9 января 2020 ITI Capital Луцко Искандер
Переговоры о мире в краткосрочной перспективе, в долгосрочной — возможна эскалация
Мы считаем, что обострение конфликта невыгодно ни США, ни Ирану, поэтому мы ждем снижения напряженности в регионе, во всяком случае в краткосрочной перспективе. Европа первой выступила за дипломатическое урегулирование. В среду, 8 января, Турция вызвалась координировать переговоры Ирана и США. Последние заявления Трампа в его обращении к нации в среду после того, как Иран атаковал американскую военную базу в Ираке, свидетельствуют о том, что на данном этапе никаких дальнейших военных действий не предполагается, но будут введены дополнительные экономические ограничения
Возобновление американских санкций уже стоило Тегерану $200 млрд валютной выручки и инвестиций, утверждают иранские власти
Как США обосновывают действия против Ирана?
Во многом удар США — ответ на действия Ирана, который, по мнению американской администрации, провоцировал Вашингтон атаками на танкеры в Оманском и Персидском заливах в мае и июне, на саудовские нефтяные месторождения в сентябре и убийством американских военных в Ираке. Но прежде всего это следствие деятельности иранских сил в Ираке, которая привела к восстанию и формированию нового антиамериканского правительства, что, в свою очередь, свело на нет 17-летнюю миссию США в Ираке. Исполняющий обязанности премьер-министра Ирака Адиль Абдул Махди рекомендовал парламенту принять решение об одномоментном выводе иностранных войск и должностных лиц из страны, чтобы наладить отношения с США и другими странами, и парламент принял соответствующую резолюцию
Трамп пригрозил Ирану ответными мерами на военные действия, а Ираку — санкциями «в случае враждебности» со стороны Багдада. Президент США также заявил, что американские войска не покинут территорию Ирака, пока Багдад не заплатит Вашингтону миллиарды долларов за построенную там авиабазу
США сдают позиции на Ближнем Востоке и, как следствие, пытаются усилить там свое присутствие. В начале января США приняли решение о переброске в Кувейт 4,2 тыс. военных. С мая 2019 г. Трамп усилил американский военный контингент на Ближнем Востоке 17 тыс. солдат, что идет в разрез с его обещаниями положить конец участию страны в «непрекращающихся войнах»
Чего ждать от Ирана?
Иран больше не считает себя связанным соглашением о совместном всеобъемлющем плане действий по ядерной программе, заключенным в 2015 г. с США и другими мировыми державами, заявило правительство страны в воскресенье, 5 января, сообщило полуофициальное новостное агентство Fars. Трамп, в свою очередь, пригрозил Ирану «непропорциональным» ответным ударом, если Тегеран подвергнет атаке любой американский объект
Верховный лидер Ирана аятолла Хаменеи заявил, что Тегеран добивается ухода американских войск с Ближнего Востока. Обращение транслировались по государственному телевидению страны. Тем не менее, мы считаем, что пока Иран воздержится от эскалации. Сейчас Европа осуждает действия США, а Иран выставляет себя жертвой американской агрессии. Если Тегеран пойдет на обострение, то лишится поддержки Европы, на долю которой приходится более 16% торгового оборота Ирана в рамках механизма финансовых расчетов INSTEX
Дипломатические усилия по предотвращению полномасштабного военного конфликта поддержат спрос на риск в краткосрочной перспективе
Сейчас Европа во главе с Франций и Германий пытается разрешить конфликт мирно. Пока президент Франции Эммануэль Макрон проводил телефонные переговоры, министры иностранных дел стран Евросоюза договорились о внеочередной встрече для обсуждения ситуации 10 января в Брюсселе. 11 января в Москве Владимир Путин встретится с канцлером ФРГ Ангелой Меркель. Турция вызвалась стать посредником между Ираном и США
Что покупать в случае снижения напряженности?
Наш рекомендуемый список из стратегии на 2020 г. не изменился — это Газпром, Сбербанк, Лукойл, Сургутнефтегаз ао, АФК Система, Mail.ru Group и Яндекс
На рынке США это в основном в IT-сектор, в частности Nvidia, Micron, Apple, AMD и т.д. На рынке Китая это розничный и IT сектора, в том числе Alibaba, Baidu, Tencent, Momo и т.д.
Мы считаем, что на рынке облигаций в этом году активнее других будут расти украинские эмитенты, такие как Naftogas (+2,6%), Dtek (+0,5%), Metinvest (+1%) и суверенные выпуски (>1,8%). Также в лидеры роста должны выйти мексиканские банки, в том числе Unifin 28 (+0,5%) и индийская Vedanta (+2%), которую мы рекомендовали в конце года
Что покупать в случае обострения конфликта?
Золото при таком сценарии продолжит дорожать до $1694/унция, т.е. до максимума с марта 2013 г. Нефть Brent может обновить максимум апреля 2019 г., $75/барр., и подойти к уровню октября 2018 г., т.е. $80/барр., и выше
В числе тактических идей — Полюс, Петропавловск, Полиметалл, Норильский Никель и нефтегазовые компании США, но в случае полномасштабного конфликта акции также подвергнутся давлению
На рынке США перспективно выглядят нефтегазовые компании и производители военной техники. В разрезе нефтегазового сектора это Marathon Oil, Devon Energy, EQT, ConocoPhillips, Schlumberger, Halliburton и т.д.
При эскалации конфликта мы настоятельно рекомендуем трех американских производителей военной техники, которые могли бы извлечь выгоду при этом сценарии: Raytheon (крупнейший производитель управляемых ракет), Lockheed Martin (производитель истребителей F-35) и Northrop Grumman (крупный игрок на мировом рынке беспилотных летательных аппаратов)
В целом предпосылок для дальнейшего роста рынка достаточно после того, как ФРС не придала должного значения обеспокоенности по поводу влияния геополитической неопределенности на американскую экономику.
Число рабочих мест в частных компаниях США в декабре выросло на 202 тыс. по сравнению с показателем предыдущего месяца, по данным аналитической компании Automatic Data Processing (ADP)
Трамп заявил, что 15 января подпишет документы по первой части торгового соглашения с Китаем
Народный банк Китая принял решение об очередном снижении нормативов в отношении резервных требований для банков для вливания ликвидности в экономику страны. Регулятор дал понять, что продолжит принимать меры для снижения ставок заимствования для бизнеса
Объем производства вырос в Китае в декабре — еще один фактор в подтверждение стабилизации второй по величине экономики мира
Мы считаем, что обострение конфликта невыгодно ни США, ни Ирану, поэтому мы ждем снижения напряженности в регионе, во всяком случае в краткосрочной перспективе. Европа первой выступила за дипломатическое урегулирование. В среду, 8 января, Турция вызвалась координировать переговоры Ирана и США. Последние заявления Трампа в его обращении к нации в среду после того, как Иран атаковал американскую военную базу в Ираке, свидетельствуют о том, что на данном этапе никаких дальнейших военных действий не предполагается, но будут введены дополнительные экономические ограничения
Возобновление американских санкций уже стоило Тегерану $200 млрд валютной выручки и инвестиций, утверждают иранские власти
Как США обосновывают действия против Ирана?
Во многом удар США — ответ на действия Ирана, который, по мнению американской администрации, провоцировал Вашингтон атаками на танкеры в Оманском и Персидском заливах в мае и июне, на саудовские нефтяные месторождения в сентябре и убийством американских военных в Ираке. Но прежде всего это следствие деятельности иранских сил в Ираке, которая привела к восстанию и формированию нового антиамериканского правительства, что, в свою очередь, свело на нет 17-летнюю миссию США в Ираке. Исполняющий обязанности премьер-министра Ирака Адиль Абдул Махди рекомендовал парламенту принять решение об одномоментном выводе иностранных войск и должностных лиц из страны, чтобы наладить отношения с США и другими странами, и парламент принял соответствующую резолюцию
Трамп пригрозил Ирану ответными мерами на военные действия, а Ираку — санкциями «в случае враждебности» со стороны Багдада. Президент США также заявил, что американские войска не покинут территорию Ирака, пока Багдад не заплатит Вашингтону миллиарды долларов за построенную там авиабазу
США сдают позиции на Ближнем Востоке и, как следствие, пытаются усилить там свое присутствие. В начале января США приняли решение о переброске в Кувейт 4,2 тыс. военных. С мая 2019 г. Трамп усилил американский военный контингент на Ближнем Востоке 17 тыс. солдат, что идет в разрез с его обещаниями положить конец участию страны в «непрекращающихся войнах»
Чего ждать от Ирана?
Иран больше не считает себя связанным соглашением о совместном всеобъемлющем плане действий по ядерной программе, заключенным в 2015 г. с США и другими мировыми державами, заявило правительство страны в воскресенье, 5 января, сообщило полуофициальное новостное агентство Fars. Трамп, в свою очередь, пригрозил Ирану «непропорциональным» ответным ударом, если Тегеран подвергнет атаке любой американский объект
Верховный лидер Ирана аятолла Хаменеи заявил, что Тегеран добивается ухода американских войск с Ближнего Востока. Обращение транслировались по государственному телевидению страны. Тем не менее, мы считаем, что пока Иран воздержится от эскалации. Сейчас Европа осуждает действия США, а Иран выставляет себя жертвой американской агрессии. Если Тегеран пойдет на обострение, то лишится поддержки Европы, на долю которой приходится более 16% торгового оборота Ирана в рамках механизма финансовых расчетов INSTEX
Дипломатические усилия по предотвращению полномасштабного военного конфликта поддержат спрос на риск в краткосрочной перспективе
Сейчас Европа во главе с Франций и Германий пытается разрешить конфликт мирно. Пока президент Франции Эммануэль Макрон проводил телефонные переговоры, министры иностранных дел стран Евросоюза договорились о внеочередной встрече для обсуждения ситуации 10 января в Брюсселе. 11 января в Москве Владимир Путин встретится с канцлером ФРГ Ангелой Меркель. Турция вызвалась стать посредником между Ираном и США
Что покупать в случае снижения напряженности?
Наш рекомендуемый список из стратегии на 2020 г. не изменился — это Газпром, Сбербанк, Лукойл, Сургутнефтегаз ао, АФК Система, Mail.ru Group и Яндекс
На рынке США это в основном в IT-сектор, в частности Nvidia, Micron, Apple, AMD и т.д. На рынке Китая это розничный и IT сектора, в том числе Alibaba, Baidu, Tencent, Momo и т.д.
Мы считаем, что на рынке облигаций в этом году активнее других будут расти украинские эмитенты, такие как Naftogas (+2,6%), Dtek (+0,5%), Metinvest (+1%) и суверенные выпуски (>1,8%). Также в лидеры роста должны выйти мексиканские банки, в том числе Unifin 28 (+0,5%) и индийская Vedanta (+2%), которую мы рекомендовали в конце года
Что покупать в случае обострения конфликта?
Золото при таком сценарии продолжит дорожать до $1694/унция, т.е. до максимума с марта 2013 г. Нефть Brent может обновить максимум апреля 2019 г., $75/барр., и подойти к уровню октября 2018 г., т.е. $80/барр., и выше
В числе тактических идей — Полюс, Петропавловск, Полиметалл, Норильский Никель и нефтегазовые компании США, но в случае полномасштабного конфликта акции также подвергнутся давлению
На рынке США перспективно выглядят нефтегазовые компании и производители военной техники. В разрезе нефтегазового сектора это Marathon Oil, Devon Energy, EQT, ConocoPhillips, Schlumberger, Halliburton и т.д.
При эскалации конфликта мы настоятельно рекомендуем трех американских производителей военной техники, которые могли бы извлечь выгоду при этом сценарии: Raytheon (крупнейший производитель управляемых ракет), Lockheed Martin (производитель истребителей F-35) и Northrop Grumman (крупный игрок на мировом рынке беспилотных летательных аппаратов)
В целом предпосылок для дальнейшего роста рынка достаточно после того, как ФРС не придала должного значения обеспокоенности по поводу влияния геополитической неопределенности на американскую экономику.
Число рабочих мест в частных компаниях США в декабре выросло на 202 тыс. по сравнению с показателем предыдущего месяца, по данным аналитической компании Automatic Data Processing (ADP)
Трамп заявил, что 15 января подпишет документы по первой части торгового соглашения с Китаем
Народный банк Китая принял решение об очередном снижении нормативов в отношении резервных требований для банков для вливания ликвидности в экономику страны. Регулятор дал понять, что продолжит принимать меры для снижения ставок заимствования для бизнеса
Объем производства вырос в Китае в декабре — еще один фактор в подтверждение стабилизации второй по величине экономики мира
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба