На этой неделе на Уолл-стрит начинается сезон корпоративной отчетности за четвертый квартал. Данные представят 24 компании, включая крупные банки Уолл-стрит, такие как JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo, Bank of America, Goldman Sachs и Morgan Stanley.
Данные FactSet показывают, что аналитики ожидают снижения прибыли компаний списка S&P 500 в 4-м квартале на 2,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, завершая таким образом еще один год слабых результатов. Если данные подтвердятся, это будет четвертый подряд квартал, в котором прибыль в годовом исчислении снижалась. Последний раз такое наблюдалось в период с 3 квартала 2015 года по 2 квартал 2016 года.
Согласно прогнозам, шесть секторов объявят о снижении прибыли по сравнению с предыдущим годом, в том числе сектора энергетики, материалов и потребительских товаров. С другой стороны, предполагается, что пять секторов заявят о росте прибыли, включая коммунальные предприятия и финансовые компании.
Рост выручки S&P 500: 4 квартал 2019 г.
Ожидания в отношении выручки не менее тревожны. Прогнозируемый рост выручки за 4 квартал 2019 года составляет всего 2,6% г/г. Это будет самый низкий показатель, начиная со второго квартала 2016 года.
Прогнозируется, что из одиннадцати секторов три сообщат о снижении выручки в годовом исчислении, включая сектора материалов и энергетики. Между тем, в восьми секторах будет отмечен рост, в лидерах при этом окажутся сфера здравоохранения, коммунальный сектор и связь.
Рост выручки S&P 500: 4 квартал 2019 г.
Ожидаются разочаровывающие результаты в 2 секторах
1. Энергетика: низкие цены на нефть и газ давят на сектор
Согласно прогнозам FactSet, в энергетическом секторе будет зафиксировано самое высокое снижение прибыли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года среди всех одиннадцати секторов (в четвертом квартале прибыль на акцию снизилась на 36,8% г/г). Ожидается, что низкие цены на сырую нефть и газ вызвали второй по величине спад прибыли (на 7,2%).
Если копнуть глубже, то прибыль четырех из шести подотраслей могла сократиться более чем на 20%. Группа нефтегазовых буровых компаний должна оказаться главным аутсайдером (согласно прогнозам, EPS упала на 75%). Также ожидается, что прибыль компаний по переработке и сбыту нефти и газа, а также интегрированных нефтегазовых компаний упала на 51% и 46% соответственно.
Две компании группы могут сообщить о значительном замедлении роста прибыли: Exxon Mobil и Chevron. Для Exxon средняя оценка EPS в 4 квартале 2019 года составляет $0,59, что на 46% ниже показателя EPS в $1,29 за аналогичный период прошлого года. Для Chevron средняя оценка EPS в 4 квартале 2019 года составляет $1,55, то есть на 20% ниже показателя в размере $1,95 годом ранее.
Также ожидается, что прибыль на акцию еще двух известных компаний в 4 квартале существенно снизилась: Occidental Petroleum и ConocoPhillips. Средняя оценка EPS за 4 квартал Occidental Petroleum составляет $0,05 по сравнению с $1,22 год назад, а для ConocoPhillips – $0,80 по сравнению с $1,13 за аналогичный период годом ранее.
2. Потребительский сектор: автомобили тянут сектор вниз
Ожидается, что потребительский сектор сообщит о втором по величине сокращении прибыли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года во всех одиннадцати секторах – на целых 13,5%. По прогнозам, восемь из одиннадцати подотраслей в этом секторе сообщат о снижении прибыли, причем в четырех из них снижение измеряется двузначными числами. По оценкам, аутсайдерами станут автопроизводители: совокупный доход на акцию снизился на 69% г/г.
Снижение возглавят две из крупнейших компаний сектора: General Motors и Ford. Для GM, которая уже предупредила о потере более чем 2 млрд долларов в четвертом квартале из-за последствий 40-дневной забастовки на ее заводах в США осенью, средняя оценка EPS в 4 квартале 2019 года составляет $0,21 по сравнению с $1,43 год назад. Для Ford прогноз EPS за 4 квартал 2019 года составляет $0,17 (по сравнению с $0,30 годом ранее).
Между тем, Amazon должна сообщить о третьем по величине сокращении прибыли в секторе. Средняя оценка EPS в 4 квартале составляет $4,05 по сравнению с $6,04 за тот же период годом ранее. Основным виновником этих потенциальных потерь является план компании продолжать тратить деньги на модернизацию услуги бесплатной однодневной доставки Amazon (NASDAQ:AMZN) Prime.
Еще две компании готовятся сообщить о значительном падении прибыли на акцию: Gap и Hasbro. Для ритейлера одежды средняя оценка EPS в 4 квартале 2019 года составляет $0,35 доллара по сравнению с $0,71 годом ранее. Для производителя игрушек Hasbro сейчас этот показатель составляет $0,95 (в сравнении с $1,33 в прошлом).
Ожидаем сильных результатов от этого сектора
1. Коммунальный сектор: все представители отрасли готовятся сообщить о росте
Возможно, коммунальный сектор выиграл от смягчения денежно-кредитной политики ФРС. Ожидается, что он сообщит о самом высоком росте прибыли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года во всех одиннадцати секторах, а прибыль на акцию вырастет на 19,5% г/г.
Все пять подотраслей должны отчитаться о росте прибыли на акцию, при этом четыре из них обеспечат двузначный рост: независимые производители электроэнергии и производители электроэнергии из возобновляемых источников (+138%), многопрофильные компании (+26%), электроэнергетические компании (+12%) и компании коммунального газоснабжения (+12%).
Аналитики прогнозируют, что сектор коммунальных услуг, скорее всего, сообщит о втором по величине росте выручки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (на 9,8%). Три из пяти подотраслей в этой группе должны показать двузначное увеличение: независимые производители электроэнергии и производители электроэнергии из возобновляемых источников (+60%), многопрофильные компании (+16%) и электроэнергетические компании (+11%).
Индекс Utilities Select Sector SPDR Fund торгуется вблизи рекордных максимумов, поскольку основной ETF сектора имеет тенденцию опережать рынок в условиях низких процентных ставок благодаря привлекательной дивидендной доходности. За последние 12 месяцев ETF вырос на 18%.
На уровне компаний следует обратить внимание на Dominion Energy и American Electric Power. Прогноз выручки Dominion составляет 4,81 млрд долларов (рост на 43% по сравнению с 3,36 млрд долларов год назад), тогда как AEP ожидает, что выручка составила 4,03 млрд долларов, превысив прошлогодние 3,8 млрд.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Данные FactSet показывают, что аналитики ожидают снижения прибыли компаний списка S&P 500 в 4-м квартале на 2,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, завершая таким образом еще один год слабых результатов. Если данные подтвердятся, это будет четвертый подряд квартал, в котором прибыль в годовом исчислении снижалась. Последний раз такое наблюдалось в период с 3 квартала 2015 года по 2 квартал 2016 года.
Согласно прогнозам, шесть секторов объявят о снижении прибыли по сравнению с предыдущим годом, в том числе сектора энергетики, материалов и потребительских товаров. С другой стороны, предполагается, что пять секторов заявят о росте прибыли, включая коммунальные предприятия и финансовые компании.
Рост выручки S&P 500: 4 квартал 2019 г.
Ожидания в отношении выручки не менее тревожны. Прогнозируемый рост выручки за 4 квартал 2019 года составляет всего 2,6% г/г. Это будет самый низкий показатель, начиная со второго квартала 2016 года.
Прогнозируется, что из одиннадцати секторов три сообщат о снижении выручки в годовом исчислении, включая сектора материалов и энергетики. Между тем, в восьми секторах будет отмечен рост, в лидерах при этом окажутся сфера здравоохранения, коммунальный сектор и связь.
Рост выручки S&P 500: 4 квартал 2019 г.
Ожидаются разочаровывающие результаты в 2 секторах
1. Энергетика: низкие цены на нефть и газ давят на сектор
Согласно прогнозам FactSet, в энергетическом секторе будет зафиксировано самое высокое снижение прибыли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года среди всех одиннадцати секторов (в четвертом квартале прибыль на акцию снизилась на 36,8% г/г). Ожидается, что низкие цены на сырую нефть и газ вызвали второй по величине спад прибыли (на 7,2%).
Если копнуть глубже, то прибыль четырех из шести подотраслей могла сократиться более чем на 20%. Группа нефтегазовых буровых компаний должна оказаться главным аутсайдером (согласно прогнозам, EPS упала на 75%). Также ожидается, что прибыль компаний по переработке и сбыту нефти и газа, а также интегрированных нефтегазовых компаний упала на 51% и 46% соответственно.
Две компании группы могут сообщить о значительном замедлении роста прибыли: Exxon Mobil и Chevron. Для Exxon средняя оценка EPS в 4 квартале 2019 года составляет $0,59, что на 46% ниже показателя EPS в $1,29 за аналогичный период прошлого года. Для Chevron средняя оценка EPS в 4 квартале 2019 года составляет $1,55, то есть на 20% ниже показателя в размере $1,95 годом ранее.
Также ожидается, что прибыль на акцию еще двух известных компаний в 4 квартале существенно снизилась: Occidental Petroleum и ConocoPhillips. Средняя оценка EPS за 4 квартал Occidental Petroleum составляет $0,05 по сравнению с $1,22 год назад, а для ConocoPhillips – $0,80 по сравнению с $1,13 за аналогичный период годом ранее.
2. Потребительский сектор: автомобили тянут сектор вниз
Ожидается, что потребительский сектор сообщит о втором по величине сокращении прибыли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года во всех одиннадцати секторах – на целых 13,5%. По прогнозам, восемь из одиннадцати подотраслей в этом секторе сообщат о снижении прибыли, причем в четырех из них снижение измеряется двузначными числами. По оценкам, аутсайдерами станут автопроизводители: совокупный доход на акцию снизился на 69% г/г.
Снижение возглавят две из крупнейших компаний сектора: General Motors и Ford. Для GM, которая уже предупредила о потере более чем 2 млрд долларов в четвертом квартале из-за последствий 40-дневной забастовки на ее заводах в США осенью, средняя оценка EPS в 4 квартале 2019 года составляет $0,21 по сравнению с $1,43 год назад. Для Ford прогноз EPS за 4 квартал 2019 года составляет $0,17 (по сравнению с $0,30 годом ранее).
Между тем, Amazon должна сообщить о третьем по величине сокращении прибыли в секторе. Средняя оценка EPS в 4 квартале составляет $4,05 по сравнению с $6,04 за тот же период годом ранее. Основным виновником этих потенциальных потерь является план компании продолжать тратить деньги на модернизацию услуги бесплатной однодневной доставки Amazon (NASDAQ:AMZN) Prime.
Еще две компании готовятся сообщить о значительном падении прибыли на акцию: Gap и Hasbro. Для ритейлера одежды средняя оценка EPS в 4 квартале 2019 года составляет $0,35 доллара по сравнению с $0,71 годом ранее. Для производителя игрушек Hasbro сейчас этот показатель составляет $0,95 (в сравнении с $1,33 в прошлом).
Ожидаем сильных результатов от этого сектора
1. Коммунальный сектор: все представители отрасли готовятся сообщить о росте
Возможно, коммунальный сектор выиграл от смягчения денежно-кредитной политики ФРС. Ожидается, что он сообщит о самом высоком росте прибыли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года во всех одиннадцати секторах, а прибыль на акцию вырастет на 19,5% г/г.
Все пять подотраслей должны отчитаться о росте прибыли на акцию, при этом четыре из них обеспечат двузначный рост: независимые производители электроэнергии и производители электроэнергии из возобновляемых источников (+138%), многопрофильные компании (+26%), электроэнергетические компании (+12%) и компании коммунального газоснабжения (+12%).
Аналитики прогнозируют, что сектор коммунальных услуг, скорее всего, сообщит о втором по величине росте выручки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (на 9,8%). Три из пяти подотраслей в этой группе должны показать двузначное увеличение: независимые производители электроэнергии и производители электроэнергии из возобновляемых источников (+60%), многопрофильные компании (+16%) и электроэнергетические компании (+11%).
Индекс Utilities Select Sector SPDR Fund торгуется вблизи рекордных максимумов, поскольку основной ETF сектора имеет тенденцию опережать рынок в условиях низких процентных ставок благодаря привлекательной дивидендной доходности. За последние 12 месяцев ETF вырос на 18%.
На уровне компаний следует обратить внимание на Dominion Energy и American Electric Power. Прогноз выручки Dominion составляет 4,81 млрд долларов (рост на 43% по сравнению с 3,36 млрд долларов год назад), тогда как AEP ожидает, что выручка составила 4,03 млрд долларов, превысив прошлогодние 3,8 млрд.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter