5 февраля 2021 Открытие Кочетков Андрей
Внешний фон перед стартом торгов в России позитивный. Дорожают сырьевые контракты, как на нефть, так и промышленные металлы. Азиатские индексы преимущественно торгуются в плюсе. На валютном рынке небольшое затишье в виде скромного укрепления доллара и нейтральной динамики сырьевых валют. Однако доллар укреплялся в течение нескольких дней, и может подвергнуться техническим распродажам. Для российского рынка и рубля фактором роста остаётся нефть, которая поднялась выше $59 за баррель Brent. Из корпоративных событий дня стоит обратить внимание на отчётность Сбербанка по РСБУ за I квартал.
Восстановление цен на сырьё помогает расти отечественным индексам
По итогам торгов 4 февраля индекс МосБиржи вырос на 0,85% до 3372,00 п., а РТС на 1,13% до 1402,71 п. В течение дня рынок следовал за нефтью, отрицая негативную динамику азиатских бирж. Brent в моменте поднималась до $59,02 за баррель. Европейские индексы также преимущественно торговались в плюсе. Дополнительным поводом для оптимизма стали новости из американского Конгресса, где предложили очередные санкции против РФ. Однако набор свежих рестрикций касается очередного списка чиновников. То есть можно говорить о том, что испуг по каким-то «драконовским» мерам был излишним. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 88,156 млрд рублей. Сектор нефти и газа поднялся на 0,39%. Самый сильный прирост показал сектор химии и нефтехимии (+0,86%). Сектор металлы и добыча снизился на 0,25% во многом из-за давления на акции золотодобывающих компаний. Самым слабым оказался сектор телекоммуникаций (-0,37%).
Бумаги «Северсталь» подорожали на 0,7%. Группа «Северсталь» сократила выручку в 2020 году на 15,8% до $6,87 млрд. Показатель EBITDA снизился на 13,7% до $2,422 млрд. Свободный денежный поток снизился до $838 млн. Чистый долг в IV квартале вырос до $2,029 млрд по сравнению с $1,782 млрд в III квартале. Однако соотношение чистый долг/EBITDA находится на комфортном уровне 0,84X. Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за IV квартал в размере 36,27 рублей на акцию с датой закрытия реестра на 1 июня. Акции «Магнита» потеряли в цене менее 0,1%. Розничная сеть увеличила чистую прибыль в 2020 году на 120,8% до 37,8 млрд рублей при росте общей выручки на 13,5% до 1553,8 млрд рублей. Сопоставимые продажи выросли на 7,4% при росте среднего чека на 14,1% и снижения трафика на 5,9%. Число магазинов увеличилось на 839 единиц до 21564. Валовая рентабельность составила 23,5%, повысившись на 74% относительно предыдущего года. В 2021 году розничная сеть планирует существенно нарастить темпы открытия новых магазинов (до 2 тыс.) и реновации существующих (до 700). Вероятно, что рынок испугался роста расходов, а вот в доходной части на текущий год уверенности меньше. «Аэрофлот» сообщил о годовом убытке по РСБУ в размере 96,527 млрд рублей. В IV квартале убыток составил 1,96 млрд рублей. Снижение выручки за год составило 58,4% до 229,766 млрд рублей. В IV квартале снижение выручки составило 59,2%. Подобные результаты можно было ожидать в условиях пандемии, поэтому реакция на отчёт была минимальной. В целом, массовая вакцинация в мире поможет «Аэрофлоту» и другим авиакомпаниям увеличить авиаперевозки и выйти из полосы убытков. Самыми сильными в составе индекса МосБиржи были OZON Holdings (+3,18%), «ЛУКОЙЛ» (+1,97%), Сбербанк (+1,83%), ГМК «Норникель» (+1,79%) и «Россети» (+1,46%). Слабее всех оказались Polymetal (-3,02%), «Петропавловск» (-2,69%), TCS Group (-1,63%), «Сургутнефтегаз» (-1,54%) и X5 Retail Group (-1,48%).
Нефть заставляет рубль укрепляться
Рубль упорно сопротивлялся глобальной тенденции укрепления доллара. Индекс доллара к вечеру прибавлял более 0,4% и торговался ближе к 90,60 п. AUD, CAD и NZD теряли от 0,3% до 0,7%. Если вспомнить ближайшую историю, то 4 августа доллар завершил день на отметке 73,56 рублей, а евро 86,76 рублей. Цена нефти тогда была около $46, а индекс доллара около 92,90 п. Тогда ещё речи о каких-то новых рестрикциях не велись. Однако из рубля исчезла главная идея покупки ОФЗ с целью падения их доходностей на фоне снижения ставки ЦБ РФ. Сегодня по ключевой ставке рубль имеет отрицательную доходность, а доходность ОФЗ незначительно перекрывает инфляцию. Соответственно, сильной мотивации на покупку рубля у нерезидентов нет. Даже внутренние покупатели не испытывают большого интереса к облигациям с фиксированной доходностью. Поэтому можно вспоминать о рестрикциях в каждом из обзоров, но в пользу укрепления россиянина пока говорит лишь цена на нефть выраженная в рублях. Она, к слову, удерживается выше 4400 уже второй день подряд. Если в этом раскладе сил что-то поменяется, включая рост доходностей по ОФЗ, изменение ключевой ставки, или замедление инфляции, то рубль немедленно отреагирует на это более сильным движением. Однако пока он ограничивается лишь незначительной реакцией на вполне дорогую нефть. К вечеру четверга доллар слабел на 0,56% до 75,50, а евро на 1,12% до 90,33.
На поле Tesla становится тесно
Американские индексы вновь выросли. Мода на рынке меняется часто и меняется быстро. Ещё на прошлой неделе всех беспокоил верхний предел роста акций GameStop, но они уже потеряли более 80% от своего пика, а уничтожение коротких позиций проходит рассмотрение в Комиссии по биржам и ценным бумагам. Более долгоиграющая мода касается электромобилей и рынок принёс довольно много новостей по этому поводу. Ford (+1,52%) расширяет инвестиции в разработку и производство электромобилей и автопилотных технологий до $29 в течение ближайших лет. Apple (+2,58%) находится накануне заключения сделки с Hyundai-Kia по производству брендированных электромобилей с автопилотом. Аналогичное направление выбрал General Motors (-0,22%), но инвесторы уже отыграли оглашений планов американского автомобилестроителя. Похоже, что в этом плане может быть недовольна только Tesla (-0,55%), так как стратегия развития нацелена на производство до 20 млн электромобилей в год, но рынок может оказаться слишком тесным. Одно ясно, что текущий «бычий» рынок акций может прожить ещё очень долго. В Goldman Sachs полагают, что мы лишь в начале пути перехода от надежд к долгосрочному расширению экономики. Все средства для этого хороши и даже прощение студентам кредитов до $50 тыс., что очистит долги почти для 36 млн человек. Новостей по новому пакету стимулов пока нет, но демократы взяли под свой контроль палату представителей и сенат, поэтому могут использовать различные методы продвижения увеличения бюджетных расходов без республиканского вмешательства. Может показаться, что от текущих рыночных тенденций выигрывает промышленность, или технологии, но самый сильный рост показал сектор финансов (+2,28%), а за ним и технологии (+1,55%), а вот в секторе материалов провал на 0,54%, хотя производство электромобилей также требует использование металлов и пластмасс. В сфере статистики на рынке пока нет особых забот. Число первичных обращений за пособиями по безработице сократилось на прошлой неделе до 779 тыс. Объём промышленных заказов в США повысился за декабрь на 1,1% при ожиданиях роста на 0,7%. при ожиданиях 830 тыс. По итогам дня:
DOW JONES - 31055,86 п. (+1,08%),
NASDAQ - 13777,74 п. (+1,23%),
S&P 500 - 3871,74 п. (+1,09%).
Ослабление иены позволяет японскому рынку расти
Азиатские рынки следуют за американскими индексами. Инвесторы не забывают своё увлечение всем новым. В Гонконге акции Kuaishou Technology подскочили на 200% после IPO. Главный бизнес компании — это короткие видео, которыми обмениваются пользователи и продажа виртуальных подарков. Японские индексы активно росли, но в этом случае объяснение кроется в ослаблении иены до 105,5 за доллар. В начале года японская валюта прижималась к уровню около 103,0 иен за американскую единицу. Статистика дня особо не радовала. Всё в той же Японии индекс опережающих экономических индикаторов упал на 1,2% за декабрь. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США вновь снизилась до 1,14%, но индекс доллара повышался на 0,05% до 91,58 п. К 8:30 мск:
NIKKEI 225 - 28719,46 п. (+1,33%),
Hang Seng - 29315,10 п. (+0,69%),
Shanghai Composite - 3513,57 п. (+0,33%).
Надежды на стимулы и высокая дисциплина в OPEC+ обновляют годовые максимумы нефти
Нефть также игнорирует укрепление доллара и текущее состояние спроса. Высокая дисциплина в OPEC+ и добровольное сокращение производства в Саудовской Аравии на 1 млн бар. в сутки с 1 февраля делают своё дело. Сильная статистика по США также намекает на восстановление спроса. Напомним, что по итогам прошлой неделе объём американских коммерческих запасов снизился до уровня, который всего на 4% превышает средний показатель за пять лет. Именно сокращение мировых коммерческих запасов до пятилетнего среднего значения является целью текущей политики OPEC+. Кроме того, текущее укрепление доллара не должно вводить в заблуждение. Будущее одобрение пакета стимулов в США на $1,9 трлн лишь подтверждает выбранную инфляционную модель на ближайшие годы. Демократы готовы прощать долги не только студентам, но и самим себе. Золото пока негативно реагирует на оптимизм финансовых рынков, но при первых признаках инфляционных рисков развернётся и вновь пойдёт вверх. К 8:50 мск:
Brent - $59,29 (+0,76%),
WTI - $56,72 (+0,87%),
Золото - $1796,9 (+0,32%),
Медь - $7870,53 (+0,48%),
Никель - $17835 (+1,07%).
Следующие макроэкономические события запланированы на пятницу:
В 10:00 мск – производственные заказы в Германии за декабрь;
В 10:45 мск - торговый баланс Франции;
В 16:30 мск – торговый баланс США;
В 16:30 мск – безработица в США (ожидается 6,7% и 50 тыс. новых рабочих мест);
В 19:00 мск инфляция в РФ (ожидается 5,3% в январе);
В 21:00 мск – отчёт Baker Hughes по активным буровым.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Восстановление цен на сырьё помогает расти отечественным индексам
По итогам торгов 4 февраля индекс МосБиржи вырос на 0,85% до 3372,00 п., а РТС на 1,13% до 1402,71 п. В течение дня рынок следовал за нефтью, отрицая негативную динамику азиатских бирж. Brent в моменте поднималась до $59,02 за баррель. Европейские индексы также преимущественно торговались в плюсе. Дополнительным поводом для оптимизма стали новости из американского Конгресса, где предложили очередные санкции против РФ. Однако набор свежих рестрикций касается очередного списка чиновников. То есть можно говорить о том, что испуг по каким-то «драконовским» мерам был излишним. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 88,156 млрд рублей. Сектор нефти и газа поднялся на 0,39%. Самый сильный прирост показал сектор химии и нефтехимии (+0,86%). Сектор металлы и добыча снизился на 0,25% во многом из-за давления на акции золотодобывающих компаний. Самым слабым оказался сектор телекоммуникаций (-0,37%).
Бумаги «Северсталь» подорожали на 0,7%. Группа «Северсталь» сократила выручку в 2020 году на 15,8% до $6,87 млрд. Показатель EBITDA снизился на 13,7% до $2,422 млрд. Свободный денежный поток снизился до $838 млн. Чистый долг в IV квартале вырос до $2,029 млрд по сравнению с $1,782 млрд в III квартале. Однако соотношение чистый долг/EBITDA находится на комфортном уровне 0,84X. Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за IV квартал в размере 36,27 рублей на акцию с датой закрытия реестра на 1 июня. Акции «Магнита» потеряли в цене менее 0,1%. Розничная сеть увеличила чистую прибыль в 2020 году на 120,8% до 37,8 млрд рублей при росте общей выручки на 13,5% до 1553,8 млрд рублей. Сопоставимые продажи выросли на 7,4% при росте среднего чека на 14,1% и снижения трафика на 5,9%. Число магазинов увеличилось на 839 единиц до 21564. Валовая рентабельность составила 23,5%, повысившись на 74% относительно предыдущего года. В 2021 году розничная сеть планирует существенно нарастить темпы открытия новых магазинов (до 2 тыс.) и реновации существующих (до 700). Вероятно, что рынок испугался роста расходов, а вот в доходной части на текущий год уверенности меньше. «Аэрофлот» сообщил о годовом убытке по РСБУ в размере 96,527 млрд рублей. В IV квартале убыток составил 1,96 млрд рублей. Снижение выручки за год составило 58,4% до 229,766 млрд рублей. В IV квартале снижение выручки составило 59,2%. Подобные результаты можно было ожидать в условиях пандемии, поэтому реакция на отчёт была минимальной. В целом, массовая вакцинация в мире поможет «Аэрофлоту» и другим авиакомпаниям увеличить авиаперевозки и выйти из полосы убытков. Самыми сильными в составе индекса МосБиржи были OZON Holdings (+3,18%), «ЛУКОЙЛ» (+1,97%), Сбербанк (+1,83%), ГМК «Норникель» (+1,79%) и «Россети» (+1,46%). Слабее всех оказались Polymetal (-3,02%), «Петропавловск» (-2,69%), TCS Group (-1,63%), «Сургутнефтегаз» (-1,54%) и X5 Retail Group (-1,48%).
Нефть заставляет рубль укрепляться
Рубль упорно сопротивлялся глобальной тенденции укрепления доллара. Индекс доллара к вечеру прибавлял более 0,4% и торговался ближе к 90,60 п. AUD, CAD и NZD теряли от 0,3% до 0,7%. Если вспомнить ближайшую историю, то 4 августа доллар завершил день на отметке 73,56 рублей, а евро 86,76 рублей. Цена нефти тогда была около $46, а индекс доллара около 92,90 п. Тогда ещё речи о каких-то новых рестрикциях не велись. Однако из рубля исчезла главная идея покупки ОФЗ с целью падения их доходностей на фоне снижения ставки ЦБ РФ. Сегодня по ключевой ставке рубль имеет отрицательную доходность, а доходность ОФЗ незначительно перекрывает инфляцию. Соответственно, сильной мотивации на покупку рубля у нерезидентов нет. Даже внутренние покупатели не испытывают большого интереса к облигациям с фиксированной доходностью. Поэтому можно вспоминать о рестрикциях в каждом из обзоров, но в пользу укрепления россиянина пока говорит лишь цена на нефть выраженная в рублях. Она, к слову, удерживается выше 4400 уже второй день подряд. Если в этом раскладе сил что-то поменяется, включая рост доходностей по ОФЗ, изменение ключевой ставки, или замедление инфляции, то рубль немедленно отреагирует на это более сильным движением. Однако пока он ограничивается лишь незначительной реакцией на вполне дорогую нефть. К вечеру четверга доллар слабел на 0,56% до 75,50, а евро на 1,12% до 90,33.
На поле Tesla становится тесно
Американские индексы вновь выросли. Мода на рынке меняется часто и меняется быстро. Ещё на прошлой неделе всех беспокоил верхний предел роста акций GameStop, но они уже потеряли более 80% от своего пика, а уничтожение коротких позиций проходит рассмотрение в Комиссии по биржам и ценным бумагам. Более долгоиграющая мода касается электромобилей и рынок принёс довольно много новостей по этому поводу. Ford (+1,52%) расширяет инвестиции в разработку и производство электромобилей и автопилотных технологий до $29 в течение ближайших лет. Apple (+2,58%) находится накануне заключения сделки с Hyundai-Kia по производству брендированных электромобилей с автопилотом. Аналогичное направление выбрал General Motors (-0,22%), но инвесторы уже отыграли оглашений планов американского автомобилестроителя. Похоже, что в этом плане может быть недовольна только Tesla (-0,55%), так как стратегия развития нацелена на производство до 20 млн электромобилей в год, но рынок может оказаться слишком тесным. Одно ясно, что текущий «бычий» рынок акций может прожить ещё очень долго. В Goldman Sachs полагают, что мы лишь в начале пути перехода от надежд к долгосрочному расширению экономики. Все средства для этого хороши и даже прощение студентам кредитов до $50 тыс., что очистит долги почти для 36 млн человек. Новостей по новому пакету стимулов пока нет, но демократы взяли под свой контроль палату представителей и сенат, поэтому могут использовать различные методы продвижения увеличения бюджетных расходов без республиканского вмешательства. Может показаться, что от текущих рыночных тенденций выигрывает промышленность, или технологии, но самый сильный рост показал сектор финансов (+2,28%), а за ним и технологии (+1,55%), а вот в секторе материалов провал на 0,54%, хотя производство электромобилей также требует использование металлов и пластмасс. В сфере статистики на рынке пока нет особых забот. Число первичных обращений за пособиями по безработице сократилось на прошлой неделе до 779 тыс. Объём промышленных заказов в США повысился за декабрь на 1,1% при ожиданиях роста на 0,7%. при ожиданиях 830 тыс. По итогам дня:
DOW JONES - 31055,86 п. (+1,08%),
NASDAQ - 13777,74 п. (+1,23%),
S&P 500 - 3871,74 п. (+1,09%).
Ослабление иены позволяет японскому рынку расти
Азиатские рынки следуют за американскими индексами. Инвесторы не забывают своё увлечение всем новым. В Гонконге акции Kuaishou Technology подскочили на 200% после IPO. Главный бизнес компании — это короткие видео, которыми обмениваются пользователи и продажа виртуальных подарков. Японские индексы активно росли, но в этом случае объяснение кроется в ослаблении иены до 105,5 за доллар. В начале года японская валюта прижималась к уровню около 103,0 иен за американскую единицу. Статистика дня особо не радовала. Всё в той же Японии индекс опережающих экономических индикаторов упал на 1,2% за декабрь. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США вновь снизилась до 1,14%, но индекс доллара повышался на 0,05% до 91,58 п. К 8:30 мск:
NIKKEI 225 - 28719,46 п. (+1,33%),
Hang Seng - 29315,10 п. (+0,69%),
Shanghai Composite - 3513,57 п. (+0,33%).
Надежды на стимулы и высокая дисциплина в OPEC+ обновляют годовые максимумы нефти
Нефть также игнорирует укрепление доллара и текущее состояние спроса. Высокая дисциплина в OPEC+ и добровольное сокращение производства в Саудовской Аравии на 1 млн бар. в сутки с 1 февраля делают своё дело. Сильная статистика по США также намекает на восстановление спроса. Напомним, что по итогам прошлой неделе объём американских коммерческих запасов снизился до уровня, который всего на 4% превышает средний показатель за пять лет. Именно сокращение мировых коммерческих запасов до пятилетнего среднего значения является целью текущей политики OPEC+. Кроме того, текущее укрепление доллара не должно вводить в заблуждение. Будущее одобрение пакета стимулов в США на $1,9 трлн лишь подтверждает выбранную инфляционную модель на ближайшие годы. Демократы готовы прощать долги не только студентам, но и самим себе. Золото пока негативно реагирует на оптимизм финансовых рынков, но при первых признаках инфляционных рисков развернётся и вновь пойдёт вверх. К 8:50 мск:
Brent - $59,29 (+0,76%),
WTI - $56,72 (+0,87%),
Золото - $1796,9 (+0,32%),
Медь - $7870,53 (+0,48%),
Никель - $17835 (+1,07%).
Следующие макроэкономические события запланированы на пятницу:
В 10:00 мск – производственные заказы в Германии за декабрь;
В 10:45 мск - торговый баланс Франции;
В 16:30 мск – торговый баланс США;
В 16:30 мск – безработица в США (ожидается 6,7% и 50 тыс. новых рабочих мест);
В 19:00 мск инфляция в РФ (ожидается 5,3% в январе);
В 21:00 мск – отчёт Baker Hughes по активным буровым.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter