Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
Все предыдущие столетия золото выполняло защитную функцию во времена кризисов, когда обострялась геополитическая обстановка. Во времена нестабильности золото всегда выполняло роль тихой гавани и абсолютно не коррелировалось с рисковыми активами. Считалось, что это самый безрисковый актив.
Но с 2008 года золото стало все больше и больше приобретать черты коммодитиз, как и другие металлы и товарные активы, которые в кризис все равно падают. Поэтому нельзя однозначно сказать, что золото до сих пор служит исключительно тихой гаванью и что в нем можно пересидеть любой кризис. Но золото реагирует на обострение геополитической обстановки, и сейчас мы видим достаточно ярко выраженную корреляцию с тем, что данный актив показывает положительную динамику.
В принципе золото остается достаточно проинфляционным активом. Раньше золото всегда очень хорошо коррелировало с инфляцией. Поэтому та политика ФРС, которая сейчас проводится в отношении регулирования инфляции, должна давить на котировки золота. Но как мы видим по истории 2020 и 2021 годов, тесной корреляции с инфляцией уже не наблюдается.
В связи с этим очень интересно выглядит позиция того же Уоррена Баффета, который тоже делал ставку на золото, но не на сам металл, а на золотопроизводителей. Здесь есть несколько интересных идей. К примеру, Newmont Corporation (NEM) – крупнейший американский производитель золота. 6% мировой добычи – это Newmont. С начала текущего года акции компании выросли на 36%, при этом само золото выросло всего на 8%. Кроме того, все золотодобытчики исправно платят дивиденды. У Newmont доходность находится на уровне 2,6%.
Еще одна интересная компания, на которую тоже в свое время ставил Баффет – это Barrick Gold (GOLD). Она похожа на Newmont, только расположена в Канаде. Компания добывает порядка 160 тонн и является производителем номер два в мире. С начала года ее акции выросли примерно на 35%.
В России тоже есть привлекательные золотодобытчики: «Полюс» и «Полиметалл». Геополитическая составляющая давит на котировки вниз, хотя компании являются очень эффективными. «Полюс» мы считаем самым высококачественным активом в этой отрасли.
Если говорить про другие инструменты для инвестиций в золото, их несколько. Можно начать с простых слитков. У нас существенно смягчилось законодательство в том плане, что был отменен НДС на покупку слитков. Но здесь встает вопрос об их хранении, так как слиток не должен быть никак поврежден и на него должны быть документы. В общем, это инструмент на самый жесткий кризис, он достаточно неудобный.
Второй инструмент – это инвестиционные монеты. Условия хранения у них такие же. Наверное, для специализированных компаний и людей они еще имеют нумизматическую ценность. Может быть, на этом тоже можно что-то заработать. Но в этом нужно очень хорошо разбираться. С точки зрения ликвидности инструмент достаточно тяжелый.
Что касается производных инструментов, то это очень привычный нашему розничному клиенту металлический счет в банке. Здесь нужно иметь в виду, что та страховая сумма, которая покрывает вклады, на металлические счета не распространяется. Но как у физического золота, так и у металлических вкладов есть льгота на уплату НДФЛ. Если вы держите этот актив более трех лет, то освобождаетесь от уплаты налога.
Еще один интересный инструмент – ETF на золото. Самым крупным является SPDR Gold Trust (GLD). Только сейчас есть проблемы с тем, что мы фактически с точки зрения торговли ETF отрезаны от внешнего мира. На СПБ бирже он торгуется во внебиржевой секции, но сейчас все OTC-сделки временно законодательно запрещены. Но вполне возможно, что СПБ биржа перенесет торги из OTC-секции в основную.
Еще один интересный фонд, который раньше торговался на Московской бирже – FXGD от FinEx. Но сейчас с ним тоже определенные проблемы, потому что санкционная история не позволяет корректно рассчитывать стоимость фонда. Пока что торги приостановлены.
Если резюмировать, то у нас есть возможность купить физическое золото или открыть металлический счет в банке. Существуют и более интересные биржевые инструменты, но из-за санкционного давления на российский финансовый рынок они пока что недоступны.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба