексов. Конечно, сигналы не должны абсолютно совпадать друг с другом, но чем меньше они разделены по времени, тем надежнее
Объем торговли должен подтверждать характер тренда.
Доу не считает объем торгов первостепенным, но, тем не менее, чрезвычайно важным фактором для подтверждения сигналов, полученных на графиках цен.
Таким образом движение цен на бирже формируется исходя из разнообразных многочисленных факторов.
Основная проблема Технического анализа –
Ни один трейдер, ни один специалист по техническому анализу рынка не в состоянии подвергнуть анализу каждую сделку совершающуюся на бирже и рынке форекс.
Исходя из этого, торговые периоды разделяются на равнозначные таймфреймы — временные интервалы, в диапазоне которых анализируются не каждая цена торговой операции, а лишь пять наиболее значимых: открытия торгового периода, закрытие торгового периода, минимум периода, максимум периода, а также объем.
В 1935г Гарольд Гартли в своей книге «Прибыль на фондовом рынке» визуализировал рыночное ценообразование. Именно благодаря Гарольду Гартли появилась возможность не только найти оптимальные е точки текущих ценовых трендов, но и визуализировать движение цены, придавая ей вид гармоничных моделей.
Разбираясь с моделями Гартли заметил, что последовательная отработка основной модели Гартли включает в себя формирование группы вторичных патернов. А те ценовые экстремумы, на которые не обратил внимание Гарольд Гартли являются именно ключевыми моментами ,которые в свою очередь и формируют основной патерн. При этом количество этих промежуточных моделей ограничено во времени их формирования , тем самым именно они обуславливают необходимую волатильность в формировании основного патерна.
Таким образом мне удалось сформулировать ряд правил которые формируют ценообразование того или иного биржевого тикера
На основании этого у меня сформировался мой метод восприятия рыночного движения
Основа моего метода
Графический анализ - заложен принцип объединения трех треугольников в 1 треугольник
Объединение треугольника восходящей тенденции базируется на сочетании Low-High – Low
Объединение треугольника нисходящей тенденции High- Low – High
Тенденция обусловлена 5-ю зонами отработки отката при восходящей и нисходящей тенденциях.
Таким образом, график любого биржевого тикера ограничен в возможностях своего построения 18– ю ценовыми моделями при восходящей тенденции , и аналогичным количеством построений при нисходящей тенденции и в ситуации - флет.
Продолжая последовательное соединение 3 треугольников в 1 треугольник, график выстраивает подобие волновой структуры, но с существенными отличительными признаками, а именно
- четкое количество циклов построения
-ограничение времени для одного цикла
- более конкретно в этом случае, предсказуема волатильность тикера.
В качестве примера я приведу несколько графиков различных биржевых тикеров
Принцип этого объединения
Три малых красных треугольника объединяются в 1 черный треугольник
Три черных треугольника объединяться в 1 желтый треугольник
Три желтых треугольника объединяться в 1 голубой треугольник
Три голубых треугольника объединяться в 1 красный треугольник
И тд.
Индексы SP500
Валютный рынок
AUDUSD
Товарный рынок
BRENT
Рынок акций
Лукойл
В качестве примера, я детализирую график фьючерса GBP в интервале времени 1 день.
1-ая точка отсчета дает мне возможность рассмотреть ценовую модель в данном ракурсе
Вверху указано время формирования синего треугольника в интервале - неделя
Внизу указано время формирования желтого треугольника в интервале - неделя
Промежуточные построения красных треугольников, которые в свою очередь формируют желтый треугольник, я на график не выводил, чтобы не создавать путаницы.
2-ая точка отсчета этого же графика позволяет рассмотреть ценовую модель в ином ракурсе
3-я точка отсчета позволяет суммировать ценовую модель
тем самым есть возможность объединить эти модели и получить ответ,
Какой именно фрагмент необходимо доработать данному тикеру , что бы завершить целостность общего построения текущей ценовой модели.
Рассматривая моим методом более мелкий интервал времени - 4 часа Возникает возможность детализировано отследить недoстающие элементы мелких , промежуточных построений для завершения ценовой модели в интервале – день
Построение на 15-ти минутном графике детализирую формирование 4-х часовых моделей
А построения 1 минутного графика – уточняют работу 15-ти минутных построений
Таким образом
1 Поскольку все временные интервалы объединены последовательной работой объединения трех треугольников в 1 треугольник, появляется однозначный ответ сколько именно циклов предстоит совершить цене в ее будущем развитии для завершения текущего цикла построений
2 Поскольку построения каждого фрагмента ограниченно жесткими временными рамками, исходя из этого любой биржевой тикер обязан выработать необходимую волатильность для перехода к следующему циклическому построению
3 Полностью детализируются такие понятия как «случайное блуждание цены» «белый шум», что в свою очередь позволяет рассчитать не только их будущее развитие но и их формирование и во времени формирования и в волатильности
4 Поскольку ценовые построения имеют возможность отстроить всего 36 ценовых моделей, сгруппировать их в патерны ни составляет ни какого труда.
Подводя итог к сказанному можно добавит.
В этом случае время формирований тенденций ,описанные Чарльзом Доу подтверждаться графическим построением любого биржевого тикера
Проявляться те самые точки, о которых он упоминал в своих заметках
«Фаза накопления, когда самые дальновидные инвесторы начинают покупать, поскольку вся неблагоприятная экономическая информация уже учтена рынком»
Сгруппировав последовательность построения получим - контрольные модульные точки и обозначим их подобным образом
Тем самым есть реальная возможность убедиться, на самом деле
-нет 10-20 успешных алгоритмов, есть 1 реально работающий алгоритм и он позволяет легко просчитать и время построения и волатильность любого биржевого тикера.
http://profitgate.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу