Константин Бочкарев, В среду рост на российских биржах получил продолжение...

7 мая 2009 Admiral Markets

В среду рост на российских биржах получил продолжение. Итог очередной торговой сессии:+3,03% по индексу ММВБ, который 6 мая день закончил в районе 986,12 пунктов, и +2,93% по индексу РТС, который составил к закрытию 897,1 пунктов. Очередными драйверами роста отечественных бирж и вообще развивающихся рынков стали, с одной стороны, данные по занятости от ADP в США за апрель лучше ожиданий (-491k против -641 ожидавшихся), что предполагает неплохие пятничные Nonfarm payrlls, а, с другой стороны, рост цен на сырье, в частности, взлет нефтяных котировок в Нью-Йорке до 56$ за баррель по WTI или на 4,4%. В данный момент мы по-прежнему исходим из того, что у российского рынка акций есть потенциал в плане дальнейшего роста порядка 5%-10%, однако при этом хотим поправку сделать на то, что, если этот рост будет носить «вертикальный» или безудержный характер, то это вполне может быть сигналом к тому, что ралли/восходящий тренд на ММВБ и РТС, который сформировался в 1п09, подходит к логическому завершению. Определенные параллели здесь можно провести с волновым анализом и так называемой «пятой» волной. Торговые идеи Сбербанк, ВТБ На протяжение последней недели Сбербанк и ВТБ были если не в стороне, то, по крайне мере, чудес не демонстрировали, что уже предполагает то, что бумаги неперекуплены. Ключевая идея здесь — это публикация в США в среду подробностей стресс-теста или испытаний в банковской системе. Уже положительно то, что рынки с достоинством еще 6 мая утром встретили новости о необходимости Bank of America привлечь порядка 34$ млрд в качестве дополнительного капитала. Другой немаловажный момент сводится к тому, что остальные данные по стресс-тесту оказались куда лучше. Согласно появившейся информации потребность в дополнительном капитале испытывают следующие банки помимо Bank of America: а) Citigroup 5$ млрд — очень небольшая сумма, которую, судя по всему, привлекут за счет конвертации привилегированных акций в обыкновенные, Citi, пожалуй, самый проблемный банк б) финподразделение General Motors или GMAC 11,5$ млрд в) Wells Fargo 15$ млрд. Что касается банков, у которых нет проблем с капиталом, то здесь представлены такие имена, как Goldman Sachs, Morgan Stanley, MetLife, JPMorgan, Bank of NY Mellon, American Express. Показательно то, что банки в США в среду лидировали за океаном, подорожав на 5%-10% в среднем (Dow Jones +1,21%, S&P500 +1,74%, Nasdaq +0,28%). Сейчас мы предлагаем уже с открытия постепенно покупать банки в расчете на то, что Сбербанк пробьет сопротивление 30 рублей, а ВТБ 3,5 копейки. При этом и в первом и во втором случае мы видим спекулятивный краткосрочный потенциал для роста в бумагах порядка 10%. Небольшую поправку при этом надо делать на то, что вечером в четверг выйдут окончательные результаты стресс-теста, публикация которых в принципе может стать причиной для некоторой фиксации прибыли. По Сбербанку поправку нужно делать еще и на отсечку 8 мая. Лукойл, Роснефть Цены на нефть марки WT обновили максимумы этого года еще в среду, устремившись, судя по всему, в район 60$ за баррель. На наш взгляд, все это может означать то, что в бумагах Лукойла и Роснефти мы увидим восстановление котировок в район максимумов этого года или до уровне 1688 и 186/190 рублей. Нефтяные бумаги, кстати, тоже в США были лучше рынка. RUS Equities

7Континент: стоп-торги, очередные +30%, deadline 15/05, Разгуляй +30%, Арсагера +30% - рынок ставит на «trash», сигнал к тому, что ралли выдыхается.
Полиметалл: слабая отчетность за 2п09, акции подешевели. Чистый убыток 15,7$ млн, выручка 502,7$ млн рост на 63%.
Мосэнерго сократило капзатраты на 2009 год.
Электроэнергетика (ОГК2, ОГК4, ОГК6, ОГК3): оптовая генерация лучше рынка.
РТС,ММВБ — обновление максимальных значений этого года, рекордные максимумы за 7 месяцев.
Сбербанк, ВТБ: динамика хуже рынка, опасения по поводу рез-тов стресс-теста. BNP Paribas отчитался лучше ожиданий; падение ЧП составило 21% в 1кв09, лучше прогнозов аналитиков.
Металлы и добыча (ГМК Норильский Никель, Мечел, Белон, Северсталь, НЛМК, ММК): Китайский Народный Банк: ВВП за 1кв09 будет выше, чем ожидалось. Возможный рост спроса на акции сырьевых и добывающих компаний.
Отгрузка железной руды в порты Китая в апреле 53,5 млн тонн _24% г/г против 51 млн тонн в марте. Белон, Мечел, Распадская ? Citigroup понизил рекомендацию по ArcelorMittal с держать до продавать, акции торгуются с премией к долгосрочной справедливой стоимости.
UBS повысил прогнозируемую цену Сбербанка на 92% до 1,02$ за акцию.
Morgan Stanley предпочитает Газпром и Новатэк нефтяным компаниям.
Газпром вновь лучше рынка на ММВБ.Атон после прохождения отметки 164 рубля, следующая цель 176 рублей.
Уралсиб, Банк Москвы: на рынке нас ждет передышка, может быть, попытки зафиксировать прибыль, однако рост продолжается.
Ренессанс Капитал: риски корпоративного управления вокруг ОГК3 снижаются. Рекомендация покупать подтверждена, прогнозная цена повышена до 8,1 цента.
Банк Москвы: по данным ЦБ РФ темпы роста просрочки на 1 апреля снизились по банковскому сектору, что может быть краткосрочным позитивным сигналом для акций российских банков.
Акрон: Сбербанк предоставил компании кредит на 500 млн рублей (15$ млн) на рефинансирование части краткосрочного долга, размеры которого в 1кв09 были на уровне 615$ млн. Unicredit — ожидаем дальнейших объявлений о рефинансировании долга, так как в 2кв09 нужно погасить 190$ млн, из которых компания планирует погасить только 50$ млн.

http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу