28 мая 2020 ИХ "Финам" Калачев Алексей
В условиях обвала рынков и высокой волатильности акций тема дивидендов отошла на второй план. В оценку капитализации компаний инвесторы закладывают падение прибыли, а кое-где ожидают и убыток по итогам 2020 года, не рассчитывая на получение существенных дивидендов в следующем году.
Между тем, такая ситуация с падением акций в сочетании с относительно успешным прошлым годом, прибыль за который как раз сейчас распределяют акционеры, создает ряд интересных с точки зрения текущей дивидендной доходности ситуаций, особенно на фоне снижения ставок по депозитам. Этими ситуациями стоит воспользоваться, пока на рынке относительное затишье и пока еще не все реестры акционеров на получение дивидендов закрылись.
Не будем говорить, о тех эмитентах, чьи реестры уже закрыты, а также о тех акциях, ликвидность которых оставляет желать лучшего. Из более-менее ликвидных на бирже акций лидерами дивидендной доходности в этом году можно считать акции эмитентов электроэнергетической отрасли. Почти 9% могут сегодня принести в виде дивидендов обыкновенные акции ПАО "Энел Россия", реестр по которым закрывается 9 июля, а последний день торговли этими бумагами на бирже, когда еще можно попасть в этот список с учетом режима торговли Т+2, приходится на 7 июля. Около 8% к текущей цене можно получить по привилегированным акциям "Ленэнерго" (последний день торговли "с дивидендом" – 9 июня) и привилегированным акциям ПАО "Россети" (10 июня). Почти 8% можно получить, купив до 4 июля включительно обыкновенные акции ТГК-1.
КоронаКризис 2020: Хроника событий, мнения экспертов, уроки прошлых кризисов.
Можно ли заработать на кризисе?
Испытавший в этом году в результате падения спроса на фоне санитарно-эпидемических локдаунов настоящий ценовой шок, сопровождающийся к тому же падением объемов, нефтегазовый сектор предыдущий год завершил совсем неплохо. И эмитентам есть что распределять по результатам. К тому же, этот сектор по большей части подконтролен государству, и по инерции движется в русле, заданном правительством, требующим на дивиденды распределять не менее 50% чистой прибыли. Так "Газпром", результаты которого в текущем году будут под большим вопросом, тем не менее следует своему заявленному плану повысить долю прибыли, распределяемой на дивиденды до 30% по итогам 2019 года, до 40% по итогам 2020-го и до 50% по итогам 2021 года и далее. За 2019 год акционеры получат по 15,24 руб. на каждую акцию, что к текущей цене акций дает почти 8%. Последний день, когда эти бумаги можно купить "с дивидендом" - 16 июля. И, кстати, по дочерним компаниям "Газпром" форсировал график, и они уже сейчас заплатят 50% чистой прибыли. Кроме упомянутой выше "ТГК-1", это касается и "Газпром нефти": итоговые дивиденды за 2019 год составят 19,82 руб. на акцию, доходность к текущей цене около 6%, реестр закрывается 26 июня, а день "Т+2" состоится 24 июня.
"Роснефть" также заплатит 50% чистой прибыли, или рекордные для нее 374,4 руб. на акцию, финальных дивидендов за прошлый год. Доходность к текущей цене чуть меньше 5%, последний день, когда можно купить акции с расчетом на эти дивиденды, приходится на 10 июня. А контролируемая компанией "Башнефть" традиционно выплатит хорошие дивиденды по своим акциям: по 107,81 руб. на каждую. Текущая доходность составляет порядка 6% по обыкновенным акциям "Башнефти" составляет порядка 6% и более 7,5% по привилегированным. День, когда не поздно купить – 2 июля.
Отдельно порадовал акционеров частный "ЛУКОЙЛ". Следуя своей стратегии эффективно транслировать прибыль в доход акционеров, компания не только провела серию buyback в прошлом году, но и изменила свою дивидендную политику. Теперь компания направляет на дивиденды не менее 100% свободного денежного потока (скорректированного на величину капитальных затрат и расходов на выкуп акций). В качестве итогового дивиденда, по сути за четвертый квартал 2019 года, поскольку промежуточные дивиденды компания заплатила за предыдущие 9 месяцев, "ЛУКОЙЛ" выплатит рекордные 350 рублей на акцию – больше чем совокупные дивиденды за какой-либо из прошлых годов. Текущая дивдоходность – почти 6,5%, отсечка на бирже – 8 июля.
А вот "Татнефть" неожиданно поступила противоположным образом. Несколько лет компания поддерживала рост акций, выплачивая щедрые дивиденды. В конце прошлого года, уже понимая, что выдержать постоянный темп роста дивидендов становится сложнее, руководство "Татнефти" предположило, что в этом году решение по итоговым дивидендам будет приниматься одновременно с промежуточными дивидендами за 1 квартал 2020 года. Тем самым текущая дивидендная доходность ожидалась на достаточном уровне. Однако в условиях кризиса нефтяного рынка "Татнефти" все же пришлось полностью отказаться от дивидендов по обыкновенным акциям и снизить дивиденды по привилегированным акциям до символического 1 руб. на каждую.
Большая тройка металлургических компаний, в прошлом дружно плативших ежеквартально умеренные дивиденды, распределяя 100% свободного денежного потока, что в сумме делало их акции чрезвычайно интересными, в этом году разошлась в стратегиях. НЛМК продолжил придерживаться прежнего порядка. ММК решил перенести решение по итоговым дивидендам за прошлый год на осень 2020 года. А "Северсталь" поступила иначе: 16 июня закрывается реестр акционеров, а 11 июня – последний день торгов в расчете на итоговые дивиденды 2019 года и промежуточные 1 квартала 2020 года (т.е. примерно так, как ранее планировала "Татнефть"). 26,26 руб. за 4 квартал 2019 года и 27,35 руб. за 1 квартал текущего года в сумме дают почти 6% дохода к актуальной цене акций, что делает их достаточно интересными.
Среди непромышленных секторов стоит упоминания оператор сотовой связи МТС, текущая дивидендная доходность по акциям которого сейчас составляет более 6%. А вот с акциями банков, на чью доходность стоило рассчитывать, пока нет полной ясности. Решения по дивидендам за прошлый год банки перенесли на осень. И если ВТБ пока не объявлял о пересмотре своих планов, то "Сбербанк" не исключает, что прежние рекомендации могут быть пересмотрены.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Между тем, такая ситуация с падением акций в сочетании с относительно успешным прошлым годом, прибыль за который как раз сейчас распределяют акционеры, создает ряд интересных с точки зрения текущей дивидендной доходности ситуаций, особенно на фоне снижения ставок по депозитам. Этими ситуациями стоит воспользоваться, пока на рынке относительное затишье и пока еще не все реестры акционеров на получение дивидендов закрылись.
Не будем говорить, о тех эмитентах, чьи реестры уже закрыты, а также о тех акциях, ликвидность которых оставляет желать лучшего. Из более-менее ликвидных на бирже акций лидерами дивидендной доходности в этом году можно считать акции эмитентов электроэнергетической отрасли. Почти 9% могут сегодня принести в виде дивидендов обыкновенные акции ПАО "Энел Россия", реестр по которым закрывается 9 июля, а последний день торговли этими бумагами на бирже, когда еще можно попасть в этот список с учетом режима торговли Т+2, приходится на 7 июля. Около 8% к текущей цене можно получить по привилегированным акциям "Ленэнерго" (последний день торговли "с дивидендом" – 9 июня) и привилегированным акциям ПАО "Россети" (10 июня). Почти 8% можно получить, купив до 4 июля включительно обыкновенные акции ТГК-1.
КоронаКризис 2020: Хроника событий, мнения экспертов, уроки прошлых кризисов.
Можно ли заработать на кризисе?
Испытавший в этом году в результате падения спроса на фоне санитарно-эпидемических локдаунов настоящий ценовой шок, сопровождающийся к тому же падением объемов, нефтегазовый сектор предыдущий год завершил совсем неплохо. И эмитентам есть что распределять по результатам. К тому же, этот сектор по большей части подконтролен государству, и по инерции движется в русле, заданном правительством, требующим на дивиденды распределять не менее 50% чистой прибыли. Так "Газпром", результаты которого в текущем году будут под большим вопросом, тем не менее следует своему заявленному плану повысить долю прибыли, распределяемой на дивиденды до 30% по итогам 2019 года, до 40% по итогам 2020-го и до 50% по итогам 2021 года и далее. За 2019 год акционеры получат по 15,24 руб. на каждую акцию, что к текущей цене акций дает почти 8%. Последний день, когда эти бумаги можно купить "с дивидендом" - 16 июля. И, кстати, по дочерним компаниям "Газпром" форсировал график, и они уже сейчас заплатят 50% чистой прибыли. Кроме упомянутой выше "ТГК-1", это касается и "Газпром нефти": итоговые дивиденды за 2019 год составят 19,82 руб. на акцию, доходность к текущей цене около 6%, реестр закрывается 26 июня, а день "Т+2" состоится 24 июня.
"Роснефть" также заплатит 50% чистой прибыли, или рекордные для нее 374,4 руб. на акцию, финальных дивидендов за прошлый год. Доходность к текущей цене чуть меньше 5%, последний день, когда можно купить акции с расчетом на эти дивиденды, приходится на 10 июня. А контролируемая компанией "Башнефть" традиционно выплатит хорошие дивиденды по своим акциям: по 107,81 руб. на каждую. Текущая доходность составляет порядка 6% по обыкновенным акциям "Башнефти" составляет порядка 6% и более 7,5% по привилегированным. День, когда не поздно купить – 2 июля.
Отдельно порадовал акционеров частный "ЛУКОЙЛ". Следуя своей стратегии эффективно транслировать прибыль в доход акционеров, компания не только провела серию buyback в прошлом году, но и изменила свою дивидендную политику. Теперь компания направляет на дивиденды не менее 100% свободного денежного потока (скорректированного на величину капитальных затрат и расходов на выкуп акций). В качестве итогового дивиденда, по сути за четвертый квартал 2019 года, поскольку промежуточные дивиденды компания заплатила за предыдущие 9 месяцев, "ЛУКОЙЛ" выплатит рекордные 350 рублей на акцию – больше чем совокупные дивиденды за какой-либо из прошлых годов. Текущая дивдоходность – почти 6,5%, отсечка на бирже – 8 июля.
А вот "Татнефть" неожиданно поступила противоположным образом. Несколько лет компания поддерживала рост акций, выплачивая щедрые дивиденды. В конце прошлого года, уже понимая, что выдержать постоянный темп роста дивидендов становится сложнее, руководство "Татнефти" предположило, что в этом году решение по итоговым дивидендам будет приниматься одновременно с промежуточными дивидендами за 1 квартал 2020 года. Тем самым текущая дивидендная доходность ожидалась на достаточном уровне. Однако в условиях кризиса нефтяного рынка "Татнефти" все же пришлось полностью отказаться от дивидендов по обыкновенным акциям и снизить дивиденды по привилегированным акциям до символического 1 руб. на каждую.
Большая тройка металлургических компаний, в прошлом дружно плативших ежеквартально умеренные дивиденды, распределяя 100% свободного денежного потока, что в сумме делало их акции чрезвычайно интересными, в этом году разошлась в стратегиях. НЛМК продолжил придерживаться прежнего порядка. ММК решил перенести решение по итоговым дивидендам за прошлый год на осень 2020 года. А "Северсталь" поступила иначе: 16 июня закрывается реестр акционеров, а 11 июня – последний день торгов в расчете на итоговые дивиденды 2019 года и промежуточные 1 квартала 2020 года (т.е. примерно так, как ранее планировала "Татнефть"). 26,26 руб. за 4 квартал 2019 года и 27,35 руб. за 1 квартал текущего года в сумме дают почти 6% дохода к актуальной цене акций, что делает их достаточно интересными.
Среди непромышленных секторов стоит упоминания оператор сотовой связи МТС, текущая дивидендная доходность по акциям которого сейчас составляет более 6%. А вот с акциями банков, на чью доходность стоило рассчитывать, пока нет полной ясности. Решения по дивидендам за прошлый год банки перенесли на осень. И если ВТБ пока не объявлял о пересмотре своих планов, то "Сбербанк" не исключает, что прежние рекомендации могут быть пересмотрены.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter