17 июля 2020 Мои Инвестиции | ОФЗ
Ставка RUONIA вчера, как мы и ожидали, снизилась, закрывшись в районе 4,1%, по нашим оценкам, против 4,25% в среду (мы предполагали, что она опустится ниже 4,2%). На наш взгляд, в ближайшие несколько дней RUONIA останется вблизи достигнутого уровня или еще немного снизится. Средняя ставка однодневного валютного свопа вчера снизилась на 5 бп (до 3,99%), а индекс RUSFAR опустился еще на 12 бп, составив 4,22%. Федеральное казначейство вчера провело три аукциона, результаты которых во всех случаях соответствовали нашим ожиданиям. На аукционах 56-дневных депозитов и 91-дневного репо предложенный лимит был выбран полностью. В первом случае спрос достиг внушительных 147 млрд руб. против предложенных 50 млрд руб., которые были распределены между четырьмя из пяти участвовавших в аукционе банков. На аукционе 91-дневного репо спрос лишь незначительно превысил предложение (55 млрд руб. против 50 млрд руб. соответственно), а в итоге лимит был распределен между всеми тремя участниками. Наконец, лимит на аукционе 14-дневных депозитов был выбран лишь частично: один банк привлек 50 млрд руб. из предложенных к размещению 150 млрд руб. Сегодня Казначейство проведет аукцион 35-дневного репо с лимитом 70 млрд руб., который, как мы ожидаем, также будет выбран частично.
Тем временем Банк России объявил о снижении лимита по операциям валютного свопа до 3 млрд долл. Более высокий лимит в 5 млрд долл. был установлен 10 марта, на фоне волатильности рынков. Возвращение лимита к привычному уровню представляется логичным с учетом стабилизации рыночной конъюнктуры. Мы не ожидаем, что данный шаг окажет существенное влияние на рынок, учитывая, что, по данным ЦБ, возможностью валютного свопа банки не пользовались с августа 2019 г.
Более длинные процентные ставки в четверг практически не изменились. Кривая FRA вернулась к уровню 4,48% (+1 бп), ставки процентных свопов закрылись либо без изменений, либо прибавили до 1 бп (годовая и 5-летняя ставки IRS составили 4,63% и 5,20% соответственно). В кросс-валютных ставках движение также практически отсутствовало: годовая ставка NDF (OIS) закрылась на отметке 3,87%, а 5-летняя ставка кросс-валютного свопа составила 3,82%.
ОФЗ: без существенных изменений.
Торговая активность в секции ОФЗ вчера была средней: объем сделок с ними на МосБирже составил 22,8 млрд руб. Три четверти всех объемов пришлось на среднесрочные и длинные бумаги с фиксированным купоном. Что касается ценовых движений, единого направления в них не было, а сами они в основном были незначительными. Пожалуй, единственным заслуживающим внимания выпуском стал 15-летний ОФЗ-26233 (YTM 6,12%), подешевевший на 0,6 пп (+6 бп в доходности). 10-летний ОФЗ-26228 (YTM 5,84%) прибавил в цене 0,1 пп (-1 бп в доходности). Бумаги с погашением в 2024 г. снизились в доходности на 1–2 бп. Наклон кривой не изменился.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тем временем Банк России объявил о снижении лимита по операциям валютного свопа до 3 млрд долл. Более высокий лимит в 5 млрд долл. был установлен 10 марта, на фоне волатильности рынков. Возвращение лимита к привычному уровню представляется логичным с учетом стабилизации рыночной конъюнктуры. Мы не ожидаем, что данный шаг окажет существенное влияние на рынок, учитывая, что, по данным ЦБ, возможностью валютного свопа банки не пользовались с августа 2019 г.
Более длинные процентные ставки в четверг практически не изменились. Кривая FRA вернулась к уровню 4,48% (+1 бп), ставки процентных свопов закрылись либо без изменений, либо прибавили до 1 бп (годовая и 5-летняя ставки IRS составили 4,63% и 5,20% соответственно). В кросс-валютных ставках движение также практически отсутствовало: годовая ставка NDF (OIS) закрылась на отметке 3,87%, а 5-летняя ставка кросс-валютного свопа составила 3,82%.
ОФЗ: без существенных изменений.
Торговая активность в секции ОФЗ вчера была средней: объем сделок с ними на МосБирже составил 22,8 млрд руб. Три четверти всех объемов пришлось на среднесрочные и длинные бумаги с фиксированным купоном. Что касается ценовых движений, единого направления в них не было, а сами они в основном были незначительными. Пожалуй, единственным заслуживающим внимания выпуском стал 15-летний ОФЗ-26233 (YTM 6,12%), подешевевший на 0,6 пп (+6 бп в доходности). 10-летний ОФЗ-26228 (YTM 5,84%) прибавил в цене 0,1 пп (-1 бп в доходности). Бумаги с погашением в 2024 г. снизились в доходности на 1–2 бп. Наклон кривой не изменился.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter