14 мая 2020 Фридом Финанс Ващенко Георгий
Вчера рынок снизился без новостей. Поводом для коррекции стал внешний фон. Лидерами роста стали бумаги Полюса (+2,64%). Лидерами снижения стали бумаги Татнефти (-5,05%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 73,00-74,00. К снижению перешла и нефть.
Анонсирована поддержка авиаотрасли. Объем перевозок в России сократился на 90%. Из-за коронавируса международные перевозки, составляющие 45% пассажиропотока, могут быть открыты только во второй половине года. Восстановление внутренних перевозок ожидается в 3 квартале. Среди предложений – увеличение отечественного авиапарка. Стоит отметить, что уровень долларизации отрасли порядка 50%, и даже увеличение собственного производства кардинально его не снизит (отечественные самолеты собираются с использованием импортных комплектующих, технологий и лицензий, и стоят всего на 10-15% ниже импортных аналогов). При этом задекларирован выпуск 60 машин за 2 года, в то время, как потребность в отсутствии кризиса будет вдвое выше. Мы не расцениваем новость как долгосрочный драйвер для бумаг ОАК, однако не исключаем краткосрочной спекулятивной реакции.
Минфин разместил ОФЗ на 128 млрд руб. Наибольший спрос был сконцентрирован в 5-летних бумагах, которых было продано на 96 млрд руб. Это объясняется средним сроком, наличием выпуска в обращении, относительной стабильностью курса рубля, но главное – ожиданием снижения ключевой ставки в июне на 0,5-1 п.п. Инвесторы проявляют меньший спрос на длинные бумаги из-за того, что долгосрочные риски в экономике возрастают.
Ожидаем коррекцию в пределах 1%. На локальном рынке нет событий. На внешнем фоне динамика отрицательная. Ориентиры: диапазон 73,50-74,50 в паре USD/RUB, 2550-2600 по индексу Мосбиржи.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Анонсирована поддержка авиаотрасли. Объем перевозок в России сократился на 90%. Из-за коронавируса международные перевозки, составляющие 45% пассажиропотока, могут быть открыты только во второй половине года. Восстановление внутренних перевозок ожидается в 3 квартале. Среди предложений – увеличение отечественного авиапарка. Стоит отметить, что уровень долларизации отрасли порядка 50%, и даже увеличение собственного производства кардинально его не снизит (отечественные самолеты собираются с использованием импортных комплектующих, технологий и лицензий, и стоят всего на 10-15% ниже импортных аналогов). При этом задекларирован выпуск 60 машин за 2 года, в то время, как потребность в отсутствии кризиса будет вдвое выше. Мы не расцениваем новость как долгосрочный драйвер для бумаг ОАК, однако не исключаем краткосрочной спекулятивной реакции.
Минфин разместил ОФЗ на 128 млрд руб. Наибольший спрос был сконцентрирован в 5-летних бумагах, которых было продано на 96 млрд руб. Это объясняется средним сроком, наличием выпуска в обращении, относительной стабильностью курса рубля, но главное – ожиданием снижения ключевой ставки в июне на 0,5-1 п.п. Инвесторы проявляют меньший спрос на длинные бумаги из-за того, что долгосрочные риски в экономике возрастают.
Ожидаем коррекцию в пределах 1%. На локальном рынке нет событий. На внешнем фоне динамика отрицательная. Ориентиры: диапазон 73,50-74,50 в паре USD/RUB, 2550-2600 по индексу Мосбиржи.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter