AES (NYSE: AES) — американская электрогенерирующая и электрораспределяющая компания. Ее бизнес отличается стабильностью, она платит неплохие дивиденды и активно развивает направление зеленой энергетики. Но вот долгов у нее многовато.
На чем зарабатывает
Компания занимается производством и продажей электроэнергии. Согласно годовому отчету компании, ее выручка делится следующим образом:
США и Сальвадор — 38,91%. В сегменте компания продает электричество также конечным пользователям из числа домохозяйств, а во всех остальных — только юридическим лицам. Операционная маржа сегмента — 30% от его выручки.
Южная Америка — 31,78%. Операционная маржа сегмента — 42% от его выручки.
Мексика, Центральная Америка и Карибы — 19,36%. Операционная маржа сегмента — 20% от его выручки.
Евразия — 9,95%. Операционная маржа сегмента — 8% от его выручки.
По типу топлива энергия, генерируемая мощностями компании, распределяется так:
Возобновляемые источники энергии — 43%.
Газ — 32%.
Уголь — 23%.
Нефть, дизель и прочее — 2%.
Выручка и прибыль за последние 12 месяцев в миллиардах долларов, итоговая маржа в процентах от выручки. Источник: Macrotrends
Аргументы в пользу компании
Стабильность. Бизнес AES звезд с неба не хватает, но в целом отличается устойчивостью, как и у всех ЖКХ-компаний. За счет этого в ее акции может набиться множество любителей стабильности, ибо времена нынче нестабильные.
Доналоговая прибыль компании по видам контрактов:
Долгосрочные контракты — 85%.
Краткосрочные контракты — 15%.
Дивиденды. Компания платит 0,62 $ на акцию в год, что дает 2,82% годовых. Это не самые большие деньги, но в сочетании с тезисом про стабильность бизнеса компании они могут привлечь в акции тех, кто хочет, чтобы «деньги не лежали без дела».
ESG. Возобновляемые источники дают огромную часть энергии компании, и она крайне активно развивает это направление. Я считаю, что это может ей помочь: ESG-лобби будет накачивать ее котировки и обеспечивать упрощенные условия получения займов.
Что может помешать
Бухгалтерия. У компании 28,75 млрд долларов задолженностей, из которых 5,753 млрд нужно гасить в течение года. Денег непосредственно в распоряжении компании не так много: есть 1,38 млрд на счетах и 1,523 млрд задолженностей контрагентов.
Периодически AES скатывается в «бумажные убытки», когда ей приходится списывать часть стоимости ее мощностей. Некоторые считают, что убытками это считать нельзя: компания же как бы не теряет деньги по-настоящему. Однако учитывая то, что весь ее бизнес зависит от состояния ее инфраструктуры, это просто отсроченные траты, которые компании все равно придется нести, просто позже. Так что велики риски того, что выплаты могут порезать.
Резюме
AES — неплохой вариант для консервативных инвесторов, рассчитывающих на дивиденды и в то же время надеющихся на то, чтобы заработать на вале инвестиций в зеленую энергетику.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На чем зарабатывает
Компания занимается производством и продажей электроэнергии. Согласно годовому отчету компании, ее выручка делится следующим образом:
США и Сальвадор — 38,91%. В сегменте компания продает электричество также конечным пользователям из числа домохозяйств, а во всех остальных — только юридическим лицам. Операционная маржа сегмента — 30% от его выручки.
Южная Америка — 31,78%. Операционная маржа сегмента — 42% от его выручки.
Мексика, Центральная Америка и Карибы — 19,36%. Операционная маржа сегмента — 20% от его выручки.
Евразия — 9,95%. Операционная маржа сегмента — 8% от его выручки.
По типу топлива энергия, генерируемая мощностями компании, распределяется так:
Возобновляемые источники энергии — 43%.
Газ — 32%.
Уголь — 23%.
Нефть, дизель и прочее — 2%.
Выручка и прибыль за последние 12 месяцев в миллиардах долларов, итоговая маржа в процентах от выручки. Источник: Macrotrends
Аргументы в пользу компании
Стабильность. Бизнес AES звезд с неба не хватает, но в целом отличается устойчивостью, как и у всех ЖКХ-компаний. За счет этого в ее акции может набиться множество любителей стабильности, ибо времена нынче нестабильные.
Доналоговая прибыль компании по видам контрактов:
Долгосрочные контракты — 85%.
Краткосрочные контракты — 15%.
Дивиденды. Компания платит 0,62 $ на акцию в год, что дает 2,82% годовых. Это не самые большие деньги, но в сочетании с тезисом про стабильность бизнеса компании они могут привлечь в акции тех, кто хочет, чтобы «деньги не лежали без дела».
ESG. Возобновляемые источники дают огромную часть энергии компании, и она крайне активно развивает это направление. Я считаю, что это может ей помочь: ESG-лобби будет накачивать ее котировки и обеспечивать упрощенные условия получения займов.
Что может помешать
Бухгалтерия. У компании 28,75 млрд долларов задолженностей, из которых 5,753 млрд нужно гасить в течение года. Денег непосредственно в распоряжении компании не так много: есть 1,38 млрд на счетах и 1,523 млрд задолженностей контрагентов.
Периодически AES скатывается в «бумажные убытки», когда ей приходится списывать часть стоимости ее мощностей. Некоторые считают, что убытками это считать нельзя: компания же как бы не теряет деньги по-настоящему. Однако учитывая то, что весь ее бизнес зависит от состояния ее инфраструктуры, это просто отсроченные траты, которые компании все равно придется нести, просто позже. Так что велики риски того, что выплаты могут порезать.
Резюме
AES — неплохой вариант для консервативных инвесторов, рассчитывающих на дивиденды и в то же время надеющихся на то, чтобы заработать на вале инвестиций в зеленую энергетику.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу