13 мая 2020 БКС Экспресс | ТКС-банк (Тинькофф)
Что произошло
$0,14 на одну бумагу рекомендовал выплатить совет директоров TCS Group в качестве дивидендов за I квартал 2020 г.
Всего на выплату дивидендов за этот период группа направит $28 млн.
Дата закрытия реестра — 29 мая. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 27 мая.
«Внешние факторы остаются нестабильными. Мы понимаем необходимость разумного подхода к рентабельности капитала в этих неопределенных условиях и не планируем менять дивидендную политику, которая предусматривает выплату до 30% от чистой квартальной прибыли, однако мы будем отдавать предпочтение потребностям бизнеса в капитале перед выплатой дивидендов, если этого потребует ситуация», — отмечает TCS Group.
TCS Group Holding в начале июня 2019 г. заморозила выплату дивидендов до конца 2019 г., сославшись на рекомендации инвесторов в рамках подготовки к новому размещению акций. Компания в конце июня в рамках SPO разместила 16,7 млн глобальных депозитарных расписок (GDR, одна расписка представляет одну акцию класса А) и привлекла чуть больше $300 млн.
В начале 2020 г. TCS Group возобновила выплату выплату дивидендов и по итогам IV квартала 2019 г. начислила акционерам $0,21 на бумагу.
Что это значит
Это значит, что дивидендная доходность ГДР по текущей цене — 1033 руб. составляет около 1%.
Прибыль TCS Group выросла на 26% в I квартале
TCS Group опубликовала финансовую отчетность по МСФО за I квартал 2020 г.
Процентный доход в I квартале 2020 г. немного вырос — до 32,2% — благодаря стабильной структуре активов. Доходность портфеля ценных бумаг группы сократилась до 6,0% (в I квартале 2019 г. — 7,1%), в первую очередь ввиду снижающихся в целом процентных ставок.
Процентные расходы в I квартале 2020 г. выросли на 26% к предыдущему году и составили 5,6 млрд руб. (в I квартале 2019 г. — 4,5 млрд руб.) на фоне значительного роста клиентской базы и остатков на счетах. При этом стоимость фондирования в I квартале 2020 г. снизилась до 4,8% благодаря планомерному снижению процентных ставок по вкладам.
Чистая маржа в I квартале 2020 г. выросла на 40% к предыдущему году и составила 25,3 млрд руб. (в I квартале 2019 г. — 18,1 млрд руб.), преимущественно за счет значительного прироста кредитного портфеля.
Стоимость риска увеличилась до 15,9% (в I квартале 2019 г. — 7,5%), из которых 6,0 п. п. относятся к корректировкам в отношении моделей формирования резервов согласно требованиям стандарта МСФО (IFRS) 9, а также в свете ожидаемого ухудшения макроэкономических факторов на фоне снижения цен на нефть и пандемии COVID-19. Если исключить эти корректировки, наша стоимость риска составила бы 9,9%, т. е. показала бы незначительную негативную динамику по сравнению с предыдущим годом. Таким образом, скорректированная на риск чистая процентная маржа снизилась до 7,6% (в I квартале 2019 г. — 15,8%).
Благодаря росту клиентской базы направления деятельности группы, не связанные с кредитованием, демонстрируют стабильно высокие показатели, и их доля в структуре выручки группы сейчас составляет 34%. Комиссионный доход увеличился на 33%, по сравнению с прошлым годом, составив в I квартале 2020 г. 8,9 млрд руб. (в I квартале 2019 г. — 6,7 млрд руб.) или 19% общей выручки, тогда как доход по направлению Тинькофф Страхование вырос более чем в два раза по сравнению с прошлым годом, достигнув 4,8 млрд руб. (в I квартале 2019 г. — 2,3 млрд руб.) или 10% общей выручки. Чистые комиссионные доходы в I квартале увеличились на 21% г/г и составили 5,0 млрд руб.
В I квартале 2020 г. чистая прибыль составила 9,0 млрд руб., увеличившись на 26% г/г (в I квартале 2019 г. — 7,2 млрд руб.), в результате чего рентабельность капитала за I квартал 2020 г. составила 37,5% (в I квартале 2019 г. — 64,4%).
Совокупные активы выросли на 4,7% с конца 2019 г. и достигли 606,7 млрд руб. (на 31 декабря 2019 г. — 579,5 млрд руб.).
Общий объем кредитного портфеля группы в I квартале 2020 г. увеличился на 4,2% и составил 399,9 млрд руб. (на 31 декабря 2019 г. — 383,9 млрд руб.). Объем кредитного портфеля группы за вычетом резервов вырос на 2,0% до 335,8 млрд руб. (на 31 декабря 2019 г. — 329,2 млрд руб.).
Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле группы выросла до 9,4% (на 31 декабря 2019 г. — 9,1%), в основном в связи с тем, что в I квартале 2020 г. рост кредитного портфеля замедлил рост, тогда как отношение резервов на возможные потери по ссудам к объему неработающих кредитов увеличилось до 1,7%.
Объем средств на счетах вырос на 1,9% и достиг 419,6 млрд руб. (на 31 декабря 2019 г. — 411,6 млрд руб.).
В I квартале 2020 г. Собственный капитал вырос незначительно — на 0,5% — до 96,6 млрд руб. (на 31 декабря 2019 — 96,1 млрд руб.) вследствие выплаты дивидендов в IV квартале 2019 г. и негативной переоценки портфеля ценных бумаг. На 1 апреля 2020 г. показатель достаточности капитала по нормативу Н1.0 ЦБ РФ увеличился до 12,8%, а по нормативу Н1.2 — уменьшился до 11,2%. Норматив Н1.1 остался на комфортном для группы уровне 8,7%.
Прогноз на 2020 г. отозван
В связи с распространением вируса COVID-19 и наблюдающейся неопределенностью в деловой среде группа отзывает озвученный ранее прогноз на 2020 г. и не будет обнародовать обновленные данные прогноза до момента стабилизации ситуации на рынке.
Вместе с тем, ниже приведены некоторые данные, характеризующие показатели деятельности группы на оставшуюся часть 2020 г. При том, что деловая среда в России продолжает быстро меняться, мы ожидаем:
- общий объем кредитного портфеля группы в 2020 г. Будет стабильным, а чистый прирост кредитного портфеля покажет отрицательную динамику ввиду увеличения резервов.
- стоимость риска в 2020 г. останется повышенной, ввиду необходимости перехода на учет ожидаемых, а не уже понесенных потерь, а также предполагаемого изменения качества кредитного портфеля.
- стоимость фондирования группы в 2020 г. сократится по сравнению с предыдущим годом.
TCS Group уверена, что группа в 2020 г. будет оставаться прибыльной, а коэффициенты достаточности капитала останутся на комфортном уровне.
Вторая выплата промежуточных дивидендов за 2020 г.
В соответствии с дивидендной политикой группы и с учетом нашей уверенности в сохранении рентабельности деятельности и комфортных уровней коэффициентов достаточности капитала, Совет директоров утвердил вторую выплату промежуточных дивидендов в размере $0,14 на одну акцию/ГДР (одна ГДР соответствует одной акции класса А) на общую сумму приблизительно $28 млн.
В соответствии с требованиями Лондонской фондовой биржи выплата дивидендов акционерам, зарегистрированным в реестре акционеров группы на 29 мая 2020 г., состоится ориентировочно 1 июня 2020 г. Дата формирования списка лиц, имеющих право на получение дивидендов, — 28 мая 2020 г. Выплата дивидендов держателям ГДР Группы согласно условиям депозитарного соглашения состоится приблизительно через 3—5 рабочих дней после даты выплаты дивидендов по акциям.
Председатель Правления Тинькофф Групп Оливер Хьюз:
«В I квартале 2020 г. мы показали высокие результаты, несмотря на беспрецедентные трудности, с которыми столкнулись клиенты Тинькофф и потребители в России из-за пандемии COVID-19. Наша чистая прибыль выросла на 26% до 9,0 млрд руб., чему способствовал доналоговый доход в размере 3,4 млрд руб., полученный от продажи долговых ценных бумаг, а также несмотря на негативное воздействие корректировки моделей резервирования по стандарту МСФО (IFRS) 9 в размере 5,9 млрд руб. до уплаты налога ввиду вспышки COVID-19.
Важно отметить, что за первые три месяца года были открыты 1,0 млн. новых текущих счетов Tinkoff Black — это рекорд для нас, и значительный рост продолжается даже в текущей ситуации. Росту Tinkoff Black также способствовала миграция клиентов «Рокетбанка» в Тинькофф. Более 50 000 клиентов перешли в Тинькофф, и этот процесс будет продолжаться по мере того как «Рокетбанк» продолжает сворачивать свою деятельность.
Являясь онлайн-провайдером банковских, инвестиционных, страховых и лайфстайл-услуг, мы по-прежнему предлагаем лучшие услуги и сервисы для клиентов, невзирая на трудности, которые коронавирус создает потребителям и бизнесу по всем в мире. Мы оперативно внедряем инновации и видим для себя дополнительные возможности в складывающейся ситуации. Мы расширили линейку кэшбек-предложений для держателей Tinkoff Black, адаптировав их к текущим потребностям в онлайн-потреблении. Тинькофф запустил акцию «Пережить карантин», которая позволяет клиентам пользоваться скидками на популярные цифровые услуги и подписки, такие как просмотр фильмов, домашний фитнес, аудиокниги, онлайн-курсы и проч.
Придерживаясь принципа ответственного кредитования и ориентируясь на долгосрочное сотрудничество со своими клиентами, Тинькофф запустил ряд программ реструктуризации кредитных обязательств с гибкими условиями для клиентов, пострадавших от нынешнего кризиса (эти программы дополняют меры государственной поддержки и действуют параллельно с ними).
Тинькофф Инвестиции продолжает укреплять свой рыночный успех. Мы запустили процедуру оформления новых клиентов через мобильное приложение — полностью удаленно, без необходимости личной встречи с нашими представителями; усовершенствовали наш веб-терминал; запустили торговые операции с шестью новыми валютами, а также создали серию развивающих онлайн-мероприятий и вебинаров для клиентов. Все это, наряду с многими другими инициативами, способствовали росту числа брокерских счетов на более чем 600 000 с начала года (общее число счетов достигло 2,0 млн) и рекордному притоку средств клиентов в апреле (23 млрд. руб.). Средний остаток на счетах пользователей Тинькофф Инвестиции вырос с начала года на 12%. В настоящее время свыше 250 000 клиентов являются активными пользователями нашей социальной сетью для инвесторов «Пульс». Рад сообщить, что по итогам апреля Тинькофф Инвестиции уже пятый месяц подряд лидирует по количеству активных клиентов, подключенных к торгам и совершающих операции на Московской бирже.
Мы пристально следим за потребностями наших клиентов–представителей малого и среднего бизнеса — Тинькофф Бизнес остается для нас очень важным направлением деятельности. Чтобы поддержать клиентов, представляющих малый и средний бизнес, Тинькофф Бизнес запустил услугу, которая позволяет самозанятым зарегистрироваться в налоговых органах и предоставляет им удобный инструмент управления налоговой отчетностью. Мы помогаем малым оффлайн-компаниям перейти на онлайн-режим работы, а также снизили плату за интернет-эквайринговое обслуживание для наших клиентов.
Клиенты Тинькофф Мобайл получили возможность дистанционного выпуска E-Sim. Мы также внедрили услугу, которая позволяет клиентам отсрочить оплату мобильной связи на срок до двух недель без штрафных санкций, отменить плату за роуминг для клиентов, которые не могут вернуться в Россию из-за карантина, а также использовать безлимитный доступ к приложениям для удаленной работы, таким как Zoom, Skype, Slack и др.
Мы придерживаемся более консервативной политики в кредитовании. Мы применяем жесткие правила контроля за состоянием портфеля и размером кредитных лимитов, команда по работе с задолженностью, работающая в нашем облачном офисе, готова к дополнительной нагрузке. Мы будем оценивать развитие ситуация и при необходимости внесем дальнейшие коррективы.
Продолжая внедрять новые услуги и сервисы и адаптироваться к текущим обстоятельствам, мы, как и всегда, уделяем особое внимание рентабельности капитала. Наш показатель рентабельности капитала в первом квартале текущего года составил 37,5%, — это один из самых высоких показателей рентабельности капитала в мире, несмотря на значительные объемы резервов, созданные нами исходя из нашего консервативного подхода к резервированию.
Внешние факторы остаются нестабильными. Мы понимаем необходимость разумного подхода к рентабельности капитала в этих неопределенных условиях и не планируем менять дивидендную политику, которая предусматривает выплату до 30% от чистой квартальной прибыли, однако мы будем отдавать предпочтение потребностям бизнеса в капитале перед выплатой дивидендов, если этого потребует ситуация».
Комментарий эксперта БКС Экспресс, Зельцера Михаила
«Положительная динамика операционно-финансовых показателей «Тинькофф» связана с благоприятными условиями января-февраля 2020 г. Уже в марте наблюдается резкое падение потребительской и производственной активности в стране, что обуславливает создание «Группой» больших резервов под возможные потери в будущем. Около 62% чистой маржи ушло на «страховку». Данный факт отражен в почти кратном увеличении показателя стоимости риска (COR). С учетом риска потерь чистые процентные доходы все же снизились на 28% относительно I кв. 2019 г.
Показатели эффективности деятельности также ощутили на себе негативные тенденции заградительных барьеров. Рентабельность капитала (ROE) упала в 1,7 раза, однако оказалась выше экспертных оценок.
На фоне неопределенности темпов восстановления экономических процессов после снятия жестких мер купирования вируса, основное внимание участников рынка будет нацелено на результаты II кв. Негативная реакция в акциях эмитента может носить скоротечный характер в силу эффективного управления рисками кредитной организацией».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
$0,14 на одну бумагу рекомендовал выплатить совет директоров TCS Group в качестве дивидендов за I квартал 2020 г.
Всего на выплату дивидендов за этот период группа направит $28 млн.
Дата закрытия реестра — 29 мая. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 27 мая.
«Внешние факторы остаются нестабильными. Мы понимаем необходимость разумного подхода к рентабельности капитала в этих неопределенных условиях и не планируем менять дивидендную политику, которая предусматривает выплату до 30% от чистой квартальной прибыли, однако мы будем отдавать предпочтение потребностям бизнеса в капитале перед выплатой дивидендов, если этого потребует ситуация», — отмечает TCS Group.
TCS Group Holding в начале июня 2019 г. заморозила выплату дивидендов до конца 2019 г., сославшись на рекомендации инвесторов в рамках подготовки к новому размещению акций. Компания в конце июня в рамках SPO разместила 16,7 млн глобальных депозитарных расписок (GDR, одна расписка представляет одну акцию класса А) и привлекла чуть больше $300 млн.
В начале 2020 г. TCS Group возобновила выплату выплату дивидендов и по итогам IV квартала 2019 г. начислила акционерам $0,21 на бумагу.
Что это значит
Это значит, что дивидендная доходность ГДР по текущей цене — 1033 руб. составляет около 1%.
Прибыль TCS Group выросла на 26% в I квартале
TCS Group опубликовала финансовую отчетность по МСФО за I квартал 2020 г.
Процентный доход в I квартале 2020 г. немного вырос — до 32,2% — благодаря стабильной структуре активов. Доходность портфеля ценных бумаг группы сократилась до 6,0% (в I квартале 2019 г. — 7,1%), в первую очередь ввиду снижающихся в целом процентных ставок.
Процентные расходы в I квартале 2020 г. выросли на 26% к предыдущему году и составили 5,6 млрд руб. (в I квартале 2019 г. — 4,5 млрд руб.) на фоне значительного роста клиентской базы и остатков на счетах. При этом стоимость фондирования в I квартале 2020 г. снизилась до 4,8% благодаря планомерному снижению процентных ставок по вкладам.
Чистая маржа в I квартале 2020 г. выросла на 40% к предыдущему году и составила 25,3 млрд руб. (в I квартале 2019 г. — 18,1 млрд руб.), преимущественно за счет значительного прироста кредитного портфеля.
Стоимость риска увеличилась до 15,9% (в I квартале 2019 г. — 7,5%), из которых 6,0 п. п. относятся к корректировкам в отношении моделей формирования резервов согласно требованиям стандарта МСФО (IFRS) 9, а также в свете ожидаемого ухудшения макроэкономических факторов на фоне снижения цен на нефть и пандемии COVID-19. Если исключить эти корректировки, наша стоимость риска составила бы 9,9%, т. е. показала бы незначительную негативную динамику по сравнению с предыдущим годом. Таким образом, скорректированная на риск чистая процентная маржа снизилась до 7,6% (в I квартале 2019 г. — 15,8%).
Благодаря росту клиентской базы направления деятельности группы, не связанные с кредитованием, демонстрируют стабильно высокие показатели, и их доля в структуре выручки группы сейчас составляет 34%. Комиссионный доход увеличился на 33%, по сравнению с прошлым годом, составив в I квартале 2020 г. 8,9 млрд руб. (в I квартале 2019 г. — 6,7 млрд руб.) или 19% общей выручки, тогда как доход по направлению Тинькофф Страхование вырос более чем в два раза по сравнению с прошлым годом, достигнув 4,8 млрд руб. (в I квартале 2019 г. — 2,3 млрд руб.) или 10% общей выручки. Чистые комиссионные доходы в I квартале увеличились на 21% г/г и составили 5,0 млрд руб.
В I квартале 2020 г. чистая прибыль составила 9,0 млрд руб., увеличившись на 26% г/г (в I квартале 2019 г. — 7,2 млрд руб.), в результате чего рентабельность капитала за I квартал 2020 г. составила 37,5% (в I квартале 2019 г. — 64,4%).
Совокупные активы выросли на 4,7% с конца 2019 г. и достигли 606,7 млрд руб. (на 31 декабря 2019 г. — 579,5 млрд руб.).
Общий объем кредитного портфеля группы в I квартале 2020 г. увеличился на 4,2% и составил 399,9 млрд руб. (на 31 декабря 2019 г. — 383,9 млрд руб.). Объем кредитного портфеля группы за вычетом резервов вырос на 2,0% до 335,8 млрд руб. (на 31 декабря 2019 г. — 329,2 млрд руб.).
Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле группы выросла до 9,4% (на 31 декабря 2019 г. — 9,1%), в основном в связи с тем, что в I квартале 2020 г. рост кредитного портфеля замедлил рост, тогда как отношение резервов на возможные потери по ссудам к объему неработающих кредитов увеличилось до 1,7%.
Объем средств на счетах вырос на 1,9% и достиг 419,6 млрд руб. (на 31 декабря 2019 г. — 411,6 млрд руб.).
В I квартале 2020 г. Собственный капитал вырос незначительно — на 0,5% — до 96,6 млрд руб. (на 31 декабря 2019 — 96,1 млрд руб.) вследствие выплаты дивидендов в IV квартале 2019 г. и негативной переоценки портфеля ценных бумаг. На 1 апреля 2020 г. показатель достаточности капитала по нормативу Н1.0 ЦБ РФ увеличился до 12,8%, а по нормативу Н1.2 — уменьшился до 11,2%. Норматив Н1.1 остался на комфортном для группы уровне 8,7%.
Прогноз на 2020 г. отозван
В связи с распространением вируса COVID-19 и наблюдающейся неопределенностью в деловой среде группа отзывает озвученный ранее прогноз на 2020 г. и не будет обнародовать обновленные данные прогноза до момента стабилизации ситуации на рынке.
Вместе с тем, ниже приведены некоторые данные, характеризующие показатели деятельности группы на оставшуюся часть 2020 г. При том, что деловая среда в России продолжает быстро меняться, мы ожидаем:
- общий объем кредитного портфеля группы в 2020 г. Будет стабильным, а чистый прирост кредитного портфеля покажет отрицательную динамику ввиду увеличения резервов.
- стоимость риска в 2020 г. останется повышенной, ввиду необходимости перехода на учет ожидаемых, а не уже понесенных потерь, а также предполагаемого изменения качества кредитного портфеля.
- стоимость фондирования группы в 2020 г. сократится по сравнению с предыдущим годом.
TCS Group уверена, что группа в 2020 г. будет оставаться прибыльной, а коэффициенты достаточности капитала останутся на комфортном уровне.
Вторая выплата промежуточных дивидендов за 2020 г.
В соответствии с дивидендной политикой группы и с учетом нашей уверенности в сохранении рентабельности деятельности и комфортных уровней коэффициентов достаточности капитала, Совет директоров утвердил вторую выплату промежуточных дивидендов в размере $0,14 на одну акцию/ГДР (одна ГДР соответствует одной акции класса А) на общую сумму приблизительно $28 млн.
В соответствии с требованиями Лондонской фондовой биржи выплата дивидендов акционерам, зарегистрированным в реестре акционеров группы на 29 мая 2020 г., состоится ориентировочно 1 июня 2020 г. Дата формирования списка лиц, имеющих право на получение дивидендов, — 28 мая 2020 г. Выплата дивидендов держателям ГДР Группы согласно условиям депозитарного соглашения состоится приблизительно через 3—5 рабочих дней после даты выплаты дивидендов по акциям.
Председатель Правления Тинькофф Групп Оливер Хьюз:
«В I квартале 2020 г. мы показали высокие результаты, несмотря на беспрецедентные трудности, с которыми столкнулись клиенты Тинькофф и потребители в России из-за пандемии COVID-19. Наша чистая прибыль выросла на 26% до 9,0 млрд руб., чему способствовал доналоговый доход в размере 3,4 млрд руб., полученный от продажи долговых ценных бумаг, а также несмотря на негативное воздействие корректировки моделей резервирования по стандарту МСФО (IFRS) 9 в размере 5,9 млрд руб. до уплаты налога ввиду вспышки COVID-19.
Важно отметить, что за первые три месяца года были открыты 1,0 млн. новых текущих счетов Tinkoff Black — это рекорд для нас, и значительный рост продолжается даже в текущей ситуации. Росту Tinkoff Black также способствовала миграция клиентов «Рокетбанка» в Тинькофф. Более 50 000 клиентов перешли в Тинькофф, и этот процесс будет продолжаться по мере того как «Рокетбанк» продолжает сворачивать свою деятельность.
Являясь онлайн-провайдером банковских, инвестиционных, страховых и лайфстайл-услуг, мы по-прежнему предлагаем лучшие услуги и сервисы для клиентов, невзирая на трудности, которые коронавирус создает потребителям и бизнесу по всем в мире. Мы оперативно внедряем инновации и видим для себя дополнительные возможности в складывающейся ситуации. Мы расширили линейку кэшбек-предложений для держателей Tinkoff Black, адаптировав их к текущим потребностям в онлайн-потреблении. Тинькофф запустил акцию «Пережить карантин», которая позволяет клиентам пользоваться скидками на популярные цифровые услуги и подписки, такие как просмотр фильмов, домашний фитнес, аудиокниги, онлайн-курсы и проч.
Придерживаясь принципа ответственного кредитования и ориентируясь на долгосрочное сотрудничество со своими клиентами, Тинькофф запустил ряд программ реструктуризации кредитных обязательств с гибкими условиями для клиентов, пострадавших от нынешнего кризиса (эти программы дополняют меры государственной поддержки и действуют параллельно с ними).
Тинькофф Инвестиции продолжает укреплять свой рыночный успех. Мы запустили процедуру оформления новых клиентов через мобильное приложение — полностью удаленно, без необходимости личной встречи с нашими представителями; усовершенствовали наш веб-терминал; запустили торговые операции с шестью новыми валютами, а также создали серию развивающих онлайн-мероприятий и вебинаров для клиентов. Все это, наряду с многими другими инициативами, способствовали росту числа брокерских счетов на более чем 600 000 с начала года (общее число счетов достигло 2,0 млн) и рекордному притоку средств клиентов в апреле (23 млрд. руб.). Средний остаток на счетах пользователей Тинькофф Инвестиции вырос с начала года на 12%. В настоящее время свыше 250 000 клиентов являются активными пользователями нашей социальной сетью для инвесторов «Пульс». Рад сообщить, что по итогам апреля Тинькофф Инвестиции уже пятый месяц подряд лидирует по количеству активных клиентов, подключенных к торгам и совершающих операции на Московской бирже.
Мы пристально следим за потребностями наших клиентов–представителей малого и среднего бизнеса — Тинькофф Бизнес остается для нас очень важным направлением деятельности. Чтобы поддержать клиентов, представляющих малый и средний бизнес, Тинькофф Бизнес запустил услугу, которая позволяет самозанятым зарегистрироваться в налоговых органах и предоставляет им удобный инструмент управления налоговой отчетностью. Мы помогаем малым оффлайн-компаниям перейти на онлайн-режим работы, а также снизили плату за интернет-эквайринговое обслуживание для наших клиентов.
Клиенты Тинькофф Мобайл получили возможность дистанционного выпуска E-Sim. Мы также внедрили услугу, которая позволяет клиентам отсрочить оплату мобильной связи на срок до двух недель без штрафных санкций, отменить плату за роуминг для клиентов, которые не могут вернуться в Россию из-за карантина, а также использовать безлимитный доступ к приложениям для удаленной работы, таким как Zoom, Skype, Slack и др.
Мы придерживаемся более консервативной политики в кредитовании. Мы применяем жесткие правила контроля за состоянием портфеля и размером кредитных лимитов, команда по работе с задолженностью, работающая в нашем облачном офисе, готова к дополнительной нагрузке. Мы будем оценивать развитие ситуация и при необходимости внесем дальнейшие коррективы.
Продолжая внедрять новые услуги и сервисы и адаптироваться к текущим обстоятельствам, мы, как и всегда, уделяем особое внимание рентабельности капитала. Наш показатель рентабельности капитала в первом квартале текущего года составил 37,5%, — это один из самых высоких показателей рентабельности капитала в мире, несмотря на значительные объемы резервов, созданные нами исходя из нашего консервативного подхода к резервированию.
Внешние факторы остаются нестабильными. Мы понимаем необходимость разумного подхода к рентабельности капитала в этих неопределенных условиях и не планируем менять дивидендную политику, которая предусматривает выплату до 30% от чистой квартальной прибыли, однако мы будем отдавать предпочтение потребностям бизнеса в капитале перед выплатой дивидендов, если этого потребует ситуация».
Комментарий эксперта БКС Экспресс, Зельцера Михаила
«Положительная динамика операционно-финансовых показателей «Тинькофф» связана с благоприятными условиями января-февраля 2020 г. Уже в марте наблюдается резкое падение потребительской и производственной активности в стране, что обуславливает создание «Группой» больших резервов под возможные потери в будущем. Около 62% чистой маржи ушло на «страховку». Данный факт отражен в почти кратном увеличении показателя стоимости риска (COR). С учетом риска потерь чистые процентные доходы все же снизились на 28% относительно I кв. 2019 г.
Показатели эффективности деятельности также ощутили на себе негативные тенденции заградительных барьеров. Рентабельность капитала (ROE) упала в 1,7 раза, однако оказалась выше экспертных оценок.
На фоне неопределенности темпов восстановления экономических процессов после снятия жестких мер купирования вируса, основное внимание участников рынка будет нацелено на результаты II кв. Негативная реакция в акциях эмитента может носить скоротечный характер в силу эффективного управления рисками кредитной организацией».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter