10 июня 2022 Открытие Кочетков Андрей
· Российский рынок торговался в небольшом минусе в первой половине дня. Основное внимание было сосредоточено на валютном рынке, где продолжает своё упорное укрепление российский рубль. ЦБ РФ вновь смягчил денежную политику, но на курсе национальной валюты это не отразилось. Активность снизилась перед длинными выходными. Объём сделок на основной секции Московской Биржи едва достиг 13 млрд рублей к середине дня по сравнению с 17,0 млрд рублей днём ранее.
· По состоянию на 15:15 мск индекс МосБиржи - 2281,84 п. (-0,53%), а индекс РТС - 1264,63 п. (+4,29%).
· Лидерами среди индексных бумаг были привилегированные акции «Транснефти», АФК «Система», «Алроса», «Татнефть» и «Петропавловск», бумаги которого корректировались после двух дней активных распродаж. Самыми слабыми оказались HeadHunter, ГМК «Норникель», X5 Retail Group, «Полюс» и Global-Trans. Бумаги ГМК «Норникель» торгуются первый день без дивидендов.
· Вновь под давлением расписки российских компаний. Программа конвертации депозитарных расписок с российскими базовыми ценными бумагами в настоящее время приостановлена, сообщает Clearstream. Пауза связана с шестым пакетом санкций ЕС, который включает ограничения против «Национального расчетного депозитария».
· В остальном, можно говорить о вялых торгах акциями, а вот на валютной секции происходят бурные движения, но вновь в пользу рубля, который игнорирует снижение ставки и отмену обязательной продажи валюты экспортёрами. Как мы уже отмечали ранее, многие компании продают внешнюю выручку сверх нормативов, так как опасаются за свои средства на зарубежных счетах.
· Кроме того, в банковской системе начали появляться комиссии за ведение валютных счетов. ЦБ РФ пока проводит правомерность таких мер, но частные инвесторы уже могут конвертировать свои средства через биржу, дабы не платить весьма дискриминационную комиссию. Действия банков можно понять, так как возможностей зарабатывать на валюте у них сегодня нет, но сам факт столь недружественного решения не может не настораживать.
· Итак, ЦБ РФ снизил ключевую ставку на 150 базисных пункта до 9,5%, вернув её на уровень перед геополитическим обострением. Столь активное смягчение стало возможно благодаря более быстрому замедлению инфляции, чем ожидалось. Фактически, ЦБ РФ обозначил вывод инфляционной проблемы с первого плана, заменив её стремлением стимулировать экономику. В частности, наиболее очевидным бенефициаром снижения ставки является строительная сфера и связанные с ней отрасли, включая металлургию.
· Дальнейшее снижение ставки не гарантируется. В апрельском комментарии говорилось: «При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России видит пространство для снижения ключевой ставки в 2022 году». В комментарии по итогам июньского заседания сказано, что регулятор будет «оценивать целесообразность снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях». То есть дальнейшее смягчение на ближайших заседаниях уже не гарантируется, хотя прогноз по средней ставке до конца года снижен до 8,5%-9,5%. Также регулятор допускает менее сильное снижение экономики в текущем году. Прогноз по инфляции снижен до 14,0%-17,0% на конец года с прежних 18,0%-23,0%. В 2023 году инфляция упадёт до 5,0%-7,0% и вернётся к целевому уровню в 2024 году.
· Доходности по высоколиквидным облигациям консолидировались. Доходность 10-летних бумаг США оставалась на уровне 3,047%, а по аналогичным германским даже снизилась на 2,5 базисных пункта до 1,407%. Впрочем, облигации периферийной Европы продолжили снижаться, хотя и не столь активно, как накануне. На этом фоне продолжился рост индекса доллара и ослабление евро. Накануне ЕЦБ объявил о прекращении программы покупки активов к июлю.
По состоянию на 15:15 мск:
· DXY - 103,597 (+0,37%),
· EUR-USD - $1,0577 (-0,37%),
· GBP-USD - $1,2442 (-0,41%),
· USD-JPY - 133,88 (-0,36%),
· USD-RUB – 56,69 (-4,48%),
· EUR-RUB – 59,93 (-5,32%).
Завершение программы ЕЦБ по выкупу активов повышает вероятность облигационного кризиса
· Европейские индексы весьма активно снижались. Банковский сектор был одним из аутсайдеров, хотя традиционно высокие доходности по облигациям являются позитивом для кредитных структур. Однако на рынке появляются слухи, что прекращение поддержки со стороны ЕЦБ может привести к новому кризису рынка облигаций.
· Бумаги Credit Suisse теряли ещё 3,5% на новостях о том, что американская State Street не имеет какого-либо интереса к поглощению швейцарского банка. Акции Just Eat Takeaway повышались на 8% на слухах, что американский частный фонд Apollo хочет выкупить американское подразделение компании по доставке еды.
По состоянию на 15:15 мск:
· FTSE 100 - 7381,05 п. (-1,27%),
· DAX - 14027,44 п. (-1,21%),
· CAC 40 - 6263,31 п. (-1,50%).
Возможная забастовка нефтяников в Норвегии ставит Европу в затруднительное положение
· Нефть возобновила рост после утренней заминки. Норвежская Нефтяная Ассоциация заявляет о том, что производство нефти может заметно сократиться, если в воскресенье начнётся забастовка на 9 добывающих платформах. Около 11%-12% работников нефтяной отрасли страны угрожают выйти на забастовку, если не будут удовлетворены требования по повышению зарплаты. То есть в ситуации, когда Европа пытается отказаться от российских поставок, норвежские нефтяники находятся почти в беспроигрышной ситуации, требуя улучшения условий труда.
· В утренние часы нефть торговалась в минусе на информации о новых антиковидных мерах в Шанхае и Пекине. Впрочем, даже при наличии карантинных мер в мае Китай нарастил импорт нефти на 11,8% по сравнению с апрелем до 10,79 млн бар. в сутки.
По состоянию на 15:15 мск:
· Brent - $123,96 (+0,72%),
· WTI - $122,35 (+0,69%),
· Алюминий - $2702 (-2,14%),
· Золото - $1835,7 (-0,92%),
· Медь - $9562,58 (-0,99%),
· Никель - $27605 (-1,49%).
Инфляция в США всё ещё ускоряется
· Базовая инфляция в США замедлилась до 6,0% с 6,2% в апреле при ожиданиях снижения до 5,9%. Общий CPI ускорился до 8,6% с 8,3% в апреле. Таким образом, предупреждение JPMorgan накануне оказалось вполне объективным. Реальные располагаемые денежные доходы американцев снизились за май на 0,7%.
· После выхода статистики индекс доллара усилил свой рост. Фьючерсы на основные индексы США теряли от 1,05% в Dow Jones до 1,65% в NASDAQ.
· Акции Netflix, Roblox и EBay были под давлением на утренних торгах после того, как Goldman Sachs изменил рекомендации по ним до «продавать».
· Бумаги компании электронного документооборота DocuSign Inc. теряли более четверти своей стоимости на фоне крайне слабого отчёта за последний квартал.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· По состоянию на 15:15 мск индекс МосБиржи - 2281,84 п. (-0,53%), а индекс РТС - 1264,63 п. (+4,29%).
· Лидерами среди индексных бумаг были привилегированные акции «Транснефти», АФК «Система», «Алроса», «Татнефть» и «Петропавловск», бумаги которого корректировались после двух дней активных распродаж. Самыми слабыми оказались HeadHunter, ГМК «Норникель», X5 Retail Group, «Полюс» и Global-Trans. Бумаги ГМК «Норникель» торгуются первый день без дивидендов.
· Вновь под давлением расписки российских компаний. Программа конвертации депозитарных расписок с российскими базовыми ценными бумагами в настоящее время приостановлена, сообщает Clearstream. Пауза связана с шестым пакетом санкций ЕС, который включает ограничения против «Национального расчетного депозитария».
· В остальном, можно говорить о вялых торгах акциями, а вот на валютной секции происходят бурные движения, но вновь в пользу рубля, который игнорирует снижение ставки и отмену обязательной продажи валюты экспортёрами. Как мы уже отмечали ранее, многие компании продают внешнюю выручку сверх нормативов, так как опасаются за свои средства на зарубежных счетах.
· Кроме того, в банковской системе начали появляться комиссии за ведение валютных счетов. ЦБ РФ пока проводит правомерность таких мер, но частные инвесторы уже могут конвертировать свои средства через биржу, дабы не платить весьма дискриминационную комиссию. Действия банков можно понять, так как возможностей зарабатывать на валюте у них сегодня нет, но сам факт столь недружественного решения не может не настораживать.
· Итак, ЦБ РФ снизил ключевую ставку на 150 базисных пункта до 9,5%, вернув её на уровень перед геополитическим обострением. Столь активное смягчение стало возможно благодаря более быстрому замедлению инфляции, чем ожидалось. Фактически, ЦБ РФ обозначил вывод инфляционной проблемы с первого плана, заменив её стремлением стимулировать экономику. В частности, наиболее очевидным бенефициаром снижения ставки является строительная сфера и связанные с ней отрасли, включая металлургию.
· Дальнейшее снижение ставки не гарантируется. В апрельском комментарии говорилось: «При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России видит пространство для снижения ключевой ставки в 2022 году». В комментарии по итогам июньского заседания сказано, что регулятор будет «оценивать целесообразность снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях». То есть дальнейшее смягчение на ближайших заседаниях уже не гарантируется, хотя прогноз по средней ставке до конца года снижен до 8,5%-9,5%. Также регулятор допускает менее сильное снижение экономики в текущем году. Прогноз по инфляции снижен до 14,0%-17,0% на конец года с прежних 18,0%-23,0%. В 2023 году инфляция упадёт до 5,0%-7,0% и вернётся к целевому уровню в 2024 году.
· Доходности по высоколиквидным облигациям консолидировались. Доходность 10-летних бумаг США оставалась на уровне 3,047%, а по аналогичным германским даже снизилась на 2,5 базисных пункта до 1,407%. Впрочем, облигации периферийной Европы продолжили снижаться, хотя и не столь активно, как накануне. На этом фоне продолжился рост индекса доллара и ослабление евро. Накануне ЕЦБ объявил о прекращении программы покупки активов к июлю.
По состоянию на 15:15 мск:
· DXY - 103,597 (+0,37%),
· EUR-USD - $1,0577 (-0,37%),
· GBP-USD - $1,2442 (-0,41%),
· USD-JPY - 133,88 (-0,36%),
· USD-RUB – 56,69 (-4,48%),
· EUR-RUB – 59,93 (-5,32%).
Завершение программы ЕЦБ по выкупу активов повышает вероятность облигационного кризиса
· Европейские индексы весьма активно снижались. Банковский сектор был одним из аутсайдеров, хотя традиционно высокие доходности по облигациям являются позитивом для кредитных структур. Однако на рынке появляются слухи, что прекращение поддержки со стороны ЕЦБ может привести к новому кризису рынка облигаций.
· Бумаги Credit Suisse теряли ещё 3,5% на новостях о том, что американская State Street не имеет какого-либо интереса к поглощению швейцарского банка. Акции Just Eat Takeaway повышались на 8% на слухах, что американский частный фонд Apollo хочет выкупить американское подразделение компании по доставке еды.
По состоянию на 15:15 мск:
· FTSE 100 - 7381,05 п. (-1,27%),
· DAX - 14027,44 п. (-1,21%),
· CAC 40 - 6263,31 п. (-1,50%).
Возможная забастовка нефтяников в Норвегии ставит Европу в затруднительное положение
· Нефть возобновила рост после утренней заминки. Норвежская Нефтяная Ассоциация заявляет о том, что производство нефти может заметно сократиться, если в воскресенье начнётся забастовка на 9 добывающих платформах. Около 11%-12% работников нефтяной отрасли страны угрожают выйти на забастовку, если не будут удовлетворены требования по повышению зарплаты. То есть в ситуации, когда Европа пытается отказаться от российских поставок, норвежские нефтяники находятся почти в беспроигрышной ситуации, требуя улучшения условий труда.
· В утренние часы нефть торговалась в минусе на информации о новых антиковидных мерах в Шанхае и Пекине. Впрочем, даже при наличии карантинных мер в мае Китай нарастил импорт нефти на 11,8% по сравнению с апрелем до 10,79 млн бар. в сутки.
По состоянию на 15:15 мск:
· Brent - $123,96 (+0,72%),
· WTI - $122,35 (+0,69%),
· Алюминий - $2702 (-2,14%),
· Золото - $1835,7 (-0,92%),
· Медь - $9562,58 (-0,99%),
· Никель - $27605 (-1,49%).
Инфляция в США всё ещё ускоряется
· Базовая инфляция в США замедлилась до 6,0% с 6,2% в апреле при ожиданиях снижения до 5,9%. Общий CPI ускорился до 8,6% с 8,3% в апреле. Таким образом, предупреждение JPMorgan накануне оказалось вполне объективным. Реальные располагаемые денежные доходы американцев снизились за май на 0,7%.
· После выхода статистики индекс доллара усилил свой рост. Фьючерсы на основные индексы США теряли от 1,05% в Dow Jones до 1,65% в NASDAQ.
· Акции Netflix, Roblox и EBay были под давлением на утренних торгах после того, как Goldman Sachs изменил рекомендации по ним до «продавать».
· Бумаги компании электронного документооборота DocuSign Inc. теряли более четверти своей стоимости на фоне крайне слабого отчёта за последний квартал.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу