17 августа 2022 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Сильный рост акций последних недель на фоне умиротворяющих сводок по инфляции загнал рынок Штатов в зону перекупленности, а индексы подвел к значительным сопротивлениям. Как минимум, пора выпустить пар, риск контратаки продавцов высокий. А долгосрочный мрачный взгляд на S&P 500 не меняется. Тем временем нефть марки Brent подошла еще ближе к нашим расчетным уровням, а фьючерсы на газ планово взлетели в направлении ранних таргетов.
Тенденции биржевой среды и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Накануне американские индексы обновили трехмесячные максимумы, но уже наблюдается сопротивление медведей после значительного ралли рынка, вызванного первым месяцем снижения уровня инфляции и инфляционных ожиданий в стране. Инвесторы сразу ринулись покупать высокорисковые бумаги, в первую очередь из индекса Nasdaq, поскольку именно там представлены компании роста, так чутко реагирующие на процентные ставки.
Рынок расценил замедление ценового давления в экономике Штатов в качестве аргумента для послабления ФРС. Тем не менее рынок труда по-прежнему сильный, инфляция исторически высокая, а ВВП уже ушел в стадию рецессии. Это говорит о том, что регулятор продолжит курс на нормализацию ДКП, а бравада быков может дорого стоить.
Закрытие вчерашней сессии уже нельзя назвать выдающимся, по итогам дня индексы сбавили темп подъема, а Nasdaq показал символический минус. Это значит, что медведи готовы к ответному шагу. Так, для индекса широкого рынка важным препятствием выступает область 4300 п., отсюда ждем как минимум проверки на прочность ранее пробитого сопротивления у 4200 п.
А в общем, учитывая развивающийся тренд на удорожание кредитных ресурсов, не видим оснований, чтобы менять таргет падения индекса ниже годовых минимумов. Остается набраться терпения, чтобы переварить иррациональный оптимизм. Пока же утренний фьючерс на S&P 500 малоподвижен у 4310 п., что предвещает спокойный старт европейской сессии акций.
Рынок Азии
В Азиатско-Тихоокеанском регионе преобладают покупки. Фактор Азии для европейских участников преимущественно положительный. Ведущие индексы региона прибавляют до процента. Оптимизм сохранятся в Японии, и Nikkei растет на 1% на фоне возросшей внешней торговли, гонконгский Hang Seng также показывает почти +1%, но это лишь отскок после вчерашнего процентного провала. Власти Китая намерены усилить поддержку затухающей экономики через рост инфраструктурных проектов, но пока инвесторы осторожны, а тренды вниз по бенчмаркам акций КНР сохраняются.
Тем временем цикл монетарного ужесточения в АТР развивается, и сегодня ЦБ Новой Зеландии в очередной раз поднял ставку на 50 б.п., до 3% годовых, на фоне бушующей инфляции (7,3% за июль — максимум за четверть века). Очевидно, это не последнее повышение ставки. По тому же курсу идет и Резервный банк Австралии, и в сентябре ждем стоимость фондирования от РБА значительно выше 2%. Это полностью укладывается в наши оценки конца 2021 г., хотя сам регулятор ранее всячески отрицал такую вероятность.
Что ждать сегодня
В США выйдут данные по розничным продажам за июль. Ожидается сокращение темпа роста показателя на фоне все еще высокой инфляции и удорожания кредитных ресурсов. Если в июне наблюдался скачок показателя вверх на 1% на волне общего повышения цен на товары и услуги, то сейчас потребители могут просто начать экономить. Это негативный сигнал для корпоративной прибыли и фактор сдержанного оптимизма в бумагах.
Официальные данные по запасам сырья представит Минэнерго США. Поздно ночью свои оценки недельного изменения резервов открыл Американский институт нефти — в общем-то положительные цифры для биржевых фьючерсов не смогли переломить негатив в Brent на фоне геополитического послабления на Востоке.
Сырье
Во вторник фьючерсы на Brent продолжили падение, потеряв по итогам сессии почти 3%, курс уходил под $92. Наши оценки движения цен в направлении $90 после сдачи планки $100 подтверждаются. Сегодня утром за баррель дают около $93, а отскок от закрытия укладывается в процент. С учетом высокой волатильности инструмента данное изменение незначительно, и контракты в ближайшие дни еще могут качнуться вниз в сторону круглой отметки.
Основным фактором распродаж в последние дни служит динамика переговорного процесса по иранской ядерной программе. Прогресс США и ЕС по Ирану повышает оценки наращения добычи подсанкционным государством нефти, отсюда и падение фьючерсов в ожидании роста предложения при наблюдаемом сокращении азиатского спроса на фоне затухания экономики Поднебесной. Конечно, в курсе высока и спекулятивная составляющая — Иран не сможет оперативно восстановить мощности. Поэтому глубоко вниз Brent и не ждем.
Вышедшие данные API отразили выбытие запасов сырой нефти, как и ожидалось рынком после двух месяцев сильного роста показателя резервов. Более того, падение недельных запасов на 450 тыс. баррелей оказалось в 4 раза выше консенсуса. Но, как видим, фактор слабо сыграл за нефтебыков. Ждем сегодня официальных метрик Минэнерго.
Тем временем на рынке газа продолжается ралли — ожидания по фьючерсу на природный газ в США NG вновь оправдались, контракт подлетает к $9,5/Mmbtu, впереди 14-летний максимум на $10. В Европе тоже кризис — за тысячу кубов газа вчера просили более $2600, после чего произошел активный технический откат, но риск взлета цен к мартовским пикам под $4000 нельзя снимать со счетов.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4306 п. (+0,2%)
Nasdaq 13 102 п. (-0,2%)
Shanghai Composite 3287 п. (+0,3%)
Нефть Brent $92,3 (-2,9%)
Какие компании отчитываются 17 августа
Lowe`s: до открытия, прогноз EPS — $4,63.
Analog Devices: до открытия, прогноз EPS — $2,43.
TJX: до открытия, прогноз EPS — $0,68.
Target: до открытия, прогноз EPS — $0,71.
Cisco Systems: после закрытия, прогноз EPS — $0,73.
Synopsys: после закрытия, прогноз EPS — $1,36.
Последний день для покупки акций под дивиденды
TE Connectivity — $0,56. Дивидендная доходность 0,42%.
Raytheon Technologies Corporation — $0,55. Дивидендная доходность 0,55%.
Cognex Corporation — $0,07. Дивидендная доходность 0,13%.
Energy — $0,57. Дивидендная доходность 0,8%.
Barrett Business Services — $0,3. Дивидендная доходность 0,36%.
BWX Technologies — $0,22. Дивидендная доходность 0,4%.
TransDigm Group — $18,5. Дивидендная доходность 2,73%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тенденции биржевой среды и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Накануне американские индексы обновили трехмесячные максимумы, но уже наблюдается сопротивление медведей после значительного ралли рынка, вызванного первым месяцем снижения уровня инфляции и инфляционных ожиданий в стране. Инвесторы сразу ринулись покупать высокорисковые бумаги, в первую очередь из индекса Nasdaq, поскольку именно там представлены компании роста, так чутко реагирующие на процентные ставки.
Рынок расценил замедление ценового давления в экономике Штатов в качестве аргумента для послабления ФРС. Тем не менее рынок труда по-прежнему сильный, инфляция исторически высокая, а ВВП уже ушел в стадию рецессии. Это говорит о том, что регулятор продолжит курс на нормализацию ДКП, а бравада быков может дорого стоить.
Закрытие вчерашней сессии уже нельзя назвать выдающимся, по итогам дня индексы сбавили темп подъема, а Nasdaq показал символический минус. Это значит, что медведи готовы к ответному шагу. Так, для индекса широкого рынка важным препятствием выступает область 4300 п., отсюда ждем как минимум проверки на прочность ранее пробитого сопротивления у 4200 п.
А в общем, учитывая развивающийся тренд на удорожание кредитных ресурсов, не видим оснований, чтобы менять таргет падения индекса ниже годовых минимумов. Остается набраться терпения, чтобы переварить иррациональный оптимизм. Пока же утренний фьючерс на S&P 500 малоподвижен у 4310 п., что предвещает спокойный старт европейской сессии акций.
Рынок Азии
В Азиатско-Тихоокеанском регионе преобладают покупки. Фактор Азии для европейских участников преимущественно положительный. Ведущие индексы региона прибавляют до процента. Оптимизм сохранятся в Японии, и Nikkei растет на 1% на фоне возросшей внешней торговли, гонконгский Hang Seng также показывает почти +1%, но это лишь отскок после вчерашнего процентного провала. Власти Китая намерены усилить поддержку затухающей экономики через рост инфраструктурных проектов, но пока инвесторы осторожны, а тренды вниз по бенчмаркам акций КНР сохраняются.
Тем временем цикл монетарного ужесточения в АТР развивается, и сегодня ЦБ Новой Зеландии в очередной раз поднял ставку на 50 б.п., до 3% годовых, на фоне бушующей инфляции (7,3% за июль — максимум за четверть века). Очевидно, это не последнее повышение ставки. По тому же курсу идет и Резервный банк Австралии, и в сентябре ждем стоимость фондирования от РБА значительно выше 2%. Это полностью укладывается в наши оценки конца 2021 г., хотя сам регулятор ранее всячески отрицал такую вероятность.
Что ждать сегодня
В США выйдут данные по розничным продажам за июль. Ожидается сокращение темпа роста показателя на фоне все еще высокой инфляции и удорожания кредитных ресурсов. Если в июне наблюдался скачок показателя вверх на 1% на волне общего повышения цен на товары и услуги, то сейчас потребители могут просто начать экономить. Это негативный сигнал для корпоративной прибыли и фактор сдержанного оптимизма в бумагах.
Официальные данные по запасам сырья представит Минэнерго США. Поздно ночью свои оценки недельного изменения резервов открыл Американский институт нефти — в общем-то положительные цифры для биржевых фьючерсов не смогли переломить негатив в Brent на фоне геополитического послабления на Востоке.
Сырье
Во вторник фьючерсы на Brent продолжили падение, потеряв по итогам сессии почти 3%, курс уходил под $92. Наши оценки движения цен в направлении $90 после сдачи планки $100 подтверждаются. Сегодня утром за баррель дают около $93, а отскок от закрытия укладывается в процент. С учетом высокой волатильности инструмента данное изменение незначительно, и контракты в ближайшие дни еще могут качнуться вниз в сторону круглой отметки.
Основным фактором распродаж в последние дни служит динамика переговорного процесса по иранской ядерной программе. Прогресс США и ЕС по Ирану повышает оценки наращения добычи подсанкционным государством нефти, отсюда и падение фьючерсов в ожидании роста предложения при наблюдаемом сокращении азиатского спроса на фоне затухания экономики Поднебесной. Конечно, в курсе высока и спекулятивная составляющая — Иран не сможет оперативно восстановить мощности. Поэтому глубоко вниз Brent и не ждем.
Вышедшие данные API отразили выбытие запасов сырой нефти, как и ожидалось рынком после двух месяцев сильного роста показателя резервов. Более того, падение недельных запасов на 450 тыс. баррелей оказалось в 4 раза выше консенсуса. Но, как видим, фактор слабо сыграл за нефтебыков. Ждем сегодня официальных метрик Минэнерго.
Тем временем на рынке газа продолжается ралли — ожидания по фьючерсу на природный газ в США NG вновь оправдались, контракт подлетает к $9,5/Mmbtu, впереди 14-летний максимум на $10. В Европе тоже кризис — за тысячу кубов газа вчера просили более $2600, после чего произошел активный технический откат, но риск взлета цен к мартовским пикам под $4000 нельзя снимать со счетов.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4306 п. (+0,2%)
Nasdaq 13 102 п. (-0,2%)
Shanghai Composite 3287 п. (+0,3%)
Нефть Brent $92,3 (-2,9%)
Какие компании отчитываются 17 августа
Lowe`s: до открытия, прогноз EPS — $4,63.
Analog Devices: до открытия, прогноз EPS — $2,43.
TJX: до открытия, прогноз EPS — $0,68.
Target: до открытия, прогноз EPS — $0,71.
Cisco Systems: после закрытия, прогноз EPS — $0,73.
Synopsys: после закрытия, прогноз EPS — $1,36.
Последний день для покупки акций под дивиденды
TE Connectivity — $0,56. Дивидендная доходность 0,42%.
Raytheon Technologies Corporation — $0,55. Дивидендная доходность 0,55%.
Cognex Corporation — $0,07. Дивидендная доходность 0,13%.
Energy — $0,57. Дивидендная доходность 0,8%.
Barrett Business Services — $0,3. Дивидендная доходность 0,36%.
BWX Technologies — $0,22. Дивидендная доходность 0,4%.
TransDigm Group — $18,5. Дивидендная доходность 2,73%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter