18 мая 2009 Forex Club
USD
Падение фондовых индексов вызвало рефлекторную реакцию доллара: последнее время он не может сдержаться, и постоянно использует бегство от рисков в своих интересах. Тем не менее, на этот раз ситуация несколько усложняется фундаментальным фоном, ибо он в пятницу оказался довольно позитивным. Инфляция потребительских цен в США осталась на прежнем уровне в апреле, поскольку снижение цен на продукты питания и энергоносители было компенсировано ростом цен на медицинские услуги, автомобили и табачные изделия. Индекс потребительских цен остался неизменным в апреле после снижения на 0,1% в марте. Тем временем, объем промышленного производства в США сократился в апреле минимальными темпами (-0,5% против -1,7% в марте) за последние шесть месяцев, что может указывать на начало стабилизации в производственном секторе. Компании могут замедлить сокращение объемов производства в текущем квартале после распродаж накопившихся запасов товаров. И все же рост доверия пока еще не вылился в устойчивое увеличение потребительских расходов, что показывает, что восстановление из текущей рецессии будет медленным.
Еще один отчет показал, что спрос на долгосрочные американские финансовые активы со стороны иностранцев в марте вырос, поскольку Китай увеличил покупку казначейских облигаций США, подтверждая свое доверие американским ГКО. Чистый объем покупок долгосрочных акций, векселей и облигаций вырос до $55,8 млрд. против покупки ценных бумаг в феврале на сумму $22 млрд. А вот потребительское доверие среди американских граждан выросло в мае до максимального уровня с начала краха кредитного рынка в прошлом году, который спровоцировал рецессию в экономике США. Предварительный индекс потребительских настроений, составленный Reuters/Мичиганским университетом, вырос в апреле до 67,9 пкт. против 65,1 пкт. в апреле.
Таким образом, картина довольно позитивна, так что же заставило фондовые индексы падать? Всему виною падающие цены на нефть, спровоцировавшие снижение акций энергетических компаний. Как мы видим, на рынках необходимо учитывать все возможные факторы, а мы попытаемся помочь в этом. Несмотря на то, что текущая неделя будет довольно скудной на события, несколько отчетов все же достойны нашего внимания. Во вторник мы увидим данные по числу новостроек и разрешений на строительство, затем - протокол апрельского заседания FOMC, а также индекс деловой активности от ФРБ Филадельфии. Сегодня же мы обратим взоры на выступление министра финансов США и индекс активности на рынке жилья. Ни то, ни другое событие не сулит особой интриги, однако на рынках всегда есть место для сюрпризов, так что любые крамольные комментарии Гайтнера или резкие отклонения индекса NAHB могут вызвать всплеск на валютном рынке.
EUR
Евро попал в немилость в связи с шокирующими фундаментальными показателями. ВВП все же сделал свое дело и взбаламутил рынки. Все началось с показателей из Германии, Франции и Италии. Рост ВВП Италии в 1-м кварта замедлился сильнее прогнозов аналитиков (-2,4% кв./кв., -5,9% г/г), достигнув минимальных с 1980-го года показателей. Это является очередным свидетельством того, что рецессия в Италии является одной из самых сильных со времен Второй мировой войны.
Французская экономика отметила четвертый квартал спада после того, как компании урезали инвестирование, и снизились экспортные поставки. ВВП упал на 1,2% с четвертого квартала, когда он сократился на 1,5%. Реальный ВВП Германии также снизился сильнее, чем прогнозировалось. В квартальном исчислении экономика сократилась на 3,8%, что стало сильнейшим спадом с момента начала ведения статистики в 1970-м году. Годовой показатель роста замедлился на 6,9%.nt.
Итого, в конечном итоге, мы получили отчет по экономике еврозоны в целом, подтвердивший максимальный спад в регионе с момента начала ведения статистики в 1995 году. ВВП в зоне хождения евро сократился на 2,5% по сравнению с показателями 4-го квартала (-1,6%). Острейший со времен Второй мировой войны экономический кризис оказывает негативное воздействие на объемы экспорта и подрывает потребительский спрос, что заставляет компании сокращать расходы и рабочие места. А вот годовой уровень инфляции потребительских цен еврозоны в апреле совпал с предварительной оценкой 0,6%, стабилизировавшись на минимальном с 1996-го года уровне. Годовой индекс HICP без учета цен на энергоносители и продукты питания, на котором сосредоточен ЕЦБ, в апреле вырос на 1,7% от 1,5% в марте, несколько нейтрализуя страхи по поводу дефляции.
В связи со всем вышесказанным текущая неделя приобретает особое значение: да, показатели по ВВП запаздывающие - мы уже подходим к окончанию второго квартала, где ситуация может улучшиться. Однако чтобы поверить в признаки стабилизации, надо их хотя бы увидеть. На текущей неделе запланирован выход данных по торговому балансу, исследованию ZEW, а также по индексам PPI и PMI. Сегодняшний релиз торгового баланса отразит состояние экспорта, который сыграл немаловажную роль в падение ВВП за 1 квартал.
GBP
В начале пятничных торгов фунт держался довольно стабильно, однако реакция рынка на отчет службы национальной статистики, касающийся изменений данных по розничным продажам, продемонстрировала давление на пару, и стерлинг начал снижение, которое позднее было поддержано падением американских фондовых индексов. Трейдеры до сих пор находятся в недоумении: то ли им верить в целую серию позитивных индикаторов, поступающих со стороны Великобритании, то ли в зловещие предсказания Мервина Кинга о том, что экономика восстановится не так быстро, как ожидалось.
Таким образом, нам остается только анализировать поступающие данные и делать выводы. На текущей неделе мы увидим индекс потребительских цен и ВВП, причем оба отчета могут вызвать на рынках серьезную реакцию. Станут ли масштабы британского спада аналогичны спаду в еврозоне? Противостояние фунта и евро все еще остается, и именно фактор контраста будет оказывать основное влияние на эту пару. Пока что восстановление торговли и розничных продаж в начале текущего года все же дает нам надежду, что ВВП окажется не таким слабым.
JPY
Вышедшие сегодня данные из Японии дали смешанные результаты. Средняя зарплата в Японии снизилась в марте на 3,9% г/г, пересмотренная от начального снижения на 3,7%. В феврале средняя зарплата понизилась на 2,4%, мартовское снижение было максимальным с июля 2002 (-5,7%). Рекордное сокращение рабочих часов в секторе обрабатывающей промышленности в марте привело к дальнейшему сокращению сверхурочных часов, так что сверхурочная плата снизилась по всем отраслям. И это, в свою очередь, вызвало падение средней зарплаты. Тем не менее, вопреки всему, потребительское доверие продолжает расти уже четвертый месяц подряд. Несмотря на то, что индекс остается довольно низким (32.4 пкт.) такие тенденции вызывают, по крайней мере, недоумение, так же как недавнее заявление японского правительства, что скоро в стране начнется восстановление.
USDCHF
Цены возвращаются к уровню поддержки 1.1215/00. Если им удастся его преодолеть, возможно дальнейшее падение, первичной целью которого, скорее всего, станет отметка 1.1150. В пользу продолжения нисходящего движения позволяет говорить то, что на 4-х часовом графике (рис.3) трендовый индикатор OsMA приобретает нисходящую направленность. В ту же сторону разворачиваются и осцилляторы (SS в зоне перекупленности). На часовом графике (рис.4) OsMA, SS и RSI уверенно устремлены вниз, тем самым, подтверждая предположение о вероятности прорыва уровня 1.1215/00 и продолжения падения цен.
В свете сказанного, несмотря на однозначность сигналов индикаторов, на мой взгляд, стоит дождаться порыва уровня 1.1215/00 и только после этого рассматривать возможность открытия коротких позиций.
Support: 1.1215/00, 1.1150, 1.1120/00, 1.1060/50, 1.1010/00, 1.0935, 1.0900, 1.0860/50, 1.0800, 1.0760, 1.0730, 1.0700, 1.0650, 1.0615/00, 1.0550, 1.0500/1.0490.
Resistance: 1.1270, 1.1320, 1.1375, 1.1400, 1.1450, 1.1490/1.1500, 1.1550/60, 1.1590/1.1600, 1.1650/70, 1.1700, 1.1740/60, 1.1800, 1.1840, 1.1900.
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Падение фондовых индексов вызвало рефлекторную реакцию доллара: последнее время он не может сдержаться, и постоянно использует бегство от рисков в своих интересах. Тем не менее, на этот раз ситуация несколько усложняется фундаментальным фоном, ибо он в пятницу оказался довольно позитивным. Инфляция потребительских цен в США осталась на прежнем уровне в апреле, поскольку снижение цен на продукты питания и энергоносители было компенсировано ростом цен на медицинские услуги, автомобили и табачные изделия. Индекс потребительских цен остался неизменным в апреле после снижения на 0,1% в марте. Тем временем, объем промышленного производства в США сократился в апреле минимальными темпами (-0,5% против -1,7% в марте) за последние шесть месяцев, что может указывать на начало стабилизации в производственном секторе. Компании могут замедлить сокращение объемов производства в текущем квартале после распродаж накопившихся запасов товаров. И все же рост доверия пока еще не вылился в устойчивое увеличение потребительских расходов, что показывает, что восстановление из текущей рецессии будет медленным.
Еще один отчет показал, что спрос на долгосрочные американские финансовые активы со стороны иностранцев в марте вырос, поскольку Китай увеличил покупку казначейских облигаций США, подтверждая свое доверие американским ГКО. Чистый объем покупок долгосрочных акций, векселей и облигаций вырос до $55,8 млрд. против покупки ценных бумаг в феврале на сумму $22 млрд. А вот потребительское доверие среди американских граждан выросло в мае до максимального уровня с начала краха кредитного рынка в прошлом году, который спровоцировал рецессию в экономике США. Предварительный индекс потребительских настроений, составленный Reuters/Мичиганским университетом, вырос в апреле до 67,9 пкт. против 65,1 пкт. в апреле.
Таким образом, картина довольно позитивна, так что же заставило фондовые индексы падать? Всему виною падающие цены на нефть, спровоцировавшие снижение акций энергетических компаний. Как мы видим, на рынках необходимо учитывать все возможные факторы, а мы попытаемся помочь в этом. Несмотря на то, что текущая неделя будет довольно скудной на события, несколько отчетов все же достойны нашего внимания. Во вторник мы увидим данные по числу новостроек и разрешений на строительство, затем - протокол апрельского заседания FOMC, а также индекс деловой активности от ФРБ Филадельфии. Сегодня же мы обратим взоры на выступление министра финансов США и индекс активности на рынке жилья. Ни то, ни другое событие не сулит особой интриги, однако на рынках всегда есть место для сюрпризов, так что любые крамольные комментарии Гайтнера или резкие отклонения индекса NAHB могут вызвать всплеск на валютном рынке.
EUR
Евро попал в немилость в связи с шокирующими фундаментальными показателями. ВВП все же сделал свое дело и взбаламутил рынки. Все началось с показателей из Германии, Франции и Италии. Рост ВВП Италии в 1-м кварта замедлился сильнее прогнозов аналитиков (-2,4% кв./кв., -5,9% г/г), достигнув минимальных с 1980-го года показателей. Это является очередным свидетельством того, что рецессия в Италии является одной из самых сильных со времен Второй мировой войны.
Французская экономика отметила четвертый квартал спада после того, как компании урезали инвестирование, и снизились экспортные поставки. ВВП упал на 1,2% с четвертого квартала, когда он сократился на 1,5%. Реальный ВВП Германии также снизился сильнее, чем прогнозировалось. В квартальном исчислении экономика сократилась на 3,8%, что стало сильнейшим спадом с момента начала ведения статистики в 1970-м году. Годовой показатель роста замедлился на 6,9%.nt.
Итого, в конечном итоге, мы получили отчет по экономике еврозоны в целом, подтвердивший максимальный спад в регионе с момента начала ведения статистики в 1995 году. ВВП в зоне хождения евро сократился на 2,5% по сравнению с показателями 4-го квартала (-1,6%). Острейший со времен Второй мировой войны экономический кризис оказывает негативное воздействие на объемы экспорта и подрывает потребительский спрос, что заставляет компании сокращать расходы и рабочие места. А вот годовой уровень инфляции потребительских цен еврозоны в апреле совпал с предварительной оценкой 0,6%, стабилизировавшись на минимальном с 1996-го года уровне. Годовой индекс HICP без учета цен на энергоносители и продукты питания, на котором сосредоточен ЕЦБ, в апреле вырос на 1,7% от 1,5% в марте, несколько нейтрализуя страхи по поводу дефляции.
В связи со всем вышесказанным текущая неделя приобретает особое значение: да, показатели по ВВП запаздывающие - мы уже подходим к окончанию второго квартала, где ситуация может улучшиться. Однако чтобы поверить в признаки стабилизации, надо их хотя бы увидеть. На текущей неделе запланирован выход данных по торговому балансу, исследованию ZEW, а также по индексам PPI и PMI. Сегодняшний релиз торгового баланса отразит состояние экспорта, который сыграл немаловажную роль в падение ВВП за 1 квартал.
GBP
В начале пятничных торгов фунт держался довольно стабильно, однако реакция рынка на отчет службы национальной статистики, касающийся изменений данных по розничным продажам, продемонстрировала давление на пару, и стерлинг начал снижение, которое позднее было поддержано падением американских фондовых индексов. Трейдеры до сих пор находятся в недоумении: то ли им верить в целую серию позитивных индикаторов, поступающих со стороны Великобритании, то ли в зловещие предсказания Мервина Кинга о том, что экономика восстановится не так быстро, как ожидалось.
Таким образом, нам остается только анализировать поступающие данные и делать выводы. На текущей неделе мы увидим индекс потребительских цен и ВВП, причем оба отчета могут вызвать на рынках серьезную реакцию. Станут ли масштабы британского спада аналогичны спаду в еврозоне? Противостояние фунта и евро все еще остается, и именно фактор контраста будет оказывать основное влияние на эту пару. Пока что восстановление торговли и розничных продаж в начале текущего года все же дает нам надежду, что ВВП окажется не таким слабым.
JPY
Вышедшие сегодня данные из Японии дали смешанные результаты. Средняя зарплата в Японии снизилась в марте на 3,9% г/г, пересмотренная от начального снижения на 3,7%. В феврале средняя зарплата понизилась на 2,4%, мартовское снижение было максимальным с июля 2002 (-5,7%). Рекордное сокращение рабочих часов в секторе обрабатывающей промышленности в марте привело к дальнейшему сокращению сверхурочных часов, так что сверхурочная плата снизилась по всем отраслям. И это, в свою очередь, вызвало падение средней зарплаты. Тем не менее, вопреки всему, потребительское доверие продолжает расти уже четвертый месяц подряд. Несмотря на то, что индекс остается довольно низким (32.4 пкт.) такие тенденции вызывают, по крайней мере, недоумение, так же как недавнее заявление японского правительства, что скоро в стране начнется восстановление.
USDJPY
Цены консолидируются в районе уровня сопротивления 94.90/95.00. Если он будет преодолен, продолжится подъем, первичной целью которого, скорее всего, станет отметка 95.30 и, далее, 95.90/96.00. Вероятность такого исхода позволяет предположить то, что на 4-х часовом графике (рис.1) трендовый индикатор OsMA приобретает восходящую направленность. В бычьем направлении развернулись и осцилляторы. На часовом графике (рис.2) OsMA приобрела восходящую направленность. Вверх направлены и SS, и RSI. Все это подтверждает предположение о возможности прорыва указанного уровня сопротивления и продолжения ценового роста.
Тем не менее, на мой взгляд, возможность открытия позиций на покупку с близким стоп-лоссом целесообразно рассматривать только после подтверждения прорыва ценами уровня сопротивления 94.90/95.00.
Support: 94.10/00, 93.60/50, 93.20/00, 92.80/75, 92.40, 92.00, 91.55, 91.00, 90.70, 90.00, 89.70, 89.00, 88.40, 88.00, 87.30.
Resistance: 94.90/95.00, 95.30, 95.90/96.00, 96.30, 96.60, 97.00, 97.50/75, 98.00, 98.35, 98.60, 98.90/99.00, 99.40/60, 100.00, 100.50, 101.00, 101.40/50, 101.70, 102.00/10, 102.60, 102.90.
 |  |
| рис. 1 | рис.2. |
USDCHF
Цены возвращаются к уровню поддержки 1.1215/00. Если им удастся его преодолеть, возможно дальнейшее падение, первичной целью которого, скорее всего, станет отметка 1.1150. В пользу продолжения нисходящего движения позволяет говорить то, что на 4-х часовом графике (рис.3) трендовый индикатор OsMA приобретает нисходящую направленность. В ту же сторону разворачиваются и осцилляторы (SS в зоне перекупленности). На часовом графике (рис.4) OsMA, SS и RSI уверенно устремлены вниз, тем самым, подтверждая предположение о вероятности прорыва уровня 1.1215/00 и продолжения падения цен.
В свете сказанного, несмотря на однозначность сигналов индикаторов, на мой взгляд, стоит дождаться порыва уровня 1.1215/00 и только после этого рассматривать возможность открытия коротких позиций.
Support: 1.1215/00, 1.1150, 1.1120/00, 1.1060/50, 1.1010/00, 1.0935, 1.0900, 1.0860/50, 1.0800, 1.0760, 1.0730, 1.0700, 1.0650, 1.0615/00, 1.0550, 1.0500/1.0490.
Resistance: 1.1270, 1.1320, 1.1375, 1.1400, 1.1450, 1.1490/1.1500, 1.1550/60, 1.1590/1.1600, 1.1650/70, 1.1700, 1.1740/60, 1.1800, 1.1840, 1.1900.
 |  |
| рис. 3 | рис.4. |
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter