Один из лидеров мирового рынка потребительских товаров — Procter & Gamble (PG) — отчитался о результатах за I квартал 2022 г. Акции отреагировали в моменте ростом +2%.
Рассмотрим главное в отчете. Разберемся, остался ли потенциал для продолжения роста и стоит ли покупать.
Главное
• Результаты оказались лучше прогнозов аналитиков
• Выручка выросла на 7% г/г и достигла $19,4 млрд, что оказалось выше прогноза в $18,72 млрд, но меньше, чем в прошлом квартале ($20,95 млрд) Органический рост составил 10% г/г
• Чистая прибыль выросла на 4% г/г и достигла $3,36 млрд или $1,33 на акцию (прогноз $1,3).
• Из негативных моментов можно выделить существенное снижение валовой маржи, с 50,7% до 46,7%.
• Скорректированный денежный поток составил $2,49 млрд
• Все сегменты бизнеса показали рост продаж за квартал. Главными драйверами роста выручки были товары для ухода за здоровьем и средства для уборки. Наибольший вклад в рост прибыли продемонстрировал сегмент товаров для ухода за здоровьем вследствие сезонного роста респираторных заболеваний (+29% г/г).
• Менеджмент повысил прогноз на результаты фискального года.
Остался ли потенциал
Несмотря на продолжение снижения маржинальности, которое вызвано увеличением расходов из-за роста инфляции, компания презентовала умеренно позитивный отчет.
Менеджмент повысил прогноз по росту продаж на конец фискального года (закончится в середине лета) с 3–4% до 4–5% г/г. и подтвердил ожидания роста прибыли на акцию в диапазоне 6–9% г/г.
Из ключевых потенциальных рисков для бизнеса менеджмент выделил: существенное замедление темпов роста рынка, значительное увеличение волатильности валютных рынков, увеличение стоимости сырья и фрахта на перевозку товаров, сбои в цепочках поставок и увеличение геополитических рисков. Необязательно, что сработают все риски, но инвесторам стоит их учитывать.
Рост прибыли на акцию в следующем квартале ожидается на уровне 14% г/г ($1,29). Рост выручки может быть в районе 4–5% г/г. Результаты расчета финансовой модели дисконтированного денежного потока 5Y DCF при различных сценариях указывают на диапазон справедливой цены от $161 до $185. Средняя — в районе $173 (+9% от цены прошлого закрытия)
Учитывая довольно скромный потенциал роста и относительную дороговизну по мультипликаторам, покупать бумаги для долгосрочного инвестирования с текущих уровней было бы преждевременно. Техническая картина на недельных и месячных графиках указывает на вероятность продолжения роста. Движения выше $166 инвесторам со среднесрочным горизонтом удержания лучше использовать для фиксации как минимум части позиций.
Консенсус-прогноз аналитиков Refinitiv по акциям Procter & Gamble находится на уровне $167 за акцию, что на 3% выше текущей цены. На СПБ Бирже бумаги доступны для торговли под тикером PG.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рассмотрим главное в отчете. Разберемся, остался ли потенциал для продолжения роста и стоит ли покупать.
Главное
• Результаты оказались лучше прогнозов аналитиков
• Выручка выросла на 7% г/г и достигла $19,4 млрд, что оказалось выше прогноза в $18,72 млрд, но меньше, чем в прошлом квартале ($20,95 млрд) Органический рост составил 10% г/г
• Чистая прибыль выросла на 4% г/г и достигла $3,36 млрд или $1,33 на акцию (прогноз $1,3).
• Из негативных моментов можно выделить существенное снижение валовой маржи, с 50,7% до 46,7%.
• Скорректированный денежный поток составил $2,49 млрд
• Все сегменты бизнеса показали рост продаж за квартал. Главными драйверами роста выручки были товары для ухода за здоровьем и средства для уборки. Наибольший вклад в рост прибыли продемонстрировал сегмент товаров для ухода за здоровьем вследствие сезонного роста респираторных заболеваний (+29% г/г).
• Менеджмент повысил прогноз на результаты фискального года.
Остался ли потенциал
Несмотря на продолжение снижения маржинальности, которое вызвано увеличением расходов из-за роста инфляции, компания презентовала умеренно позитивный отчет.
Менеджмент повысил прогноз по росту продаж на конец фискального года (закончится в середине лета) с 3–4% до 4–5% г/г. и подтвердил ожидания роста прибыли на акцию в диапазоне 6–9% г/г.
Из ключевых потенциальных рисков для бизнеса менеджмент выделил: существенное замедление темпов роста рынка, значительное увеличение волатильности валютных рынков, увеличение стоимости сырья и фрахта на перевозку товаров, сбои в цепочках поставок и увеличение геополитических рисков. Необязательно, что сработают все риски, но инвесторам стоит их учитывать.
Рост прибыли на акцию в следующем квартале ожидается на уровне 14% г/г ($1,29). Рост выручки может быть в районе 4–5% г/г. Результаты расчета финансовой модели дисконтированного денежного потока 5Y DCF при различных сценариях указывают на диапазон справедливой цены от $161 до $185. Средняя — в районе $173 (+9% от цены прошлого закрытия)
Учитывая довольно скромный потенциал роста и относительную дороговизну по мультипликаторам, покупать бумаги для долгосрочного инвестирования с текущих уровней было бы преждевременно. Техническая картина на недельных и месячных графиках указывает на вероятность продолжения роста. Движения выше $166 инвесторам со среднесрочным горизонтом удержания лучше использовать для фиксации как минимум части позиций.
Консенсус-прогноз аналитиков Refinitiv по акциям Procter & Gamble находится на уровне $167 за акцию, что на 3% выше текущей цены. На СПБ Бирже бумаги доступны для торговли под тикером PG.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter