13 мая 2009 АФК
Итоги предыдущего дня:
Российский фондовый рынок после майских праздников обрел дополнительное дыхание, затмив по своей "прыти" все рынки развитых и развивающихся стран.
Индекс РТС взлетел на 4.43% к 979.82 пунктам, индекс ММВБ укрепился на 2.98% к 1059.54 пунктам. Объёмы торгов на ФБ ММВБ составили 74,66 млрд. рублей, что существенно превышает в среднем ранее зарегистрированные значения.
Сложившийся к открытию вторника внешний фон не предполагал такой бурной динамики. Во всем мире "партия" сомневающихся в обоснованности столь продолжительного ралли после достижения фондовыми индексами по мультипликаторам цена/прибыль значимых максимумов начала обретать всё большее число сторонников, что лишало в определенной степени российский рынок источников для продолжения роста. Однако более чем компенсировать невнятное "топтание на месте" зарубежных индексов позволило улучшение конъюнктуры на сырьевых рынках.
Открывшись ниже значений закрытия прошлой недели, индекс ММВБ, протестировал нижнюю границу повышательного коридора, после чего отправился закрывать утренний гэп. Этот технический импульс совпал по времени с вертикальным взлетом котировок фьючерсов на черное золото, что позволило не только превысить уровень 1030 пунктов, сдержавший в пятницу напор "быков", но и исключить вариант формирования формации "двойная вершина". Лишь после достижения верхней границы повышательного коридора и стабилизации ситуации на рынке нефти рынок перешел в боковой тренд, на который, стоит отметить, в дальнейшем значительно не повлияли ни начавшаяся фиксация прибыли на рынке нефти, ни негативный старт торгов на Wall Street.
Залогом такой стабильности выступает приток западного капитала. Согласно данным EPFR нетто-приток в фонды, инвестирующие в Россию и страны СНГ, за неделю, завершившейся 6 мая, составил $81 млн. Фонды, которые инвестируют в другие страны BRIC, также получили простор для маневров. В прошедший день это подтвердило уверенное поведение фондовых рынков Индии и Китая на фоне рынков других стран региона. Интерес к нашим рисковым бумагам подпитывает возможность хеджирования инфляционных рисков на фоне принявшего оборот ослабления американской валюты, поскольку в подобных условиях дорожает в первую очередь сырье. Так цены на нефть марки WTI во вторник протестировали значимый психологический уровень в $60/барр. в том числе и благодаря росту импорта черного золота Поднебесной. Цены на драгоценные и базовые металлы также продолжили дорожать.
При этом целью для покупок выступают не только акции добывающих сырье компаний. Пока продолжает отсутствовать взаимосвязь между фундаментальными предпосылками и реальными показателями динамики той или иной акций и сектора в тот или иной день, работает принцип: пользуется спросом то, что пока ещё не достаточно выросло или то, на что ещё пока фондами не закрыты лимиты.
Так банковский сектор во вторник собрал куш как по оборотам (половина всего оборота), так и по динамике по сравнению с рынком (Micex FNL +5.18%). В то время как на западных площадках этот сегмент рынка тянул индексы вниз на фоне понижения рейтинга индустрии аналитиками Credit Suisse, а также настороженностью лидера по капитализации в Европе HSBC в отношении перспектив на этот год, российские банки себя чувствовали очень даже неплохо. Акции ВТБ записали в актив ещё 10.05%, обыкновенные акции Сбербанка, в которых уже не учитывался начисленный дивиденд - 4.28%. Привилегированные бумаги Сбербанка после двухзначных темпов роста на прошлой неделе также без дивидендов подешевели на 1.79%, что, в общем-то, очень даже неплохо. Вряд ли основной причиной продолжению игры наверх была здесь оценка зампреда ЦБ Алексея Улюкаева, что доля просроченных кредитов у российских банков не превысит 13%, скорей просто неутоленный пока ещё аппетит западных фондов.
На фоне роста котировок сырья привлекательность в глазах инвесторов сохранили нефтегазовый (Micex O&G +3.52%) и металлургический (Micex M&M +4.17%) секторы рынка. Единственными в своем роде здесь оказались бумаги Лукойла (-1.08%), по которым сессией ранее был закрыт реестр для получения дивидендов и которые одними из первых почувствовали на себе интерес нерезидентов. Бумаги Газпрома (+3.32%) смотрелись в рамках рынка, несмотря на то, что суточная добыча голубого топлива из-за спада потребления опустилась ниже уровня в 1 млрд. куб. м. - минимума за 26 лет. Позитивно инвесторы отреагировали на перенос компанией Транснефть (прив. +7.71%) сроков начала строительства второй ветки нефтепровода БТС с I кв. этого года на III кв.
Из отдельных историй стоит выделить спурт котировок акций Уралкалия (+18.01%), которые стали интересны после заявлений президента Белоруссии Александра Лукашенко о недопустимости низких цен на калийные удобрения. Весомости его словам придает тот факт, что в консорциуме с Беларуськалием Уралкалий формирует цены на этот товар на мировом рынке
Взгляд на сегодняшний рынок:
Американские фондовые индексы по итогам торгов во вторник смогли сменить свой нисходящий вектор на положительный, что позволило DJIA (+0.6%) выбраться в плюс, а SnP (-0.1%) существенно сократить потери. В роли "спасителя" выступил прежний глава ФРС Алан Гринспен, который усмотрел сигналы стабилизации вблизи своего дна рынка недвижимости и выразил уверенность в том, что улучшение обстановки на финансовых рынках будет продолжено. В среду утром фьючерсы на американские индексы продолжают свой рост (SnP +0.23%), несмотря на заметку в Financial Times о возможности пересмотра в сторону ухудшения кредитного рейтинга США как суверенного заемщика. На азиатских площадках также превалируют позитивные настроения (MSCI Asia Pacific +0.5%), хотя и здесь есть повод для сдержанных настроений - промпроизводство в Китае в годовом исчислении составило +7.3%, что ниже прогнозов в +8.6%. На товарных рынках ситуация также благоприятствует покупателям: котировки промышленных металлов находятся на уровнях закрытия российского рынка во вторник, а цены на нефть опять нацелились на недавние максимумы (WTI $59,2/барр.)
Таким образом, открытие в среду на российском рынке акций состоялось с ценовым разрывом вверх. Днем стоит обращать внимание на динамику цен на нефть. Более вероятный сценарий - боковая динамика с тенденцией к повышению. По осцилляторам были сформированы дивергенции, однако оснований для их реализации и начала необходимой коррекции пока нет. Возможно, они появятся в случае не очень приятных цифр по розничным продажам и импортным ценам в США (16-30 мск), чего не скажешь о планируемом выступлении главы Казначейства США Тимоти Гайтнера с докладом о ситуации в финансовом секторе (17-00 мск). Также сегодня станут известны данные по промпроизводству еврозоны (13-00 мск), данные по складским запасам в США (18-00 мск) и традиционные по средам запасы нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США (18-30 мск).
Российский фондовый рынок после майских праздников обрел дополнительное дыхание, затмив по своей "прыти" все рынки развитых и развивающихся стран.
Индекс РТС взлетел на 4.43% к 979.82 пунктам, индекс ММВБ укрепился на 2.98% к 1059.54 пунктам. Объёмы торгов на ФБ ММВБ составили 74,66 млрд. рублей, что существенно превышает в среднем ранее зарегистрированные значения.
Сложившийся к открытию вторника внешний фон не предполагал такой бурной динамики. Во всем мире "партия" сомневающихся в обоснованности столь продолжительного ралли после достижения фондовыми индексами по мультипликаторам цена/прибыль значимых максимумов начала обретать всё большее число сторонников, что лишало в определенной степени российский рынок источников для продолжения роста. Однако более чем компенсировать невнятное "топтание на месте" зарубежных индексов позволило улучшение конъюнктуры на сырьевых рынках.
Открывшись ниже значений закрытия прошлой недели, индекс ММВБ, протестировал нижнюю границу повышательного коридора, после чего отправился закрывать утренний гэп. Этот технический импульс совпал по времени с вертикальным взлетом котировок фьючерсов на черное золото, что позволило не только превысить уровень 1030 пунктов, сдержавший в пятницу напор "быков", но и исключить вариант формирования формации "двойная вершина". Лишь после достижения верхней границы повышательного коридора и стабилизации ситуации на рынке нефти рынок перешел в боковой тренд, на который, стоит отметить, в дальнейшем значительно не повлияли ни начавшаяся фиксация прибыли на рынке нефти, ни негативный старт торгов на Wall Street.
Залогом такой стабильности выступает приток западного капитала. Согласно данным EPFR нетто-приток в фонды, инвестирующие в Россию и страны СНГ, за неделю, завершившейся 6 мая, составил $81 млн. Фонды, которые инвестируют в другие страны BRIC, также получили простор для маневров. В прошедший день это подтвердило уверенное поведение фондовых рынков Индии и Китая на фоне рынков других стран региона. Интерес к нашим рисковым бумагам подпитывает возможность хеджирования инфляционных рисков на фоне принявшего оборот ослабления американской валюты, поскольку в подобных условиях дорожает в первую очередь сырье. Так цены на нефть марки WTI во вторник протестировали значимый психологический уровень в $60/барр. в том числе и благодаря росту импорта черного золота Поднебесной. Цены на драгоценные и базовые металлы также продолжили дорожать.
При этом целью для покупок выступают не только акции добывающих сырье компаний. Пока продолжает отсутствовать взаимосвязь между фундаментальными предпосылками и реальными показателями динамики той или иной акций и сектора в тот или иной день, работает принцип: пользуется спросом то, что пока ещё не достаточно выросло или то, на что ещё пока фондами не закрыты лимиты.
Так банковский сектор во вторник собрал куш как по оборотам (половина всего оборота), так и по динамике по сравнению с рынком (Micex FNL +5.18%). В то время как на западных площадках этот сегмент рынка тянул индексы вниз на фоне понижения рейтинга индустрии аналитиками Credit Suisse, а также настороженностью лидера по капитализации в Европе HSBC в отношении перспектив на этот год, российские банки себя чувствовали очень даже неплохо. Акции ВТБ записали в актив ещё 10.05%, обыкновенные акции Сбербанка, в которых уже не учитывался начисленный дивиденд - 4.28%. Привилегированные бумаги Сбербанка после двухзначных темпов роста на прошлой неделе также без дивидендов подешевели на 1.79%, что, в общем-то, очень даже неплохо. Вряд ли основной причиной продолжению игры наверх была здесь оценка зампреда ЦБ Алексея Улюкаева, что доля просроченных кредитов у российских банков не превысит 13%, скорей просто неутоленный пока ещё аппетит западных фондов.
На фоне роста котировок сырья привлекательность в глазах инвесторов сохранили нефтегазовый (Micex O&G +3.52%) и металлургический (Micex M&M +4.17%) секторы рынка. Единственными в своем роде здесь оказались бумаги Лукойла (-1.08%), по которым сессией ранее был закрыт реестр для получения дивидендов и которые одними из первых почувствовали на себе интерес нерезидентов. Бумаги Газпрома (+3.32%) смотрелись в рамках рынка, несмотря на то, что суточная добыча голубого топлива из-за спада потребления опустилась ниже уровня в 1 млрд. куб. м. - минимума за 26 лет. Позитивно инвесторы отреагировали на перенос компанией Транснефть (прив. +7.71%) сроков начала строительства второй ветки нефтепровода БТС с I кв. этого года на III кв.
Из отдельных историй стоит выделить спурт котировок акций Уралкалия (+18.01%), которые стали интересны после заявлений президента Белоруссии Александра Лукашенко о недопустимости низких цен на калийные удобрения. Весомости его словам придает тот факт, что в консорциуме с Беларуськалием Уралкалий формирует цены на этот товар на мировом рынке
Взгляд на сегодняшний рынок:
Американские фондовые индексы по итогам торгов во вторник смогли сменить свой нисходящий вектор на положительный, что позволило DJIA (+0.6%) выбраться в плюс, а SnP (-0.1%) существенно сократить потери. В роли "спасителя" выступил прежний глава ФРС Алан Гринспен, который усмотрел сигналы стабилизации вблизи своего дна рынка недвижимости и выразил уверенность в том, что улучшение обстановки на финансовых рынках будет продолжено. В среду утром фьючерсы на американские индексы продолжают свой рост (SnP +0.23%), несмотря на заметку в Financial Times о возможности пересмотра в сторону ухудшения кредитного рейтинга США как суверенного заемщика. На азиатских площадках также превалируют позитивные настроения (MSCI Asia Pacific +0.5%), хотя и здесь есть повод для сдержанных настроений - промпроизводство в Китае в годовом исчислении составило +7.3%, что ниже прогнозов в +8.6%. На товарных рынках ситуация также благоприятствует покупателям: котировки промышленных металлов находятся на уровнях закрытия российского рынка во вторник, а цены на нефть опять нацелились на недавние максимумы (WTI $59,2/барр.)
Таким образом, открытие в среду на российском рынке акций состоялось с ценовым разрывом вверх. Днем стоит обращать внимание на динамику цен на нефть. Более вероятный сценарий - боковая динамика с тенденцией к повышению. По осцилляторам были сформированы дивергенции, однако оснований для их реализации и начала необходимой коррекции пока нет. Возможно, они появятся в случае не очень приятных цифр по розничным продажам и импортным ценам в США (16-30 мск), чего не скажешь о планируемом выступлении главы Казначейства США Тимоти Гайтнера с докладом о ситуации в финансовом секторе (17-00 мск). Также сегодня станут известны данные по промпроизводству еврозоны (13-00 мск), данные по складским запасам в США (18-00 мск) и традиционные по средам запасы нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США (18-30 мск).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба