1 августа 2022 БКС Экспресс | Яндекс
Издание The Bell написали на прошлой неделе, ссылаясь на источники, что в Яндексе идут дискуссии о реструктуризации с целью облегчить развитие бизнеса за рубежом в условиях текущих ограничений. Один из вариантов, якобы, заключается в выделении из Яндекса части бизнесов (таких как облачные сервисы, беспилотники), которые могли бы далее развиваться за рубежом отдельно от компании во главе с Аркадием Воложем (основном акционер Яндекса – 8,6% экономическая доля, 45% голосующая). Взамен он «лишится контроля над оставшимся бизнесом».
Кроме того, вместо голландской Yandex N.V. у российского бизнеса Яндекса может появиться другая материнская компания. В число ее акционеров может войти пул инвесторов, каждому из которых в отдельности будет принадлежать небольшой пакет акций компании.
Что это значит
По мнению аналитиков BCS Global Markets, статья не дает понимания вероятности такого сценария и то, как именно он может быть структурирован, а значит, и последствий для существующих акционеров Яндекса.
Исторически Яндекс ставил в приоритет интересы акционеров, в том числе миноритарных, и мы бы не ждали изменения подхода даже в текущих условиях. На данный момент, мы не видим причин закладывать значимых рисков для акционеров из-за возможной реструктуризации.
В целом у нас позитивный взгляд на фундаментальные перспективы Яндекса на год, тем более учитывая очень сильные результаты за II квартал 2022 г.
Тем не менее мы ранее отмечали риски для динамики котировок — в большей степени не фундаментальные, а связанные с чувствительностью котировок к такого рода новостям (например, про возможность реструктуризации в Яндексе The Bell пишет далеко не первый раз). Поэтому для инвесторов с более низкими предпочтениями по риску и с более краткосрочным горизонтом, мы бы выбирали менее волатильные акции, например Магнита и МТС.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба