30 мая 2022 БКС Экспресс
Нефтепровод «Дружба» может быть исключен из плана ЕС по прекращению импорта российской нефти, по крайней мере, пока, сообщает Bloomberg.
«Мы считаем, что некоторые европейские страны, в частности Венгрия, Словакия и Чехия, реально не могут заменить российскую нефть, поступающую по трубопроводу «Дружба», в ближайшем будущем, поскольку для подготовки альтернативных источников и соответствующей инфраструктуры потребуется как минимум несколько лет, — комментируют аналитики BCS Global Markets. — Тем временем Еврокомиссия рекомендует Евросоюзу отказаться от морских поставок российской нефти в течение ближайших шести месяцев и российских нефтепродуктов — в течение восьми месяцев. Мы полагаем, что задача также окажется чрезмерно амбициозной, и ожидаем, что значительный объем российской нефти и нефтепродуктов либо открыто, либо по серым схемам продолжит поступать в Европу и через год».
Ozon увеличил GMV в 2,4 раза г/г и предупредил о риске дефолта по облигациям.
GMV Ozon в I квартале вырос в 2,4 раза, до 177,5 млрд руб. Динамика показателя обусловлена активным ростом заказов: в 2,7 раз год к году, до 93 млн. Выручка выросла на 90% г/г, до 63,6 млрд руб. Отрицательная скорректированная EBITDA Ozon составила 8,9 млрд руб. против отрицательного показателя в 4,9 млрд руб. годом ранее. Убыток Ozon по итогам отчетного периода составил 19,1 млрд руб. против 6,7 млрд руб. убытка годом ранее.
Также Ozon предупредил о риске наступления дефолта по облигациям к 14 июня, если компании не удастся обеспечить своевременную выплату держателям бондов, воспользовавшимся правом требования их досрочного погашения. Речь идет о выпуске февраля 2021 г. на сумму около $750 млн. По условиям выпуска, если торги акциями на бирже приостановлены на 7 и более рабочих дней, у держателей бондов возникает право требовать досрочного погашения, коим и воспользовалась значительная доля держателей облигаций.
«Мы смотрим на данные новости умеренно негативно, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Операционная эффективность продолжается оставаться на низком уровне и снижается, а убыток увеличивается. В I квартале рост убытка связан в основном с повышением операционных убытков и ростом процентных расходов. Мы считаем, что низкие операционные показатели могут создать проблемы для компании в будущем, но временно допустимы на стадии роста. Касательно возможного дефолта Ozon сейчас ведет переговоры со спецкомитетом держателей облигаций и их консультантами. Если удастся добиться соглашения о моратории до конца года, дефолта можно будет избежать. Мы считаем, достижение соглашения с держателями весьма вероятно, поскольку инвесторы не заинтересованы в потери вложенных средств. Если дефолт все же произойдет, он будет техническим и не скажется на деятельности самой компании».
Ключевая ставка резко снизилась до 11%.
Большая часть экономистов и аналитиков предполагает ее снижение до 8–9% по итогам года.
«Ставки по вкладам — сейчас наиболее актуальный вопрос, — считают аналитики Промсвязьбанка. — Уже с понедельника они будут на уровне 10% для депозитов на 3-6 месяцев, а для годовых могут оказаться еще ниже. Средства с погашаемых в июне вкладов, как минимум, можно рекомендовать направить в 6-месячные депозиты. Сейчас это выглядит балансом между ожиданиями дальнейшего снижения ставки и долгосрочными рисками неопределенности.
Ставки по ипотеке в ближайшее время опустятся к 10-11%, и некоторые крупные банки уже анонсировали снижение до этого уровня. Если стоит вопрос необходимости улучшения жилищных условий, ипотеку можно брать уже сейчас. В будущем при снижении ставки ее всегда можно будет рефинансировать. Другое дело — льготная ипотека. Здесь есть неопределенность — снижение ставок с 9% до предположительно 7% может затянуться на несколько месяцев».
«Мы считаем, что некоторые европейские страны, в частности Венгрия, Словакия и Чехия, реально не могут заменить российскую нефть, поступающую по трубопроводу «Дружба», в ближайшем будущем, поскольку для подготовки альтернативных источников и соответствующей инфраструктуры потребуется как минимум несколько лет, — комментируют аналитики BCS Global Markets. — Тем временем Еврокомиссия рекомендует Евросоюзу отказаться от морских поставок российской нефти в течение ближайших шести месяцев и российских нефтепродуктов — в течение восьми месяцев. Мы полагаем, что задача также окажется чрезмерно амбициозной, и ожидаем, что значительный объем российской нефти и нефтепродуктов либо открыто, либо по серым схемам продолжит поступать в Европу и через год».
Ozon увеличил GMV в 2,4 раза г/г и предупредил о риске дефолта по облигациям.
GMV Ozon в I квартале вырос в 2,4 раза, до 177,5 млрд руб. Динамика показателя обусловлена активным ростом заказов: в 2,7 раз год к году, до 93 млн. Выручка выросла на 90% г/г, до 63,6 млрд руб. Отрицательная скорректированная EBITDA Ozon составила 8,9 млрд руб. против отрицательного показателя в 4,9 млрд руб. годом ранее. Убыток Ozon по итогам отчетного периода составил 19,1 млрд руб. против 6,7 млрд руб. убытка годом ранее.
Также Ozon предупредил о риске наступления дефолта по облигациям к 14 июня, если компании не удастся обеспечить своевременную выплату держателям бондов, воспользовавшимся правом требования их досрочного погашения. Речь идет о выпуске февраля 2021 г. на сумму около $750 млн. По условиям выпуска, если торги акциями на бирже приостановлены на 7 и более рабочих дней, у держателей бондов возникает право требовать досрочного погашения, коим и воспользовалась значительная доля держателей облигаций.
«Мы смотрим на данные новости умеренно негативно, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Операционная эффективность продолжается оставаться на низком уровне и снижается, а убыток увеличивается. В I квартале рост убытка связан в основном с повышением операционных убытков и ростом процентных расходов. Мы считаем, что низкие операционные показатели могут создать проблемы для компании в будущем, но временно допустимы на стадии роста. Касательно возможного дефолта Ozon сейчас ведет переговоры со спецкомитетом держателей облигаций и их консультантами. Если удастся добиться соглашения о моратории до конца года, дефолта можно будет избежать. Мы считаем, достижение соглашения с держателями весьма вероятно, поскольку инвесторы не заинтересованы в потери вложенных средств. Если дефолт все же произойдет, он будет техническим и не скажется на деятельности самой компании».
Ключевая ставка резко снизилась до 11%.
Большая часть экономистов и аналитиков предполагает ее снижение до 8–9% по итогам года.
«Ставки по вкладам — сейчас наиболее актуальный вопрос, — считают аналитики Промсвязьбанка. — Уже с понедельника они будут на уровне 10% для депозитов на 3-6 месяцев, а для годовых могут оказаться еще ниже. Средства с погашаемых в июне вкладов, как минимум, можно рекомендовать направить в 6-месячные депозиты. Сейчас это выглядит балансом между ожиданиями дальнейшего снижения ставки и долгосрочными рисками неопределенности.
Ставки по ипотеке в ближайшее время опустятся к 10-11%, и некоторые крупные банки уже анонсировали снижение до этого уровня. Если стоит вопрос необходимости улучшения жилищных условий, ипотеку можно брать уже сейчас. В будущем при снижении ставки ее всегда можно будет рефинансировать. Другое дело — льготная ипотека. Здесь есть неопределенность — снижение ставок с 9% до предположительно 7% может затянуться на несколько месяцев».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба