2 июня 2022 БКС Экспресс Покровский Никита
Пока рассматривать варианты для долгосрочного инвестирования было бы преждевременно. Как неоднократно отмечалось, ввиду смены рыночного режима, инвесторам лучше искать возможности для краткосрочной и среднесрочной торговли.
Кратко рассмотрим ситуацию в секторе и выберем бумаги, в которых инвесторам с высокой вероятностью можно ожидать отскока в ближайший квартал. Говорить о высоком потенциале роста не приходится, но учитывая текущий рынок и короткий срок удержания позиции, данные варианты могу стать неплохой возможностью заработать. Необходимо учитывать, что стратегия покупки с расчетом на потенциальный отскок сопряжена с повышенным риском.
Ураган на пороге?
Несмотря на то, что CEO JPM Morgan Джейми Даймон напугал инвесторов приближением экономического урагана, в целом дела для финансового сектора не выглядят столь ужасными в краткосрочной перспективе.
Инвертирование кривой доходности ушло, активы финансовых организаций США продолжили рост, а размеры займов по итогам I квартала достигли исторического максимума. При этом процент просроченных кредитов остается на очень низком уровне. ФРС собирается продолжать повышать ставку, а значит чистый процентный доход финансовых организации будет увеличиваться.
Конечно, это не исключает того, что CEO JPM прав и в долгосрочной перспективе нас ожидают крупные потрясения, но если взглянуть на консенсус-прогнозы аналитиков, то по росту чистой прибыли на 2023 г. одними из лидеров буду страховые компании и региональные банки.
За кем следить
• Berkshire Hathaway (BRK.B) — у оракула из Омахи все в целом хорошо за исключением того, что на рынке как всегда нечего купить. В текущей макросреде бумаги могут быть относительно безопасным выбором. Покупка от уровня $300–303 может принести инвесторам в течении квартала от 7% до 10%.
• Wells Fargo (WFC) — на данный момент наиболее интересный вариант среди крупных банков для поиска покупок на отскок. Несмотря на неудовлетворительный отчет за прошедший квартал, благодаря составу активов организация является одним из главных бенефициаров продолжения роста процентной ставки. Искать точки для входа с помощью инструментов технического анализа допустимо уже на текущих уровнях. Потенциал для краткосрочного роста 10–15%.
• Marsh & Mclennan (MMC) — один из лучших вариантов среди страховых брокеров. Компания хорошо отчиталась в прошлом квартале. Ожидается рост показателей выручки и прибыли в каждом квартале до конца года. Выглядит несколько переоцененной для долгосрочного инвестирования, но текущее состояние бизнеса и техническая картина позволяет рассматривать краткосрочные и среднесрочные покупки. Искать точки для входа можно внутри диапазона $152—156.
• Comerica (CMA) — из региональных банков лучше всего рассматривать именно его. Наибольшее количество отделений сосредоточено в крупнейших по размеру GDP штатах — Техас и Калифорния. Благодаря составу активов среди региональных банков является одним из главных бенефициаров поднятия ставки. Искать покупки можно с текущих уровней. Потенциал для отскока стоит рассматривать в пределах 10%, так как бумаги находятся недалеко от своей справедливой стоимости.
• American Express (AXP) — несмотря на опасения возможного замедления потребительской активности, за прошедший месяц расходы по дебетовым и кредитным картам в США выросли на 13% г/г и на 24% г/2019 г. При чем рост произошел не только благодаря инфляции, но и увеличения активности самих покупателей. Это положительно для бизнеса таких компаний как AXP. Кроме того, она будет выигрывать от роста процентной ставки, но есть вероятность увеличения расходов в будущих периодов. Поэтому аналитики не ожидают высоких темпов роста по итогам года. Также смущает рост активности инсайдеров, продававших бумаги в последние месяцы. AXP, несмотря на наличие сетапа является наиболее рискованным вариантом. Рассматривать покупки можно около текущих уровней. Потенциал отскока 10%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба