17 июля 2020 Фридом Финанс Турлов Тимур
По данным FactSet, с 31 марта прогнозируемое снижение прибыли компаний из индекса S&P500 за второй квартал увеличилось с 13,6% до 44,6%. То, что произошло с самим индексом S&P500, вы отлично знаете: он вырос на 23%. То есть можно сказать, что ухудшение прогноза никак не повлияло на покупательскую активность инвесторов. Значит ли это, что корпоративная отчетность сейчас вовсе не важна? Не совсем.
FactSet прогнозирует, что сокращение прибыли по сравнению с прошлогодним результатом будет зафиксировано во всех секторах без исключения. При этом некоторые из них пострадают меньше. В сегментах коммунальных услуг и информационных технологий будет зафиксировано однозначное снижение в процентах. В семи отраслях прогнозируется двузначное падение показателей. Аутсайдером же предстоит стать сектору энергетическому: здесь прогнозируется падение показателей более чем на 100%, то есть уход в минус. Но, скорее всего, итоговые фактические результаты все же окажутся лучше ожидаемых. Даже в более благополучные времена в прогнозы закладываются пессимистичные оценки. Это знакомая картина. Но на что тогда обращать внимание? В первую очередь — на отчеты лидеров отраслей, во вторую — на то, как часто речь будет идти о сокращении численности персонала.
В последнее время высказывается много опасений относительно темпов экономического восстановления. Это выражается в слабой динамике бумаг эмитентов, ожидающих открытия экономики, например, авиакомпаний (ЕTF c тикером JETS), гостиничных операторов (фонд недвижимости Host Hotels & Resorts (HST, вкладывающий средства в крупные отельные сети). В таких условиях крупные компании считаются безопасными убежищами благодаря их лидирующим позициям в отрасли, здоровым балансам, относительно сильному свободному денежному потоку. Помимо этого крупные компании имеют большое влияние на широкий рынок из-за их веса в индексах. Так, например, рост с начала года одних только Apple, Microsoft и Amazon обеспечил повышение индекса S&P500 на 7%. Без этих акций бенчмарк был бы сейчас чуть выше 3000 пунктов. Если слабо отчитаются лидеры, это повлечет крайне негативные последствия для рынка. Реализация такого сценария, однако, маловероятна.
Информация о предполагаемых сокращениях штатов также будет одной из главных в течение ближайшего месяца. Вполне вероятно, что государственные субсидии помогут бизнесу избежать массовых увольнений. Именно на такое развитие событий рассчитывает большинство инвесторов. Важно, чтобы эти расчеты оправдались.
FactSet прогнозирует, что сокращение прибыли по сравнению с прошлогодним результатом будет зафиксировано во всех секторах без исключения. При этом некоторые из них пострадают меньше. В сегментах коммунальных услуг и информационных технологий будет зафиксировано однозначное снижение в процентах. В семи отраслях прогнозируется двузначное падение показателей. Аутсайдером же предстоит стать сектору энергетическому: здесь прогнозируется падение показателей более чем на 100%, то есть уход в минус. Но, скорее всего, итоговые фактические результаты все же окажутся лучше ожидаемых. Даже в более благополучные времена в прогнозы закладываются пессимистичные оценки. Это знакомая картина. Но на что тогда обращать внимание? В первую очередь — на отчеты лидеров отраслей, во вторую — на то, как часто речь будет идти о сокращении численности персонала.
В последнее время высказывается много опасений относительно темпов экономического восстановления. Это выражается в слабой динамике бумаг эмитентов, ожидающих открытия экономики, например, авиакомпаний (ЕTF c тикером JETS), гостиничных операторов (фонд недвижимости Host Hotels & Resorts (HST, вкладывающий средства в крупные отельные сети). В таких условиях крупные компании считаются безопасными убежищами благодаря их лидирующим позициям в отрасли, здоровым балансам, относительно сильному свободному денежному потоку. Помимо этого крупные компании имеют большое влияние на широкий рынок из-за их веса в индексах. Так, например, рост с начала года одних только Apple, Microsoft и Amazon обеспечил повышение индекса S&P500 на 7%. Без этих акций бенчмарк был бы сейчас чуть выше 3000 пунктов. Если слабо отчитаются лидеры, это повлечет крайне негативные последствия для рынка. Реализация такого сценария, однако, маловероятна.
Информация о предполагаемых сокращениях штатов также будет одной из главных в течение ближайшего месяца. Вполне вероятно, что государственные субсидии помогут бизнесу избежать массовых увольнений. Именно на такое развитие событий рассчитывает большинство инвесторов. Важно, чтобы эти расчеты оправдались.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба