2 ноября 2021 PRAVDA Invest
📌Важная статистика в 🇺🇸:
СР: Заседание ФРС!
ЧТ: Заседание ОПЕК+. Что ожидаем: ОПЕК + не будет расширять производство нефти, несмотря на усиливающееся давление со стороны США. Ждем дополнительные новости о прогрессе в ядерной сделке с Ираном.
ПТ: Данные рынка труда США (Non-farm payrolls (прогноз: +650 тыс) ЗП в час +0,6% м / м, что приведет к значению г / г значительно выше 5%.
📌Расписание отчетов на текущую неделю:
ПН - Simon Properties (после закрытия торгов)
ВТ - Pfizer (До открытия), BP. ПОСЛЕ: DEVON
СР: ДО: CVSHealth, Norwegian Cruise Line,
ЧT: ДО: Moderna, Barrick. ПОСЛЕ: Square, Pinterest, Uber, Airbnb, Peloton, Fortinet.
ПT: Coinbase.
КОРП СОБЫТИЯ прошлой недели:
🧰 Новатэк - сильный отчет из-за небольшого роста цен на газ (СПГ мало в выручке) и НЕФТЬ (жидкие углеводороды заняли 58% в выручке). Здесь весь рост в будущем за счет сильного увеличения добычи. На сегодня есть более дешевая альтернатива в виде Газпрома.
🧰 ММК - Дивы получились 2,66 рубля за 3кв., это на рубль ниже прошлого квартала, рост оборотного капитала сьел около 1,3 руб. Отчет вышел слабее своих коллег, продажи просели на 7% и нарастили экспорт на 8% до 30%. Часть маржи сьело подорожавшее сырье (рост издержек на +12%). Риски снижения размера дивидендов в следующем году высокие по всем трем металлургам.
ММК не планирует менять свою дивидендную политику и инвестиционную программу на 2022.
🧰 Полиметал - операционные результаты слабнут, -8% г/г в обьеме производства. Выручка снизилась на 8% г/г из-за снижения цен. Годовой план без пересмотра, 4кв. ожидают еще более слабый в плане добычи. Далее в 2022 году по плану рост добычи с Нежданинского месторождения примерно на 12%. До 2025 года очень плавный рост добычи, серьезного влияния на акции это не окажет, изменение цены золота на 10% легко перекроет весь позитивный эффект.
По Полюсу также нейтральные цифры, комментировать нечего.
🧰 Х5 - еще раз доказал, что он по выручке безоговорочный лидер рынка, цифры превзошли прогнозы рынка. В целом очень крепкая компания со стабильными показателями и привлекательными мультипликаторами. Дивиденды около 7,5% по дивдоходности (направят на выплату 50 млрд рублей), но не ясно чего там с налоговым соглашением с Нидерландами.
Магнит - отразил результаты поглощения Дикси, но выглядит все это слабее и дороже и Х5.
🧰 ВТБ - сильный отчет, за квартал 87 млрд ЧП (258 млрд с начала года). Рентабельность капитала 17%, чистая процентная маржа 3,9%, что очень сильно. Подняли план по прибыли а год до 300 млрд, но могут 310 млрд выполнить. ВТБ остается очень дешев по мультипликаторам (P/BV 0,6х), рынок не верит в дивы в 50% от ЧП по МСФО. И ВТБ умеет напрягать в этом плане, уже заявили, что дивиденд будет выплачен в 2 транша, сразу после ГОСА и в 4кв. 2022 года, т.к. они не пролезают в нормативы по достаточности капитала при разовой выплате. Прогнозный дивиденд пока оставляем без изменений равным 0,0063 рубля.
Сбер - отчет сильный, P/BV 1,6х, прибыль ждем ближе к 1,3 трлн и дивы около 29 рублей на акцию. Но если заставят выплатить 75% Чп от МСФО, тогда стоит ждать роста акции выше 400 рублей.
🧰 Русагро - посредственные производтсвенные результаты, масложировой сегмент занимает уже под 50% выручки. Ничего интересного не было.
🧰 Русал - из-за транспортных проблем с доставкой хорошо упали продажи, аллюминий чуть вырос, по производству нейтрально. Если в 4кв. все будет ок с продажами + включение в индекс MSCI, может сходит и на 100 рублей.
🧰 Мосбиржа - дорого стоит, платит на переделе, темпы роста замедляются, прибыль стагнирует давно, даже если процентные доходы вырастут существенно, это просто уберет слишком дорогую оценку акций до среднерыночных.
🧰 Яндекс - очередной квартал подряд убытки, но новые пики по выручке. Бахаю денег на агрессивный рост, а все оплачивает основной сегмент поиска и рекламы (он кстати медленно, но растет).
🧰 Мейл - здесь ребрендинг на VK, показатели неплохо прибавили, но годвые прогнозы по выручке снижены. Рекламный сегмент тащит весь бизнес на текущем этапе. Образовательные проекты набирают силу. Но и долг вырос сильно по этому году, и похоже еще вырастет, т.к. притока денег не хватает на перекрытие расходов. Нужны IPO образовательного сегмента и прочих. И лучше быстрее пока не выкинули из индекса MSCI.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба