18 февраля 2020
1. В мире: рынок Китая продолжает постепенно вливать новые деньги через РЕПО;
2. Рынок акций РФ один из самых слабых;
3. Мнение, которые вы ждали: НОВАТЭК, Сбербанк, МТС, Газпром нефть;
4. Облигации РФ: к размещению готовятся 4 интересных выпуска;
5. Рубль&Нефть: что ждем и почему
Внешние рынки
ФРС объявила о сокращении операций РЕПО со $120 до $100 млрд в день (неQE без изменений на уровне $60 млрд), рынок этого не заметил и медленно обновляет исторические максимумы, индекс S&P500 3380 пунктов.
Выступал глава ФРС Пауэлл. Он заявил, что при спаде экономики США будет необходимо QE (уже настоящее), что ФРС агрессивно задействует при все инструменты, что коронавирус скоро отразится на экономике США. В общем, коронавирус в случае чего будет отличной отмазкой снижать ставку дальше и печатать деньги. Очень удобно при негативных тенденциях!
Китай продолжает постепенно вливать новые деньги через РЕПО, смягчил требования среднесрочного кредитования. В четверг 20 февраля будет заседать Народный Банк Китая (НБК), рынок закладывается на снижение ключевой ставки и местный индекс уже перекрыл ростом коронавирусный гэп.
Поддержка деньгами продолжается широким фронтом, падать рынкам просто не дают.
Индекс Китайского рынка
Акции РФ
Рынок акций РФ один из самых слабых в последние 1-2 недели, многие рынки уже восстановились или вовсе обновили максимумы. Мы считаем, что острая фаза коррекции завершена и идет период консолидации в диапазоне 3050-3140 пунктов (все примерно). Где мы и формируем портфели в ожидании годовых отчетов за 2019 и летнего сезона дивидендов.
Индекс Мосбиржи
В понедельник мы закрыли идею на покупку акций МТС в плюс 15,82%. Еще раз повторим, что долгосрочно акция интересна. Краткосрочно, есть идеи перспективнее — Сбербанк обычка.
С большим интересом ждем годовую отчетность Сбербанка по МСФО 27 февраля, чтобы посчитать размер дивидендов! На днях дополнительно напишем об этом. Смена владельца Сбербанка никак не влияет на его дивидендную политику и стратегию развития, уж как минимум не в краткосрочном периоде.
НОВАТЭК хорошо отскочил без новостей, так же, как и упал до этого. Единственная адекватная причина такого отскока - рост цен на газ последние 2 дня. Держим идею дальше. Отчет за 2019 год по МСФО уже завтра!
Газпром готов обсуждать повышение ликвидности Газпром нефти через увеличение free float. Об этой вероятности мы писали в нашей инвестиционной идее. Если будет SPO Газпром нефти, она сразу станет новой голубой фишкой рынка. Держим акцию дальше.
Цены на натуральный газ
Облигации РФ
Максимальная ставка по вкладам топ-10 банков РФ обновляет минимумы и теперь равна 5,49%. Доходности по ОФЗ продолжают постепенно сползать ниже вдоль всей кривой, а спрос на них остается высокий. Рынок облигаций сильный, но доходности искать приходится во 2-3 эшелоне.
К размещению готовятся 4 интересных выпуска:
- «РОЛЬФ» (крупнейший дилер автомобилей в РФ) планирует второй выпуск 001Р-02 от 3 млрд, срок 2 года, ориентир купона 9,25-9,50% годовых с ежеквартальной выплатой. Сбор заявок 19 февраля. Первый выпуск торгуется под 8,5%.
- ГК «Самолет» (крупный московский застройщик) готовит выпуск БО-П08 от 3 млрд, срок 3 года, ориентир купона 10,75-11,25% годовых с полугодовой выплатой. Предварительная дата сбора заявок 27 февраля. Седьмой выпуск торгуется под 10,5%, возможно купон будет пересмотрен в нижнюю сторону.
- «Брусника. Строительство и девелопмент» (крупный Екатеринбургский застройщик, но строит и в Москве) готовит свой первый выпуск в объёме до 4 млрд, срок на 3 года, ориентир купона 10,90-11,50% годовых с ежеквартальной выплатой. Сбор заявок в марте.
- «Легенда» (небольшой Питерский застройщик) готовит второй выпуск 001Р-02 в объёме до 2 млрд, срок на 3 года, ориентир купона 11% годовых скорее всего с ежеквартальной выплатой. По выпуску будет предусмотрена амортизация. Сбор заявок открыт с 17.02-27.02, дата начала размещения бумаги 3 марта. Первый выпуск Легенды торгуется примерно под 11,5%.
Мы посмотрели презентации всех четырех компаний, больше всего понравился выпуск Брусники. Презентации можно скачать в превью к этой статье.
Рубль и нефть
Нефтяной рынок постепенно восстанавливается, Брент уже возле $57 за баррель. ОПЕК так и не смогла экстренно провести решение о дополнительном сокращении добычи из -за РФ (думают еще).
Прогнозы по ценам на нефть слегка пересматривают вниз, в частности Минэнерго США по Бренту на 2020 год прогнозирует $61,25 против $64,83 ранее. Минфин РФ тоже пересмотрел цены с $61,67 до $57,7 за сорт Юралс. Отличные уровни и для бюджета РФ, и для курса рубля. Лишь бы добыча в Ливии не восстановилась ранее, чем уляжется шумиха с вирусом.
С восстановлением цен на нефть, рубль должен хорошенько укрепиться на фоне высокого спроса нерезидентов на ОФЗ. Наше мнение о движении рубля в сторону 60 за доллар в силе.
Московская биржа планирует во 2 кв. запустить торги "микролотами" валюты. В настоящее время на валютных торгах один лот составляет 1 тыс. долл. и 1 тыс. евро. А планируют дать возможность покупать по 1 долл. и 1 евро.
2. Рынок акций РФ один из самых слабых;
3. Мнение, которые вы ждали: НОВАТЭК, Сбербанк, МТС, Газпром нефть;
4. Облигации РФ: к размещению готовятся 4 интересных выпуска;
5. Рубль&Нефть: что ждем и почему
Внешние рынки
ФРС объявила о сокращении операций РЕПО со $120 до $100 млрд в день (неQE без изменений на уровне $60 млрд), рынок этого не заметил и медленно обновляет исторические максимумы, индекс S&P500 3380 пунктов.
Выступал глава ФРС Пауэлл. Он заявил, что при спаде экономики США будет необходимо QE (уже настоящее), что ФРС агрессивно задействует при все инструменты, что коронавирус скоро отразится на экономике США. В общем, коронавирус в случае чего будет отличной отмазкой снижать ставку дальше и печатать деньги. Очень удобно при негативных тенденциях!
Китай продолжает постепенно вливать новые деньги через РЕПО, смягчил требования среднесрочного кредитования. В четверг 20 февраля будет заседать Народный Банк Китая (НБК), рынок закладывается на снижение ключевой ставки и местный индекс уже перекрыл ростом коронавирусный гэп.
Поддержка деньгами продолжается широким фронтом, падать рынкам просто не дают.
Индекс Китайского рынка
Акции РФ
Рынок акций РФ один из самых слабых в последние 1-2 недели, многие рынки уже восстановились или вовсе обновили максимумы. Мы считаем, что острая фаза коррекции завершена и идет период консолидации в диапазоне 3050-3140 пунктов (все примерно). Где мы и формируем портфели в ожидании годовых отчетов за 2019 и летнего сезона дивидендов.
Индекс Мосбиржи
В понедельник мы закрыли идею на покупку акций МТС в плюс 15,82%. Еще раз повторим, что долгосрочно акция интересна. Краткосрочно, есть идеи перспективнее — Сбербанк обычка.
С большим интересом ждем годовую отчетность Сбербанка по МСФО 27 февраля, чтобы посчитать размер дивидендов! На днях дополнительно напишем об этом. Смена владельца Сбербанка никак не влияет на его дивидендную политику и стратегию развития, уж как минимум не в краткосрочном периоде.
НОВАТЭК хорошо отскочил без новостей, так же, как и упал до этого. Единственная адекватная причина такого отскока - рост цен на газ последние 2 дня. Держим идею дальше. Отчет за 2019 год по МСФО уже завтра!
Газпром готов обсуждать повышение ликвидности Газпром нефти через увеличение free float. Об этой вероятности мы писали в нашей инвестиционной идее. Если будет SPO Газпром нефти, она сразу станет новой голубой фишкой рынка. Держим акцию дальше.
Цены на натуральный газ
Облигации РФ
Максимальная ставка по вкладам топ-10 банков РФ обновляет минимумы и теперь равна 5,49%. Доходности по ОФЗ продолжают постепенно сползать ниже вдоль всей кривой, а спрос на них остается высокий. Рынок облигаций сильный, но доходности искать приходится во 2-3 эшелоне.
К размещению готовятся 4 интересных выпуска:
- «РОЛЬФ» (крупнейший дилер автомобилей в РФ) планирует второй выпуск 001Р-02 от 3 млрд, срок 2 года, ориентир купона 9,25-9,50% годовых с ежеквартальной выплатой. Сбор заявок 19 февраля. Первый выпуск торгуется под 8,5%.
- ГК «Самолет» (крупный московский застройщик) готовит выпуск БО-П08 от 3 млрд, срок 3 года, ориентир купона 10,75-11,25% годовых с полугодовой выплатой. Предварительная дата сбора заявок 27 февраля. Седьмой выпуск торгуется под 10,5%, возможно купон будет пересмотрен в нижнюю сторону.
- «Брусника. Строительство и девелопмент» (крупный Екатеринбургский застройщик, но строит и в Москве) готовит свой первый выпуск в объёме до 4 млрд, срок на 3 года, ориентир купона 10,90-11,50% годовых с ежеквартальной выплатой. Сбор заявок в марте.
- «Легенда» (небольшой Питерский застройщик) готовит второй выпуск 001Р-02 в объёме до 2 млрд, срок на 3 года, ориентир купона 11% годовых скорее всего с ежеквартальной выплатой. По выпуску будет предусмотрена амортизация. Сбор заявок открыт с 17.02-27.02, дата начала размещения бумаги 3 марта. Первый выпуск Легенды торгуется примерно под 11,5%.
Мы посмотрели презентации всех четырех компаний, больше всего понравился выпуск Брусники. Презентации можно скачать в превью к этой статье.
Рубль и нефть
Нефтяной рынок постепенно восстанавливается, Брент уже возле $57 за баррель. ОПЕК так и не смогла экстренно провести решение о дополнительном сокращении добычи из -за РФ (думают еще).
Прогнозы по ценам на нефть слегка пересматривают вниз, в частности Минэнерго США по Бренту на 2020 год прогнозирует $61,25 против $64,83 ранее. Минфин РФ тоже пересмотрел цены с $61,67 до $57,7 за сорт Юралс. Отличные уровни и для бюджета РФ, и для курса рубля. Лишь бы добыча в Ливии не восстановилась ранее, чем уляжется шумиха с вирусом.
С восстановлением цен на нефть, рубль должен хорошенько укрепиться на фоне высокого спроса нерезидентов на ОФЗ. Наше мнение о движении рубля в сторону 60 за доллар в силе.
Московская биржа планирует во 2 кв. запустить торги "микролотами" валюты. В настоящее время на валютных торгах один лот составляет 1 тыс. долл. и 1 тыс. евро. А планируют дать возможность покупать по 1 долл. и 1 евро.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба