14 июня 2022 БКС Экспресс Покровский Никита
В понедельник индекс S&P 500 упал на 3,9%. Снижение с годовых максимумов составило уже 21,8%.
Сильнее всего падали энергетический, телекоммуникационный, коммунальный и сектор циклических товаров. Более устойчивыми были индустриальный и финансовый, а также, ожидаемо, сектор здравоохранения и потребительских товаров первой необходимости.
Кто сильнее рынка
Некоторые бумаги в составе индекса теряли 6% и более, но были и те, что смотрелись значительно сильнее рынка. Всего на трех площадках (NYSE, NASDAQ и AMEX) более 91% бумаг падали и только около 9% закрылись в плюсе.
• Среди акций циклических товаров только McDonald's (MCD) смог показать положительную динамику (+0,46%). Бумаги исторически выглядели лучше широкого рынка в моменты прошлых кризисов благодаря сфере деятельности компании.
• В технологическом секторе сильнее остальных — Cisco (CSCO) и IBM (IBM). В моменте бумаги были в небольшом плюсе. Поддержку котировкам оказала высокая дивидендная доходность бумаг.
• В индустриальном секторе наименьшую просадку показали UPS (UPS), Honeywell (Hon), 3M (MMM) и Northrop Grumman (NOC), что также ожидаемо из-за сферы деятельности компаний и их дивидендной политики.
• Единственным банком, закрывшимся в положительной зоне (+1,5%), стал Truist Financial (TFC). Этому способствовала новость о том, что финансовая организация будет расширять работу подразделения по управлению активами в Чикаго, третьем по размеру адресном рынке в США.
Также на 1,5% смогли вырасти бумаги оператора крупнейших торговых площадок CME Group (CME). Вероятно, инвесторы посчитали, что компания выиграет от роста биржевой волатильности.
Сильнее всех региональных банков выглядел Comerica (CMA). Организация будет одним из главных бенефициаров поднятия ставки ФРС США ввиду состава активов. Из страховых компаний лучше остальных были AON (AON) и Progressive (PGR).
• В секторе здравоохранения традиционно крепче других выглядели бумаги Johnson & Johnson (JNJ). Ранее неоднократно отмечалось, что при сильных коррекциях на рынке акции исторически позволяли инвесторам лучше большинства бумаг сохранять капитал.
• Среди акций из наиболее защитного сектора товаров первой необходимости лучше остальных были Coca-Cola (KO), Colgate-Palmolive (CL) и Kimberly-Clark (KMB). Ухудшение финансовых условий не слишком должно сказаться на их бизнесе.
А вот традиционно защитные бумаги, такие как Procter & Gamble (PG) и PepsiCo (PEP), падали значительно, не обеспечивая ожидаемую защиту. Ранее отмечалось, что бумаги достигли своей справедливой стоимости и лучше искать возможность продать бумаги.
Сохранить капитал инвесторам могли бы акции производителей различных видов мяса Tyson Foods (TSN) и Sanderson Farms (SAFM) — котировки выглядели лучше защитного сектора, благодаря росту цен на продукцию и пику сезонности.
Что дальше
Большинство данных бумаг объединяют определённые качества — наличие высокой дивидендной доходности и специфика бизнеса, который может устоять в текущей макросреде. Это показывает, что несмотря на непростую ситуацию на широком рынке, всегда можно найти неплохие отдельные варианты для как минимум сохранения капитала. Около половины бумаг ранее было рекомендовано рассмотреть для приобретения.
Индекс S&P 500 падает 4 сессии подряд. В 74% случаев это приводило к тому, что на 5-ю сессию индекс закрывался в плюсе, что с высокой вероятностью может произойти и в этот раз.
Что касается среднесрочной перспективы, то пока рост доходности 10-летних облигаций может продолжиться на опасениях инвесторов об ужесточении политики ФРС из-за роста инфляции. Это будет продолжать оказывать давление на широкий рынок. Кроме того образовалась вторая за год инверсия 2–х и 10-летних облигаций США.
Но уже начинают появляться первые сигналы, того что темпы инфляции могут начать замедляться и поднятие ставки в итоге не будет столь агрессивным, как инвесторы ожидают этого сейчас. Более того, рынки уже начали закладывать понижение ставки ФРС со II полугодия 2023 г.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сильнее всего падали энергетический, телекоммуникационный, коммунальный и сектор циклических товаров. Более устойчивыми были индустриальный и финансовый, а также, ожидаемо, сектор здравоохранения и потребительских товаров первой необходимости.
Кто сильнее рынка
Некоторые бумаги в составе индекса теряли 6% и более, но были и те, что смотрелись значительно сильнее рынка. Всего на трех площадках (NYSE, NASDAQ и AMEX) более 91% бумаг падали и только около 9% закрылись в плюсе.
• Среди акций циклических товаров только McDonald's (MCD) смог показать положительную динамику (+0,46%). Бумаги исторически выглядели лучше широкого рынка в моменты прошлых кризисов благодаря сфере деятельности компании.
• В технологическом секторе сильнее остальных — Cisco (CSCO) и IBM (IBM). В моменте бумаги были в небольшом плюсе. Поддержку котировкам оказала высокая дивидендная доходность бумаг.
• В индустриальном секторе наименьшую просадку показали UPS (UPS), Honeywell (Hon), 3M (MMM) и Northrop Grumman (NOC), что также ожидаемо из-за сферы деятельности компаний и их дивидендной политики.
• Единственным банком, закрывшимся в положительной зоне (+1,5%), стал Truist Financial (TFC). Этому способствовала новость о том, что финансовая организация будет расширять работу подразделения по управлению активами в Чикаго, третьем по размеру адресном рынке в США.
Также на 1,5% смогли вырасти бумаги оператора крупнейших торговых площадок CME Group (CME). Вероятно, инвесторы посчитали, что компания выиграет от роста биржевой волатильности.
Сильнее всех региональных банков выглядел Comerica (CMA). Организация будет одним из главных бенефициаров поднятия ставки ФРС США ввиду состава активов. Из страховых компаний лучше остальных были AON (AON) и Progressive (PGR).
• В секторе здравоохранения традиционно крепче других выглядели бумаги Johnson & Johnson (JNJ). Ранее неоднократно отмечалось, что при сильных коррекциях на рынке акции исторически позволяли инвесторам лучше большинства бумаг сохранять капитал.
• Среди акций из наиболее защитного сектора товаров первой необходимости лучше остальных были Coca-Cola (KO), Colgate-Palmolive (CL) и Kimberly-Clark (KMB). Ухудшение финансовых условий не слишком должно сказаться на их бизнесе.
А вот традиционно защитные бумаги, такие как Procter & Gamble (PG) и PepsiCo (PEP), падали значительно, не обеспечивая ожидаемую защиту. Ранее отмечалось, что бумаги достигли своей справедливой стоимости и лучше искать возможность продать бумаги.
Сохранить капитал инвесторам могли бы акции производителей различных видов мяса Tyson Foods (TSN) и Sanderson Farms (SAFM) — котировки выглядели лучше защитного сектора, благодаря росту цен на продукцию и пику сезонности.
Что дальше
Большинство данных бумаг объединяют определённые качества — наличие высокой дивидендной доходности и специфика бизнеса, который может устоять в текущей макросреде. Это показывает, что несмотря на непростую ситуацию на широком рынке, всегда можно найти неплохие отдельные варианты для как минимум сохранения капитала. Около половины бумаг ранее было рекомендовано рассмотреть для приобретения.
Индекс S&P 500 падает 4 сессии подряд. В 74% случаев это приводило к тому, что на 5-ю сессию индекс закрывался в плюсе, что с высокой вероятностью может произойти и в этот раз.
Что касается среднесрочной перспективы, то пока рост доходности 10-летних облигаций может продолжиться на опасениях инвесторов об ужесточении политики ФРС из-за роста инфляции. Это будет продолжать оказывать давление на широкий рынок. Кроме того образовалась вторая за год инверсия 2–х и 10-летних облигаций США.
Но уже начинают появляться первые сигналы, того что темпы инфляции могут начать замедляться и поднятие ставки в итоге не будет столь агрессивным, как инвесторы ожидают этого сейчас. Более того, рынки уже начали закладывать понижение ставки ФРС со II полугодия 2023 г.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter