17 июля 2020 БКС Экспресс
EPFR Global опубликовал данные по потокам за неделю, завершившуюся в среду. Совокупные оттоки из российских фондов акций и облигаций составили $20 млн, как и на предыдущей неделе.Чистый отток капитала из российских акций со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции РФ) за отчетную неделю составил порядка $90 млн (пятая неделя оттока) против оттока $100 млн неделей ранее. В фондах, инвестирующих только в акции РФ, был зафиксирован чистый отток на уровне $30 млн по сравнению с оттоком $70 млн на предыдущей неделе. В облигациях РФ со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в облигации РФ) за отчетный период был зафиксирован чистый приток капитала в районе $70 млн (вторая неделя притоков) против притока $80 млн неделей ранее. В фондах облигаций, ориентированных только на Россию, был зафиксирован приток $30 млн (лучшая неделя с марта) по сравнению с притоком $26 млн неделю назад.
«Умеренная ротация инвесторов из акций EM в облигации продолжается, и российский рынок — не исключение, — считают аналитики BCS Global Markets. — Притоки в китайские фонды акций обрушились на 95% н/н, в фонды облигаций – достигли исторического максимума, но все еще составляют лишь 10% от максимальных притоков в ETF акций».
ЦБ РФ ожидает, что снижение ВВП достигнет 9,5-10% г/г во II квартале 2020 г.
«Эта цифра оказалась немного ниже наших ожидания спада на 9% за этот период, однако расхождение в этих двух оценках не очень существенное, и мы в целом считаем, что наш прогноз соответствует ожиданиям ЦБ, — отмечают аналитики Альфа-банка. — Хотя ЦБ изначально ожидал снижение ВВП всего на 8% г/г во II квартале 2020 г., более слабый результат, главным образом, отражает более продолжительный период карантина — при составлении первоначального прогноза базовый сценарий предусматривал действие карантинных мер только до середины мая, однако в реальности они сохранялись до середины июня. С этой точки зрения мы считаем, что данные за II квартал 2020 г. следует воспринимать как нейтральные. ЦБ также указал на то, что пик снижения ВВП наблюдался в мае, тогда как сейчас экономика восстанавливается. Мы ожидаем, что снижение ВВП составит примерно 4% г/г в I полугодии 20220 г., что сохраняет возможность снижения ВВП примерно на 3% г/г по итогам года».
Объемы промышленного производства в России сократились в июне на 9,4% г/г, а за I полугодие 2020 г. — на 3,5% г/г, говорится в отчете Росстата.
«По нашему мнению, в июне существенное негативное влияние на темпы роста в добывающей промышленности продолжило оказывать заметное сокращение добычи нефти из-за исполнения обязательств в рамках сделки ОПЕК+, — комментируют аналитики Банка УРАЛСИБ. — В то же время значительные темпы падения добычи угля и газа продолжили наблюдаться вследствие резкой просадки спроса на энергоносители в странах – основных торговых партнерах РФ. В обрабатывающей промышленности в июне ситуация продолжила улучшаться, чему способствовало постепенное смягчение карантина в Российской Федерации. Однако это улучшение оказалось менее значительным по сравнению с нашими первоначальными ожиданиями в связи с резким сжатием спроса на промышленную продукцию со стороны населения и бизнеса. Таким образом, мы полагаем, что восстановление в обрабатывающей промышленности может ощутимо затянуться. Мы ожидаем, что по мере увеличения квот, предусмотренного в рамках сделки ОПЕК+, а также постепенного восстановления экономики стран Старого Света ситуация в добывающей промышленности в ближайшие месяцы заметно улучшится. Мы также считаем, что реализация общенационального плана восстановления экономики окажет ощутимую поддержку промышленности в среднесрочной перспективе. В настоящее время мы подтверждаем прогноз сокращения промпроизводства на 4,1% по итогам текущего года, однако видим ощутимые риски того, что спад в промышленности может оказаться заметно глубже».
Росприроднадзор готов отстаивать свою позицию по размеру штрафа Норникелю в суде.
Росприроднадзор считает справедливым штраф Норникелю в размере 148 млрд руб. за разлив дизельного топлива и готов отстаивать свою позицию в суде.
«Очевидно, что пока Норникель и российский регулятор не смогли прийти к консенсусу по размеру штрафа, — отмечают аналитики Альфа-банка. — Таким образом, мы можем ожидать, что спор продолжится уже в суде. Заседание совета директоров компании состоится 20 июля. Мы предполагаем по итогам заседания официальных заявлений по поводу ситуации с разливом дизельного топлива, в том числе позицию компании по поводу дивидендных выплат».
В апреле-июне Полюс увеличил производство до 690 тыс. унций.
Общий объем производства Полюса во II квартале 2020 г. составил 690 тыс. унций золота, сообщила компания. Это на 1% больше результата соответствующего периода прошлого года и на 16% — января-марта текущего. Увеличение квартал к кварталу обусловлено ростом производства аффинированного золота на Олимпиаде, Наталке и Благодатном, а также началом промывочного сезона на россыпях и запуском кучного выщелачивания на Куранахе, поясняет компания. По итогам полугодия производство Полюса осталось примерно на уровне прошлого года — 1,285 млн унций.
«В связи со вспышкой коронавируса на красноярской бизнес-единице Полюс испытывал дефицит рабочей силы в течение квартала, однако, риск снижения прогнозного уровня добычи на 2020г. не реализовался, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. —Прогноз компания сохранила на уровне 2,8 млн унций. В тоже время расходы на локализацию вспышки Covid-19 повысились с $70 млн до $100 млн., что, впрочем, является разовыми статьями и не окажет влияния на динамику издержек TCC и AISC. Выручка от продаж золота во II квартале составила $1,148 млрд, что подразумевает рост на 30% г/г и на 33% кв/кв. По нашему мнению рост цен на золото себя не исчерпал, спрос на защитные активы сохраняется, что выступает катализатором увеличения стоимости акций золотодобытчиков во втором полугодии».
Выручка X5 Retail Group во II квартале выросла на 13,2%.
Выручка X5 Retail Group во втором квартале 2020 г., согласно предварительным операционным данным, выросла на 13,2% по сравнению с показателем за аналогичный период прошедшего года и достигла 492,975 млрд руб. При этом за I полугодие 2020 г. выручка ритейлера увеличилась на 14,5% и составила 961,435 млрд руб.
«X5 продолжает демонстрировать двузначные темпы прироста выручки, однако они оказались ниже, чем в I квартале, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Данного результата удалось достичь благодаря росту сопоставимых продаж на 4,3%, росту торговой площади на 10,7%. Ключевым форматом стал «магазин у дома». В перспективе второго полугодия мы полагаем, что финрезультат компании улучшится: ситуация в экономике позволяет. Так, отмечается рост расходов населения по мере выхода из карантинного режима, фокус смещается в пользу продовольственных товаров, и в целом расширяется ассортимент покупок (не только товары первой необходимости, как в начале кризиса)».
«Умеренная ротация инвесторов из акций EM в облигации продолжается, и российский рынок — не исключение, — считают аналитики BCS Global Markets. — Притоки в китайские фонды акций обрушились на 95% н/н, в фонды облигаций – достигли исторического максимума, но все еще составляют лишь 10% от максимальных притоков в ETF акций».
ЦБ РФ ожидает, что снижение ВВП достигнет 9,5-10% г/г во II квартале 2020 г.
«Эта цифра оказалась немного ниже наших ожидания спада на 9% за этот период, однако расхождение в этих двух оценках не очень существенное, и мы в целом считаем, что наш прогноз соответствует ожиданиям ЦБ, — отмечают аналитики Альфа-банка. — Хотя ЦБ изначально ожидал снижение ВВП всего на 8% г/г во II квартале 2020 г., более слабый результат, главным образом, отражает более продолжительный период карантина — при составлении первоначального прогноза базовый сценарий предусматривал действие карантинных мер только до середины мая, однако в реальности они сохранялись до середины июня. С этой точки зрения мы считаем, что данные за II квартал 2020 г. следует воспринимать как нейтральные. ЦБ также указал на то, что пик снижения ВВП наблюдался в мае, тогда как сейчас экономика восстанавливается. Мы ожидаем, что снижение ВВП составит примерно 4% г/г в I полугодии 20220 г., что сохраняет возможность снижения ВВП примерно на 3% г/г по итогам года».
Объемы промышленного производства в России сократились в июне на 9,4% г/г, а за I полугодие 2020 г. — на 3,5% г/г, говорится в отчете Росстата.
«По нашему мнению, в июне существенное негативное влияние на темпы роста в добывающей промышленности продолжило оказывать заметное сокращение добычи нефти из-за исполнения обязательств в рамках сделки ОПЕК+, — комментируют аналитики Банка УРАЛСИБ. — В то же время значительные темпы падения добычи угля и газа продолжили наблюдаться вследствие резкой просадки спроса на энергоносители в странах – основных торговых партнерах РФ. В обрабатывающей промышленности в июне ситуация продолжила улучшаться, чему способствовало постепенное смягчение карантина в Российской Федерации. Однако это улучшение оказалось менее значительным по сравнению с нашими первоначальными ожиданиями в связи с резким сжатием спроса на промышленную продукцию со стороны населения и бизнеса. Таким образом, мы полагаем, что восстановление в обрабатывающей промышленности может ощутимо затянуться. Мы ожидаем, что по мере увеличения квот, предусмотренного в рамках сделки ОПЕК+, а также постепенного восстановления экономики стран Старого Света ситуация в добывающей промышленности в ближайшие месяцы заметно улучшится. Мы также считаем, что реализация общенационального плана восстановления экономики окажет ощутимую поддержку промышленности в среднесрочной перспективе. В настоящее время мы подтверждаем прогноз сокращения промпроизводства на 4,1% по итогам текущего года, однако видим ощутимые риски того, что спад в промышленности может оказаться заметно глубже».
Росприроднадзор готов отстаивать свою позицию по размеру штрафа Норникелю в суде.
Росприроднадзор считает справедливым штраф Норникелю в размере 148 млрд руб. за разлив дизельного топлива и готов отстаивать свою позицию в суде.
«Очевидно, что пока Норникель и российский регулятор не смогли прийти к консенсусу по размеру штрафа, — отмечают аналитики Альфа-банка. — Таким образом, мы можем ожидать, что спор продолжится уже в суде. Заседание совета директоров компании состоится 20 июля. Мы предполагаем по итогам заседания официальных заявлений по поводу ситуации с разливом дизельного топлива, в том числе позицию компании по поводу дивидендных выплат».
В апреле-июне Полюс увеличил производство до 690 тыс. унций.
Общий объем производства Полюса во II квартале 2020 г. составил 690 тыс. унций золота, сообщила компания. Это на 1% больше результата соответствующего периода прошлого года и на 16% — января-марта текущего. Увеличение квартал к кварталу обусловлено ростом производства аффинированного золота на Олимпиаде, Наталке и Благодатном, а также началом промывочного сезона на россыпях и запуском кучного выщелачивания на Куранахе, поясняет компания. По итогам полугодия производство Полюса осталось примерно на уровне прошлого года — 1,285 млн унций.
«В связи со вспышкой коронавируса на красноярской бизнес-единице Полюс испытывал дефицит рабочей силы в течение квартала, однако, риск снижения прогнозного уровня добычи на 2020г. не реализовался, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. —Прогноз компания сохранила на уровне 2,8 млн унций. В тоже время расходы на локализацию вспышки Covid-19 повысились с $70 млн до $100 млн., что, впрочем, является разовыми статьями и не окажет влияния на динамику издержек TCC и AISC. Выручка от продаж золота во II квартале составила $1,148 млрд, что подразумевает рост на 30% г/г и на 33% кв/кв. По нашему мнению рост цен на золото себя не исчерпал, спрос на защитные активы сохраняется, что выступает катализатором увеличения стоимости акций золотодобытчиков во втором полугодии».
Выручка X5 Retail Group во II квартале выросла на 13,2%.
Выручка X5 Retail Group во втором квартале 2020 г., согласно предварительным операционным данным, выросла на 13,2% по сравнению с показателем за аналогичный период прошедшего года и достигла 492,975 млрд руб. При этом за I полугодие 2020 г. выручка ритейлера увеличилась на 14,5% и составила 961,435 млрд руб.
«X5 продолжает демонстрировать двузначные темпы прироста выручки, однако они оказались ниже, чем в I квартале, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Данного результата удалось достичь благодаря росту сопоставимых продаж на 4,3%, росту торговой площади на 10,7%. Ключевым форматом стал «магазин у дома». В перспективе второго полугодия мы полагаем, что финрезультат компании улучшится: ситуация в экономике позволяет. Так, отмечается рост расходов населения по мере выхода из карантинного режима, фокус смещается в пользу продовольственных товаров, и в целом расширяется ассортимент покупок (не только товары первой необходимости, как в начале кризиса)».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба