18 июля 2009
Что такое система управления капиталом?
Система управления капиталом - это подсистема плана торговли на форексе, которая контролирует, каким будет Ваш риск, когда Вы получаете от своей системы торговли на форексе сигнал на вход. Один из наилучших методов управления капиталом, используемый многими профессиональными форекс-трейдерами, обязывает всегда рисковать в одной позиции неизменным процентом от Вашего счета (например, 3 %). При использовании этого метода трейдер постепенно увеличивает размер своих сделок, когда он выигрывает и уменьшает размер сделок, когда проигрывает. Увеличение размера ставок во время полосы выигрышей позволяет геометрически расти трейдерскому счету (что также известно, как наращивание прибыли). Уменьшение размера ставок во время полосы проигрышей минимизирует ущерб для активов трейдера.
Торговля на форексе позволяет со временем многократно умножить Ваш счет - или, другими словами, заставит его расти геометрически. Геометрический прирост капитала производится, когда прибыль повторно инвестируется в торговлю, что приводит к открытию прогрессивно больших позиций и, следовательно, к большей прибыли и убыткам. Скорость, с которой растет счет, управляется размером прибылей и их частотой (о чем всегда должны помнить разработчики систем торговли на форексе). В то время как геометрический рост активов может и должен быть гладким (то есть последовательным), некоторые трейдеры пытаются ускорить его, искусственно раздувая размеры прибыли, рискуя очень высокими процентами от своего счета. Поскольку фактическую последовательность выигрышных и проигрышных сделок никогда нельзя предсказать заранее, такая практика приводит к очень неустойчивой результативности трейдинга (то есть, к резким колебаниям активов). Между прочим, эта практика отображает нехватку уверенности трейдера в долгосрочном потенциале прибыли его системы торговли. Пока трейдер уверен в своей системе торговли, он может рисковать небольшими процентами (от 1 до 3 %) от своего счета в каждой сделке и просто наблюдать, как система реализует свой потенциал. Нужно отметить, что только геометрический прирост капитала позволяет делать регулярные изъятия прибыли со счета (как определенный процент активов), серьезно не затрагивая способность создания денег системой торговли. Это резко контрастирует с системой управления капиталом по неизменной долларовой ставки (которая, например, всегда рискует 500$ на сделку), чья прибыль растет арифметически и где каждое изъятие денег со счета отбрасывает систему на постоянное число прибыльных сделок назад по времени.
Для ровного геометрического прироста капитала требуются как надлежащее управление капиталом, так и твердая система торговли. Скорость (то есть "геометричность") и гладкость роста счета зависит от того, каким количеством Вы рискуете в одной сделке (что установлено системой управления капиталом), от точности системы торговли и от параметров отношения выплат (математическое ожидание системы торговли). Кроме регулирования колебаний активов посредством установки неизменного процента от капитала для риска в отдельной сделке, система управления капиталом может также уменьшить колебание активов посредством диверсификации (распределив Ваш рисковый капитал среди несвязанных между собой валютных пар или систем торговли).
Цитата: ".. анализ - это дверь к невероятному богатству, тогда как управление капиталом - ключ, который отпирает эту дверь.", говорит Роберт Балан в своей книге, "Волновой принцип Эллиотта в применении к валютным рынкам".
Каким количеством рисковать?
Цитата: "Отдачи без риска не бывает", 1-ое правило из "9 Правил Риск-менеджмента" от RiskMetrics.
Торговля на валютном рынке может быть очень выгодным бизнесом. Вооружившись этим фактом некоторые начинающие трейдеры решают сделать огромные денежные суммы за столь малое количество времени, насколько возможно - рискуя слишком многим. Другими словами, они стремятся к быстрому геометрическому росту своих счетов без учета гладкости кривой активов. Результатом такого поведения неизменно будет серьезная просадка или полное уничтожение счета. Высокий процент риска действительно может оказать сильное содействие геометрическому росту Вашего счета, но очень недолго. Выигрышные полосы всегда сопровождаются полосами убытков и большая часть того, что принесли высокие проценты риска, скорее всего, будет уничтожено теми же самыми процентами.
Например, если Вы рискуете 25 % от своего остатка по счету в одной сделке при точности системы 50 % и отношением выплат 2, то Вы можете ожидать удвоения своего счета за 6 сделок. Вы можете также ожидать отдать большую часть или всю эту прибыль за следующие несколько сделок - поскольку те же самые проценты будут работать против Вас, когда Ваша система торговли произведет проигрышные сигналы. Теперь попытайтесь вообразить, что Вы чувствовали бы, когда Ваш автомобиль ускоряется до 500 миль в час за несколько секунд, а затем внезапно разворачивается и прилетает обратно на той же самой скорости. Подобные ощущения ожидают Вас или Ваших инвесторов, когда Вы разгоните свой счет на 100 % за несколько сделок, а затем потеряете всю прибыль в нескольких следующих сделках.
Безусловно, стоит удерживать скорость (процент риска) Вашего автомобиля (системы торговли на форексе) такой, чтобы Вы могли достичь места назначения (например, удвоить остаток на счете), не подвергая свое эмоциональное и финансовое состояние чрезмерным рискам - поскольку Ваши финансовые и эмоциональные силы небезграничны. При более низких процентах риска от активов полосы выигрышей или проигрышей просто не смогут оказать столь экстремальное воздействие на кривую активов, что приведет к более гладкому увеличению капитала (и намного меньшему стрессу для трейдера или инвестора). Это происходит потому, что, когда Вы рискуете маленькими долями от своих активов (до 3 %), у каждой отдельной сделки остается меньше "власти" повлиять на форму Вашей кривой доходности, что приводит к меньшим просадкам и, следовательно, к возможности больше заработать на выигрышных сигналах в будущем. Другими словами, размер просадок прямо пропорционален проценту риска. Кроме прямой пропорциональности проценту риска, просадки обратно пропорциональны и точности, и отношению выплат (средний выигрыш/средний проигрыш) системы торговли. Эти отношения можно четко увидеть с помощью трех трехмерных графиков, показанных ниже, где продемонстрирован соединенный эффект отношения выплат и точности системы торговли на максимальный процент просадки, что наблюдалось во время 15 000 торговых сценариев, смоделированных на форексном торговом тренажере (5 000 для каждого из трех различных протестированных процента риска - 1 %, 3 % и 5 %).
Цитата: ".. финальная отдача - это лишь функция того, насколько хорошо Вы хотели бы спать по ночам", - говорит Томас Стридсман в своей книге "Работающие системы торговли: создание и оценка эффективных систем торговли".
Просадка - расстояние от самой низкой точки между двумя последовательными максимумами активов до первого из этих максимумов. Например, если Ваш счет вырос от 10 000$ до 15 000$ (первый максимум активов), потом упал до 12 000 (самая низкая точка между максимумами активов), а затем снова повысился до 20 000$ (второй максимум активов), то Ваша просадка составит 3 000$ ($15 000-12 000) или 20 % ($3 000/15 000). Подбирая процент, которым будете рисковать в каждой сделке, Вы должны иметь в виду, что, пока просадка растет арифметически, прибыль (и психологическая сила духа, чтобы придерживаться системы) требуемая, чтобы преодолеть ее, увеличивается геометрически (как Вы можете видеть на графике ниже). Вы можете также использовать следующий калькулятор, чтобы смоделировать влияние полосы проигрышей на активы и прибыли, требуемой, чтобы возместить потери. "%" обозначает процент активов, которыми рискуют в сделке. "#" обозначает число последовательных убытков. Колонка "Убытки" вычисляет совокупный ущерб активов в процентах. Колонка "Возмещение" показывает, сколько прибыли требуется, чтобы только вернуться к безубыточности.
Как можно легко заметить, потребуется лишь несколько сделок, чтобы напрочь развеять Ваши перспективыч валютного трейдера - если Вы в своей торговле рискуете чересчур многим. Памятуя об этом, всегда лучше рисковать максимум 1 % активов, если Вы управляете деньгами других людей и максимум 3 % активов, если Вы торгуете на собственные средства. Как правило, чем выше точность системы торговли И чем выше ее отношение выплат, тем безопаснее можно увеличивать риск на сделку. Этот принцип - основа калькулятора управления капиталом.
Примечание: Лучше не слишком полагаться на теоретически низкую вероятность большого числа убыточных сделок подряд. Другими словами, то, что вероятность нескольких убытков подряд очень низка, не означает, что этого не может случиться в Вашей торговле. Предположим, что Вы торгуете по системе, которая дает в среднем 60 выигрышных сделок из 100. Вероятность прибыльной сделки всегда равна 60 %, в то время как вероятность проигрышной сделки в такой системе всегда равна 40 %. Возможность 5 последовательных убытков можно вычислить, перемножив 0,4 пять раз по отдельности или 0,4*0,4*0,4*0,4*0,4, что дает 1,02 %. Даже если вероятность около одного процента выглядит очень призрачной, это не нулевая вероятность и, весьма вероятно, все таки произойдет в реальной торговле -как можно быстро убедиться, смоделировав лишь несколько сценариев с точностью системы 60 %. Кроме того, при условии, что результат любой отдельной сделки можно считать случайным, в мире нет ничего, что могло бы гарантировать, что следующие пять сделок Вашей системы не будут сплошь убыточными или сплошь прибыльными. Поэтому к такому результату лучше быть готовым заранее, рискуя в каждой сделке меньшим процентом от Вашего счета. С этим тесно связана идея удачливости в трейдинге, которая может быть определена как группирование большого количества прибыльных сделок в узких промежутках времени. Например, Вы можете легко получить последовательность из 12 выигрышных сделок с точностью системы 60 %. Вероятность такого случая равна 0,6, взятые 12 раз или 0,2 % или 1 на 500. Несмотря на такую низкую вероятность, Вы можете ожидать увидеть 12 или больше последовательных выигрышей, когда в каждой сделке торгуете по системе, у которой есть норма успешности, равная 60%. Даже если краткосрочное влияние на активы (и сознание трейдера) такого длинного ряда успешных сделок может быть весьма существенным, в долгосрочном успехе в качестве валютного трейдера оно играет небольшую роль. Другими словами, тот факт, что Ваша система торговли только что произвела длинную череду прибыльных сделок, не особенно много говорит о ее долгосрочном потенциале прибыли, который вместо этого должен измеряться ее математическим ожиданием.
Система управления капиталом подобна системе торговли на форексе в том, что придерживаться ее жизненно важно для долгосрочного успеха в торговле валютами. Как только Вы выберете процент от активов, которым Вы будете рисковать в одной позиции, Вы уже никогда не должны отступать от этого числа, должны стараться держаться так близко к нему, насколько возможно - независимо от того, плохо или хорошо работает Ваша система. Этот вопрос становится особенно важным, когда Вы выбираете тип открываемого счета - будет это мини-или стандартный торговый счет. Как Вы можете видеть на калькуляторе эффективности распределения, мини-счета значительно превосходят стандартные (особенно при остатках на счете меньше 50 000$) когда дело доходит до соединения ограничений обеих Ваших систем - управления капиталом (% риска) и системы торговли (размер стоп-лосса).
Примечание: Когда Вы выбираете тип счета, то должны обратить пристальное внимание на уровень плеча, предлагаемый Вашим форекс-брокером. Даже если большое плечо (от 1:100 и выше) позволяет торговать многожество лотов с очень небольшой суммой собственных денег, это может быть опасно, когда Вы будете вынуждены переторговывать - чтобы открыть позиции, риск которых окажется больше, чем установленная величина процента Вашей системы управления капиталом. Например, Вы могли бы быть вынуждены рискнуть 400$ (стоп-лосс на 40 пипсов) на очень привлекательной сделке EUR/USD, в то время как на стандартном счете максимальный допустимый риск на сделку будет 3 % от 10 000$ или 300$. Единственный способ придерживаться Вашей системы управления капиталом состоял бы в том, чтобы отклонить эту сделку и, таким образом, подорвать доходность Вашей системы (и Вашу уверенность). Вы не должны были бы избегать этого сигнала или использовать меньший стоп-лосс чем предложенный Вашей системой, если бы Вы торговали на половинном плече (что означало бы риск всего 200$ на сделку), или если бы Вы торговали на мини-счете.
Математическое ожидание системы торговли на форексе
Математическое ожидание системы торговли на форексе заключается в том, какую часть от капитала, которым рискуете, Вы можете ожидать заработать в среднем за сделку. Вы можете вычислить математическое ожидание системы по следующей формуле:
Математическое ожидание= (1+средний выигрыш/средний проигрыш)*(точность системы) -1
Эта формула требует, чтобы Вы приняли во внимание как ставку успеха (процент выигршных сигналов), так и отношение выплат (средний выигрыш/средний проигрыш) любой системы торговли, оценивая ее долгосрочный потенциал прибыли. Например, у системы с 50%-й точностью и отношением выплат 2 к 1 ожидание равно +0,5. Это означает, что Вы можете ожидать заработать в среднем 50 % от того количества, которым рискуете в сделке. Если Вы рискуете в одной сделке 2 % своего капитала, то можете ожидать зарабатывать по такой системе в среднем 1 % на сделку (50 % от 2 %). Отрицательное математическое ожидание (например, у рулетки казино) означает, что в долгосрочном плане Вы потеряете свои деньги независимо от того, насколько малы или велики Ваши позиции. Нулевое ожидание означает, что Вы можете быть уверены, что Ваш счет всегда будет колебаться около точки безубыточности.
Цитата: "Разница между отрицательным и положительным ожиданием - это разница между жизнью и смертью. Не имеет значения, насколько положительно или насколько отрицательно Ваше ожидание; главное - положительно оно или отрицательно." - говорит Ralph Vince в своей книге "Математика управления капиталом: Методы Анализа Риска для Трейдеров".
Вы можете смоделировать различные сценарии поведения активов при положительном, отрицательном или нулевом математическими ожиданиями, вводя значения точности и отношния выплат в показатели системы симулятора торговли на форексе:
Эта таблица демонстрирует значение совета дать Вашей прибыли расти и быстро ликвидировать убытки, когда Вы начинаете торговать и еще не имеете надежной системы торговли валютами. Когда Вы начинаете торговать, точность, как правило, будет низкой. Чтобы компенсировать большее число потерь, Вы, несомненно, должны позволить своей прибыли расти, а убытки держать небольшими. Это гарантирует, что прибыль от немногих выигрышей, которые Вы сможете захватить, более чем покроет общую сумму убытков от всех полученных Вами проигрышных сделок. Непозволение Вашей прибыли расти в начале Вашей торговой карьеры было бы просто "убийственным". Все сводится к отбору сделок только с высокими отношениями прибыли/риска. Это поможет улучшить Ваше отношение выплат и, таким образом, Ваш потенциал прибыли.
Как Вы можете также видеть из таблицы выше, у систем с различной точностью и отношениями выплат могут быть идентичные математические ожидания. Это означает, например, что в конечном счете прибыль, которой Вы можете достигнуть по системой, которая указана первой в таблице, будет равна прибыли, которую Вы сделаете, пользуясь второй системой - даже если вторая система будет вдвое более точной, чем первая. Вы можете сравнить, как меняется кривая доходности для обеих этих систем при использовании тренажера диверсификации валют. Введите 40 в поле "Прошлая точность" (past accuracy) для системы A и 80 для системы B. Payoff должно быть установлено 3 для A и 1 для B, а "Процент Риска" (Percent Risked) установите 1. Если Вы захотите сравнить B с менее похожей системой торговли, Вы можете ввести точность 20 и отношение выплат 7 в панели управления системы A.
Чем ближе смоделированная результативность (показанная в поле "Фактическая Точность" - Actual Accuracy) совпадает с прошлой точностью каждой из систем, тем яснее Вы увидите, что обе системы стремятся показать один и тот же финальный уровень доходности. Поскольку геометрический прирост капитала очень зависит от частоты прибыли - когда Вы увеличиваете Процент Риска - система с существенно более высокой точностью выиграет у менее точной системы, даже если у них обоих будут идентичные математические ожидания. Это - одна из причин бороться за максимально возможный показатель точности в Вашей торговле. Другая причина состоит в том, что продолжительность просадки и ее размер (и в абсолютном, и процентном исчислении) имеют тенденцию быть намного большими у систем с более низкой точностью, что ведет к снижению отношения прибыли к риску - как Вы можете увидеть, проверив поля "Время просадки"- Drawdown time, "Максимальная просадка" - Max Drawdown и "Максимальный % просадки" - Max % Drawdown на тренажере диверсификации, когда Вы проводите моделирование, описанное выше. И третья причина - всегда необходимо дать системе торговли некоторое "простанство для ошибок" в реальной торговле - ожидая, что она будет торговать с точностью, более низкой, чем заявленная прошлая точность. Системы с очень низкой точностью и высоким отношением выплат просто не предлагаются - что означает, что Вы должны быть готовы пересиживать очень длинные полосы проигрышей прежде, чем сможете увидеть какую-то прибыль. Напротив, системы торговли на форексе с более высокиой точностью делают торговлю валютами менее стрессовой, гарантируя, что Вы берете меньшую, но все же намного более регулярную прибыль.
Это приводит нас к выводу, что, чем выше математическое ожидание системы торговли, тем быстрее будет расти Ваш счет. У очень хороших систем торговли математическое ожидание близко к 0,8. Общее определение превосходной системы торговли заключается в том, чтобы ее отношение выплат было на единицу лучше, чем отношение выплат сбалансированной системы с точностью, на 10 процентов меньшей. Например, отношение выплат для сбалансированной системы с 40%-й успешностью равно 1,5, тогда оптимальная система с 50%-ой точностью должна иметь отношение выплат 1 5+1 = 2,5. Следующий калькулятор позволяет Вам вычислять отношение выплат для сбалансированной и оптимальной систем:
Цитата: "Первым же шагом при проектировании системы Вам следует сосредоточиться на том, чтобы добиться максимально возможного ожидания системы", - Van K. Tharp в его "Специальном отчете по управлению капиталом".
Примечание: Наиболее надежно измерить математическое ожидание системы торговли Вы сможете, если удастся перевести ее на машинный код. Одним из примеров простой системы торговли, которая может быть легко протестирована для расчета ее ожидания, является система пересечения скользящих средних. Большинство продвинутых графических пакетов (например, FXtrek IntelliChart ™ Copyright 2001-2007 FXtrek.com, Inc.) позволяют строить механические системы торговли и проводить их бектестинг по историческим ценовым данным. Если Вы в своей торговле используете субъективные инструменты технического анализа (например, ценовые паттерны или линии тренда), Вам остается только собирать статистику, требуемую для вычисления ожидания Вашей системы, используя информацию по своим сделкам (результаты каждой сделки, проведенной при торговле по системе на демонстрационном счете). Однако, так как эти статистические были данные получены с использованием субъективных методов анализа, их истинность останется той же, только если Вы продолжите интерпретировать ценовые формации точно таким же образом, как и прежде. Поскольку сигналы механических систем торговли никогда не допускают противоречивой интерпретации, их математическое ожидание является более надежным показателем будущей работы системы, чем ожидание субъективных систем торговли.
Диверсификация в торговле валютами
Диверсификация - это распределение рискового капитала по несвязанным между собой парам валют и/или системам торговли с целью увеличения постоянства результативности трейдинга. Например, если Вы торгуете одну систему на двух несвязанных парах валют, Вы можете защитить себя от длинных полос проигрышей, которые любая из этих пар может проходить по отдельности. Когда Вы получаете проигрышный сигнал по первой паре, вторая пара может дать выигрышную сделку, которая возместит ущерб от первой пары или наоборот. Разделив рисковый капитал (в % от Ваших активов) между двух пар, Вы должны убедиться, что, когда обе пары дадут проигрышные сделки в одно и то же время, Ваш общий риск не будет превышать максимальное ограничение, установленное Вашей системой управления капиталом. Таким путем Вы можете достигнуть более гладкого увеличения капитала, чем если бы Вы торговали только одну пару. Для интерактивной демонстрации этого понятия мы предлагаем посетить тренажер диверсификации валют. Нужно отметить, что этот калькулятор принимает нулевую корреляцию между парами или системами (подробнее о корреляции см. ниже).
Убедитесь, что сравнили величины в ячейках "Последовательность" - Consistency - для каждой из пар, когда они торгуются отдельно, с величинами последовательности, достигнутой при их совместной торговле (в колонке "Trading A&B"). Объединенная последовательность почти всегда будет превышать последовательность любой из пар при ее самостоятельной торговле.
Чем более несвязанные между собой пары или системы Вы добавляете к своему портфелю, тем лучшую защиту будете иметь от излишнего риска. Например, торгуя одну систему торговли на двух абсолютно некоррелированых парах валют, Вы уменьшаете вероятность проигрышной сделки (когда обе пары дают проигрышную сделку одновременно) на процент равный точности системы. Предположим, что норма успеха Вашей системы составляет 60%, значит, вероятность проигрышной сделки для каждой пары составит 40%. Вероятность, что обе пары дадут проигрышный сигнал, рассчитывается умножением %40 на себя - что дает 16%. Значит, вероятность получить проигрышную сделку, когда Вы торгуете обе пары одновременно, на 60% меньше (24/40=0,6) . Если у Вашей системы есть 70% успеха, Вы можете уменьшить вероятность потерь на 70%, если Вы торгуете две несвязанные между собой пары вместо одной. Вероятность проигрышной сделки, полученной для обеих пар одновременно составляет 9% (30% * 30%), что на 70% меньше вероятности убытка при торговле только одной парой (21/30=0,7). Нужно отметить, что, даже если Вы диверсифицируетесь на две или больше слабо коррелированых валют/систем торговли, это не поможет совершенно устранить просадки. Однако, чем слабее корреляция между парами или системами торговли, тем меньше вероятность, что они попадут в полосу проигрышей одноременно. Вы можете видеть это, моделируя работу двух подобных систем торговли с помощью тренажера диверсификации валют (например, установив точность на 40, а отношение выплат - на 2 и для системы A, и для системы B) и проверяя, перемещается ли желтая кривая на графике DRADOWN синхронно с другими двумя кривыми.
Взаимосвязи между двумя парами считаются слабыми, если абсолютная величина их коэффициента корреляции (обычно обозначаемая как r) не превышает 0,3 (то есть, это может быть величина в диапазоне от -0,3 до +0,3). Отношения средней силы существуют, когда абсолютная величина коэффициента больше 0,3, но меньше 0,5. Сильные взаимоотношения между двумя парами присутствуют, когда r больше 0.5 в абсолютном исчислении (то есть, больше 0.5 или меньше -0.5). Валюты считаются чрезвычайно коррелированными, если абсолютная величина их коэффициента корреляции равна или больше 0,8. Вы можете визуализировать эти понятия с помощью интерактивного тренажера корреляции.
Предположим, что Вы торгуете две пары валют, которые являются чрезвычайно положительно коррелированными, вроде EUR/USD и GBP/USD (дневной r равен, в среднем, 0,8). Когда Вы получите сигнал на продажу для EUR/USD, Ваша система, скорее всего, даст такой же самый сигнал и для GBP/USD. Если первый сигнал окажется убыточным, это увеличивает вероятность, что второй сигнал также не будет прибыльным. То же самое остается в силе, если Вы торгуете отрицательно коррелированные пары по одной и той же системе - , например, EUR/USD и USD/CHF (дневной r равен, в среднем, -0,9). Продажа одного лота EUR / USD и покупка в то же самое время одного лота USD/CHF (например, на прорыве линии тренда, которая обычно является просто зеркальным отображением линии тренда, видимой на графике другой пары) будет примерно равна продаже 2 лотов EUR/USD или покупке 2 лотов USD/CHF по отдельности - здесь не будет никакого сокращения риска вообще.
Цитата: "Через горький опыт я узнал, что ошибка в корреляции позиции - корень одних из наиболее серьёзных проблем в торговле. Если у Вас есть восемь чрезвычайно коррелированых позиций, то на самом деле Вы торгуете одну позицию, но в восемь раз более крупную", - говорит Bruce Kovner в книге Джека Швагера "Волшебники Рынка: Интервью с топ-трейдерами".
Напротив, когда Вы торгуете две некоррелированые или слабо коррелированые пары, Вы можете ожидать, что Ваша система на каждой паре будет работать по разному, что должно привести к более гладкой общей результативности торговли. Например, Вы можете купить одну пару на касании восходящей линии тренда (например, USD/JPY) и продать на вершине диапазона другую, несвязанную с первой, пару (например, GBP/CHF, у которой r с USD/JPY составляет в среднем 0,3), без необходимости волноваться, что ценовые события USD/JPY могли бы "перетечь" в GBP/CHF (или наоборот). В качестве дальнейшей альтернативы, Вы можете уменьшить риск, открывая противоположные сделки на положительно коррелированых парах или сделки одного направления на отрицательно коррелированых парах - используя для каждой из пар различные системы, как описано ниже. Еще один путь использования корреляции - это выбрать среди очень коррелированых пар такую, которая при текущем состоянии рынка предлагает самый высокий потенциал прибыли и торговать только ее.
Вы можете контролировать корреляции между парами валют, которыми торгуете, используя информацию со страницы корреляций валют (которая содержит самые современные данные по корреляциям наиболее торгуемых пар валют). Стоит отметить, что лучше держать число валютных пар в Вашем портфеле минимальным, потому что число корреляций, которые надо отслеживать и время, необходимое для этого, геометрически возрастает с добавлением каждой новой пары. Формула для расчета числа корреляций между n числом пар [n * (n-1)]/2. Вы можете начать с одной пары валют и постепенно увеличивать их число до максимум четырех пар (контролируя 6 корреляций) с накоплением опыта.
Когда Вы диверсифицируетесь в различные системы торговли, Вы должны искать комбинацию систем, которая приводит к самой низкой корреляции между их отдачами. В идеале следует торговать только две системы, которые коррелированы отрицательно (r =-1). Это означает, что всякий раз, когда одна система дала проигрышный сигнал, другая даст выигрышный и наоборот. Примеры такой возможной комбинации - канальная система (например, на основе RSI) и трендовая система (например, по скользящей средней) - больше примеров можно найти в книге Richard L. Weissman "Механические системы торговли: Соединение психологии трейдера с техническим анализом". Если бы Вы смогли бы найти такую совершенную комбинацию систем, Вы не получили бы ни одного лосса (в чистом результате), потому что убыток по одной системе всегда будет возмещаться прибылью по другой. Практически же, чрезвычайно трудно найти идеально отрицательно коррелированные системы. Однако, даже если торгуемые системы будут лишь немного отрицательно коррелированы, то трейдер может ожидать получить прибыль из сокращения риска, предлагаемого диверсификацией.
Цитата: "Корреляции различных систем могут оказывать сильное влияние на портфель. Важно, чтобы Вы понимали, что портфель может быть больше, чем сумма его частей (если корреляции его составных частей достаточно малы). Также возможно, что портфель может быть меньше, чем сумма его частей (если корреляции слишком высоки)" - Ralph Vince в своей книге "Математика управления капиталом: Методы анализа риска для трейдеров".
Примечание: Вы можете создать и автоматически торговать собственным портфелем слабо связанных систем торговли, созданных лучшими провайдерами сигналов форекса с помощью фирм, перечисленных в в секции форекса нашего сайта.
Работа по управлению капиталом при торговле на форексе
Ключ к управлению капиталом лежит в смещении Вашего внимания от долларовых величин Ваших прибылей и убытков к их процентам от остатка по счету. Как только Вы приучите себя думать о своих прибылях и убытках исключительно в процентах, придерживаться системы управления капиталом окажется простой математической задачей (например, всего лишь введите свои лимиты в калькулятор управления капиталом, и он даст Вам число лотов для торговли). По мере роста Вашего счета такая практика поможет Вам избежать колебаний в размещении сделок, когда абсолютная величина риска в долларах становится очень большой - но в этот момент Вы будете знать, что Вы все еще рискуете не больше, чем количеством, продиктованным Вашей системой управления капиталом (которая как раз и сыграла основную роль в выведении Вашего счета на этот уровень).
Вы должны также помнить, что результат любой единственной сделки почти всегда случаен. Поэтому не стоит придавать слишком большое значение - будь то эмоционально или материально (рискуя слишком многим) - результату любой отдельной сделки или ряду сделок. Эта концепция случайности введена во все торговые тренажеры на нашем сайте, которые используют генераторы случайных чисел, чтобы определить, прибыльна какая-то отдельная сделка или нет.
Как и с системой торговли на форексе, неукоснительно следуя своей системе управления капиталом, Вы можете получить защиту от собственных разрушительных тенденций. Она защитит Вас от жадности и гордости (которые всегда требуют, чтобы Вы переторговывали), когда Ваша система даст необычно большое количество выигрышных сигналов подряд. Она также защитит Вас от паралича трейдера (неспособности открыть новые позиции), когда Ваша система войдет в полосу проигрышей, потому что Вы будете знать, что, пока Вы рискуете в каждой сделке лишь малой долей своих активов (как установлено Вашей системой управления капиталом) и используете систему торговли валютами с положительным математическим ожиданием, никакая последовательность убытков не может уничтожить Ваш торговый счет.
Dima Chernovolov
ForexHit
© FXstreet.com
Система управления капиталом - это подсистема плана торговли на форексе, которая контролирует, каким будет Ваш риск, когда Вы получаете от своей системы торговли на форексе сигнал на вход. Один из наилучших методов управления капиталом, используемый многими профессиональными форекс-трейдерами, обязывает всегда рисковать в одной позиции неизменным процентом от Вашего счета (например, 3 %). При использовании этого метода трейдер постепенно увеличивает размер своих сделок, когда он выигрывает и уменьшает размер сделок, когда проигрывает. Увеличение размера ставок во время полосы выигрышей позволяет геометрически расти трейдерскому счету (что также известно, как наращивание прибыли). Уменьшение размера ставок во время полосы проигрышей минимизирует ущерб для активов трейдера.
Торговля на форексе позволяет со временем многократно умножить Ваш счет - или, другими словами, заставит его расти геометрически. Геометрический прирост капитала производится, когда прибыль повторно инвестируется в торговлю, что приводит к открытию прогрессивно больших позиций и, следовательно, к большей прибыли и убыткам. Скорость, с которой растет счет, управляется размером прибылей и их частотой (о чем всегда должны помнить разработчики систем торговли на форексе). В то время как геометрический рост активов может и должен быть гладким (то есть последовательным), некоторые трейдеры пытаются ускорить его, искусственно раздувая размеры прибыли, рискуя очень высокими процентами от своего счета. Поскольку фактическую последовательность выигрышных и проигрышных сделок никогда нельзя предсказать заранее, такая практика приводит к очень неустойчивой результативности трейдинга (то есть, к резким колебаниям активов). Между прочим, эта практика отображает нехватку уверенности трейдера в долгосрочном потенциале прибыли его системы торговли. Пока трейдер уверен в своей системе торговли, он может рисковать небольшими процентами (от 1 до 3 %) от своего счета в каждой сделке и просто наблюдать, как система реализует свой потенциал. Нужно отметить, что только геометрический прирост капитала позволяет делать регулярные изъятия прибыли со счета (как определенный процент активов), серьезно не затрагивая способность создания денег системой торговли. Это резко контрастирует с системой управления капиталом по неизменной долларовой ставки (которая, например, всегда рискует 500$ на сделку), чья прибыль растет арифметически и где каждое изъятие денег со счета отбрасывает систему на постоянное число прибыльных сделок назад по времени.
Для ровного геометрического прироста капитала требуются как надлежащее управление капиталом, так и твердая система торговли. Скорость (то есть "геометричность") и гладкость роста счета зависит от того, каким количеством Вы рискуете в одной сделке (что установлено системой управления капиталом), от точности системы торговли и от параметров отношения выплат (математическое ожидание системы торговли). Кроме регулирования колебаний активов посредством установки неизменного процента от капитала для риска в отдельной сделке, система управления капиталом может также уменьшить колебание активов посредством диверсификации (распределив Ваш рисковый капитал среди несвязанных между собой валютных пар или систем торговли).
Цитата: ".. анализ - это дверь к невероятному богатству, тогда как управление капиталом - ключ, который отпирает эту дверь.", говорит Роберт Балан в своей книге, "Волновой принцип Эллиотта в применении к валютным рынкам".
Каким количеством рисковать?
Цитата: "Отдачи без риска не бывает", 1-ое правило из "9 Правил Риск-менеджмента" от RiskMetrics.
Торговля на валютном рынке может быть очень выгодным бизнесом. Вооружившись этим фактом некоторые начинающие трейдеры решают сделать огромные денежные суммы за столь малое количество времени, насколько возможно - рискуя слишком многим. Другими словами, они стремятся к быстрому геометрическому росту своих счетов без учета гладкости кривой активов. Результатом такого поведения неизменно будет серьезная просадка или полное уничтожение счета. Высокий процент риска действительно может оказать сильное содействие геометрическому росту Вашего счета, но очень недолго. Выигрышные полосы всегда сопровождаются полосами убытков и большая часть того, что принесли высокие проценты риска, скорее всего, будет уничтожено теми же самыми процентами.
Например, если Вы рискуете 25 % от своего остатка по счету в одной сделке при точности системы 50 % и отношением выплат 2, то Вы можете ожидать удвоения своего счета за 6 сделок. Вы можете также ожидать отдать большую часть или всю эту прибыль за следующие несколько сделок - поскольку те же самые проценты будут работать против Вас, когда Ваша система торговли произведет проигрышные сигналы. Теперь попытайтесь вообразить, что Вы чувствовали бы, когда Ваш автомобиль ускоряется до 500 миль в час за несколько секунд, а затем внезапно разворачивается и прилетает обратно на той же самой скорости. Подобные ощущения ожидают Вас или Ваших инвесторов, когда Вы разгоните свой счет на 100 % за несколько сделок, а затем потеряете всю прибыль в нескольких следующих сделках.
Безусловно, стоит удерживать скорость (процент риска) Вашего автомобиля (системы торговли на форексе) такой, чтобы Вы могли достичь места назначения (например, удвоить остаток на счете), не подвергая свое эмоциональное и финансовое состояние чрезмерным рискам - поскольку Ваши финансовые и эмоциональные силы небезграничны. При более низких процентах риска от активов полосы выигрышей или проигрышей просто не смогут оказать столь экстремальное воздействие на кривую активов, что приведет к более гладкому увеличению капитала (и намного меньшему стрессу для трейдера или инвестора). Это происходит потому, что, когда Вы рискуете маленькими долями от своих активов (до 3 %), у каждой отдельной сделки остается меньше "власти" повлиять на форму Вашей кривой доходности, что приводит к меньшим просадкам и, следовательно, к возможности больше заработать на выигрышных сигналах в будущем. Другими словами, размер просадок прямо пропорционален проценту риска. Кроме прямой пропорциональности проценту риска, просадки обратно пропорциональны и точности, и отношению выплат (средний выигрыш/средний проигрыш) системы торговли. Эти отношения можно четко увидеть с помощью трех трехмерных графиков, показанных ниже, где продемонстрирован соединенный эффект отношения выплат и точности системы торговли на максимальный процент просадки, что наблюдалось во время 15 000 торговых сценариев, смоделированных на форексном торговом тренажере (5 000 для каждого из трех различных протестированных процента риска - 1 %, 3 % и 5 %).
Цитата: ".. финальная отдача - это лишь функция того, насколько хорошо Вы хотели бы спать по ночам", - говорит Томас Стридсман в своей книге "Работающие системы торговли: создание и оценка эффективных систем торговли".
Просадка - расстояние от самой низкой точки между двумя последовательными максимумами активов до первого из этих максимумов. Например, если Ваш счет вырос от 10 000$ до 15 000$ (первый максимум активов), потом упал до 12 000 (самая низкая точка между максимумами активов), а затем снова повысился до 20 000$ (второй максимум активов), то Ваша просадка составит 3 000$ ($15 000-12 000) или 20 % ($3 000/15 000). Подбирая процент, которым будете рисковать в каждой сделке, Вы должны иметь в виду, что, пока просадка растет арифметически, прибыль (и психологическая сила духа, чтобы придерживаться системы) требуемая, чтобы преодолеть ее, увеличивается геометрически (как Вы можете видеть на графике ниже). Вы можете также использовать следующий калькулятор, чтобы смоделировать влияние полосы проигрышей на активы и прибыли, требуемой, чтобы возместить потери. "%" обозначает процент активов, которыми рискуют в сделке. "#" обозначает число последовательных убытков. Колонка "Убытки" вычисляет совокупный ущерб активов в процентах. Колонка "Возмещение" показывает, сколько прибыли требуется, чтобы только вернуться к безубыточности.
Как можно легко заметить, потребуется лишь несколько сделок, чтобы напрочь развеять Ваши перспективыч валютного трейдера - если Вы в своей торговле рискуете чересчур многим. Памятуя об этом, всегда лучше рисковать максимум 1 % активов, если Вы управляете деньгами других людей и максимум 3 % активов, если Вы торгуете на собственные средства. Как правило, чем выше точность системы торговли И чем выше ее отношение выплат, тем безопаснее можно увеличивать риск на сделку. Этот принцип - основа калькулятора управления капиталом.
Примечание: Лучше не слишком полагаться на теоретически низкую вероятность большого числа убыточных сделок подряд. Другими словами, то, что вероятность нескольких убытков подряд очень низка, не означает, что этого не может случиться в Вашей торговле. Предположим, что Вы торгуете по системе, которая дает в среднем 60 выигрышных сделок из 100. Вероятность прибыльной сделки всегда равна 60 %, в то время как вероятность проигрышной сделки в такой системе всегда равна 40 %. Возможность 5 последовательных убытков можно вычислить, перемножив 0,4 пять раз по отдельности или 0,4*0,4*0,4*0,4*0,4, что дает 1,02 %. Даже если вероятность около одного процента выглядит очень призрачной, это не нулевая вероятность и, весьма вероятно, все таки произойдет в реальной торговле -как можно быстро убедиться, смоделировав лишь несколько сценариев с точностью системы 60 %. Кроме того, при условии, что результат любой отдельной сделки можно считать случайным, в мире нет ничего, что могло бы гарантировать, что следующие пять сделок Вашей системы не будут сплошь убыточными или сплошь прибыльными. Поэтому к такому результату лучше быть готовым заранее, рискуя в каждой сделке меньшим процентом от Вашего счета. С этим тесно связана идея удачливости в трейдинге, которая может быть определена как группирование большого количества прибыльных сделок в узких промежутках времени. Например, Вы можете легко получить последовательность из 12 выигрышных сделок с точностью системы 60 %. Вероятность такого случая равна 0,6, взятые 12 раз или 0,2 % или 1 на 500. Несмотря на такую низкую вероятность, Вы можете ожидать увидеть 12 или больше последовательных выигрышей, когда в каждой сделке торгуете по системе, у которой есть норма успешности, равная 60%. Даже если краткосрочное влияние на активы (и сознание трейдера) такого длинного ряда успешных сделок может быть весьма существенным, в долгосрочном успехе в качестве валютного трейдера оно играет небольшую роль. Другими словами, тот факт, что Ваша система торговли только что произвела длинную череду прибыльных сделок, не особенно много говорит о ее долгосрочном потенциале прибыли, который вместо этого должен измеряться ее математическим ожиданием.
Система управления капиталом подобна системе торговли на форексе в том, что придерживаться ее жизненно важно для долгосрочного успеха в торговле валютами. Как только Вы выберете процент от активов, которым Вы будете рисковать в одной позиции, Вы уже никогда не должны отступать от этого числа, должны стараться держаться так близко к нему, насколько возможно - независимо от того, плохо или хорошо работает Ваша система. Этот вопрос становится особенно важным, когда Вы выбираете тип открываемого счета - будет это мини-или стандартный торговый счет. Как Вы можете видеть на калькуляторе эффективности распределения, мини-счета значительно превосходят стандартные (особенно при остатках на счете меньше 50 000$) когда дело доходит до соединения ограничений обеих Ваших систем - управления капиталом (% риска) и системы торговли (размер стоп-лосса).
Примечание: Когда Вы выбираете тип счета, то должны обратить пристальное внимание на уровень плеча, предлагаемый Вашим форекс-брокером. Даже если большое плечо (от 1:100 и выше) позволяет торговать многожество лотов с очень небольшой суммой собственных денег, это может быть опасно, когда Вы будете вынуждены переторговывать - чтобы открыть позиции, риск которых окажется больше, чем установленная величина процента Вашей системы управления капиталом. Например, Вы могли бы быть вынуждены рискнуть 400$ (стоп-лосс на 40 пипсов) на очень привлекательной сделке EUR/USD, в то время как на стандартном счете максимальный допустимый риск на сделку будет 3 % от 10 000$ или 300$. Единственный способ придерживаться Вашей системы управления капиталом состоял бы в том, чтобы отклонить эту сделку и, таким образом, подорвать доходность Вашей системы (и Вашу уверенность). Вы не должны были бы избегать этого сигнала или использовать меньший стоп-лосс чем предложенный Вашей системой, если бы Вы торговали на половинном плече (что означало бы риск всего 200$ на сделку), или если бы Вы торговали на мини-счете.
Математическое ожидание системы торговли на форексе
Математическое ожидание системы торговли на форексе заключается в том, какую часть от капитала, которым рискуете, Вы можете ожидать заработать в среднем за сделку. Вы можете вычислить математическое ожидание системы по следующей формуле:
Математическое ожидание= (1+средний выигрыш/средний проигрыш)*(точность системы) -1
Эта формула требует, чтобы Вы приняли во внимание как ставку успеха (процент выигршных сигналов), так и отношение выплат (средний выигрыш/средний проигрыш) любой системы торговли, оценивая ее долгосрочный потенциал прибыли. Например, у системы с 50%-й точностью и отношением выплат 2 к 1 ожидание равно +0,5. Это означает, что Вы можете ожидать заработать в среднем 50 % от того количества, которым рискуете в сделке. Если Вы рискуете в одной сделке 2 % своего капитала, то можете ожидать зарабатывать по такой системе в среднем 1 % на сделку (50 % от 2 %). Отрицательное математическое ожидание (например, у рулетки казино) означает, что в долгосрочном плане Вы потеряете свои деньги независимо от того, насколько малы или велики Ваши позиции. Нулевое ожидание означает, что Вы можете быть уверены, что Ваш счет всегда будет колебаться около точки безубыточности.
Цитата: "Разница между отрицательным и положительным ожиданием - это разница между жизнью и смертью. Не имеет значения, насколько положительно или насколько отрицательно Ваше ожидание; главное - положительно оно или отрицательно." - говорит Ralph Vince в своей книге "Математика управления капиталом: Методы Анализа Риска для Трейдеров".
Вы можете смоделировать различные сценарии поведения активов при положительном, отрицательном или нулевом математическими ожиданиями, вводя значения точности и отношния выплат в показатели системы симулятора торговли на форексе:
Эта таблица демонстрирует значение совета дать Вашей прибыли расти и быстро ликвидировать убытки, когда Вы начинаете торговать и еще не имеете надежной системы торговли валютами. Когда Вы начинаете торговать, точность, как правило, будет низкой. Чтобы компенсировать большее число потерь, Вы, несомненно, должны позволить своей прибыли расти, а убытки держать небольшими. Это гарантирует, что прибыль от немногих выигрышей, которые Вы сможете захватить, более чем покроет общую сумму убытков от всех полученных Вами проигрышных сделок. Непозволение Вашей прибыли расти в начале Вашей торговой карьеры было бы просто "убийственным". Все сводится к отбору сделок только с высокими отношениями прибыли/риска. Это поможет улучшить Ваше отношение выплат и, таким образом, Ваш потенциал прибыли.
Как Вы можете также видеть из таблицы выше, у систем с различной точностью и отношениями выплат могут быть идентичные математические ожидания. Это означает, например, что в конечном счете прибыль, которой Вы можете достигнуть по системой, которая указана первой в таблице, будет равна прибыли, которую Вы сделаете, пользуясь второй системой - даже если вторая система будет вдвое более точной, чем первая. Вы можете сравнить, как меняется кривая доходности для обеих этих систем при использовании тренажера диверсификации валют. Введите 40 в поле "Прошлая точность" (past accuracy) для системы A и 80 для системы B. Payoff должно быть установлено 3 для A и 1 для B, а "Процент Риска" (Percent Risked) установите 1. Если Вы захотите сравнить B с менее похожей системой торговли, Вы можете ввести точность 20 и отношение выплат 7 в панели управления системы A.
Чем ближе смоделированная результативность (показанная в поле "Фактическая Точность" - Actual Accuracy) совпадает с прошлой точностью каждой из систем, тем яснее Вы увидите, что обе системы стремятся показать один и тот же финальный уровень доходности. Поскольку геометрический прирост капитала очень зависит от частоты прибыли - когда Вы увеличиваете Процент Риска - система с существенно более высокой точностью выиграет у менее точной системы, даже если у них обоих будут идентичные математические ожидания. Это - одна из причин бороться за максимально возможный показатель точности в Вашей торговле. Другая причина состоит в том, что продолжительность просадки и ее размер (и в абсолютном, и процентном исчислении) имеют тенденцию быть намного большими у систем с более низкой точностью, что ведет к снижению отношения прибыли к риску - как Вы можете увидеть, проверив поля "Время просадки"- Drawdown time, "Максимальная просадка" - Max Drawdown и "Максимальный % просадки" - Max % Drawdown на тренажере диверсификации, когда Вы проводите моделирование, описанное выше. И третья причина - всегда необходимо дать системе торговли некоторое "простанство для ошибок" в реальной торговле - ожидая, что она будет торговать с точностью, более низкой, чем заявленная прошлая точность. Системы с очень низкой точностью и высоким отношением выплат просто не предлагаются - что означает, что Вы должны быть готовы пересиживать очень длинные полосы проигрышей прежде, чем сможете увидеть какую-то прибыль. Напротив, системы торговли на форексе с более высокиой точностью делают торговлю валютами менее стрессовой, гарантируя, что Вы берете меньшую, но все же намного более регулярную прибыль.
Это приводит нас к выводу, что, чем выше математическое ожидание системы торговли, тем быстрее будет расти Ваш счет. У очень хороших систем торговли математическое ожидание близко к 0,8. Общее определение превосходной системы торговли заключается в том, чтобы ее отношение выплат было на единицу лучше, чем отношение выплат сбалансированной системы с точностью, на 10 процентов меньшей. Например, отношение выплат для сбалансированной системы с 40%-й успешностью равно 1,5, тогда оптимальная система с 50%-ой точностью должна иметь отношение выплат 1 5+1 = 2,5. Следующий калькулятор позволяет Вам вычислять отношение выплат для сбалансированной и оптимальной систем:
Цитата: "Первым же шагом при проектировании системы Вам следует сосредоточиться на том, чтобы добиться максимально возможного ожидания системы", - Van K. Tharp в его "Специальном отчете по управлению капиталом".
Примечание: Наиболее надежно измерить математическое ожидание системы торговли Вы сможете, если удастся перевести ее на машинный код. Одним из примеров простой системы торговли, которая может быть легко протестирована для расчета ее ожидания, является система пересечения скользящих средних. Большинство продвинутых графических пакетов (например, FXtrek IntelliChart ™ Copyright 2001-2007 FXtrek.com, Inc.) позволяют строить механические системы торговли и проводить их бектестинг по историческим ценовым данным. Если Вы в своей торговле используете субъективные инструменты технического анализа (например, ценовые паттерны или линии тренда), Вам остается только собирать статистику, требуемую для вычисления ожидания Вашей системы, используя информацию по своим сделкам (результаты каждой сделки, проведенной при торговле по системе на демонстрационном счете). Однако, так как эти статистические были данные получены с использованием субъективных методов анализа, их истинность останется той же, только если Вы продолжите интерпретировать ценовые формации точно таким же образом, как и прежде. Поскольку сигналы механических систем торговли никогда не допускают противоречивой интерпретации, их математическое ожидание является более надежным показателем будущей работы системы, чем ожидание субъективных систем торговли.
Диверсификация в торговле валютами
Диверсификация - это распределение рискового капитала по несвязанным между собой парам валют и/или системам торговли с целью увеличения постоянства результативности трейдинга. Например, если Вы торгуете одну систему на двух несвязанных парах валют, Вы можете защитить себя от длинных полос проигрышей, которые любая из этих пар может проходить по отдельности. Когда Вы получаете проигрышный сигнал по первой паре, вторая пара может дать выигрышную сделку, которая возместит ущерб от первой пары или наоборот. Разделив рисковый капитал (в % от Ваших активов) между двух пар, Вы должны убедиться, что, когда обе пары дадут проигрышные сделки в одно и то же время, Ваш общий риск не будет превышать максимальное ограничение, установленное Вашей системой управления капиталом. Таким путем Вы можете достигнуть более гладкого увеличения капитала, чем если бы Вы торговали только одну пару. Для интерактивной демонстрации этого понятия мы предлагаем посетить тренажер диверсификации валют. Нужно отметить, что этот калькулятор принимает нулевую корреляцию между парами или системами (подробнее о корреляции см. ниже).
Убедитесь, что сравнили величины в ячейках "Последовательность" - Consistency - для каждой из пар, когда они торгуются отдельно, с величинами последовательности, достигнутой при их совместной торговле (в колонке "Trading A&B"). Объединенная последовательность почти всегда будет превышать последовательность любой из пар при ее самостоятельной торговле.
Чем более несвязанные между собой пары или системы Вы добавляете к своему портфелю, тем лучшую защиту будете иметь от излишнего риска. Например, торгуя одну систему торговли на двух абсолютно некоррелированых парах валют, Вы уменьшаете вероятность проигрышной сделки (когда обе пары дают проигрышную сделку одновременно) на процент равный точности системы. Предположим, что норма успеха Вашей системы составляет 60%, значит, вероятность проигрышной сделки для каждой пары составит 40%. Вероятность, что обе пары дадут проигрышный сигнал, рассчитывается умножением %40 на себя - что дает 16%. Значит, вероятность получить проигрышную сделку, когда Вы торгуете обе пары одновременно, на 60% меньше (24/40=0,6) . Если у Вашей системы есть 70% успеха, Вы можете уменьшить вероятность потерь на 70%, если Вы торгуете две несвязанные между собой пары вместо одной. Вероятность проигрышной сделки, полученной для обеих пар одновременно составляет 9% (30% * 30%), что на 70% меньше вероятности убытка при торговле только одной парой (21/30=0,7). Нужно отметить, что, даже если Вы диверсифицируетесь на две или больше слабо коррелированых валют/систем торговли, это не поможет совершенно устранить просадки. Однако, чем слабее корреляция между парами или системами торговли, тем меньше вероятность, что они попадут в полосу проигрышей одноременно. Вы можете видеть это, моделируя работу двух подобных систем торговли с помощью тренажера диверсификации валют (например, установив точность на 40, а отношение выплат - на 2 и для системы A, и для системы B) и проверяя, перемещается ли желтая кривая на графике DRADOWN синхронно с другими двумя кривыми.
Взаимосвязи между двумя парами считаются слабыми, если абсолютная величина их коэффициента корреляции (обычно обозначаемая как r) не превышает 0,3 (то есть, это может быть величина в диапазоне от -0,3 до +0,3). Отношения средней силы существуют, когда абсолютная величина коэффициента больше 0,3, но меньше 0,5. Сильные взаимоотношения между двумя парами присутствуют, когда r больше 0.5 в абсолютном исчислении (то есть, больше 0.5 или меньше -0.5). Валюты считаются чрезвычайно коррелированными, если абсолютная величина их коэффициента корреляции равна или больше 0,8. Вы можете визуализировать эти понятия с помощью интерактивного тренажера корреляции.
Предположим, что Вы торгуете две пары валют, которые являются чрезвычайно положительно коррелированными, вроде EUR/USD и GBP/USD (дневной r равен, в среднем, 0,8). Когда Вы получите сигнал на продажу для EUR/USD, Ваша система, скорее всего, даст такой же самый сигнал и для GBP/USD. Если первый сигнал окажется убыточным, это увеличивает вероятность, что второй сигнал также не будет прибыльным. То же самое остается в силе, если Вы торгуете отрицательно коррелированные пары по одной и той же системе - , например, EUR/USD и USD/CHF (дневной r равен, в среднем, -0,9). Продажа одного лота EUR / USD и покупка в то же самое время одного лота USD/CHF (например, на прорыве линии тренда, которая обычно является просто зеркальным отображением линии тренда, видимой на графике другой пары) будет примерно равна продаже 2 лотов EUR/USD или покупке 2 лотов USD/CHF по отдельности - здесь не будет никакого сокращения риска вообще.
Цитата: "Через горький опыт я узнал, что ошибка в корреляции позиции - корень одних из наиболее серьёзных проблем в торговле. Если у Вас есть восемь чрезвычайно коррелированых позиций, то на самом деле Вы торгуете одну позицию, но в восемь раз более крупную", - говорит Bruce Kovner в книге Джека Швагера "Волшебники Рынка: Интервью с топ-трейдерами".
Напротив, когда Вы торгуете две некоррелированые или слабо коррелированые пары, Вы можете ожидать, что Ваша система на каждой паре будет работать по разному, что должно привести к более гладкой общей результативности торговли. Например, Вы можете купить одну пару на касании восходящей линии тренда (например, USD/JPY) и продать на вершине диапазона другую, несвязанную с первой, пару (например, GBP/CHF, у которой r с USD/JPY составляет в среднем 0,3), без необходимости волноваться, что ценовые события USD/JPY могли бы "перетечь" в GBP/CHF (или наоборот). В качестве дальнейшей альтернативы, Вы можете уменьшить риск, открывая противоположные сделки на положительно коррелированых парах или сделки одного направления на отрицательно коррелированых парах - используя для каждой из пар различные системы, как описано ниже. Еще один путь использования корреляции - это выбрать среди очень коррелированых пар такую, которая при текущем состоянии рынка предлагает самый высокий потенциал прибыли и торговать только ее.
Вы можете контролировать корреляции между парами валют, которыми торгуете, используя информацию со страницы корреляций валют (которая содержит самые современные данные по корреляциям наиболее торгуемых пар валют). Стоит отметить, что лучше держать число валютных пар в Вашем портфеле минимальным, потому что число корреляций, которые надо отслеживать и время, необходимое для этого, геометрически возрастает с добавлением каждой новой пары. Формула для расчета числа корреляций между n числом пар [n * (n-1)]/2. Вы можете начать с одной пары валют и постепенно увеличивать их число до максимум четырех пар (контролируя 6 корреляций) с накоплением опыта.
Когда Вы диверсифицируетесь в различные системы торговли, Вы должны искать комбинацию систем, которая приводит к самой низкой корреляции между их отдачами. В идеале следует торговать только две системы, которые коррелированы отрицательно (r =-1). Это означает, что всякий раз, когда одна система дала проигрышный сигнал, другая даст выигрышный и наоборот. Примеры такой возможной комбинации - канальная система (например, на основе RSI) и трендовая система (например, по скользящей средней) - больше примеров можно найти в книге Richard L. Weissman "Механические системы торговли: Соединение психологии трейдера с техническим анализом". Если бы Вы смогли бы найти такую совершенную комбинацию систем, Вы не получили бы ни одного лосса (в чистом результате), потому что убыток по одной системе всегда будет возмещаться прибылью по другой. Практически же, чрезвычайно трудно найти идеально отрицательно коррелированные системы. Однако, даже если торгуемые системы будут лишь немного отрицательно коррелированы, то трейдер может ожидать получить прибыль из сокращения риска, предлагаемого диверсификацией.
Цитата: "Корреляции различных систем могут оказывать сильное влияние на портфель. Важно, чтобы Вы понимали, что портфель может быть больше, чем сумма его частей (если корреляции его составных частей достаточно малы). Также возможно, что портфель может быть меньше, чем сумма его частей (если корреляции слишком высоки)" - Ralph Vince в своей книге "Математика управления капиталом: Методы анализа риска для трейдеров".
Примечание: Вы можете создать и автоматически торговать собственным портфелем слабо связанных систем торговли, созданных лучшими провайдерами сигналов форекса с помощью фирм, перечисленных в в секции форекса нашего сайта.
Работа по управлению капиталом при торговле на форексе
Ключ к управлению капиталом лежит в смещении Вашего внимания от долларовых величин Ваших прибылей и убытков к их процентам от остатка по счету. Как только Вы приучите себя думать о своих прибылях и убытках исключительно в процентах, придерживаться системы управления капиталом окажется простой математической задачей (например, всего лишь введите свои лимиты в калькулятор управления капиталом, и он даст Вам число лотов для торговли). По мере роста Вашего счета такая практика поможет Вам избежать колебаний в размещении сделок, когда абсолютная величина риска в долларах становится очень большой - но в этот момент Вы будете знать, что Вы все еще рискуете не больше, чем количеством, продиктованным Вашей системой управления капиталом (которая как раз и сыграла основную роль в выведении Вашего счета на этот уровень).
Вы должны также помнить, что результат любой единственной сделки почти всегда случаен. Поэтому не стоит придавать слишком большое значение - будь то эмоционально или материально (рискуя слишком многим) - результату любой отдельной сделки или ряду сделок. Эта концепция случайности введена во все торговые тренажеры на нашем сайте, которые используют генераторы случайных чисел, чтобы определить, прибыльна какая-то отдельная сделка или нет.
Как и с системой торговли на форексе, неукоснительно следуя своей системе управления капиталом, Вы можете получить защиту от собственных разрушительных тенденций. Она защитит Вас от жадности и гордости (которые всегда требуют, чтобы Вы переторговывали), когда Ваша система даст необычно большое количество выигрышных сигналов подряд. Она также защитит Вас от паралича трейдера (неспособности открыть новые позиции), когда Ваша система войдет в полосу проигрышей, потому что Вы будете знать, что, пока Вы рискуете в каждой сделке лишь малой долей своих активов (как установлено Вашей системой управления капиталом) и используете систему торговли валютами с положительным математическим ожиданием, никакая последовательность убытков не может уничтожить Ваш торговый счет.
Dima Chernovolov
ForexHit
© FXstreet.com
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба