8 июня 2020 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Сильные данные с рынка труда США указывают на уверенное восстановление экономики, что может потребовать относительно скорой нормализации денежно-кредитной политики ФРС. Доходности на долговом рынке Соединенных Штатов продолжили расти. В субботу было объявлено, что страны ОПЕК+ продлили ограничения на добычу нефти еще на месяц. Нефтяные котировки отреагировали на это решение ростом.
Неожиданно позитивная американская статистика, а также рост нефтяных цен усилили спрос на рисковые активы, в результате суверенные евробонды стран ЕМ завершили торговую неделю заметным ростом котировок. Единственным исключением стали российские бумаги, которые, в силу своей относительной дороговизны, последовали в пятницу за UST. Сегодня внешний фон остается достаточно благоприятным, поэтому можно рассчитывать на небольшой отскок котировок российских выпусков.
Внутренний рынок
Рублевые активы, безусловно, получат некоторую поддержку за счет роста цен на нефть, но эта поддержка может оказаться краткосрочной. Вторую неделю подряд общая картина на рынке рублевого долга не меняется: мы наблюдаем укрепление рубля и увеличение угла наклона кривой. Консолидация вблизи текущих уровней может продолжиться, поскольку пока нет консенсуса относительно действий ЦБ на предстоящем заседании.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Рост нефтяных котировок пока не приведет к отказу от продажи валюты из ФНБ.
МАКРОЭКОНОМИКА
В мае годовые темпы инфляции в РФ уменьшились до 3% с 3,1% месяцем ранее в результате снижения потребительского спроса, вызванного жесткой посадкой российской экономики в апреле. Мы допускаем, что летом текущего года годовая инфляция продолжит снижение. Однако в дальнейшем рост цен начнет ускоряться на фоне постепенного оживления деловой активности после снятия большинства санитарных ограничений.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Сбербанк (-/Baa3/BBB)
Банк опубликовал результаты за май по РСБУ, показав частичное восстановление ROAE – до 11,5% с 3% в апреле. Некоторую поддержку оказал пересчет взносов в АСВ, эффект за 5 мес. составил 12 млрд руб. Стоимость риска осталась на апрельском уровне 3,5%, отдельно банк выделил убыток по реструктурированным кредитам в размере 12,5 млрд руб.
АЛРОСА (BBB-/Baa2/BBB-)
АК «АЛРОСА» опубликовала отчетность за 1 кв. 2020 г. по МСФО, которая частично отразила негативное влияние пандемии. Во втором квартале ожидается ухудшение показателей из-за падения спроса, вызванного COVID-19. Компания планирует сократить производство и капвложения в 2020 г. Чистый долг уменьшился за квартал на 300 млн долл., составив 1,1 млрд долл., а долговая нагрузка (Чистый долг/12-месячная EBITDA) осталась на уровне конца 2019 г. – 0,7.
Банковский сектор
По предварительным данным ЦБ, в мае корпоративный портфель увеличился на 0,4%, розничные кредиты выросли на 0,2% после снижения в апреле на 0,7%, одним из факторов поддержки в последнем случае стала льготная программа по ипотеке. Вклады физлиц за месяц незначительно сократились.
ВКРАТЦЕ
ГТЛК (-/Ва1/ВВ+) установила ставку 1-го купона бондов серии 001P-18 с 7-летней офертой объемом 5 млрд руб. на уровне 7,84% годовых, серии 001Р-19 с офертой через восемь лет на 5 млрд руб. – на уровне 7,97% годовых. Ставке облигаций серии 001Р-18 соответствует доходность к оферте 8,07% годовых, серии 001Р-19 – 8,21% годовых. Техразмещение запланировано на 10 июня. Интерфакс.
Росэксимбанк (-/Ва1/-) установил финальный ориентир ставки 1-го купона 10-летних облигаций серии 002Р-02 объемом 10 млрд руб. и c офертой через три года на уровне 6,15% годовых. Ориентиру соответствует доходность к оферте в размере 6,24% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона составлял 6,10–6,20% годовых, в процессе маркетинга он был один раз сужен. Дата технического размещения – 16 июня. Интерфакс.
S&P Global Ratings снизило долгосрочные кредитные рейтинги эмитента АО «Эталон ЛенСпецСМУ» и АО «Лидер-Инвест» с «В» до «В-». Обе компании являются подразделениями Etalon Group (ГК «Эталон»). Долгосрочные рейтинги имеют стабильный прогноз. Это отражает, в частности, ожидания, что Etalon будет принимать достаточные меры для покрытия какой-либо нехватки ликвидности в ближайшие 12 месяцев. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сильные данные с рынка труда США указывают на уверенное восстановление экономики, что может потребовать относительно скорой нормализации денежно-кредитной политики ФРС. Доходности на долговом рынке Соединенных Штатов продолжили расти. В субботу было объявлено, что страны ОПЕК+ продлили ограничения на добычу нефти еще на месяц. Нефтяные котировки отреагировали на это решение ростом.
Неожиданно позитивная американская статистика, а также рост нефтяных цен усилили спрос на рисковые активы, в результате суверенные евробонды стран ЕМ завершили торговую неделю заметным ростом котировок. Единственным исключением стали российские бумаги, которые, в силу своей относительной дороговизны, последовали в пятницу за UST. Сегодня внешний фон остается достаточно благоприятным, поэтому можно рассчитывать на небольшой отскок котировок российских выпусков.
Внутренний рынок
Рублевые активы, безусловно, получат некоторую поддержку за счет роста цен на нефть, но эта поддержка может оказаться краткосрочной. Вторую неделю подряд общая картина на рынке рублевого долга не меняется: мы наблюдаем укрепление рубля и увеличение угла наклона кривой. Консолидация вблизи текущих уровней может продолжиться, поскольку пока нет консенсуса относительно действий ЦБ на предстоящем заседании.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Рост нефтяных котировок пока не приведет к отказу от продажи валюты из ФНБ.
МАКРОЭКОНОМИКА
В мае годовые темпы инфляции в РФ уменьшились до 3% с 3,1% месяцем ранее в результате снижения потребительского спроса, вызванного жесткой посадкой российской экономики в апреле. Мы допускаем, что летом текущего года годовая инфляция продолжит снижение. Однако в дальнейшем рост цен начнет ускоряться на фоне постепенного оживления деловой активности после снятия большинства санитарных ограничений.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Сбербанк (-/Baa3/BBB)
Банк опубликовал результаты за май по РСБУ, показав частичное восстановление ROAE – до 11,5% с 3% в апреле. Некоторую поддержку оказал пересчет взносов в АСВ, эффект за 5 мес. составил 12 млрд руб. Стоимость риска осталась на апрельском уровне 3,5%, отдельно банк выделил убыток по реструктурированным кредитам в размере 12,5 млрд руб.
АЛРОСА (BBB-/Baa2/BBB-)
АК «АЛРОСА» опубликовала отчетность за 1 кв. 2020 г. по МСФО, которая частично отразила негативное влияние пандемии. Во втором квартале ожидается ухудшение показателей из-за падения спроса, вызванного COVID-19. Компания планирует сократить производство и капвложения в 2020 г. Чистый долг уменьшился за квартал на 300 млн долл., составив 1,1 млрд долл., а долговая нагрузка (Чистый долг/12-месячная EBITDA) осталась на уровне конца 2019 г. – 0,7.
Банковский сектор
По предварительным данным ЦБ, в мае корпоративный портфель увеличился на 0,4%, розничные кредиты выросли на 0,2% после снижения в апреле на 0,7%, одним из факторов поддержки в последнем случае стала льготная программа по ипотеке. Вклады физлиц за месяц незначительно сократились.
ВКРАТЦЕ
ГТЛК (-/Ва1/ВВ+) установила ставку 1-го купона бондов серии 001P-18 с 7-летней офертой объемом 5 млрд руб. на уровне 7,84% годовых, серии 001Р-19 с офертой через восемь лет на 5 млрд руб. – на уровне 7,97% годовых. Ставке облигаций серии 001Р-18 соответствует доходность к оферте 8,07% годовых, серии 001Р-19 – 8,21% годовых. Техразмещение запланировано на 10 июня. Интерфакс.
Росэксимбанк (-/Ва1/-) установил финальный ориентир ставки 1-го купона 10-летних облигаций серии 002Р-02 объемом 10 млрд руб. и c офертой через три года на уровне 6,15% годовых. Ориентиру соответствует доходность к оферте в размере 6,24% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона составлял 6,10–6,20% годовых, в процессе маркетинга он был один раз сужен. Дата технического размещения – 16 июня. Интерфакс.
S&P Global Ratings снизило долгосрочные кредитные рейтинги эмитента АО «Эталон ЛенСпецСМУ» и АО «Лидер-Инвест» с «В» до «В-». Обе компании являются подразделениями Etalon Group (ГК «Эталон»). Долгосрочные рейтинги имеют стабильный прогноз. Это отражает, в частности, ожидания, что Etalon будет принимать достаточные меры для покрытия какой-либо нехватки ликвидности в ближайшие 12 месяцев. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter