General Mills (GIS) — мировой производитель фирменных продуктов питания. Работает в сегментах: розничная торговля, круглосуточные магазины, общественное питание, корма для домашних животных. Компания лидирует на рынке упакованных пищевых продуктов в США.
Среди продукции: хлопья, охлажденный йогурт, супы, комплекты еды, десерты, смеси для выпечки, закуски, мороженое, батончики. Товары выпускаются под брендами: Annie's, Bisquick, Blue Buffalo, Bugles, Cheerios, Cookie Crisp, Fruit Roll-Ups, Gardetto's, Yoki, Yoplait. Компания управляет 466 арендованными и 392 франчайзинговыми кафе.
Основана в 1866 г. Капитализация $36 млрд.
Выручка
- Финансовый год заканчивается в мае. По итогам финансового 2021 г. продажи составили $18,13 млрд (+2,8% г/г). Большая доля продаж приходится на выпечку, закуски и хлопья.
- Согласно консенсус-прогнозу, ожидается снижение выручки на 1,5% в финансовом 2022 г. Снижение обусловлено высокими показателями продаж в 2020 г. из-за пандемии COVID-19. В 2023 г. прогнозируется рост продаж на 0,7% по отношению к финансовому 2022 г.
Прибыль
-По результатам 2021 г. прибыль на акцию составила $3,79 (+5,9% г/г).
- EPS, согласно прогнозам, уменьшится в 2022 г. до уровня $3,73 на акцию (-1,5% г/г). В финансовом 2023 г. ожидается рост на 3,7% по отношению к 2022 г.
Дивиденды
- Дивидендная политика компании заключается в выплате 54% чистой прибыли акционерам в виде дивидендов. Текущая дивидендная доходность находится на уровне 3,4% годовых.
- В ближайшие два года прогнозируется стабильная дивидендная доходность, до уровня 3,4–3,6% годовых, что также является высоким показателем выплаты дивидендов.
Долговая нагрузка
Соотношение обязательств к активам по состоянию в 2021 г. составляет 120%, что выше среднего среди крупных игроков рынка. За последние 5 лет соотношение обязательств к активам сократилось с 137% до 120%, то есть финансовая устойчивость компании улучшается.
Оценка
Показатель чистой рентабельности находится на отметке 12,9%, ROE=26,9% — это высокие значения в отрасли Упакованные продукты питания. Форвардный мультипликатор P/E=16,3, на 19% ниже медианного по сектору.
Перспективы
Компания продолжает реструктуризацию своего продуктового портфеля, выходя из сегмента по производству йогуртов в Европе. Взамен расширяет бизнес по производству кормов для домашних животных, купив Tyson Foods Pet Treats за $1,2 млрд.
Это приобретение дополнит линейку General Mills брендами True Chews, Budges и Top Chews. Направление кормов и лакомств для домашних животных считается растущим, со среднегодовым темпом роста 5%, за счет увеличения числа владельцев домашних животных во время пандемии. Сейчас корма занимают долю в 10% от общей выручки.
Техническая картина
В марте был сформирован новый импульс на месячном графике, указывающий на цели роста в области $67–68,5 (потенциал роста +13–15%). После первой волны роста котировки откатились к уровню поддержки $59 и закрепились выше него. Дополнительно откат совпал с нижней границей долгосрочного восходящего канала.
Медианный таргет аналитиков на 12 месяцев: $63, что на 3% выше текущей цены.
Учитывая фундаментальные показатели и технические факторы, оптимально увидеть продолжение восходящего движения. Текущие цены интересны для наращивания длинных позиций для дивидендной части инвестиционного портфеля.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Среди продукции: хлопья, охлажденный йогурт, супы, комплекты еды, десерты, смеси для выпечки, закуски, мороженое, батончики. Товары выпускаются под брендами: Annie's, Bisquick, Blue Buffalo, Bugles, Cheerios, Cookie Crisp, Fruit Roll-Ups, Gardetto's, Yoki, Yoplait. Компания управляет 466 арендованными и 392 франчайзинговыми кафе.
Основана в 1866 г. Капитализация $36 млрд.
Выручка
- Финансовый год заканчивается в мае. По итогам финансового 2021 г. продажи составили $18,13 млрд (+2,8% г/г). Большая доля продаж приходится на выпечку, закуски и хлопья.
- Согласно консенсус-прогнозу, ожидается снижение выручки на 1,5% в финансовом 2022 г. Снижение обусловлено высокими показателями продаж в 2020 г. из-за пандемии COVID-19. В 2023 г. прогнозируется рост продаж на 0,7% по отношению к финансовому 2022 г.
Прибыль
-По результатам 2021 г. прибыль на акцию составила $3,79 (+5,9% г/г).
- EPS, согласно прогнозам, уменьшится в 2022 г. до уровня $3,73 на акцию (-1,5% г/г). В финансовом 2023 г. ожидается рост на 3,7% по отношению к 2022 г.
Дивиденды
- Дивидендная политика компании заключается в выплате 54% чистой прибыли акционерам в виде дивидендов. Текущая дивидендная доходность находится на уровне 3,4% годовых.
- В ближайшие два года прогнозируется стабильная дивидендная доходность, до уровня 3,4–3,6% годовых, что также является высоким показателем выплаты дивидендов.
Долговая нагрузка
Соотношение обязательств к активам по состоянию в 2021 г. составляет 120%, что выше среднего среди крупных игроков рынка. За последние 5 лет соотношение обязательств к активам сократилось с 137% до 120%, то есть финансовая устойчивость компании улучшается.
Оценка
Показатель чистой рентабельности находится на отметке 12,9%, ROE=26,9% — это высокие значения в отрасли Упакованные продукты питания. Форвардный мультипликатор P/E=16,3, на 19% ниже медианного по сектору.
Перспективы
Компания продолжает реструктуризацию своего продуктового портфеля, выходя из сегмента по производству йогуртов в Европе. Взамен расширяет бизнес по производству кормов для домашних животных, купив Tyson Foods Pet Treats за $1,2 млрд.
Это приобретение дополнит линейку General Mills брендами True Chews, Budges и Top Chews. Направление кормов и лакомств для домашних животных считается растущим, со среднегодовым темпом роста 5%, за счет увеличения числа владельцев домашних животных во время пандемии. Сейчас корма занимают долю в 10% от общей выручки.
Техническая картина
В марте был сформирован новый импульс на месячном графике, указывающий на цели роста в области $67–68,5 (потенциал роста +13–15%). После первой волны роста котировки откатились к уровню поддержки $59 и закрепились выше него. Дополнительно откат совпал с нижней границей долгосрочного восходящего канала.
Медианный таргет аналитиков на 12 месяцев: $63, что на 3% выше текущей цены.
Учитывая фундаментальные показатели и технические факторы, оптимально увидеть продолжение восходящего движения. Текущие цены интересны для наращивания длинных позиций для дивидендной части инвестиционного портфеля.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter